EN VIVO: Bitcoin cae a $75.000 mientras la Reserva Federal sube las tasas de interés

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dijo que el banco central está prestando mucha atención a la inteligencia artificial y cómo podría afectar tanto al gasto como a la capacidad de la economía para producir bienes y servicios.

“Nos preocupa mucho las implicaciones en el lado de la demanda de la economía y, en última instancia, en el lado de la oferta. Me preocupa muchísimo.”

Dijo que el tema es lo suficientemente importante como para que la Fed cree un grupo dedicado a estudiarlo, con resultados esperados antes de que termine el año.

“Creo que es tan importante que establezcamos una fuerza de tarea que debe informar antes del final del año para ayudarnos a reflexionar sobre las implicaciones para nuestra futura coyuntura política.”

Las acciones cerraron a la baja tras la medida de la Fed y la conferencia de prensa de Kevin. El Dow Jones Industrial Average cayó 631,21 puntos, o 1,21%, hasta 51.461,90, con Goldman Sachs (GS) entre los principales factores de caída.

El S&P 500 perdió un 0,45% y cerró en 7.551,81, mientras que el Nasdaq Composite bajó un 0,01% hasta 25.978,42. Los tres índices habían subido más temprano en la sesión antes de que la Reserva Federal anunciara su decisión y Kevin se dirigiera a los periodistas.

También se le preguntó a Kevin si volver a controlar la inflación requeriría que la Reserva Federal empuje deliberadamente el crecimiento económico por debajo de su ritmo normal y debilitara el mercado laboral.

Dijo que eso no es lo que creen que deben hacer los responsables políticos.

«Creemos que la tasa de desempleo está básicamente en línea con el pleno empleo. No creo que necesitemos dañar los mercados laborales para lograr nuestro objetivo.»

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dijo que la situación ha cambiado notablemente desde que los responsables políticos se reunieron por última vez en julio, con datos recientes que muestran que la economía de EE. UU. se mantiene mejor que a principios del verano.

«Ha habido un conjunto bastante amplio de datos, incluidos los mercados laborales, que indican que la economía se ha fortalecido. Es una valoración que tengo yo y la que tiene el comité.»

Kevin dijo que un panorama más sólido no cambió su preocupación por la inflación. Indicó que los datos del verano aún no le brindan suficiente confianza de que las presiones sobre los precios se estén aliviando de manera significativa.

“Mi juicio hace algunas semanas era que las tendencias inflacionarias del verano no superaban la prueba. No he visto mucha información desde entonces que me hiciera revertir esa decisión. Por lo tanto, me he mantenido en ella.”

También señaló que los funcionarios ahora están evaluando el panorama geopolítico de forma diferente a como lo hacían hace unas semanas.

“Y nuestro juicio sobre cuál es la situación geopolítica más o menos probable ha cambiado.”

Kevin indicó que esos tres factores —una actividad económica más firme, una inflación que no se ha enfriado lo suficiente y una perspectiva geopolítica distinta— fueron los motivos detrás del voto unánime del comité.

“Las tres cosas contribuyen a una decisión unánime y firme hoy.”

Además, se le preguntó si los mercados deberían interpretar el aumento de tasas como una prueba de la independencia de la Reserva Federal, y se le indagó cuándo fue su última conversación con Trump.

“No tengo nada que decirle sobre las discusiones con el presidente. No soy un boletín de Wall Street.”

Dijo que la independencia del banco central depende de mantener su enfoque estrictamente en las responsabilidades que le asignó el Congreso, en lugar de verse arrastrado a decisiones que corresponden a otras partes del gobierno.

«Parte de la independencia de la Reserva Federal es mantenernos en nuestro carril».

«La independencia es una vía de doble sentido. Nosotros también permitimos que quienes manejan la política comercial y la política fiscal se mantengan en su carril. Así es como podemos pararnos aquí y decirles lo que vemos».

Kevin también señaló que las decisiones de la Fed no se detienen en la frontera de EE. UU. Los cambios en la política monetaria estadounidense pueden afectar las condiciones financieras en el extranjero, mientras que las decisiones tomadas por bancos centrales extranjeros también pueden repercutir en EE. UU.

«Cuando la Reserva Federal toma una decisión de política, importa no solo para la economía de EE. UU., sino que se extiende al resto del mundo. En menor medida, eso también es cierto para ellos».

Dijo que los bancos centrales extranjeros que responden a una inflación más alta aumentando sus propias tasas pueden ayudar a enfriar las presiones sobre los precios en casa, y que esos movimientos generan efectos en cadena en las economías.

“Cuando los bancos centrales extranjeros toman decisiones ante precios más altos y eligen actuar en consonancia con su mandato al subir las tasas, ayudan a frenar la inflación en sus países y se generan efectos de derrame y retroceso en ambas direcciones.”

Kevin no especificó qué espera que hagan otros bancos centrales en sus próximas reuniones de política monetaria.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, fue preguntado directamente sobre qué le diría a Trump, quien ha argumentado repetidamente que las tasas deberían estar bajando en lugar de subir.

“No tengo nada que decirle sobre una conversación con el presidente.”

Luego, Kevin defendió la decisión de la Fed, diciendo que el aumento fue la “decisión correcta para cumplir con el mandato que el Congreso nos dio de garantizar precios estables.”

La Casa Blanca adoptó una postura opuesta. El portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, dijo que la administración no cree que la Fed tuviera una razón económica sólida para subir las tasas y argumentó que esta medida no solucionará lo que actualmente está impulsando la inflación.

“La decisión poco afortunada de hoy de la Reserva Federal de subir las tasas de interés no estuvo respaldada, desde el punto de vista de la administración, por un caso económico particularmente convincente.”

Kush dijo que la inflación que persiste proviene del mercado energético, especialmente el reciente aumento en los precios del petróleo vinculado a eventos en Oriente Medio, y no de algo que los mayores costos de endeudamiento puedan corregir directamente.

“En la medida en que aún tenemos inflación, como han señalado el presidente y otros, está impulsada enteramente por un shock en la oferta energética, por lo que ocurre con los precios del petróleo en Oriente Medio. Estas son cosas que no tienen nada que ver con las tasas de interés y no se ven realmente afectadas por tasas de interés más altas.”

Esto ocurrió dos días después de que Trump dijera que el fuerte aumento en los precios globales del diésel fue “causado principalmente por la guerra entre Rusia y Ucrania, no por Irán.”

Kush también argumentó que hacer que el dinero sea más caro de pedir prestado podría frenar las ganancias económicas que la administración dice haber logrado.

“Todo lo que harán las tasas de interés más altas ahora es obstaculizar el significativo progreso económico que Estados Unidos ha logrado bajo este presidente.”

Kush dijo que no había hablado personalmente con Trump sobre la decisión de la Reserva Federal. Trump luego intervino él mismo en Truth Social, volviendo a pedir recortes en las tasas con comentarios públicos dirigidos a otro presidente de la Fed que él mismo eligió. Trump dijo:

“Las tasas de interés en Estados Unidos deberían ser del 1% o menos, porque tenemos el mejor crédito del mundo —con mucho margen—. Nuestro país está en auge gracias a nuevas inversiones. Si dejáramos de comerciar con todos los países con los que tenemos un déficit, que son la mayoría, ganaríamos al menos 1,5 billones de dólares al año. BAJEN LAS TASAS DE INTERÉS PARA LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, Y RÁPIDO!”

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, abrió su rueda de prensa señalando que la economía estadounidense ha mostrado señales de fortaleza recientemente, aunque la inflación sigue siendo el mayor problema para el banco central.

“Nuestra decisión llega en un momento en que la economía estadounidense parece estar fortaleciéndose. La nueva contratación, los ingresos del sector privado y la inversión empresarial en capital: cada uno de estos indicadores ha mejorado en los últimos meses y apunta en una dirección positiva.”

Kevin dijo que el lado laboral del trabajo de la Reserva Federal está en "buenas condiciones", lo que deja a la inflación como el principal problema con el que los funcionarios están tratando de lidiar.

"Durante más de cinco años, la inflación ha estado por encima del objetivo. Por lo tanto, nuestro enfoque predominante está en el lado de la estabilidad de precios de nuestro mandato. El hecho claro es que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo."

Cuando se le preguntó si aumentos de tasas más pequeños realmente pueden ayudar cuando parte del problema de la inflación proviene del suministro de energía, Kevin dijo que la Reserva Federal no puede controlar directamente el costo de bienes individuales.

"No podemos afectar ningún precio individual, ya sea el precio del petróleo o los alimentos en el supermercado. Pero lo que sí podemos y haremos es asegurar que cualquier cambio en los precios relativos no se amplíe ni tenga efectos secundarios y terciarios en la economía. Eso es lo que tenemos la tarea de hacer, y eso es lo que haremos."

Kevin describió el aumento de tasas del miércoles como una decisión "sobria", "seria" y "responsable", pero no dijo qué hará la Reserva Federal en sus próximas reuniones.

"No voy a prejuzgar ninguna decisión futura que tomemos. Me comprometí a una disciplina, un conjunto de principios. Eso es lo que hicimos hoy."

Kevin volvió a mencionar la inflación varias veces durante la comparecencia, señalando que los datos recientes aún no muestran una mejora suficiente.

“Nuestro enfoque principal es el lado de la estabilidad de precios de nuestro mandato. El hecho claro es que la inflación es demasiado alta y lo ha estado por demasiado tiempo. Las lecturas de inflación de este verano no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado significativamente.”

Kevin señaló las últimas cifras del IPC y del IPPI, indicando que demasiadas áreas siguen mostrando aumentos superiores al 3% cuando se miden en periodos de seis y doce meses.

También afirmó que el Comité Federal de Mercado Abierto tiene un “propósito vital y sencillo: pleno empleo, estabilidad de precios y una economía estadounidense próspera que establece el estándar para el mundo.”

Las últimas proyecciones de la Reserva Federal muestran que los responsables de la política monetaria aún se inclinan hacia un aumento adicional de tipos antes de que finalice 2026, seguido de una pausa hasta 2027.

En junio, los funcionarios esperaban un movimiento de cuarto de punto este año y luego una reducción de cuarto de punto el próximo.

Más adelante, las nuevas proyecciones indican que los costos de endeudamiento comenzarán a disminuir en 2028. Para 2029, los funcionarios prevén que la tasa de fondos federales se sitúe entre el 3,5% y el 3,75%.

Sus estimaciones de inflación también aumentaron. Los responsables de políticas ahora esperan que las presiones sobre los precios sean más intensas de lo que pensaban anteriormente, tanto este año como en los años venideros.

Un total de 18 de los 19 responsables de políticas presentaron proyecciones de tasas de interés. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, parece haber omitido nuevamente esa parte, al igual que lo hizo Kevin en junio. De aquellos que emitieron una opinión, 16 esperan otro aumento este año, mientras que dos consideran que las tasas deberían mantenerse donde están.

Esas proyecciones aún podrían cambiar a medida que la Reserva Federal revise cómo maneja la política monetaria en general.

Esa revisión incluye la forma en que los funcionarios comunican las decisiones y qué indicadores económicos tienen mayor peso cuando deciden hacia dónde deben dirigirse las tasas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro redujeron parte de su caída anterior tras el anuncio de la Reserva Federal. El rendimiento a 10 años bajó 4,3 puntos básicos al 4,953%, mientras que el rendimiento a 30 años cayó 5 puntos básicos hasta el 5,313%.

La diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años, un indicador muy seguido de cómo los mercados interpretan la economía, se situó en un positivo de 30.9 puntos básicos.

El rendimiento a 2 años, que tiende a reaccionar estrechamente a las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, bajó 2.1 puntos básicos hasta el 4.644%.

Las acciones estadounidenses cerraron mayoritariamente al alza el miércoles después de que la Reserva Federal elevara las tasas por primera vez en más de tres años, en su intento por controlar la inflación.

El S&P 500 ganó un 0.3%, mientras que el Nasdaq Composite subió un 0.7%. El Dow Jones Industrial Average se movió en dirección contraria, perdiendo 44 puntos, o un 0.1%.

El petróleo se mantuvo por encima de $100 por barril, incluso después de retroceder desde sus máximos recientes. El crudo Brent cayó un 3% hasta aproximadamente $105, mientras que el West Texas Intermediate descendió un 3% hasta unos $102.

El mercado de criptoactivos seguía bajo presión. Bitcoin cotizó a $76,018.70, con una caída del 0.78% y una tasa de financiación del 0.0076%.

El interés abierto se situó en $74.83 mil millones, con una disminución del 2.10%, mientras que el valor de mercado fue de $1.52 billones y el volumen de operaciones alcanzó los $51.88 mil millones. Sus otros movimientos rastreados fueron del 0.00% y -0.59%, con $167.22 millones en liquidaciones.

Ether se cotizaba a 2.408,83 $, con una caída del 0,76%, y un financiamiento del 0,0054%. El interés abierto alcanzó los 56.260 millones de $, un descenso del 11,48%. El valor de mercado fue de 293.540 millones de $, el volumen de 31.250 millones de $, los otros cambios rastreados fueron +0,50% y -2,56%, y las liquidaciones llegaron a 150,50 millones de $.

Solana operaba a 98,24 $, con una caída del 1,20%, mientras que XRP cayó un 7,76% hasta 1,281 $. Solana tenía 7.840 millones de $ en interés abierto, un aumento del 2,72%, un valor de mercado de 57.610 millones de $ y un volumen de 5.820 millones de $. XRP mostró 6.990 millones de $ en interés abierto, un incremento del 6,76%, un valor de mercado de 80.490 millones de $ y un volumen de 2.830 millones de $.

Algunos tokens subieron con fuerza. HYPE escaló un 3,36% hasta 79,926 $, mientras que ZEC saltó un 18,41% hasta 1.337,77 $.

El interés abierto de HYPE aumentó un 21,67% hasta 2.980 millones de $, mientras que el de ZEC se disparó un 78,41% hasta 9.480 millones de $. ZEC también registró ganancias del 8,03% y del 45,51% en los demás periodos rastreados, con 52,80 millones de $ en liquidaciones.

La Reserva Federal ejecutó la medida que los mercados esperaban, elevando su tasa de política principal en 25 puntos básicos. Esto sitúa el objetivo de fondos federales entre 3,75% y 4%.

El banco central también señaló que un nuevo aumento antes de fin de año sigue siendo posible. La inflación aún se mantiene demasiado alta para los responsables de la política monetaria, y el último repunte en los precios del petróleo ha añadido otra fuente de presión.

Una vez que la Reserva Federal comienza a elevar los costos de endeudamiento, históricamente tiende a seguir con más de un aumento en lugar de detenerse tras el primer movimiento.

La decisión fue aprobada por unanimidad (12-0) en la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto. Los responsables de la política monetaria también indicaron que continuarán manteniendo suficiente liquidez en el sistema bancario mientras las tasas suben.

La Reserva Federal describió a la economía estadounidense como creciendo a un ritmo saludable. Los funcionarios señalaron que los eventos geopolíticos han hecho más difícil prever el panorama, pero el gasto de consumidores y empresas se ha mantenido firme, la productividad ha sido sólida y las empresas continúan destinando importantes recursos a la inversión.

El mercado laboral también se ha mantenido relativamente estable. El crecimiento del empleo ha coincidido aproximadamente con el crecimiento de la fuerza laboral disponible, mientras que la tasa de desempleo apenas ha variado.

La inflación, sin embargo, sigue por encima de donde la Fed la desea. Los responsables políticos dijeron que el último aumento de tipos tiene como objetivo llevar la inflación de vuelta a la meta del 2% del banco central más rápidamente, manteniendo la restauración de precios estables como el foco principal.

El Banco Central Europeo elevó los costes de financiación la semana pasada por segunda vez este año, en respuesta a otro repunte de la inflación vinculado al encarecimiento de la energía.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, calificó la decisión como una «evidencia» y señaló que el camino de vuelta a la meta de inflación del 2% del banco, actualmente prevista para finales de 2027, podría incluso alargarse.

«Las perspectivas siguen siendo altamente inciertas, con riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento económico. Creemos que la inflación será más duradera de lo que anticipábamos.»

En Estados Unidos, los inversores están ahora mucho más convencidos de que la Reserva Federal se prepara también para subir los tipos.

Hace solo un mes, los mercados situaban la probabilidad de que eso ocurriera en solo el 36%, con operadores apostando a que unos datos de precios más suaves y la reticencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh, a comprometer al banco central con una postura política más dura mantendrían otra subida fuera de la mesa.

Los comentarios de Kevin en la reunión anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, Wyoming, comenzaron a cambiar esa visión. Desde entonces, otro lote de números incómodos sobre la inflación y un mercado laboral más fuerte han dado a los operadores más razones para esperar tasas más altas.

El petróleo ha hecho que ese problema sea aún más difícil para la Fed. El crudo ha vuelto a superar los 100 dólares por barril mientras el conflicto que involucra a Irán eleva los costos energéticos, añadiendo otra fuente de presión sobre los precios justo cuando el banco central decide qué hacer a continuación.

Morgan Stanley también ha cambiado su propia proyección. Los economistas del banco dijeron el lunes que ya no esperan que las tasas se mantengan sin cambios durante el resto del año y, en cambio, prevén dos aumentos.

Su nueva proyección apunta a los recientes comentarios de Kevin, el repunte renovado del petróleo, la inflación vinculada al rápido despliegue de la inteligencia artificial y el movimiento más amplio del mercado hacia la expectativa de una política monetaria más restrictiva.

Morgan Stanley ahora prevé un aumento de tasas esta semana y otro en diciembre.

Bitcoin lideró una amplia venta de criptomonedas el martes después de que el Senado de EE. UU. no avanzara con la Ley CLARITY, eliminando uno de los mayores desarrollos normativos a corto plazo que la industria había estado observando, mientras los mercados ya mostraban nerviosismo por las tasas de interés más altas.

Bitcoin cayó hasta un 5% a $76,110, extendiendo las pérdidas que habían comenzado antes de la votación del Senado. Ether bajó más de un 8,3% en un momento dado, mientras que algunas criptomonedas más pequeñas cayeron aún más. Para Bitcoin y Ether, fue su mayor caída desde junio.

La votación procesal sobre la Ley CLARITY terminó con 49 senadores a favor y 50 en contra. El proyecto de ley necesitaba 60 votos para avanzar, quedándose a 11 votos de distancia y poniendo en seria duda los esfuerzos para aprobar este año la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas en EE. UU.

Esto ocurrió incluso después de que ambos lados hubieran realizado importantes concesiones. El presidente de EE. UU., Donald Trump, acordó durante el fin de semana normas éticas que anteriormente había resistido.

Esas disposiciones requerirían que los funcionarios federales y sus cónyuges vendieran participaciones financieras significativas en emisores de criptomonedas o trasladaran esas tenencias a un fideicomiso ciego. Los fiscales generales estatales también tendrían un papel en hacer cumplir las restricciones.

Según los negociadores republicanos, el producto final del proyecto de ley contenía más de 120 demandas de los demócratas.

El proyecto de ley tenía más de 600 páginas, lo que indica cuánto ya había ocurrido en las negociaciones antes de que fallara la votación en el Senado.

Fuera del ámbito cripto, los futuros de las acciones estadounidenses subieron ligeramente a principios de miércoles mientras los inversores esperaban la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal. Los futuros del S&P 500 subieron un 0,22%, los del Nasdaq-100 ganaron un 0,3% y los del Dow sumaron 113 puntos, o un 0,2%.

Los mercados esperan con fuerza otro aumento de tasas. Los futuros estaban valorando una probabilidad del 92% de un incremento de cuarto de punto este miércoles, mientras que las probabilidades de otro aumento de cuarto de punto se situaban en un 45% para octubre y un 30% para diciembre. El rango objetivo actual de la Fed es del 3,5% al 3,75%.

Las bolsas asiáticas mostraron resultados mixtos. El Nikkei 225 de Japón cayó un 0,34%, mientras que el Topix subió un 0,7%. El Kospi de Corea del Sur avanzó un 0,12%, mientras que el Kosdaq de Corea del Sur cayó un 1,05%.

El S&P/ASX 200 de Australia ganó un 0,24%. El Hang Seng de Hong Kong bajó un 0,18%, mientras que el CSI 300 de China cayó un 0,42%.

El petróleo también alimentaba las preocupaciones sobre la inflación. El West Texas Intermediate saltó un 4,4% hasta los 105,83 dólares por barril, su nivel de cierre más alto desde el 19 de mayo, tras informarse que Arabia Saudita canceló algunos envíos tras ataques con drones a una importante tubería de exportación. El crudo Brent subió un 2,9% hasta los 108,75 dólares.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado junto con las expectativas de que los precios puedan mantenerse altos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se situó ligeramente por encima del 5%, mientras que el del bono a 30 años alcanzó el 5,369%.