ライブ：連邦準備制度理事会の利上げによりビットコインが75,000ドルに急落

連邦準備制度理事会（FRB）議長ケヴィン・ウォーシュ氏は、中央銀行が人工知能（AI）とその消費や経済における生産能力への影響について注視していると述べました。

「私たちは、経済の需要面および最終的には供給面に与える影響を非常に重視しています。私はそれを非常に重要だと考えています。」

彼は、このテーマはFRBが専用の調査チームを設置するに値するほど重要であり、その報告書は年内に発表される見込みであると語りました。

「来年の政策環境を検討する上で極めて重要であるため、年末までに報告を行うタスクフォースを設立すべきだと考えます。」

FRBの決定とケヴィン氏の記者会見後、株式市場は引け安となりました。ダウ・ジョーンズ工業平均株価は631.21ポイント（1.21%）下落し、51,461.90となりました。ゴールドマン・サックス（GS）が最大の下落要因の一つとなりました。

S&P 500は0.45%下落し7,551.81で引けた一方、ナスダック総合指数は0.01%下落して25,978.42となりました。3つの主要指数はいずれもセッション前半に上昇しましたが、FRBの決定発表とケヴィン氏の記者会見までには戻りました。

ケヴィン氏はまた、インフレを再び抑制するには、FRBが意図的に経済成長を通常のペース below に押し下げ、雇用市場を弱体化させる必要があるのかとの質問にも答えました。

彼は、政策当局者がそのような事態が必要だと考えているわけではないと述べました。

「失業率はほぼ完全雇用に一致して推移していると信じています。目標を達成するために労働市場に害を与える必要はないと考えています。」

連邦準備制度理事会（FRB）議長ケヴィン・ウォーシュ氏は、政策当局者が昨年7月に会合を開いて以来、状況が顕著に変化しており、最新のデータは米国経済が夏初めよりも堅調に推移していることを示していると語りました。

「労働市場を含む広範なデータにより、経済が強まっていることが確認されています。これは私個人および委員会の判断です。」

ケヴィンは、より強固な地政学的背景はインフレへの懸念を変化させなかったと述べた。彼は、夏のデータはまだ物価圧力が意味のある形で緩和しているという十分な自信を与えなかったと語った。

「数週間前の私の判断では、インフレの夏傾向はテストに合格しませんでした。それ以来、その決定を覆すような情報はほとんど見ていません。したがって、私はその判断を堅持しています。」

また、当局者は今や数週間前とは異なる地政学的背景を評価していると述べた。

「地政学的状況が最も可能性が高いか、あるいは最も可能性が低いという私たちの判断は変化しました。」

ケヴィンは、経済活動の強化、十分に冷却していないインフレ、そして変化した地政学的見通しという3つの要因が、委員会の全会一致の投票の背景にあると述べた。

「これら3つの要素すべてが、今日の全会一致の決定につながっています。」

ケヴィンは、市場がこの利上げをFRBの独立性の試みと捉えるべきかどうかについて追及され、最後にトランプ氏と会話をしたのはいつかと問われた。

「大統領との議論については何もありません。私はウォール街のニュースレターではありません。」

彼は、中央銀行の独立性は、議会が与えた責任に厳格に焦点を絞り、政府の他の分野に属する意思決定に巻き込まれないように保つことに依存すると述べた。

「連邦準備制度の独立性の一部は、私たちが自らの役割に留まることです。」

「独立性は双方向の道です。貿易政策や財政政策を行う人々にも自らの役割に留まってもらいます。そうすることで、私たちはここから見てきた通り、彼らに対して率直に意見を述べるのです。」

ケヴィン氏はまた、連邦準備制度の決定は米国国境で終わるものではないと指摘した。米国の金融政策の変更は海外の金融状況に影響を与え、外国の中央銀行による決定も米国にフィードバックし得るとしている。

「連邦準備制度が政策を選択する際、それは米国経済だけでなく、世界全体にも影響を及ぼします。逆もまた同様で、それらの国々にとっても同様のことが言えます。」

彼は、海外の中央銀行が高インフレに対応して自国の金利を引き上げることで国内の価格圧力を緩和でき、その動きが各国経済に波及効果をもたらすと述べた。

「外国の中央銀行が物価上昇に直面し、自らの任務に沿って利上げを選択する場合、それは自国でのインフレ抑制に寄与し、両方向への波及効果と逆波及効果が生まれます。」

ケヴィンは、他の中央銀行が次回政策会合で何を期待しているかについては言及しませんでした。

連邦準備制度理事会（FRB）議長ケヴィン・ワシュ氏は、金利は上がるべきではなく下がるべきだと繰り返し主張してきたトランプ氏に対し、直接何と言うかと問われました。

「大統領との議論については何も申し上げることはありません。」

その後、ケヴィンはFRBの決定を擁護し、「これは、議会から授けられた任務である安定した物価の確保を果たすための『正しい決定』でした」と述べました。

ホワイトハウスはこれとは対照的な見解を示しました。ホワイトハウスのクシュ・デサイ報道官は、同政権はFRBが利上げを行う強い経済的理由があったとは考えておらず、この措置が現在インフレを駆動している要因を解決するものではないと主張しました。

「連邦準備制度理事会による今日のやや不幸な金利引き上げの決定は、政権の見解からは、特に説得力のある経済的根拠に基づいたものではありませんでした。」

カッシュ氏は、残っているインフレはエネルギー市場、特に中東の出来事に関連する直近の原油価格の高騰に由来するものであり、借入コストの上昇が直接解決できる問題ではないと述べました。

「大統領や他の人々が指摘しているように、まだインフレが残っているとしたら、それは完全にエネルギー供給のショック、つまり中東での原油価格の変動によって引き起こされています。これらは金利とは無関係であり、金利の上昇によっても実質的に影響を受けません。」

これは、トランプ氏が世界のディーゼル価格の急上昇を「主にロシア・ウクライナ戦争によるものであり、イランによるものではない」と発言した2日後のことです。

カッシュ氏はまた、資金調達コストを引き上げることは、政権が達成したと主張する経済的成果を鈍化させる可能性があると主張しました。

「今のところ、金利を引き上げるだけで生じるのは、この大統領の下で米国が成し遂げた重要な経済的進捗を妨げることに他なりません。」

カシュ氏は、連邦準備制度理事会の決定についてトランプ氏と個人的に話したことはないと言った。その後、トランプ氏自身が「トゥルース・ソーシャル」で発言し、再び利下げを求めるとともに、自ら選んだ別のFRB議長に対する公的な批判を繰り返した。トランプ は:

「米国の金利は1%以下であるべきです。なぜなら、私たちは世界で最も優れた信用力を有しているからです——圧倒的に。我が国は新たな投資で好調です！赤字を抱える国（そのほとんど）との貿易を停止すれば、少なくとも年間1.5兆ドルを稼ぎ出すことができます。アメリカ合衆国の金利を、迅速に引き下げよ！」

連邦準備制度理事会の議長であるケビン・ワッシュ氏は記者会見で、インフレが中央銀行にとって依然として大きな問題となっている一方で、米国経済はここ最近強さを示していると述べた。

「我々の決定は、米国経済が強さを増している時期に出されました。新規雇用、民間部門の収益、企業の設備投資——これらの指標はいずれも直近の数ヶ月で改善しており、好転する方向を示しています。」

ケヴィンは、連邦準備制度理事会（FRB）の雇用面は「良好な状態」にあると述べ、インフレが当局者が対応しようとしている主な課題であると指摘しました。

「5年以上にわたり、インフレ率は目標を上回ってきました。したがって、私たちの主要な焦点は、義務における物価安定の側面にあります。明確な事実は、インフレが高すぎ、かつ長期間続いているということです。」

エネルギー供給に起因するインフレ問題の一部に対して、利上げ幅を小さくすることでも本当に効果があるのかとの質問に対し、ケヴィンはFRBが個別商品の価格を直接コントロールすることはできないと答えました。

「石油価格やスーパーの食料品など、個別の価格に影響を与えることはできません。しかし、私たちが行い、行うべきことは、相対価格の変化が拡大せず、経済において二次的・三次的な影響を及ぼさないようにすることです。それが私たちに課せられた任務であり、それを実行します。」

ケヴィンは水曜日の利上げを「冷静で」「真剣で」「責任ある」決定だと説明しましたが、次回会合でのFRBの行動については言及しませんでした。

「将来の決定を先取りして判断することはありません。私は一貫した原則という規律を約束しました。それが今日私たちが行ったことです。」

Kevin はブリーフィングの中でインフレについて何度も言及し、最新のデータではまだ十分な改善が示されていないと述べました。

「私たちの主要な焦点は、当行の任務における物価安定の側面です。明白な事実は、インフレが高すぎる状態が長期間続いていることです。今夏のインフレ指標は、中核的な動向が有意に改善したとは私に示していません。」

Kevin は最新の消費者物価指数 (CPI) と生産者物価指数 (PPI) の数値を指摘し、6 ヶ月および 12 ヶ月の期間で測定した場合、依然として多くの分野で 3% を超える上昇が見られると述べました。

また、連邦公開市場委員会 (FOMC) の「極めて重要かつ明確な目的は、完全雇用と物価安定、そして世界基準となる繁栄する米国経済である」とも述べています。

連邦準備制度理事会の最新の予測によると、政策当局者は 2026 年末までにさらに 1 回の利上げを行い、その後 2027 年を通じて据え置く方向で引き続き傾斜していることが示されています。

昨年 6 月には、当局者は今年中に 0.25% の利上げ、翌年に 0.25% の利下げを行う見通しでした。

さらに先を見据えると、新たな見通しでは2028年に借入コストが低下し始める見込みです。2029年までに、連邦準備制度理事会（FRB）の当局者は、連邦資金金利が3.5%〜3.75%の範囲に落ち着くと予測しています。

インフレに関する推計も上方修正されました。政策決定者たちは、今年および今後数年にかけて、物価上昇圧力が以前予想されていたよりも強まるとみています。

19人の政策決定者のうち18人が利上げ見通しを提出しました。ジェイムズ・キャリー議長は6月と同様、この部分への参加を再び見送りました。見解を示した人々のうち16人は今年中にさらなる利上げを期待しており、2人は現状維持とすべきだと考えています。

これらの予測は、FRBが金融政策全般の運用方法を再検討する過程で変更される可能性があります。

この再検討には、政策決定者がどのように意思決定を伝達するか、また金利の方向性を決定する際にどの経済指標が最も重視されるかという点が含まれます。

FRBの発表後、米国国債利回りは以前の下落幅を一部取り戻しました。10年債利回りは4.3ベーシスポイント低下して4.953%、30年債利回りは5ベーシスポイント低下して5.313%となりました。

2年物と10年物の米国国債利回りの差は、市場が経済をどう読み解いているかを示す重要な指標として、プラス30.9ベーシスポイントでした。

FRBの政策に関する見通しに敏感に反応する傾向がある2年物国債利回りは2.1ベーシスポイント下落し、4.644%となりました。

米国の株式は水曜日に概ね上昇しました。これはインフレ抑制に向けた取り組みの一環として連邦準備制度理事会（FRB）が過去3年以上で初めて利上げを行ったためです。

S&P 500は0.3%上昇し、ナスダック総合指数は0.7%上昇しました。一方、ダウ・ジョーンズ工業平均株価は逆風を受け、44ポイント（0.1%）下落しました。

原油価格は直近の高値から後退したものの、1バレル100ドルを上回って推移しました。ブレント原油は3%下落して約105ドル、WTI原油は3%下落して約102ドルとなりました。

暗号資産は依然として圧力下にありました。ビットコインは0.78%下落し76,018.70ドルで取引され、資金調達率は0.0076%でした。

オープンインタレストは2.10%減少して748億3,300万ドル、時価総額は1兆5,200億ドル、出来高は518億8,800万ドルでした。その他の追跡変動はそれぞれ0.00%および-0.59%で、清算額は1億6,722万ドルでした。

Ether は 2,408.83 ドルで、前日比 0.76% 下落し、資金率は 0.0054%。未決済残高は 562.6 億ドルで 11.48% 減少。時価総額は 2,935.4 億ドル、出来高は 312.5 億ドルでした。その他の追跡変動は +0.50% と -2.56% で、清算額は 1.505 億ドルに達しました。

Solana は 98.24 ドルで 1.20% 下落し、XRP は 7.76% 下落して 1.281 ドルとなりました。Solana の未決済残高は 78.4 億ドルで 2.72% 増、時価総額は 576.1 億ドル、出来高は 58.2 億ドルでした。XRP の未決済残高は 69.9 億ドルで 6.76% 増、時価総額は 804.9 億ドル、出来高は 28.3 億ドルでした。

一部のトークンは急騰しました。HYPE は 3.36% 上昇して 79.926 ドル、ZEC は 18.41% 上昇して 1,337.77 ドルとなりました。

HYPE の未決済残高は 21.67% 増加して 29.8 億ドル、ZEC の未決済残高は 78.41% 急増して 94.8 億ドルとなりました。ZEC はその他の追跡期間でも 8.03% と 45.51% の上昇を示し、清算額は 5,280 万ドルでした。

連邦準備制度理事会（FRB）は市場が予想していた通り、主要政策金利を25ベーシスポイント引き上げました。これにより、連邦基金金利の目標レンジは3.75%～4%となりました。

中央銀行は、年内にもう一度利上げが行われる可能性を示唆しました。インフレ率は政策当局にとって依然として高すぎ、直近の原油価格の上昇が新たな圧力要因となっています。

FRBが借入コストを引き上げる動きを開始すると、歴史的には最初の引き上げで止まらず、さらに複数の引き上げを行う傾向があります。

この決定は連邦公開市場委員会（FOMC）において全会一致（12対0）で可決されました。政策当局者はまた、金利上昇局面においても金融システムに十分な流動性を維持していく方針を表明しました。

FRBは米国経済が健全なペースで成長していると評価しています。当局者は地政学的イベントにより見通しが不透明になっていると指摘しつつも、個人消費や企業支出は堅調であり、生産性も高い水準を維持しており、企業は引き続き巨額の投資を実行していると述べています。

労働市場も比較的安定しています。雇用増加数は利用可能な労働力の伸びとほぼ同程度であり、失業率もほとんど変動していません。

ただし、インフレ率は依然としてFRBが望む水準を上回っています。政策当局者は、今回の利上げはインフレを中央銀行の2%目標により迅速に戻すことを意図したものであり、物価の安定化が依然として主要な焦点であると述べています。

欧州中央銀行（ECB）は先週、高騰するエネルギー価格に起因するインフレの再燃に対応し、今年2度目となる借入コストの引き上げを行いました。

ECB総裁のクリスティヌ・ラガルド氏は、この決定を「当然の選択」と呼び、2%のインフレ目標への回帰経路は現在2027年末までに達成されると見込まれていますが、さらに長引く可能性があると述べました。

「先行きは依然として極めて不確実で、インフレの上振れリスクと経済成長の下振れリスクがあります。インフレは私たちが予想していたよりも長期化するものと考えます。」

米国では、投資家たちは連邦準備制度理事会（FRB）も利上げを検討しているという認識を強めています。

わずか1ヶ月前、市場はこの発生の可能性を36%と見ており、 softer な価格データや、ケヴィン・ウォーシュFRB議長による中央銀行をより厳しい政策姿勢に縛り付けることへの躊躇が、さらなる利上げを棚上げさせるだろうとの取引筋の予測でした。

ワイオミング州ジャクソンホールで開催された連邦準備制度理事会（FRB）の年次会議におけるケヴィンの発言が、その見方を変え始めました。それ以来、不都合なインフレ数値と強固な労働市場のデータが、トレーダーにより高い金利を予想させる理由を与えています。

原油はFRBにとってこの問題をさらに困難にしています。イランをめぐる紛争によりエネルギーコストが上昇し、原油価格はバレルあたり100ドルを超えて推移しています。これは中央銀行が次の行動を決めるまさにその時期に、価格圧力のもう一つの要因を追加する結果となっています。

モルガン・スタンレーも自らの予測を変更しました。同行のエコノミストは月曜日に、今年残りの期間を通じて金利が変わらないとは予想せず、代わりに2回の引き上げを期待していると述べています。

新たな予測は、ケヴィンの最近の発言、原油価格の再上昇、人工知能の急速な拡大に伴うインフレ、そしてより広範な金融政策の引き締めを予想する市場全体の動きを指し示しています。

モルガン・スタンレーは今週1回、12月に1回の計2回の利上げを見込んでいます。

ビットコインは、米国上院がCLARITY法を前進させることができなかったことで火曜日に広範な暗号資産の売りを主導し、業界が注目していた最大の直近の政策進展の一つが失われる中、市場はすでに金利上昇への懸念から神経質になっていました。

ビットコインは最大で5%下落し76,110ドルとなり、上院投票前に始まった損失をさらに拡大しました。イーサリアムは一時8.3%以上下落し、一部の小型暗号資産はさらに大きく値を下げる結果となりました。ビットコインとイーサリアムの両方で、これは6月以来最大の下落幅です。

CLARITY法に関する手続的投票の結果、賛成49名、反対50名となりました。法案の可決には60票が必要だったため、11票足りず、今年中の米国の暗号資産市場構造法制化に向けた取り組みは深刻な不確実性に直面することになりました。

これは、両側が大きな妥協を行った後でも起こりました。ドナルド・トランプ米国大統領は週末に、以前は抵抗していた倫理規定に合意しました。

これらの条項は、連邦政府高官とその配偶者に対して、暗号資産発行体の重要な金融持分を売却するか、ブラインド信託に移すことを義務付けるものです。州の司法長官も、これらの制限の執行に関与することになります。

共和党交渉筋によると、法案の最終版には民主党からの要求が 120 以上含まれていた。

法案は 600 ページを超えており、上院での投票が失敗するまでにすでにどれほどの交渉が行われていたかを示している。

暗号資産を除き、米国株先物は水曜日の早朝にわずかに上昇した。投資家は連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を待っていた。S&P 500 先物は 0.22% 上昇し、ナスダック 100 先物は 0.3% 上昇、ダウ先物は 113 ポイント（0.2%）の上昇となった。

市場ではさらなる利上げが強く予想されている。先物市場では水曜日の 0.25% の利上げの可能性が 92% と見込まれており、10 月と 12 月の追加利上げの可能性はそれぞれ 45%、30% と予測されている。現在の FRB の目標金利レンジは 3.5% から 3.75% である。

アジア株は混在した。日本の日経平均株価は 0.34% 下落し、TOPIX は 0.7% 上昇した。韓国の 코스피 (Kospi) は 0.12% 上昇したが、코스닥 (Kosdaq) は 1.05% 下落した。

豪州の S&P/ASX 200 は 0.24% 上昇した。香港のハンセン指数は 0.18% 下落し、中国の CSI 300 は 0.42% 下落した。

原油もインフレ懸念を助長しました。サウジアラビアが主要な輸出パイプラインに対するドローン攻撃後に一部出荷をキャンセルしたと報じられた後、ウェスト・テキサス・インターミディエイトはバレル当たり105.83ドルまで4.4%上昇し、5月19日以来の高値で引きました。ブレント原油は2.9%上昇し、108.75ドルとなりました。

金利の上昇見通しに伴い、米国債利回りは上昇しています。10年物国債利回りはわずかに5%を超え、30年物は5.369%に達しました。