Un site d'OpenAI employant 6 000 personnes révèle une réalité stupéfiante derrière l'essor fulgurant des infrastructures d'IA

Six mille ouvriers arrivent chaque jour sur un chantier d'OpenAI dans l'ouest du Texas. C'est plus que le nombre total d'employés de l'entreprise dans le monde. La poussière recouvre la région. La pluie transforme les routes en bourbier, puis le soleil les rend à nouveau impraticables.

En septembre, Sam Altman était présent et observait la scène. « Voilà ce qu'il faut pour déployer l'IA », a-t-il déclaré à CNBC sur place. « Contrairement aux précédentes révolutions technologiques ou aux versions antérieures d'Internet, une infrastructure considérable est nécessaire. Et ceci n'en est qu'un petit aperçu. »

Chaque site coûte environ 50 milliards de dollars. Le programme Stargate représente un investissement total de près de 850 milliards de dollars pour l'ensemble des sites.

Le campus d'Abilene dispose déjà d'un centre de données opérationnel. Un autre est presque terminé. La directrice financière, Sarah Friar, a indiqué qu'il pourrait à terme dépasser le gigawatt de capacité, soit suffisamment d'électricité pour alimenter environ 750 000 foyers.

« Les travaux qui commencent aujourd'hui concernent en réalité la puissance de calcul qui sera opérationnelle en 2026 », a-t-elle déclaré en septembre. « Le premier effort de Nvidia sera consacré aux Vera Rubin, les nouvelles puces d'accélération de pointe. Mais ensuite, il s'agira de développer les infrastructures pour 2027, 2028 et 2029. Ce à quoi nous assistons aujourd'hui, c'est à une véritable course à la puissance de calcul. »

Altman ne cachait pas l'ambition de croissance de l'entreprise. « Nous connaissons une croissance plus rapide que n'importe quelle autre entreprise que je connaisse », a-t-il déclaré, plissant les yeux face au soleil. « Et nous serions bien plus importants si nous avions une capacité de production supérieure. »

OpenAI n'est pas le seul à construire

Mark Zuckerberg construit Hyperion en Louisiane. Quatre millions de pieds carrés. Consomme plus d'énergie que La Nouvelle-Orléans.

Google lance un projet en Arkansas, que les autorités de l'État qualifient de plus important investissement privé de leur histoire. Elon Musk a construit son supercalculateur Colossus à Memphis en seulement 122 jours. Il passe maintenant à l'étape suivante avec Colossus 2, visant un million de GPU.

Microsoft investit plus de 7 milliards de dollars dans le Wisconsin. Satya Nadella affirme qu'il s'agira du centre de données d'IA le plus puissant au monde.

Sameer Dholakia, de Bessemer Venture Partners, l'a dit sans ambages : « Il s'agit du plus grand marché de l'histoire de l'humanité », a déclaré Sameer Dholakia, associé chez Bessemer Venture Partners. « Il est plus important que le pétrole, car chaque être humain sur la planète a besoin d'intelligence. »

Ces chiffres sont difficiles à appréhender. Cinq grandes entreprises devraient investir environ 443 milliards de dollars cette année. CreditSights estime que ce montant atteindra 602 milliards de dollars en 2026, soit une hausse de 36 % par rapport à l'année précédente.

Toutes ces entreprises ne disposent pas de telles cash .

Ils empruntent. Massivement. 121 milliards de dollars de nouvelles dettes cette année, soit plus de quatre fois la moyenne des cinq dernières années. Meta a levé 30 milliards de dollars sur le marché obligataire. Alphabet a levé 25 milliards de dollars. Oracle vient de finaliser une émission obligataire de 18 milliards de dollars.

Wall Street anticipe une continue . Morgan Stanley et JPMorgan estimentd'IA pourrait générer jusqu'à 1 500 milliards de dollars d'emprunts supplémentaires de la part des entreprises technologiques. Les analystes d'UBS prévoient quant à eux jusqu'à 900 milliards de dollars d'émissions de nouvelles dettes pour la seule année 2026.

« Il y a quelque chose d'intrinsèquement inconfortable, en tant qu'investisseur en crédit, dans la transformation à laquelle nous sommes confrontés et qui va nécessiter d'énormes quantités de capitaux », a déclaré Daniel Sorid, responsable de la stratégie de crédit de qualité investissement aux États-Unis chez Citi, aux investisseurs lors d'une visioconférence au début du mois.

Les investisseurs s'inquiètent

Les swaps sur défaut de crédit pour Oracle atteignent des sommets pluriannuels. Un marché liquide pour la protection Meta a vu le jour fin octobre.

OpenAI se trouve au cœur de tout cela. Cet automne, l'entreprise a annoncé des partenariats représentant des engagements financiers d'environ 1 400 milliards de dollars. Enseulement deuxmois.

Septembre :contrat de 100 milliards de dollars avec Nvidia. Octobre : accords avec AMD et Broadcom pour la fourniture de puces. Novembre : premiercloudtracavec Amazon Web Services.

« Nous n'avons pas le choix », a déclaré Greg Brockman,dent d'OpenAI, à CNBC en octobre, évoquant la course contre la montre de l'entreprise pour obtenir la puissance de calcul brute nécessaire à ses ambitions. « C'est fondamental pour notre mission : si nous voulons vraiment pouvoir étendre nos capacités à l'ensemble de l'humanité, c'est ce que nous devons faire. »

Certains analystes restent sceptiques. Gil Luria, de DA Davidson, cite Oracle comme exemple. « OpenAI a pris des engagements qu'il est fort improbable qu'ils puissent tenir », a-t-il déclaré. « Maintenant, ils fonttracet affirment qu'il ne s'agissait pas d'engagements, mais de simples cadres de travail. »

L'action d'Oracle a chuté de 23 % en novembre. Pire mois depuis 2001.

Lors d'une interview au Texas occidental, Sarah Friar a réfuté les critiques. Elle a établi un parallèle avec les débuts du web : à l'époque déjà, on reprochait à certains de surdimensionner l'infrastructure. OpenAI envisage pour la première fois un financement par emprunt et a examiné plus de 800 sites potentiels en Amérique du Nord.

« Le vrai problème, c’est le pouvoir », a-t-elle déclaré. « Le véritable goulot d’étranglement, ce n’est pas l’argent, c’est le pouvoir. »

Fin décembre a été marquée par un autre événement majeur. Masayoshi Son, de SoftBank, a racheté DigitalBridge pour 4 milliards de dollars. Afin de réunir ces cash et de financer son engagement de 40 milliards de dollars envers OpenAI, il a vendu la totalité de sa participation dans Nvidia. Il a déclaré par la suite lors d'un forum à Tokyo qu'il avait « pleuré » à l'idée de devoir vendre ces actions.