Tesla取締役、株価上昇に伴うオプションで30億ドルを現金化

Equilarのデータによると、Tesla取締役は、古いオプション報酬が同社の株価上昇とともに急騰した後、30億ドル以上を獲得しました。

これらの利益は、付与当時からすでに豊かだと見なされていたオプションパッケージに由来し、他の主要テック企業の取締役が受け取った任何东西を大幅に超えて成長しました。

キムバル・ムスクは2004年以降付与されたオプションから約10億ドルを収集しました。アイラ・エレンブレスは2007年以降付与されたグラントから8億6,900万ドルを獲得しました。

ロビン・デンホルムは2014年以降保持してきた報酬から6億5,000万ドルを獲得しました。これらの収益はすべて、2020年に取締役会が自社への新規株式付与を停止し、Teslaの取締役への過剰報酬を訴える訴訟を受けて2021年からすべての報酬を凍結した後ももたらされました。

2018年から2020年の間、平均的なTesla取締役は現金と株式で約1,200万ドルを受け取っていました。これは同じ期間のAlphabet取締役の報酬の8倍であり、Meta、Nvidia、Apple、Microsoft、Amazonを大幅に上回っていました。

Teslaの株価はその後さらに急騰し、元のグラントはそれとともに膨張しました。Equilarは、4年間の報酬凍結にもかかわらず、2018年から2024年のMeta取締役と比較してTesla取締役は依然として2.5倍の報酬を得ていたと述べています。

Teslaの spokesperson は allegedly 、同社の報酬は「過剰ではなく、株式パフォーマンスと株主価値の創出に直接結びついている」と述べ、さらに2024年に取締役が58回の会議に出席したと付け加え、これは業界水準を大幅に上回っていると主張しました。

Tesla取締役のオプション利益の追跡

Teslaが際立つ理由は1つです：それは取締役に対して株式ではなく株式オプションで支払ったことです。S&P 500銘柄の大手企業のわずか5%のみがこれを行っており、専門家は、この慣行がリスクなしで取締役にとって巨大な upside を与えると述べています。

Tesla取締役はすでに数千万ドルから数億ドル相当のオプションを行使しており、今日でも大量のオプションを保有しています。オプションは保有者が固定価格で株式を購入する権利を与えます。市場価格が下落した場合、彼らは離脱することができます。

価格が上昇した場合、彼らは安く購入して利益で売却します。ガバナンスの専門家は、株価が下落すると株式の価値も下がり、取締役を投資家と一致させるため、取締役はオプションではなく株式を受け取ることを好むと報告されています。

Teslaは反論しました。その spokesperson は、オプションは「リスクを負った」構造を作成すると述べ、取締役は株価が上昇した場合にのみ報酬を受け取り、株式は「株価が0ドルを超えている限り」ある程度の価値を維持し続けると主張しました。一部の専門家は、その論理を拒否しました。

ダグラス・チャイアは、「Tesla取締役はばかげて高額な報酬を受け取っている」と述べました。チャールズ・エルソンは、オプションは「リターンを劇的に増幅する傾向がある」と述べました。

数字をレビューした4人の専門家は、Teslaの株式オプションの多用が、イーロン・ムスクの監督において取締役の独立性を弱めると指摘しました。

取締役会の報酬慣行は、ムスクの2018年報酬パッケージ（現在価値は1,320億ドル）を無効にしたデラウェア州の判決でも非難されました。裁判官は、取締役たちのムスクとの個人的なつながりや彼ら自身の高額な報酬が交渉を歪めたと述べました。

Teslaは控訴し、敗訴した場合、少なくとも420億ドルのフォールバックパッケージをムスクに提供すると約束しました。9月、取締役会は、コスト控除後で約8,780億ドルと評価される10年間でムスクに最大1兆ドルのTesla株式を付与する可能性のある別の計画を提案しました。

広大な報酬格差の詳細

Equilarは、2018年から2024年のTesla取締役の平均報酬は年間170万ドルであったと述べています。Meta取締役の平均は68万5,000ドル、Amazon取締役は30万7,000ドルでした。Teslaの30億ドルの総額は、5人の長期在籍メンバーに支払われました。

他の3人（ジェフリー・ストラウベル、ジャック・ハートン、ジョー・ゲビア）は報酬凍結後に加入しました。高額報酬を得た5人の取締役全員が大量のオプションブロックを現金化しました。ジェームズ・マー독は8,100万ドルで最も少ない payout を受け取りました。ロビンは生涯総額の91%に相当する5億9,500万ドルで最大の payout を受け取りました。

EquilarはTeslaをMagnificent Sevenの残りと比較しようとしましたが、他の取締役が個人的に株式を購入することが多いため、生涯の数字は複雑であると述べています。Nvidiaの取締役は合計で170億ドルの株式を保有または売却しました。

Alphabetの取締役は50億ドルを保有または売却しました。これらの合計には、会社発行の株式と個人的な購入が含まれます。Teslaはこの問題を回避しました。なぜなら、その取締役の誰も開示規則が変更された2003年以前には加入していなかったからです。

開示によると、ロビンとケイ瑟・ウィルソン＝トンプソンは、それぞれ生涯の総額の約1%に相当する680万ドル、250万ドルの個人用テスラ株を購入した。

ガバナンスの専門家は、取締役報酬をめぐる法的課題に直面している点でテスラは他社と一線を画していると指摘した。高額なオプション付与は、取締役がムスク氏に異議を唱えにくくさせる要因になると述べた。ロビンとウィルソン＝トンプソンはムスク氏の最新報酬パッケージの設計に関与し、テスラの報酬が彼らの富の大部分を占めていると語っている。

ロビンはその利益をオーストラリアの家族向け投資グループの資金調達に充て、ムスク氏の報酬案が承認されなければ退任する可能性があると株主に警告した。ウィルソン＝トンプソン氏は7年間で2億3400万ドルを稼いでいる。

チャイア氏は、テスラが同業他社よりもはるかに高い取締役報酬を受けるべきだという示唆は何もないとし、多くの投資家が繰り返し問いかけている「テスラ取締役はなぜそれほど特別なのか？」という質問を投げかけた。