阿根廷的经济十字路口：央行数字货币还是美元化，选民的两难困境

定于10月22日举行的阿根廷总统大选具有重要的经济影响。经济部长兼祖国联盟党（Union for the Homeland）总统候选人塞尔吉奥·马萨（Sergio Massa）承诺推出央行数字货币（CBDC）。这一提议是在阿根廷长期与恶性通货膨胀作斗争的背景下提出的，使货币政策成为选举活动的焦点。

相比之下，马萨的主要竞争对手、自由党（Libertarian Party）的哈维尔·米莱（Javier Milei）主张采取不同的方法。他旨在废除中央银行并实施美元化以稳定经济。这种经济战略的分歧凸显了阿根廷在即将到来的选举中面临的重大决策。

阿根廷总统候选人承诺推出央行数字货币

阿根廷经济部长塞尔吉奥·马萨（Sergio Massa）确认，如果他在大选中获胜并担任该国下一任总统，推出阿根廷数字货币将是首要任务。 

马萨表示，他们将推出阿根廷数字货币，强调这一举措符合该平台旨在通过手机或卡片促进经济交易的目标，使其在阿根廷全国范围内普及。

他进一步概述，该数字货币将伴随一项反洗钱法，允许海外个人自由汇回和使用资金而无需缴纳额外税款。最后，马萨承诺，使用阿根廷数字货币进行经济交易的用户将获得税收减免。

值得注意的是，设计良好的央行数字货币有可能提高支付系统的便利性、灵活性和效率。它们还有助于提高金融包容性，特别是在拉丁美洲和加勒比地区。

如果马萨赢得选举，阿根廷实施央行数字货币的时间表仍不确定。目前，该国仍处于央行数字货币的研究阶段。在竞选活动开始之前，关于这一话题的政治讨论相对较少。

与此同时，南美洲最大的经济体巴西自3月初以来一直积极与16家商业银行合作进行央行数字货币试点测试。这些试验的结果有可能为该地区的其他国家建立一种模式。

米莱激进的美元化计划 

阿根廷总统竞选的主要竞争者哈维尔·米莱（Javier Milei）倡导一项核心政策，即美元化，这包括解散该国中央银行、弃用比索，并采用美元作为官方货币。其目的是遏制多年来困扰阿根廷经济的恶性通货膨胀。

然而，独立分析师、经济学家和反对派人物对该提议提出质疑。他们指出，中央银行目前的美元储备非常少。24年前曾有一次美元化尝试因经济危机和比索挤兑而失败，导致货币委员会崩溃。此外，阿根廷面临偿还2018年达成并于2022年重新谈判的570亿美元国际货币基金组织（IMF）贷款的挑战。这使得进一步获得美元化所需的财政支持的可能性极低。

批评者还认为，仅靠美元化无法解决导致阿根廷九次债务违约（包括过去二十年内三次违约）的根本财政失衡问题。

米莱及其顾问坚决主张不同的观点。负责米莱美元化计划的经济学家Emilio Ocampo辩称，实施新系统既不需要中央银行储备，也不需要数十亿美元的国际贷款。他认为，阿根廷人在海外持有超过2000亿美元的储蓄和存款。一旦这笔资金投入流通，就可以用于缴纳税款等用途，从而为财政部提供推进该过程所需的货币。

然而，如果实施美元化，各种外汇限制和障碍将被取消。中央银行将失去印刷货币的能力，其持有量将从比索转换为美元。其作为储备保管人的角色也将被放弃。相反，将建立一个名为“货币稳定基金”的特殊目的载体，可能设在瑞士、卢森堡或爱尔兰等国家，正如Ocampo所述。

该基金的超额抵押率为4:1， incoming现金流将用于偿还债务。奥坎波设想，过渡到美元将使阿根廷能够在四到五年内通过货币稳定基金偿还所有债务。如果实现，这将是阿根廷历史上最大规模的债务取消，且无需违约。