Tesla-Vorstandsmitglieder cash 3 Milliarden Dollar ein, da Optionen mit den Aktienkursen steigen.

Laut Daten von Equilar haben Tesla-Vorstandsmitglieder mehr als 3 Milliarden Dollar verdient, nachdem alte Optionszuteilungen zusammen mit dem Aktienkurs des Unternehmens in die Höhe geschnellt waren.

Die Gewinne stammten aus Optionspaketen, die schon zum Zeitpunkt ihrer Ausgabe als lukrativ galten und die weit über alles hinausgingen, was Vorstände anderer großer Technologieunternehmen erhielten.

Kimbal Musk strich seit 2004 fast 1 Milliarde Dollar aus gewährten Optionen ein. Ira Ehrenpreis verdiente seit 2007 869 Millionen Dollar mit gewährten Zuteilungen.

Robyn Denholm erzielte 650 Millionen Dollar an Prämien, die sie seit 2014 erhalten hat. All diese Einnahmen wurden erzielt, obwohl der Vorstand im Jahr 2020 die Ausgabe neuer Aktien an sich selbst einstellte und ab 2021 alle Vergütungen einfror, nachdem Tesla der Überbezahlung seiner Direktoren beschuldigt worden war.

Zwischen 2018 und 2020 erhielt ein durchschnittliches Tesla-Direktormitglied rund 12 Millionen US-Dollar in cash und Aktien. Das war das Achtfache des Gehalts eines Alphabet-Direktormitglieds im selben Zeitraum und lag weit über dem von Meta, Nvidia, Apple, Microsoft und Amazon.

Teslas Aktienkurs stieg später noch weiter an, und die ursprünglichen Vergütungen erhöhten sich entsprechend. Laut Equilar verdienten Tesla-Direktoren von 2018 bis 2024 immer noch zweieinhalb Mal so viel wie Meta-Direktoren, trotz vierjähriger Aussetzung der Vergütung.

Ein Sprecher von Tesla soll gesagt haben, dass die Vergütung der Vorstandsmitglieder „nicht überhöht, sondern direkt an die Aktienperformance und die Wertschöpfung für die Aktionäre gekoppelt“ sei. Er fügte hinzu, dass die Vorstandsmitglieder im Jahr 2024 an 58 Sitzungen teilgenommen hätten, was laut Unternehmen weit über dem Branchendurchschnitt liege.

TracSie die Optionsgewinne des Tesla-Vorstands

Tesla sticht aus einem Grund hervor: Das Unternehmen vergütete seine Vorstandsmitglieder mit Aktienoptionen, nicht mit Aktien. Nur 5 % der großen S&P-500-Unternehmen praktizieren dies, und Experten zufolge bietet diese Vorgehensweise den Vorstandsmitgliedern enorme Gewinnchancen ohne Risiko.

Die Tesla-Direktoren haben bereits Optionen im Wert von mehreren zehn oder hundert Millionen Dollar ausgeübt und halten auch heute noch große Mengen davon. Optionen ermöglichen es dem Inhaber, Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Fällt der Marktpreis, kann er die Aktien zurückgeben.

Steigt der Kurs, kaufen sie günstig ein und verkaufen mit Gewinn. Experten für Unternehmensführung bevorzugen angeblich, dass Aufsichtsratsmitglieder Aktien statt Optionen erhalten, da Aktien bei fallenden Kursen an Wert verlieren, was die Interessen der Aufsichtsratsmitglieder mit denen der Investoren in Einklang bringt.

Tesla wehrte sich. Ein Sprecher erklärte, Optionen führten zu einer risikoreicheren Struktur, da die Vorstandsmitglieder nur bei steigenden Aktienkursen bezahlt würden, während die Aktien so lange einen Wert behielten, „wie der Kurs über null Dollar liegt“. Einige Experten wiesen diese Argumentation zurück.

Douglas Chia sagte: „Die Tesla-Direktoren sind maßlos überbezahlt.“ Charles Elson sagte, Optionen „neigen dazu, die Renditenmaticzu steigern.“

Vier Experten, die die Zahlen geprüft haben, sagten, dass Teslas starker Optionsgebrauch die Unabhängigkeit des Aufsichtsrats bei der Überwachung von Elon Musk schwächt.

Die Vergütungspraxis des Aufsichtsrats wurde auch in einem Urteil des Gerichts in Delaware scharf kritisiert, das Musks Vergütungspaket, das mittlerweile einen Wert von 132 Milliarden Dollar hat, für ungültig erklärte. Der Richter erklärte, die persönlichen Verbindungen der Aufsichtsratsmitglieder zu Musk und ihre eigenen hohen Gehälter hätten die Verhandlungen verzerrt.

Tesla legte Berufung ein und sicherte Musk ein Notfallpaket im Wert von mindestens 42 Milliarden US-Dollar für den Fall einer Niederlage zu. Im September unterbreitete der Aufsichtsrat einen weiteren Plan, der Musk Tesla-Aktien im Wert von bis zu einer Billion US-Dollar , deren Wert nach Abzug aller Kosten bei etwa 878 Milliarden US-Dollar liegt.

Die große Lohnlücke im Detail erläutern

Laut Equilar verdienten die Tesla-Aufsichtsratsmitglieder von 2018 bis 2024 durchschnittlich 1,7 Millionen US-Dollar pro Jahr. Die Aufsichtsratsmitglieder von Meta verdienten durchschnittlich 685.000 US-Dollar. Die Amazon-Aufsichtsratsmitglieder erhielten 307.000 US-Dollar. Teslas Gesamtvermögen von 3 Milliarden US-Dollar ging an fünf langjährige Mitglieder.

Die anderen drei (Jeffrey Straubel, Jack Hartung und Joe Gebbia) traten nach dem Gehaltsstopp bei. Alle fünf hochverdienenden Direktoren ließen sich große Optionspakete cash. James Murdoch erhielt mit 81 Millionen Dollar die geringste Auszahlung. Robyn erhielt mit 595 Millionen Dollar, was 91 % ihres Gesamtvermögens entspricht, die höchste.

Equilar versuchte, Tesla mit den übrigen sieben großen Unternehmen zu vergleichen, gab aber an, dass die Gesamtbilanz aufgrund privater Aktienkäufe anderer Vorstandsmitglieder unübersichtlich sei. Die Vorstandsmitglieder von Nvidia hielten oder verkauften zusammen Aktien im Wert von 17 Milliarden US-Dollar.

Die Direktoren von Alphabet hielten oder verkauften Aktien im Wert von 5 Milliarden US-Dollar. Diese Summe umfasst sowohl firmeneigene Aktien als auch private Käufe. Tesla umging dieses Problem, da keiner der Direktoren vor 2003, dem Jahr der Änderung der Offenlegungsvorschriften, in das Unternehmen eingetreten war.

Aus den Offenlegungen geht hervor, dass Robyn und Kathleen Wilson-Thompson kleinere private Tesla-Käufe im Wert von 6,8 Millionen bzw. 2,5 Millionen Dollar getätigt haben, was etwa 1 % ihres jeweiligen Lebensvermögens entspricht.

Experten für Unternehmensführung erklärten, Tesla sei das einzige Unternehmen, das mit rechtlichen Auseinandersetzungen um die Vorstandsvergütung konfrontiert sei. Sie führten aus, dass hohe Aktienoptionen die Wahrscheinlichkeit verringerten, dass Vorstandsmitglieder Musk infrage stellten. Robyn und Wilson-Thompson waren an der Gestaltung von Musks jüngstem Vergütungspaket beteiligt und gaben an, dass die Vergütung bei Tesla den Großteil ihres Vermögens ausmache.

Robyn nutzte ihre Gewinne, um eine Familieninvestmentgruppe in Australien zu gründen und warnte die Aktionäre, dass Musk aussteigen könnte, falls sein Paket nicht angenommen würde. Wilson-Thompson hat in sieben Jahren 234 Millionen Dollar verdient.

Chia äußerte sich nicht zu Tesla und deutete an, dass dessen Vorstand deutlich mehr verdienen sollte als vergleichbare Unternehmen. Er stellte die Frage, die viele Investoren immer wieder stellen: „Was macht die Tesla-Direktoren so besonders?“