Tesla-Vorstandsmitglieder kassieren 3 Milliarden US-Dollar, während Optionen mit den Aktienkursen steigen

Tesla-Vorstandsmitglieder haben mehr als 3 Milliarden US-Dollar eingenommen, nachdem alte Optionsauszeichnungen mit der Aktie des Unternehmens gestiegen sind, laut Daten von Equilar.

Die Gewinne stammten aus Optionspaketen, die bereits bei ihrer Ausgabe als üppig galten, und sie wuchsen weit über das hinaus, was Direktoren bei anderen großen Tech-Unternehmen erhielten.

Kimbal Musk sammelte fast 1 Milliarde US-Dollar aus seit 2004 gewährten Optionen. Ira Ehrenpreis machte 869 Millionen US-Dollar aus seit 2007 ausgestellten Zuteilungen.

Robyn Denholm hat 650 Millionen US-Dollar aus Auszeichnungen erreicht, die sie seit 2014 innehat. All diese Einnahmen kamen zustande, obwohl der Vorstand im Jahr 2020 aufhörte, sich selbst neue Aktien zu geben und ab 2021 alle Vergütungen nach einer Klage, die Tesla der übermäßigen Zahlung an seine Direktoren beschuldigte, einfroren.

Zwischen 2018 und 2020 erhielt der durchschnittliche Tesla-Direktor etwa 12 Millionen US-Dollar in bar und in Aktien. Das war achtmal so viel wie die Vergütung eines Alphabet-Direktors im selben Zeitraum und weit über dem von Meta, Nvidia, Apple, Microsoft und Amazon.

Teslas Aktie stieg später noch höher, und die ursprünglichen Zuteilungen blähten sich damit auf. Equilar sagte, Tesla-Direktoren verdienten immer noch zweieinhalb Mal so viel wie Meta-Direktoren von 2018 bis 2024, selbst mit vier Jahren ausgesetzter Vergütung.

Ein Sprecher von Tesla behauptete, die Vergütung des Unternehmens sei „nicht übertrieben, sondern direkt an die Aktienperformance und die Schaffung von Aktionärswert gebunden“, und fügte hinzu, dass Direktoren im Jahr 2024 an 58 Sitzungen teilgenommen hätten, was das Unternehmen als weit über dem Branchendurchschnitt liegend bezeichnete.

Verfolgung der Optionsgewinne des Tesla-Vorstands

Tesla sticht aus einem Grund heraus: Es zahlte Direktoren in Aktienoptionen, nicht in Aktien. Nur 5 % der großen S&P-500-Unternehmen tun dies, und Experten sagen, diese Praxis gibt Direktoren ein enormes Aufwärtspotenzial ohne Risiko.

Tesla-Direktoren haben bereits Dutzende oder Hunderte von Millionen Dollar an Optionen ausgeübt und halten heute noch große Mengen. Optionen ermöglichen es dem Inhaber, Aktien zu einem festen Preis zu kaufen. Wenn der Marktpreis fällt, kann er gehen.

Wenn er steigt, kauft er billig und verkauft mit Gewinn. Governance-Experten bevorzugen es reportedly, dass Direktoren Aktien statt Optionen erhalten, da Aktien an Wert verlieren, wenn die Aktie fällt, was die Direktoren mit den Anlegern ausrichtet.

Tesla widersprach. Sein Sprecher sagte, Optionen schufen eine risikoreichere Struktur, weil Direktoren nur bezahlt werden, wenn die Aktie steigt, während Aktien immer noch einen gewissen Wert „solange die Aktie 0 $ übersteigt“ halten. Einige Experten lehnten diese Logik ab.

Douglas Chia sagte: „Tesla-Direktoren sind lächerlich überbezahlt.“ Charles Elson sagte, Optionen „neigen dazu, Renditen dramatisch zu verstärken.“

Vier Spezialisten, die die Zahlen überprüft haben, sagten, dass Teslas starker Einsatz von Optionen die Unabhängigkeit der Direktoren bei der Aufsicht über Elon Musk schwächt.

Die Vergütungsgewohnheiten des Vorstands wurden auch in einer Entscheidung des Delaware-Gerichts kritisiert, die Musks 2018er Vergütungspaket, das jetzt 132 Milliarden US-Dollar wert ist, außer Kraft setzte. Der Richter sagte, die persönlichen Bindungen der Direktoren zu Musk und ihre eigene hohe Vergütung hätten die Verhandlungen verzerrt.

Tesla legte Berufung ein und versprach Musk ein Fallback-Paket im Wert von mindestens 42 Milliarden US-Dollar, falls es verliert. Im September schlug der Vorstand einen weiteren Plan vor, der Musk über das nächste Jahrzehnt hinweg bis zu 1 Billion US-Dollar an Tesla-Aktien geben könnte, was nach Abzug der Kosten etwa 878 Milliarden US-Dollar wert wäre.

Detaillierung der weiten Lohnlücke

Equilar sagte, Tesla-Direktoren verdienten im Durchschnitt 1,7 Millionen US-Dollar pro Jahr von 2018 bis 2024. Meta-Direktoren verdienten im Durchschnitt 685.000 US-Dollar. Amazon-Direktoren verdienten 307.000 US-Dollar. Teslas 3-Milliarden-US-Dollar-Gesamtsumme ging an fünf langjährige Mitglieder.

Die anderen drei (Jeffrey Straubel, Jack Hartung und Joe Gebbia) traten nach der Vergütungskühlung bei. Alle fünf hochverdienenden Direktoren kassierten große Optionsblöcke. James Murdoch nahm die kleinste Auszahlung mit 81 Millionen US-Dollar. Robyn nahm die größte mit 595 Millionen US-Dollar, oder 91 % ihres lebenslangen Gesamtbetrags.

Equilar versuchte, Tesla mit dem Rest der Magnificent Seven zu vergleichen, sagte aber, lebenslange Zahlen seien unordentlich, weil andere Direktoren oft persönlich Aktien kauften. Nvidia-Vorstandsmitglieder hielten oder verkauften kollektiv 17 Milliarden US-Dollar in Aktien.

Alphabet-Direktoren hielten oder verkauften 5 Milliarden US-Dollar. Diese Gesamtbeträge beinhalten vom Unternehmen ausgestellte Aktien und persönliche Käufe. Tesla vermied dieses Problem, weil keiner seiner Direktoren vor 2003 beitrat, dem Jahr, in dem sich die Offenlegungsvorschriften änderten.

Offenlegungen zeigen, dass Robyn und Kathleen Wilson-Thompson kleine persönliche Tesla-Käufe im Wert von 6,8 Millionen US-Dollar und 2,5 Millionen US-Dollar tätigten, etwa 1 % jedes ihrer lebenslangen Gesamtbeträge.

Governance-Spezialisten sagten, dass Tesla allein dasteht, wenn es um rechtliche Herausforderungen über die Vorstandsvergütung geht. Sie sagten, hohe Optionszuteilungen machen Direktoren weniger wahrscheinlich, Musk herauszufordern. Robyn und Wilson-Thompson halfen bei der Gestaltung von Musks neuestem Paket und haben gesagt, dass Tesla-Vergütung den Großteil ihres Vermögens ausmacht.

Robyn nutzte ihre Gewinne, um eine Familien-Investmentgruppe in Australien zu finanzieren, und warnte Aktionäre, dass Musk gehen könnte, wenn sein Paket nicht bestanden würde. Wilson-Thompson hat in sieben Jahren 234 Millionen US-Dollar verdient.

Chia sagte, nichts an Tesla deute darauf hin, dass sein Vorstand weit mehr verdienen sollte als seine Kollegen, und stellte die Frage, die viele Investoren immer wieder wiederholen: „Was macht Tesla-Direktoren so besonders?“