LIVE: Bitcoin crolla a $75.000 mentre la Federal Reserve alza i tassi di interesse

Il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha dichiarato che la banca centrale sta monitorando attentamente l'intelligenza artificiale e il suo potenziale impatto sia sulla spesa che sulla capacità dell'economia di produrre beni e servizi.

“Ci preoccupano molto le implicazioni sul lato della domanda dell'economia e, in definitiva, su quello dell'offerta. Mi preoccupano moltissimo.”

Ha affermato che l'argomento è abbastanza importante da giustificare la creazione di un gruppo dedicato per studiarlo, con risultati attesi entro la fine dell'anno.

“Penso sia così importante istituire un task force che riferisca entro la fine dell'anno per aiutarci a riflettere sulle implicazioni per la nostra futura congiuntura politica.”

Le azioni hanno chiuso in calo dopo la mossa della Fed e la conferenza stampa di Kevin. L'indice Dow Jones Industrial Average ha perso 631,21 punti, pari al 1,21%, scendendo a 51.461,90, con Goldman Sachs (GS) tra i principali responsabili del declino.

L'S&P 500 ha perso lo 0,45% chiudendo a 7.551,81, mentre il Nasdaq Composite è sceso dello 0,01% a 25.978,42. Tutti e tre gli indici avevano registrato guadagni nelle fasi iniziali della seduta prima che la Federal Reserve annunciasse la sua decisione e Kevin si rivolgesse ai giornalisti.

A Kevin è stato chiesto anche se riportare l'inflazione sotto controllo richiedesse alla Fed di spingere deliberatamente la crescita economica al di sotto del suo ritmo normale e indebolire il mercato del lavoro.

Ha dichiarato che questa non è l'opinione dei responsabili delle politiche economiche.

"Crediamo che il tasso di disoccupazione sia sostanzialmente in linea con la piena occupazione. Non ritengo che sia necessario danneggiare i mercati del lavoro per raggiungere il nostro obiettivo."

Il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha dichiarato che il quadro è cambiato in modo significativo dall'ultima riunione dei responsabili delle politiche economiche nel luglio scorso, con i dati recenti che mostrano come l'economia statunitense si stia dimostrando più resiliente rispetto a quanto accaduto all'inizio dell'estate.

"È emersa una serie piuttosto ampia di dati, inclusi quelli relativi ai mercati del lavoro, che indicano un rafforzamento dell'economia. Si tratta di un giudizio condiviso da me e dal comitato."

Kevin ha dichiarato che un contesto geopolitico più forte non ha attenuato le sue preoccupazioni sull'inflazione. Ha affermato che i dati estivi continuano a non fornirgli la certezza sufficiente che le pressioni inflazionistiche si stiano attenuando in modo significativo.

“La mia valutazione di alcune settimane fa era che i trend inflazionistici estivi non avessero superato il test. Da allora ho visto pochissime informazioni tali da farmi riconsiderare tale decisione. Pertanto, mi sono attenuto ad essa.”

Ha inoltre precisato che gli ufficiali ora valutano il contesto geopolitico in modo diverso rispetto a poche settimane fa.

“E la nostra valutazione su quale sia l'ipotesi più o meno probabile per la situazione geopolitica è cambiata.”

Kevin ha spiegato che questi tre fattori — un'attività economica più robusta, un'inflazione non sufficientemente raffreddata e una diversa prospettiva geopolitica — sono alla base della votazione all'unanimità del comitato.

“Tutti e tre questi elementi hanno portato a una decisione ferma e unanime oggi.”

A Kevin è stato anche chiesto se i mercati dovessero interpretare l'aumento dei tassi come un test dell'indipendenza della Fed, e gli è stato chiesto quando abbia parlato l'ultima volta con Trump.

“Non ho nulla da dirvi sulle discussioni con il presidente. Non sono una newsletter di Wall Street.”

Ha dichiarato che l'indipendenza della banca centrale dipende dal mantenere il focus strettamente sulle responsabilità affidatele dal Congresso, evitando di essere trascinato in decisioni che spettano ad altre parti del governo.

«Parte dell'indipendenza della Federal Reserve è restare nel nostro ambito».

«L'indipendenza è una strada a doppio senso. Lasciamo anche a chi si occupa di politica commerciale e di politica fiscale di restare nel proprio ambito. È così che possiamo stare qui e dire loro la nostra come la vediamo».

Kevin ha inoltre sottolineato che le decisioni della Fed non si fermano ai confini degli Stati Uniti. Le variazioni della politica monetaria americana possono influenzare le condizioni finanziarie all'estero, mentre le decisioni delle banche centrali straniere possono a loro volta ripercuotersi sugli USA.

«Quando la Federal Reserve prende una decisione di politica monetaria, essa conta non solo per l'economia statunitense, ma si riverbera anche nel resto del mondo. In misura minore, vale lo stesso anche per loro».

Ha aggiunto che le banche centrali estere che rispondono a un'inflazione più elevata aumentando i propri tassi possono contribuire a raffreddare le pressioni sui prezzi a livello interno, con tali mosse che generano effetti a catena nelle economie.

“Quando le banche centrali straniere prendono decisioni in cui si trovano ad affrontare prezzi più elevati e scelgono di allinearsi al loro mandato aumentando i tassi, contribuiscono a frenare l’inflazione nei loro paesi e si generano effetti di spillover e spillback in entrambe le direzioni.”

Kevin non ha specificato cosa si aspetta dalle altre banche centrali nelle loro prossime riunioni di politica monetaria.

Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh è stato interrogato direttamente su cosa direbbe a Trump, il quale ha sostenuto ripetutamente che i tassi dovrebbero scendere invece di salire.

“Non ho nulla da dirvi riguardo a una discussione con il presidente.”

Kevin ha poi difeso la decisione della Fed, affermando che l’aumento era “la scelta giusta per rispettare il mandato affidatoci dal Congresso di garantire la stabilità dei prezzi.”

La Casa Bianca ha espresso un’opinione opposta. Il portavoce della Casa Bianca Kush Desai ha dichiarato che l’amministrazione non ritiene che la Fed avesse solide ragioni economiche per aumentare i tassi e ha sostenuto che tale mossa non risolverà ciò che attualmente sta guidando l’inflazione.

“La decisione piuttosto sfortunata della Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse non è, dal punto di vista dell’amministrazione, sostenuta da un caso economico particolarmente convincente.”

Kush ha dichiarato che l’inflazione residua proviene dal mercato energetico, in particolare dal recente aumento dei prezzi del petrolio legato agli eventi in Medio Oriente, piuttosto che da qualcosa che costi di finanziamento più elevati possano correggere direttamente.

“Nella misura in cui abbiamo ancora inflazione, come hanno notato il presidente e altri, è interamente guidata da uno shock dell’offerta energetica, da ciò che sta accadendo con i prezzi del petrolio in Medio Oriente. Si tratta di fattori che non hanno nulla a che fare con i tassi di interesse e non sono realmente influenzati dall’aumento dei tassi di interesse.”

Questo è arrivato due giorni dopo che Trump aveva affermato che il forte aumento dei prezzi globali del gasolio era “causato principalmente dalla guerra Russia/Ucraina, non dall’Iran.”

Kush ha anche sostenuto che rendere il denaro più costoso da prendere in prestito potrebbe rallentare i guadagni economici che l’amministrazione afferma di aver realizzato.

“Tutto ciò che faranno tassi di interesse più alti ora è ostacolare il significativo progresso economico che gli Stati Uniti ha compiuto sotto questo presidente.”

Kush ha dichiarato di non aver parlato personalmente con Trump riguardo alla decisione della Fed. Trump è poi intervenuto direttamente su Truth Social, chiedendo nuovamente un taglio dei tassi e lanciando pubbliche frecciate contro un altro presidente della Fed che aveva scelto lui stesso. Trump ha:

«I tassi di interesse negli Stati Uniti dovrebbero essere dell'1% o meno, poiché abbiamo il miglior credito al mondo — DI GRAN LUNGA. Il nostro Paese sta vivendo un boom grazie a nuovi investimenti! Se smettessimo di commerciare con tutti i paesi con cui abbiamo un deficit, che sono la maggior parte, incasseremmo almeno 1,5 trilioni di dollari all'anno. ABBASSATE I TASSI DI INTERESE PER GLI STATI UNITI D'AMERICA, E VELOCEMENTE!»

Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha aperto la sua conferenza stampa dichiarando che l'economia statunitense sembra essersi rafforzata recentemente, sebbene l'inflazione rimanga il problema più grande per la banca centrale.

«La nostra decisione arriva in un momento in cui l'economia americana sembra rafforzarsi. Nuove assunzioni, guadagni del settore privato e investimenti in capitale da parte delle imprese: ciascuno di questi indicatori si è migliorato negli ultimi mesi e punta nella direzione giusta.»

Kevin ha dichiarato che il lato occupazionale del lavoro della Fed è in "buone condizioni", lasciando l'inflazione come la questione principale con cui i funzionari stanno cercando di confrontarsi.

"Per oltre cinque anni, l'inflazione è stata superiore all'obiettivo. Pertanto, il nostro focus predominante è sul lato della stabilità dei prezzi del nostro mandato. Il fatto semplice è che l'inflazione è troppo alta e lo è da troppo tempo."

Interrogato se aumenti di tassi più piccoli possano davvero aiutare quando parte del problema inflazionistico deriva dall'offerta energetica, Kevin ha affermato che la Fed non può controllare direttamente il costo dei singoli beni.

"Non possiamo influenzare alcun prezzo individuale, sia esso quello del petrolio o quello dei generi alimentari al supermercato. Tuttavia, ciò che possiamo e faremo è garantire che qualsiasi cambiamento nei prezzi relativi non si diffonda, non abbia effetti di secondo e terzo ordine nell'economia. È questo il compito che ci è stato affidato e sarà ciò che faremo."

Kevin ha descritto l'aumento dei tassi di mercoledì come una decisione "sobria", "seria" e "responsabile", ma non ha voluto dire cosa farà la Fed nelle sue prossime riunioni.

"Non voglio pregiudicare alcuna decisione futura che prenderemo. Mi sono impegnato a seguire una disciplina, un insieme di principi. È ciò che abbiamo fatto oggi."

Kevin ha ritoccato il tema dell'inflazione più volte durante la presentazione, affermando che i dati recenti non mostrano ancora un miglioramento sufficiente.

"Il nostro focus principale è sul lato della stabilità dei prezzi del nostro mandato. Il fatto è che l'inflazione è troppo alta e lo è da troppo tempo. Le letture sull'inflazione di quest'estate non mi dicono che le tendenze sottostanti siano migliorate in modo significativo."

Kevin ha citato le ultime cifre CPI e PPI, osservando che troppe aree continuano a mostrare aumenti superiori al 3% sia su base semestrale che annuale.

Ha inoltre dichiarato che il Federal Open Market Committee ha uno "scopo vitale e chiaro: piena occupazione e stabilità dei prezzi, nonché un'economia americana fiorente che stabilisce lo standard per il mondo."

Le ultime proiezioni della Federal Reserve indicano che i policymaker sono ancora orientati verso un ulteriore aumento dei tassi prima della fine del 2026, seguito da una fase di stabilità fino al 2027.

A giugno, gli ufficiali si aspettavano un movimento di un quarto di punto in rialzo quest'anno e poi una riduzione di un quarto di punto l'anno prossimo.

Più avanti, le nuove prospettive indicano che i costi di finanziamento inizieranno a scendere nel 2028. Entro il 2029, gli ufficiali prevedono che il tasso sui fondi federali si collocherà tra il 3,5% e il 3,75%.

Anche le loro stime sull'inflazione sono state riviste al rialzo. I responsabili delle politiche monetarie ora si aspettano che le pressioni sui prezzi siano più elevate rispetto a quanto precedentemente ritenuto, sia quest'anno che negli anni a venire.

In totale, 18 su 19 responsabili delle politiche hanno presentato le proiezioni sui tassi di interesse. Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh sembra aver saltato nuovamente questa parte, proprio come ha fatto Kevin a giugno. Di coloro che hanno espresso un parere, 16 si aspettano un ulteriore aumento dei tassi quest'anno, mentre due ritengono che i tassi dovrebbero rimanere invariati.

Queste previsioni potrebbero ancora cambiare man mano che la Fed rivede il modo in cui gestisce la politica monetaria in senso più ampio.

Tale revisione include il modo in cui gli ufficiali comunicano le decisioni e quali indicatori economici hanno il peso maggiore quando decidono dove indirizzare i tassi.

I rendimenti dei Treasury hanno recuperato parte del calo precedente dopo l'annuncio della Fed. Il rendimento a 10 anni è sceso di 4,3 punti base al 4,953%, mentre quello a 30 anni è diminuito di 5 punti base fino al 5,313%.

Il differenziale tra i rendimenti dei Treasury a 2 e 10 anni, un indicatore chiave di come i mercati interpretano l'economia, si è attestato su un positivo 30,9 punti base.

Il rendimento a 2 anni, che tende a reagire strettamente alle aspettative sulla politica della Fed, è sceso di 2,1 punti base al 4,644%.

Le azioni statunitensi sono state per lo più in rialzo mercoledì dopo che la Federal Reserve ha alzato i tassi per la prima volta in oltre tre anni, nel tentativo di contenere l'inflazione.

L'S&P 500 ha guadagnato lo 0,3%, mentre il Nasdaq Composite è salito dello 0,7%. Il Dow Jones Industrial Average ha invece registrato un calo, perdendo 44 punti, pari allo 0,1%.

Il petrolio è rimasto sopra i $100 al barile, anche dopo un ritracciamento dai massimi recenti. Il Brent è sceso del 3% a circa $105, mentre il West Texas Intermediate è crollato del 3% a circa $102.

Il settore crypto era ancora sotto pressione. Bitcoin è stato scambiato a $76.018,70, in calo dello 0,78%, con un tasso di finanziamento dello 0,0076%.

L'open interest si è attestato a $74,83 miliardi, in calo del 2,10%, mentre il valore di mercato era di $1,52 trilioni e il volume degli scambi ha raggiunto $51,88 miliardi. Gli altri movimenti monitorati sono stati dello 0,00% e -0,59%, con liquidazioni per $167,22 milioni.

Ether era a $2.408,83, in calo dello 0,76%, con un funding di 0,0054%. L'open interest si è attestato a $56,26 miliardi, in calo dell'11,48%. Il valore di mercato era di $293,54 miliardi, il volume di $31,25 miliardi; le altre variazioni tracciate sono state +0,50% e -2,56%, mentre le liquidazioni hanno raggiunto $150,50 milioni.

Solana ha negoziato a $98,24, in calo del 1,20%, mentre XRP è sceso del 7,76% a $1,281. Solana aveva $7,84 miliardi di open interest, in aumento del 2,72%, un valore di mercato di $57,61 miliardi e un volume di $5,82 miliardi. XRP ha mostrato $6,99 miliardi di open interest, in aumento del 6,76%, un valore di mercato di $80,49 miliardi e un volume di $2,83 miliardi.

Alcuni token sono saliti nettamente. HYPE è salito del 3,36% a $79,926, mentre ZEC è balzato del 18,41% a $1.337,77.

L'open interest di HYPE è aumentato del 21,67% a $2,98 miliardi, mentre quello di ZEC è esploso del 78,41% a $9,48 miliardi. ZEC ha inoltre registrato guadagni dell'8,03% e del 45,51% nei altri periodi monitorati, con $52,80 milioni di liquidazioni.

La Federal Reserve ha attuato la mossa attesa dai mercati, innalzando il suo tasso di politica principale di 25 punti base. Ciò colloca l'obiettivo dei fondi federali tra il 3,75% e il 4%.

La banca centrale ha anche segnalato che un ulteriore aumento entro la fine dell'anno rimane possibile. L'inflazione è ancora troppo alta per i responsabili delle politiche, e l'ultimo rincaro dei prezzi del petrolio ha aggiunto un'altra fonte di pressione.

Una volta che la Fed inizia ad alzare i costi di finanziamento, storicamente tende a procedere con più aumenti piuttosto che fermarsi dopo il primo movimento.

La decisione è stata approvata all'unanimità (12-0) dal Comitato Federale per le Operazioni di Mercato Aperto. I responsabili delle politiche hanno inoltre dichiarato che continueranno a mantenere una liquidità sufficiente nel sistema bancario mentre i tassi salgono.

La Fed ha descritto l'economia statunitense come in crescita a un ritmo sano. Gli ufficiali hanno precisato che gli eventi geopolitici rendono le prospettive più difficili da leggere, ma la spesa dei consumatori e delle imprese si è mantenuta solida, la produttività è stata forte e le aziende continuano a investire ingenti capitali.

Anche il mercato del lavoro è rimasto relativamente stabile. La crescita dell'occupazione ha grossomodo seguito quella della forza lavoro disponibile, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto pressoché invariato.

L'inflazione, tuttavia, rimane al di sopra del livello desiderato dalla Fed. I responsabili delle politiche monetarie hanno dichiarato che l'ultimo aumento dei tassi mira a riportare l'inflazione verso l'obiettivo del 2% della banca centrale in modo più rapido, mantenendo il ripristino della stabilità dei prezzi come obiettivo principale.

La Banca Centrale Europea ha aumentato i costi di finanziamento la scorsa settimana per la seconda volta quest'anno, rispondendo a un nuovo picco inflazionistico legato ai costi energetici elevati.

La presidente della BCE Christine Lagarde ha definito la decisione una scelta ovvia e ha affermato che il percorso di ritorno all'obiettivo di influzione del 2% della banca, attualmente previsto per la fine del 2027, potrebbe richiedere ancora più tempo.

"Le prospettive rimangono altamente incerte, con rischi al rialzo per l'inflazione e al ribasso per la crescita economica. Crediamo che l'inflazione durerà più a lungo di quanto avevamo anticipato."

Negli Stati Uniti, gli investitori sono ora molto più convinti che la Federal Reserve stia preparando un aumento dei tassi.

Solo un mese fa, i mercati attribuivano a tale evenienza una probabilità del solo 36%, con i trader che scommettevano su dati sui prezzi più morbidi e sull'esitazione del presidente della Fed Kevin Warsh nel vincolare la banca centrale a una posizione politica più rigida, ritenendo che un ulteriore aumento sarebbe stato escluso.

I commenti di Kevin all'incontro annuale della Fed a Jackson Hole, in Wyoming, hanno iniziato a cambiare quella visione. Da allora, un altro lotto di dati sull'inflazione sgradevoli e un mercato del lavoro più forte hanno dato ai trader ulteriori motivi per aspettarsi tassi più elevati.

Il petrolio ha reso quel problema ancora più difficile per la Fed. Il greggio è risalito sopra i 100 dollari al barile mentre il conflitto che coinvolge l'Iran spinge i costi energetici verso l'alto, aggiungendo un'altra fonte di pressione sui prezzi proprio mentre la banca centrale decide cosa fare dopo.

Morgan Stanley ha ora modificato anche la propria previsione. Gli economisti della banca hanno dichiarato lunedì che non si aspettano più che i tassi rimangano invariati per il resto dell'anno e prevedono invece due aumenti.

La loro nuova previsione fa riferimento ai recenti commenti di Kevin, alla ripresa dell'aumento del prezzo del petrolio, all'inflazione legata alla rapida espansione dell'intelligenza artificiale e al movimento più ampio del mercato verso l'aspettativa di una politica monetaria più restrittiva.

Morgan Stanley prevede ora un aumento dei tassi questa settimana e un altro a dicembre.

Bitcoin ha guidato un più ampio svendita di criptovalute martedì, dopo che il Senato degli Stati Uniti non è riuscito a far avanzare il CLARITY Act, togliendo uno dei principali sviluppi normativi a breve termine che il settore stava osservando, mentre i mercati erano già preoccupati per tassi di interesse più elevati.

Bitcoin è sceso fino al 5% a $76.110, estendendo le perdite iniziate prima della votazione del Senato. Ether è crollato oltre l'8,3% in un momento, mentre alcune criptovalute minori hanno subito cali ancora più marcati. Per Bitcoin ed Ether, si è trattato della loro maggiore flessione da giugno.

La votazione procedurale sul CLARITY Act si è conclusa con 49 senatori favorevoli e 50 contrari. Il disegno di legge necessitava di 60 voti per essere approvato, restando così a 11 voti dal raggiungimento dell'obiettivo, mettendo seriamente in dubbio la possibilità di approvare quest'anno una legislazione statunitense sulla struttura del mercato delle criptovalute.

Ciò è accaduto nonostante entrambe le parti avessero apportato importanti compromessi. Il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha accettato nel fine settimana regole etiche alle quali aveva precedentemente resistito.

Tali disposizioni richiederebbero ai funzionari federali e ai loro coniugi di vendere partecipazioni finanziarie significative emittenti di criptovalute o trasferire tali investimenti in un trust cieco. Anche gli procuratori generali statali avrebbero un ruolo nell'applicazione delle restrizioni.

Secondo i negoziatori repubblicani, il prodotto finale del disegno di legge conteneva oltre 120 richieste dei Democratici.

Il disegno di legge era lungo oltre 600 pagine, a indicare quanto già fosse avvenuto in termini di negoziazioni prima che il voto al Senato fallisse.

Al di fuori del settore crypto, i futures azionari statunitensi erano leggermente in rialzo all'inizio della giornata di mercoledì, mentre gli investitori attendevano la decisione sulla tassa d'interesse della Federal Reserve. I futures S&P 500 sono saliti dello 0,22%, quelli Nasdaq-100 hanno guadagnato lo 0,3% e i futures Dow hanno aggiunto 113 punti, pari allo 0,2%.

I mercati si aspettano fortemente un ulteriore aumento dei tassi. I futures stavano quotando una probabilità del 92% per un rialzo di un quarto di punto mercoledì, mentre le probabilità di un altro rialzo di un quarto di punto erano del 45% per ottobre e del 30% per dicembre. L'attuale intervallo target della Fed è compreso tra il 3,5% e il 3,75%.

Le azioni asiatiche hanno mostrato andamenti misti. Il Nikkei 225 giapponese è sceso dello 0,34%, mentre il Topix è salito dello 0,7%. Il Kospi della Corea del Sud è salito dello 0,12%, mentre il Kosdaq della Corea del Sud è sceso dell'1,05%.

L'S&P/ASX 200 australiano ha guadagnato lo 0,24%. L'Hang Seng di Hong Kong è sceso dello 0,18%, mentre l'indice CSI 300 cinese è sceso dello 0,42%.

L'olio ha inoltre alimentato le preoccupazioni sull'inflazione. Il West Texas Intermediate è balzato del 4,4% a 105,83 dollari al barile, il suo livello di chiusura più alto dal 19 maggio, dopo che l'Arabia Saudita avrebbe annullato alcune spedizioni a seguito di attacchi con droni a un importante oleodotto per l'esportazione. Il greggio Brent è salito del 2,9% a 108,75 dollari.

I rendimenti dei Treasury sono aumentati insieme alle aspettative che i prezzi possano rimanere elevati. Il rendimento del Treasury decennale si è attestato leggermente sopra il 5%, mentre quello trentennale ha raggiunto il 5,369%.