Экономический перекресток Аргентины: CBDC или долларизация, дилемма избирателя

Предстоящие президентские выборы в Аргентине, назначенные на 22 октября, имеют значительные экономические последствия. Серхио Масса, министр экономики и кандидат в президенты от партии «Союз за Отечество», обязался ввести цифровую валюту центрального банка (CBDC). Это предложение появляется на фоне давней борьбы Аргентины с гиперинфляцией, что делает монетарную политику ключевым пунктом предвыборных кампаний.

Напротив, главный соперник Массы, Хавьер Милей от Либертарианской партии, выступает за другой подход. Он стремится упразднить центральный банк и внедрить долларизацию для стабилизации экономики. Это расхождение в экономических стратегиях подчеркивает критические решения, стоящие перед Аргентиной на предстоящих выборах.

Кандидат в президенты Аргентины клянется ввести CBDC

Министр экономики Аргентины Серхио Масса подтвердил, что запуск аргентинской цифровой валюты будет приоритетной задачей, если он одержит победу на выборах и займет пост следующего президента страны. 

Масса заявил, что они будут запускать аргентинскую цифровую валюту, подчеркнув, что этот шаг соответствует цели платформы по облегчению экономических транзакций через мобильные телефоны или карты, делая ее доступной для всей Аргентины.

Далее он изложил, что эта цифровая валюта будет сопровождаться законом о противодействии отмыванию денег, позволяющим лицам за рубежом репатриировать и свободно использовать средства без уплаты дополнительных налогов. В заключение Масса пообещал, что пользователи, проводящие экономические транзакции с аргентинской цифровой валютой, получат налоговую скидку.

Стоит отметить, что хорошо спроектированные цифровые валюты центральных банков имеют потенциал для повышения удобства, гибкости и эффективности платежных систем. Они также могут способствовать увеличению финансовой инклюзивности, особенно в Латинской Америке и Карибском бассейне.

Если Массу победит на выборах, сроки внедрения цифрового рубля (CBDC) в Аргентине остаются неопределенными. В настоящее время страна все еще находится на этапе исследований в области CBDC. Политические дискуссии на эту тему были относительно сдержанными до начала избирательных кампаний.

Тем временем Бразилия, крупнейшая экономика Южной Америки, с начала марта активно проводит пилотные тесты CBDC в сотрудничестве с 16 коммерческими банками. Результаты этих испытаний могут потенциально стать моделью для других стран региона.

Радикальный план долларизации Майеи 

Хавьер Милей, ведущий претендент на пост президента Аргентины, выступает за основную политику долларизации, которая подразумевает роспуск центрального банка страны, отказ от песо и принятие доллара США в качестве официальной валюты. Цель состоит в том, чтобы сдержать всепроникающую инфляцию, которая годами мучила экономику Аргентины.

Однако независимые аналитики, экономисты и оппозиционные фигуры ставят это предложение под сомнение. Они указывают, что в настоящее время центральный банк держит очень мало долларов в резерве. Предыдущая попытка долларизации провалилась 24 года назад из-за экономического кризиса и бегства от песо, что привело к краху валютного совета. Кроме того, Аргентина сталкивается с проблемами погашения кредита в размере 57 миллиардов долларов Международному валютному фонду (МВФ), согласованного в 2018 году и пересмотренного в 2022 году. Это делает крайне маловероятным дальнейшую финансовую поддержку долларизации.

Критики также утверждают, что одна только долларизация не решит лежащие в основе фискальные дисбалансы, которые привели Аргентину к девяти дефолтам по долгам, включая три раза за последние два десятилетия.

Милей и его советники решительно утверждают иную точку зрения. Эмилио Окампо, экономист, отвечающий за долларизацию Милея план, утверждает, что ни резервы центрального банка, ни многомиллиардный международный кредит не будут необходимы для внедрения новой системы. Он утверждает, что аргентинцы держат более 200 миллиардов долларов в сбережениях и депозитах за рубежом. Как только эти деньги будут выпущены в обращение, их можно будет использовать, например, для уплаты налогов, тем самым предоставив казне необходимую валюту для продвижения процесса.

Однако в случае долларизации будут сняты различные валютные ограничения и барьеры. Центральный банк потеряет возможность печатать деньги, а его активы будут конвертированы из песо в доллары. Также будет утрачена его роль хранителя резервов. Вместо этого за рубежом, вероятно, в такой стране, как Швейцария, Люксембург или Ирландия, будет создан специальный целевой фонд под названием «Фонд денежной стабилизации», как описано Окампо.

Этот фонд будет обеспечен сверхнормативно в соотношении 4 к 1, а поступающие денежные потоки будут направляться на погашение долга. Окампо предполагает, что переход на доллар США позволит Аргентине погасить все свои долги с помощью Фонда денежной стабилизации в течение четырех-пяти лет. Если это удастся, это станет крупнейшим списанием долга в истории Аргентины без объявления дефолта.