Perché Intel e SK Hynix sono in rialzo oggi?

Intel (NASDAQ: INTC) e SK Hynix (NASDAQ: SKHY; KRX: 000660) sono in rialzo mercoledì dopo che alcune indiscrezioni hanno rivelato che i due produttori di chip stanno discutendo un accordo di produzione negli Stati Uniti.

Intel ha guadagnato il 5,2% prima dell'apertura dei mercati, mentre SK Hynix ha chiuso in rialzo del 4,1% a Seul. Le sue azioni sul Nasdaq erano in aumento di circa il 3% prima dell'inizio delle contrattazioni a Wall Street.

SK Hynix potrebbe iniziare a produrre chip di memoria negli Stati Uniti per la prima volta. Una possibilità prevede l'utilizzo di una parte dello stabilimento Intel in Ohio. Un'altra opzione potrebbe comportare la creazione di una joint venture tra Intel, SK Hynix e le principali aziende di cloud computing.

Non è stato ancora raggiunto alcun accordo e le discussioni sono ancora in una fase iniziale. SK Hynix sta valutando anche altre possibili soluzioni. La struttura che potrebbe essere adottata non è stata resa nota in precedenza.

Intel potrebbe concedere a SK Hynix uno spazio in Ohio mentre entrambe le parti lavorano a un accordo negli Stati Uniti

Nessuno sa ancora quali chip SK Hynix produrrà in Ohio. La sua gamma comprende DRAM, che aiuta server, PC e telefoni a gestire i dati durante il funzionamento, e memorie flash NAND, che memorizzano informazioni per periodi più lunghi. SK Hynix è anche il principale fornitore di HBM, la memoria veloce utilizzata nei processori per l'intelligenza artificiale.

Secondo alcune fonti, il governo sudcoreano potrebbe opporsi a un accordo che includa tecnologie HBM o DRAM, poiché questi prodotti sono considerati tecnologie sensibili. Il Ministero del Commercio sudcoreano ha dichiarato che SK Hynix è libera di decidere dove investire, ma qualsiasi operazione che coinvolga una "tecnologia nazionale fondamentale" dovrebbe essere esaminata ai sensi della legge sulla protezione della tecnologia industriale.

SK Hynix ha dichiarato di stare "valutando diverse misure, tra cui la creazione di ulteriori basi produttive, per rafforzare la competitività della sua divisione memorie", aggiungendo che "al momento non è stata presa alcuna decisione in merito"

Intel non ha commentato i colloqui e ha definito la notizia una mera speculazione, pur affermando che i lavori al progetto in Ohio stanno comunque procedendo.

Secondo alcune fonti, produrre chip in America costa molto di più che in Corea del Sud. La manodopera e le costruzioni sono più costose negli Stati Uniti, e gran parte della catena di approvvigionamento dei semiconduttori è ancora basata in Asia. Questo rende la produzione americana più costosa.

SK Hynix ha ancora validi motivi per prendere in considerazione l'operazione. L'azienda ha completato una seconda quotazione al Nasdaq a luglio e sta costruendo un impianto di confezionamento di chip in Indiana. Non possiede stabilimenti di produzione di chip negli Stati Uniti.

A luglio, il presidente del gruppo SK, Chey Tae-won, ha dichiarato che clienti e governi stavano esercitando una forte pressione sull'azienda affinché aumentasse l'offerta. Chey ha detto ai giornalisti: "Penso che dobbiamo costruire uno stabilimento negli Stati Uniti. Se possibile, credo che dovremmo farlo"

Washington vuole che vengano prodotti più chip in America, mentre Seul mantiene SK Hynix concentrata sul mercato interno

Una partnership potrebbe anche alleggerire la pressione sulle spese di Intel per il progetto in Ohio. Nel 2022 Intel aveva dichiarato di poter investire fino a 100 miliardi di dollari nel progetto, concepito come un enorme polo per la produzione di chip. L'inizio della produzione era previsto per il 2025, ma ora si prevede che i due stabilimenti saranno operativi rispettivamente nel 2030 e nel 2031. Anche il governo degli Stati Uniti detiene una partecipazione in Intel.

SK Hynix si trova a dover fronteggiare pressioni contrastanti da parte di due governi. Seul ha chiesto a SK Hynix e Samsungtron(KRX: 005930) di accelerare i lavori per la realizzazione di un nuovo polo produttivo di chip nella Corea del Sud sudoccidentale. Washington, invece, desidera una maggiore produzione di semiconduttori sul territorio statunitense.

Howard Lutnick, il Segretario al Commercio degli Stati Uniti, ha avvertito le aziende sudcoreane e taiwanesi che i dazi potrebbero essere aumentati al 100% qualora non garantissero un incremento della produzione negli Stati Uniti. Anche in questo caso, la questione è di natura economica.

Sembra che la Corea del Sud si sia impegnata a investire 350 miliardi di dollari nel mercato statunitense in cambio di una riduzione dei dazi doganali imposti dagli Stati Uniti lo scorso anno. 150 miliardi di dollari sono stati destinati alla costruzione navale, mentre la destinazione dei restanti 200 miliardi deve ancora essere definita.

Secondo alcune fonti , Seul vorrebbe usare qualsiasi spesa di SK Hynix negli Stati Uniti come leva nelle trattative più ampie. Washington, dal canto suo, desidera che l'azienda si impegni rapidamente ad espandersi in America.

Questo mette SK Hynix in una situazione delicata, mentre valuta se utilizzare lo stabilimento Intel in Ohio per la sua prima produzione di chip di memoria in America.