Membros do conselho da Tesla lucram US$ 3 bilhões enquanto opções sobem com os preços das ações

Membros do conselho da Tesla lucraram mais de US$ 3 bilhões após antigos prêmios de opções dispararem com as ações da empresa, de acordo com dados da Equilar.

Os ganhos vieram de pacotes de opções que já eram considerados generosos quando foram emitidos, e cresceram muito além de tudo o que diretores em outras grandes empresas de tecnologia receberam.

Kimbal Musk coletou quase US$ 1 bilhão de opções concedidas desde 2004. Ira Ehrenpreis ganhou US$ 869 milhões de concessões emitidas desde 2007.

Robyn Denholm atingiu US$ 650 milhões de prêmios que recebeu desde 2014. Todos esses ganhos vieram mesmo após o conselho ter parado de dar novas ações a si mesmo em 2020 e congelado toda a remuneração a partir de 2021 após uma ação judicial acusando a Tesla de pagar excessivamente seus diretores.

Entre 2018 e 2020, o diretor médio da Tesla recebeu cerca de US$ 12 milhões em dinheiro e ações. Isso foi oito vezes a remuneração de um diretor da Alphabet no mesmo período e muito acima da Meta, Nvidia, Apple, Microsoft e Amazon.

As ações da Tesla depois subiram ainda mais, e as concessões originais inflaram junto. A Equilar disse que os diretores da Tesla ainda ganharam duas vezes e meia mais do que os diretores da Meta de 2018 a 2024, mesmo com quatro anos de suspensão de pagamento.

Um porta-voz da Tesla supostamente disse que a remuneração da empresa "não é excessiva, mas está diretamente ligada ao desempenho das ações e à criação de valor para os acionistas", acrescentando que os diretores participaram de 58 reuniões em 2024, o que a empresa disse estar muito acima dos níveis da indústria.

Acompanhando os ganhos de opções do conselho da Tesla

A Tesla se destaca por um motivo: pagou diretores em opções de ações, não em ações. Apenas 5% das grandes empresas do S&P 500 fazem isso, e especialistas dizem que a prática dá aos diretores um grande potencial de ganho sem risco.

Os diretores da Tesla já exerceram dezenas ou centenas de milhões de dólares em opções e ainda mantêm grandes quantidades hoje. As opções permitem que o detentor compre ações a um preço fixo. Se o preço de mercado cair, eles podem desistir.

Se subir, eles compram barato e vendem com lucro. Especialistas em governança dizem preferir que os diretores recebam ações em vez de opções, porque as ações perdem valor quando a ação cai, o que alinha os diretores com os investidores.

A Tesla rebateu. Seu porta-voz disse que as opções criam uma estrutura mais "de risco" porque os diretores só recebem pagamento quando a ação sobe, enquanto as ações ainda mantêm algum valor "desde que a ação exceda US$ 0." Alguns especialistas rejeitaram essa lógica.

Douglas Chia disse: "Os diretores da Tesla são ridículosamente superpagos." Charles Elson disse que as opções "tendem a magnificar os retornos dramaticamente."

Quatro especialistas que revisaram os números disseram que o uso pesado de opções pela Tesla enfraquece a independência dos diretores ao supervisionar Elon Musk.

As práticas de remuneração do conselho também foram criticadas em uma decisão de Delaware que anulou o pacote de remuneração de Musk de 2018, agora valendo US$ 132 bilhões. O juiz disse que os laços pessoais dos diretores com Musk e sua própria alta remuneração distorceram as negociações.

A Tesla apelou e prometeu a Musk um pacote de fallback valendo pelo menos US$ 42 bilhões se perder. Em setembro, o conselho propôs outro plano que poderia entregar a Musk até US$ 1 trilhão em ações da Tesla ao longo da próxima década, valorizado em cerca de US$ 878 bilhões após os custos.

Detalhando a ampla lacuna salarial

A Equilar disse que os diretores da Tesla tiveram uma média de US$ 1,7 milhão por ano de 2018 a 2024. Os diretores da Meta tiveram uma média de US$ 685.000. Os diretores da Amazon ganharam US$ 307.000. O total de US$ 3 bilhões da Tesla foi para cinco membros de longo serviço.

Os outros três (Jeffrey Straubel, Jack Hartung e Joe Gebbia) entraram após o congelamento salarial. Todos os cinco diretores de alta remuneração realizaram grandes blocos de opções. James Murdoch recebeu o menor pagamento de US$ 81 milhões. Robyn recebeu o maior com US$ 595 milhões, ou 91% de seu total vitalício.

A Equilar tentou comparar a Tesla com o resto das Magníficas Sete, mas disse que os números vitalícios eram confusos porque outros diretores muitas vezes compravam ações pessoalmente. Os membros do conselho da Nvidia detiveram ou venderam coletivamente US$ 17 bilhões em ações.

Os diretores da Alphabet detiveram ou venderam US$ 5 bilhões. Esses totais incluem ações emitidas pela empresa e compras pessoais. A Tesla evitou esse problema porque nenhum de seus diretores entrou antes de 2003, o ano em que as regras de divulgação mudaram.

As revelações mostram, Robyn e Kathleen Wilson-Thompson fizeram pequenas compras pessoais de ações da Tesla no valor de US$ 6,8 milhões e US$ 2,5 milhões, cerca de 1% do total acumulado ao longo de suas vidas.

Especialistas em governança afirmaram que a Tesla é a única empresa que enfrenta desafios legais relacionados à remuneração do conselho. Eles disseram que a alta concessão de opções torna os diretores menos propensos a contestar Musk. Robyn e Wilson-Thompson ajudaram a projetar o último pacote de Musk e afirmaram que a remuneração da Tesla constitui a maior parte de sua riqueza.

Robyn usou seus ganhos para financiar um grupo de investimentos familiar na Austrália e alertou os acionistas de que Musk poderia desistir se seu pacote não fosse aprovado. Wilson-Thompson ganhou US$ 234 milhões em sete anos.

Chia disse que nada na Tesla sugere que seu conselho deva ganhar muito mais do que os pares e levantou a pergunta que muitos investidores continuam repetindo: “O que torna os diretores da Tesla tão especiais?”