아르헨티나의 경제적 교차로: CBDC 또는 달러화, 유권자의 딜레마

10월 22일로 예정된 아르헨티나의 대통령 선거는 중요한 경제적 함의를 가지고 있습니다. 경제부 장관이자 조국연합당 대통령 후보인 세르지오 마사는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 도입을 약속했습니다. 이 제안은 아르헨티나의 장기적인 초인플레이션 투쟁 속에서 이루어지며, 통화 정책이 선거 캠페인의 초점이 되고 있습니다.

반면, 마사의 주요 경쟁자인 자유당 소속 하비에르 밀레이는 다른 접근 방식을 옹호합니다. 그는 중앙은행을 폐지하고 달러화를 도입하여 안정시키려는 목표를 가지고 있습니다. 이 경제적 전략의 차이는 다가오는 선거에서 아르헨티나가 직면한 중요한 결정을 강조합니다.

아르헨티나 대통령 후보, CBDC 도입 약속

아르헨티나 경제부 장관 세르지오 마사는 선거에서 승리하여 국가의 다음 대통령직을 맡게 되면 아르헨티나 디지털 화폐 출시를 최우선 과제로 삼을 것이라고 확인했습니다. 

마사는 아르헨티나 디지털 화폐를 출시할 것이라고 밝히며, 이 조치가 모바일 폰이나 카드를 통해 경제 거래를 촉진하여 아르헨티나 전역에 접근성을 제공하려는 플랫폼의 목표와 일치한다고 강조했습니다.

그는 이 디지털 화폐가 해외에 있는 개인이 추가 세금 부담 없이 자금을 송환하고 자유롭게 사용할 수 있도록 하는 자금세탁방지 법과 함께 제공될 것이라고 추가로 설명했습니다. 마지막으로 마사는 아르헨티나 디지털 화폐로 경제 거래를 수행하는 사용자에게 세금 감면을 제공하겠다고 약속했습니다.

잘 설계된 중앙은행 디지털 화폐는 결제 시스템의 편의성, 유연성 및 효율성을 향상시킬 잠재력을 가지고 있습니다. 또한 라틴아메리카와 카리브해 지역에서 특히 금융 포용성을 증가시키는 데 기여할 수 있습니다.

만약 마사가 선거에서 승리하더라도 아르헨티나에서 CBDC를 구현하는 시기는 불확실합니다. 현재 이 나라는 CBDC에 대해 연구 단계에 있습니다. 이 주제에 대한 정치적 논의는 선거 캠페인의 시작까지 비교적 조용했습니다.

한편, 남미에서 가장 큰 경제국인 브라질은 3월 초부터 16개 상업 은행과 협력하여 CBDC 시범 테스트를 적극적으로 수행해 왔습니다. 이러한 시험의 결과는 해당 지역의 다른 국가들에게 모델을 확립할 가능성이 있습니다.

밀레이의 급진적인 달러화 계획 

아르헨티나 대통령 선거의 유력 후보인 하비에르 밀레이는 주장합니다. 그는 국가의 중앙은행을 해산하고 페소를 폐기하며 미국 달러를 공식 화폐로 채택하는 달러화라는 핵심 정책을 옹호합니다. 목표는 수년간 아르헨티나 경제를 괴롭혀온 만연한 인플레이션을 억제하는 것입니다.

그러나 독립 분석가, 경제학자, 야당 인사들은 이 제안을 의문시합니다. 그들은 중앙은행이 현재 매우 적은 달러 준비금을 보유하고 있다고 지적합니다. 24년 전 달러화 도입 시도는 경제 위기와 페코에 대한 인출로 인해 실패했으며, 이는 통화 위원회의 붕괴로 이어졌습니다. 또한 아르헨티나는 2018년에 합의되고 2022년에 재협상된 국제통화기금(IMF)에 대한 570억 달러 대출 상환에 어려움을 겪고 있습니다. 이는 달러화를 위한 추가적인 재정 지원이 매우 드물게 될 것임을 의미합니다.

비평가들은 또한 달러화만으로는 아르헨티나가 9번의 채무 불이행, 그중 최근 20년 동안 3번을 포함하여 채무 불이행에 이르게 한 근본적인 재정 불균형을 해결하지 못할 것이라고 주장합니다.

밀레이와 그의 고문들은 강하게 다른 관점을 주장합니다. 밀레이의 달러화 계획을 담당하는 경제학자 에밀리오 오캄포는 새로운 시스템을 구현하는 데 중앙은행 준비금이나 수십억 달러 규모의 국제 대출이 필요하지 않다고 주장합니다. 그는 아르헨티나인들이 해외에 2,000억 달러 이상의 저축과 예금을 보유하고 있다고 주장합니다. 이 돈이 유통에 투입되면 세금 납부 등에 사용할 수 있어 재정에 필요한 통화를 제공하여 과정을 진행할 수 있다고 주장합니다.

그러나 달러화의 경우 다양한 외환 제한과 장벽이 제거될 것입니다. 중앙은행은 돈을 인쇄할 능력을 잃게 되며, 그 보유액은 페코에서 달러로 전환될 것입니다. 또한 준비금의 수탁자로서의 역할도 포기됩니다. 대신 오캄포가 outlined한 대로 스위스, 룩셈부르크 또는 아일랜드와 같은 국가에 위치한 '통화 안정화 기금(Monetary Stabilization Fund)'이라는 특수 목적 차량이 해외에 설립될 것입니다.

이 기금은 4:1의 비율로 과다 담보화되며, 유입되는 현금 흐름은 채무 상환에 할당될 것입니다. 오캄포는 미국 달러로의 전환이 아르헨티나가 4~5년 이내에 통화 안정화 기금을 통해 모든 부채를 상환할 수 있게 될 것이라고 상상합니다. 만약 달성된다면, 이는 디폴트를 피하지 않고 아르헨티나 역사상 가장 큰 채무 취소가 될 것입니다.