Decisione del FOMC di oggi: i mercati prevedono una probabilità del 92% di un rialzo al 3,75% - 4,00%

La Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti si appresta ad annunciare oggi alle 14:00 ET la sua decisione sui tassi d'interesse, e il mercato ha già preso la sua decisione. Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità di un aumento di 25 punti base, portando il tasso tra il 3,75% e il 4,00%, è del 92,3%. Un rialzo dei tassi oggi rappresenterebbe il primo dal 2023. 

Un mese fa, queste previsioni erano completamente diverse. Circa il 36% del mercato si aspettava un aumento dei tassi prima della riunione di Jackson Hole. Il presidente della Fed, Kevin Warsh, ha cambiato le carte in tavola affermando che l'inflazione non era "migliorata in modo significativo", il che ha portato le probabilità di un aumento dei tassi a oltre il 50% nel giro di pochi giorni. Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di agosto ha messo fine a ogni dubbio e le aspettative di un rialzo dei tassi sono schizzate alle stelle. 

L'inflazione di agosto è arrivata a razzo ed è stato il settore energetico a causare i danni

Le aspettative sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base all'inizio di agosto prevedevano un aumento dello 0,2% su base mensile, ma il dato è salito allo 0,3%. Nel frattempo, l'inflazione generale si è mantenuta al 3,4% su base annua, ben lontana dall'obiettivo del 2% fissato dalla Fed. Secondo i dati di AAA Fuel Prices, il prezzo medio nazionale della benzina è aumentato di circa il 36% in un anno. Il petrolio greggio è tornato sopra i 100 dollari al barile, mentre le interruzioni nello Stretto di Hormuz continuano a bloccare i flussi di trasporto marittimo in uscita dal conflitto con l'Iran. 

Poi sono arrivati ​​i dati sul mercato del lavoro, che non danno ai politici scuse per aspettare. Ad agosto sono stati creati 162.000 posti di lavoro e l'Ufficio di Statistica del Lavoro stima la disoccupazione al 4,1%. 

Crypto è entrato oggi già ammaccato

Martedì 15 settembre, la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è diminuita di circa il 3,3%. Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari, toccando il livello più basso dal 21 agosto. I dati di Coinglass mostrano che ieri, durante la fase ribassista, sono state liquidate posizioni long per un valore superiore a 545 milioni di dollari. 

Le aspettative sui tassi di interesse sono solo una delle ragioni di questo calo. il CLARITY Act non è passato al voto di chiusura del dibattito al Senato, con 49 voti a favore e 50 contrari , bloccando di fatto il disegno di legge sulla struttura del mercato e rimuovendo l'unico catalizzatore a breve termine su cui i trader facevano affidamento. Bitcoin hanno perso 462,73 milioni di dollari la scorsa settimana, un'inversione di tendenza netta dopo aver raccolto 3,52 miliardi di dollari nel mese di agosto.

Il posizionamento prima di una decisione sui tassi d'interesse è raramente così sbilanciato. La leva finanziaria è stata eliminata prima dell'evento, anziché durante, il che significa almeno un minor numero di venditori forzati nel caso in cui l'annuncio venga accolto negativamente.

L'aumento è già stato contabilizzato, quindi la volatilità risiede altrove

Considerando che lo sconto di 25 punti base è già stato applicato, la decisione in sé è quasi irrilevante. Ciò che influenza il prezzo è la documentazione che la accompagna.

Il grafico a punti aggiornato e il riepilogo delle proiezioni economiche (SEP) mostreranno se si tratta di un aggiustamento una tantum dovuto a uno shock energetico o dell'inizio di una sequenza di inasprimenti. Anche il numero di voti contrari è altrettanto importante. Un aumento unanime ha un significato molto diverso da un risultato di 9 a 3, con i governatori che si oppongono all'inflazione.

Poi, alle 14:30 ET, arriverà Warsh. Gli operatori di mercato ascolteranno soprattutto una cosa: se la chiusura dei tassi a dicembre verrà confermata. Qualsiasi indicazione che la Fed preveda un secondo rialzo dei tassi prima della fine dell'anno colpirebbe gli asset rischiosi molto più duramente di quanto potrebbe fare la mossa odierna.

70.000 dollari è il livello che i trader stanno monitorando

Il prossimo vero test per Bitcoinsi trova a 70.000 dollari. Questo livello ha un peso che va ben oltre la sua mera connotazione tonda. Si sovrappone a un denso gruppo di movimenti di prezzo precedenti che risalgono a questo ciclo e si allinea con la media mobile a 200 giorni, una linea che negli ultimi due anni ha oscillato tra resistenza e supporto più volte. 

Mantenere il prezzo al di sopra di questo livello preserva la struttura attuale. Una sua rottura in chiusura giornaliera, con i deflussi dagli ETF ancora in corso, aprirebbe un intervallo di prezzo molto più ampio al ribasso.