Decisione FOMC oggi: i mercati prevedono il 92% di probabilità di un aumento al 3,75% - 4,00%
- I mercati attribuiscono una probabilità del 92,3% a un aumento di 25 punti base al range 3,75%-4,00%, che rappresenterebbe il primo rialzo della Fed dal 2023.
- Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari in attesa della decisione, con 545 milioni di dollari di posizioni long liquidate e 462,73 milioni di dollari usciti dagli ETF spot la scorsa settimana.
La Federal Reserve degli Stati Uniti (Fed) sta per annunciare oggi alle 14:00 ET la sua decisione sui tassi di interesse, e il mercato ha già preso una decisione. Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità di un aumento di 25 punti base al 3,75% - 4,00% è del 92,3%. Un aumento dei tassi oggi segnerebbe il primo dal 2023.
Un mese fa, queste previsioni erano completamente diverse. Circa il 36% del mercato si aspettava un aumento in vista di Jackson Hole. Il presidente della Fed, Kevin Warsh, ha cambiato le cose quando ha dichiarato che l'inflazione non era "migliorata in modo significativo", portando le probabilità oltre il 50% in pochi giorni. Il rapporto sull'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di agosto ha posto fine a qualsiasi dibattito e le aspettative di un aumento dei tassi sono schizzate alle stelle.
L'inflazione di agosto è arrivata alta e l'energia ha fatto i danni
Le aspettative sull'inflazione core per agosto prevedevano un aumento dello 0,2% mese su mese, ma è salito allo 0,3%. Nel frattempo, l'inflazione headline si è mantenuta al 3,4% su base annua, rimanendo molto lontana dall'obiettivo del 2% della Fed. I prezzi medi nazionali della benzina sono aumentati di circa il 36% in un anno, secondo i dati sui prezzi dei carburanti AAA. Il greggio è tornato sopra i 100 dollari mentre le interruzioni nello Stretto di Hormuz continuano a strangolare i flussi di spedizione dal conflitto iraniano.
Poi sono arrivati i dati sul lavoro, che non danno ai responsabili delle politiche alcuna scusa per aspettare. La forza lavoro ha aggiunto 162.000 posti di lavoro ad agosto e il Bureau of Labor Statistics stima la disoccupazione al 4,1%.
Il settore crypto è entrato oggi già segnato
La capitalizzazione totale del mercato crypto è scesa di circa il 3,3% martedì 15 settembre. Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari, segnando il suo livello più basso dall'21 agosto. I dati di Coinglass mostrano che oltre 545 milioni di dollari di posizioni long sono stati liquidati ieri durante il calo.
Le aspettative sui tassi di interesse sono solo una delle ragioni di questo calo. Il CLARITY Act ha fallito una votazione di cloture 49 a 50 al Senato ieri, lasciando bloccato il disegno di legge sulla struttura del mercato e rimuovendo l'unico catalizzatore a breve termine su cui i trader stavano facendo affidamento. I fondi exchange-traded (ETF) spot su Bitcoin hanno perso 462,73 milioni di dollari la scorsa settimana, un'inversione di marcia netta dopo aver raccolto 3,52 miliardi di dollari ad agosto.
Il posizionamento in vista di una decisione sui tassi è raramente così unilaterale. La leva finanziaria è stata eliminata prima dell'evento piuttosto che durante, il che significa almeno meno venditori forzati se l'annuncio dovesse essere negativo.
L'aumento è già precotato, quindi la volatilità vive altrove
Con 25 punti base completamente scontati, la decisione stessa è quasi un non evento. Ciò che muove il prezzo è la documentazione che lo accompagna.
Il nuovo grafico dei punti e il Summary of Economic Projections (SEP) mostreranno se si tratta di un aggiustamento unico a uno shock energetico o dell'inizio di una sequenza di restrizioni. Il numero di dissensi conta quanto basta. Un aumento all'unanimità si legge in modo molto diverso da una spaccatura 9 a 3 con governatori che si oppongono alla lettura dell'inflazione.
Poi arriva Warsh alle 14:30 ET. I trader ascolteranno una cosa sopra tutte le altre: se dicembre è in gioco. Qualsiasi suggerimento che la Fed veda un secondo aumento prima della fine dell'anno colpirebbe le attività a rischio più duramente di quanto potrebbe fare il movimento di oggi.
$70,000 è il livello che i trader stanno osservando
Il prossimo vero test di Bitcoin si trova a 70.000 dollari. Il livello ha un peso oltre il numero tondo. Si sovrappone a un denso cluster di precedenti azioni di prezzo risalenti a questo ciclo e si allinea con la media mobile a 200 giorni, una linea che è passata da resistenza a supporto e viceversa diverse volte negli ultimi due anni.
Mantenere la posizione sopra questo livello mantiene intatta la struttura attuale. Perderlo su un chiusura giornaliera con flussi in uscita dagli ETF ancora in corso aprirebbe un intervallo molto più ampio al di sotto.
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Anush Jafer
Anush è un analista di ricerca crypto e giornalista con quattro anni di esperienza nel settore. Si occupa di stablecoin, analisi on-chain, sviluppi normativi e narrazioni crypto guidate dalla macroeconomia. Ospita inoltre gli stream live e i podcast di Cryptopolitan sul mercato.
