6.000 lavoratori in un sito OpenAI rivelano la sconvolgente realtà dietro il boom delle infrastrutture dell'IA

Ogni giorno seimila lavoratori arrivano in un cantiere di OpenAI nel Texas occidentale. Sono più di quanti ne impieghi l'azienda in tutto il mondo. La polvere ricopre l'area. La pioggia trasforma le strade in fango, poi il sole le cuoce di nuovo.

A settembre, Sam Altman era lì ad osservare tutto. "Ecco cosa serve per realizzare l'intelligenza artificiale", ha dichiarato Altman alla CNBC sul posto a settembre. "A differenza delle precedenti rivoluzioni tecnologiche o delle precedenti versioni di Internet, è necessaria un'infrastruttura enorme. E questo è solo un piccolo esempio."

Ogni sito costa circa 50 miliardi di dollari. Il programma Stargate , considerando tutte le sedi, ammonta a quasi 850 miliardi di dollari.

Il campus di Abilene ha già un data center operativo. Un altro è quasi completato. Il direttore finanziario Sarah Friar ha affermato che alla fine  potrebbe superare un gigawatt di capacità, sufficiente a fornire elettricità a circa 750.000 abitazioni.

"Le pale che vengono piantate qui oggi riguardano principalmente la potenza di calcolo che entrerà in funzione nel 2026", ha dichiarato a settembre. "La prima spinta di Nvidia sarà per i Vera Rubin, i nuovi chip acceleratori di frontiera. Ma poi si tratterà di ciò che verrà costruito per il '27, il '28 e il '29. Quello che vediamo oggi è una massiccia crisi di potenza di calcolo."

Altman non ha nascosto la brama di crescita dell'azienda. "Stiamo crescendo più velocemente di qualsiasi altra azienda di cui abbia mai sentito parlare prima", ha detto Altman, strizzando gli occhi per proteggersi dal sole. "E saremmo molto più grandi ora se avessimo una capacità produttiva molto maggiore"

OpenAI non è l'unico a costruire

Mark Zuckerberg sta costruendo Hyperion in Louisiana. Quattro milioni di piedi quadrati. Consuma più energia di New Orleans.

Google sta avviando i lavori in Arkansas per quello che i funzionari statali definiscono il più grande investimento privato della loro storia. Elon Musk ha costruito il suo supercomputer Colossus a Memphis in soli 122 giorni. Ora sta espandendo il progetto con Colossus 2, puntando a un milione di GPU.

Microsoft sta investendo oltre 7 miliardi di dollari nel Wisconsin. Satya Nadella afferma che sarà il data center di intelligenza artificiale più potente al mondo.

Sameer Dholakia di Bessemer Venture Partners lo ha detto senza mezzi termini. "Questo è il mercato più grande nella storia dell'umanità", ha affermato Sameer Dholakia, partner di Bessemer Venture Partners. "È più grande del petrolio, perché tutti sul pianeta hanno bisogno di intelligenza"

I numeri sono difficili da comprendere. Cinque grandi aziende si avviano a investire circa 443 miliardi di dollari quest'anno. CreditSights stima che raggiungerà i 602 miliardi di dollari nel 2026, con un aumento del 36% su base annua.

Non tutte queste aziende hanno a disposizione questa quantità di cash .

Stanno prendendo in prestito. E ingenti somme. 121 miliardi di dollari di nuovo debito quest'anno, più di quattro volte la media degli ultimi cinque anni. Meta ha attinto al mercato obbligazionario per 30 miliardi di dollari. Alphabet ha raccolto 25 miliardi di dollari. Oracle ha appena concluso un'emissione obbligazionaria da 18 miliardi di dollari.

Wall Street prevede che l'indebitamento continuerà a crescere. Morgan Stanley e JPMorgan stimanoche l'infrastruttura di intelligenza artificiale potrebbe generare fino a 1,5 trilioni di dollari di prestiti aggiuntivi per le aziende tecnologiche. Gli analisti di UBS prevedono fino a 900 miliardi di dollari di nuove emissioni di debito nel solo 2026.

"C'è qualcosa di intrinsecamente scomodo, per un investitore nel credito, riguardo alla trasformazione che stiamo affrontando e che richiederà un'enorme quantità di capitale", ha dichiarato Daniel Sorid, responsabile della strategia di credito investment grade statunitense di Citi, agli investitori durante una videoconferenza all'inizio di questo mese.

Gli investitori stanno diventando nervosi

I credit default swap di Oracle hanno raggiunto i massimi pluriennali. Un mercato liquido per la protezione Meta ha iniziato a essere negoziato per la prima volta a fine ottobre.

OpenAI si colloca proprio al centro di tutto questo. Quest'autunno , ha annunciato partnership per un totale di circa 1,4 trilioni di dollari in impegni principali. Induemesi.

Settembre:accordo da 100 miliardi di dollari con Nvidia. Ottobre: ​​accordi con AMD e Broadcom per la fornitura di chip. Novembre: primocloudtraccon Amazon Web Services.

"Dobbiamo farlo", ha dichiarato ildent di OpenAI Greg Brockman alla CNBC a ottobre, riferendosi alla corsa dell'azienda per assicurarsi la potenza di calcolo necessaria per realizzare le sue ambizioni. "Questo è fondamentale per la nostra missione, se vogliamo davvero essere in grado di raggiungere l'intera umanità, questo è ciò che dobbiamo fare"

Alcuni analisti non ci credono. Gil Luria di DA Davidson cita Oracle come caso di studio. "OpenAI ha preso impegni che è altamente improbabile che saranno in grado di mantenere", ha affermato. "Ora stanno facendotrace dicono che non si tratta di veri e propri impegni, ma di framework."

Le azioni Oracle sono scese del 23% a novembre. Il mese peggiore dal 2001.

Sarah Friar ha respinto le critiche durante la sua intervista nel West Texas. Ha paragonato il web agli albori. Anche allora si pensava che ci fosse troppa infrastruttura. OpenAI sta valutando per la prima volta il finanziamento tramite debito. Hanno esaminato oltre 800 potenziali siti in tutto il Nord America.

Il vero problema è il potere, ha detto. "Il vero ostacolo non sono i soldi", ha aggiunto. "È il potere"

A fine dicembre si è verificato un altro importante evento. Masayoshi Son di SoftBank ha acquisito DigitalBridge per 4 miliardi di dollari. Per ottenere la cash a finanziare il suo investimento di 40 miliardi di dollari in OpenAI, ha venduto l'intera sua partecipazione in Nvidia. In seguito, durante un forum a Tokyo, ha dichiarato di aver "pianto" per aver dovuto vendere quelle azioni.