I membri del consiglio di amministrazione di Tesla cash 3 miliardi di dollari mentre le opzioni aumentano insieme ai prezzi delle azioni

Secondo i dati di Equilar, i membri del consiglio di amministrazione di Tesla hanno incassato più di 3 miliardi di dollari dopo che i vecchi premi in opzioni sono aumentati esponenzialmente insieme alle azioni della società.

I guadagni sono derivati ​​da pacchetti di opzioni che erano già considerati ricchi al momento della loro emissione e sono cresciuti ben oltre qualsiasi guadagno ricevuto dai direttori di altre importanti aziende tecnologiche.

Kimbal Musk ha incassato quasi 1 miliardo di dollari dalle opzioni concesse dal 2004. Ira Ehrenpreis ha guadagnato 869 milioni di dollari dalle sovvenzioni emesse dal 2007.

Robyn Denholm ha raggiunto i 650 milioni di dollari dai premi che detiene dal 2014. Tutti questi guadagni sono stati ottenuti nonostante il consiglio di amministrazione abbia smesso di distribuire nuove azioni nel 2020 e congelato tutti i compensi a partire dal 2021, dopo una causa che accusava Tesla di aver pagato troppo i suoi amministratori.

Tra il 2018 e il 2020, il direttore medio di Tesla ha percepito circa 12 milioni di dollari in cash e azioni. Si tratta di una retribuzione otto volte superiore a quella di un direttore di Alphabet nello stesso periodo e di gran lunga superiore a quella di Meta, Nvidia, Apple, Microsoft e Amazon.

In seguito, le azioni Tesla sono ulteriormente aumentate, e con esse anche le sovvenzioni iniziali. Equilar ha affermato che i dirigenti Tesla hanno comunque guadagnato due volte e mezzo in più rispetto ai dirigenti Meta dal 2018 al 2024, nonostante quattro anni di sospensione dello stipendio.

Un portavoce di Tesla avrebbe affermato che la retribuzione dei dirigenti "non è eccessiva, ma direttamente legata all'andamento del titolo azionario e alla creazione di valore per gli azionisti", aggiungendo che nel 2024 i membri del consiglio di amministrazione hanno partecipato a 58 riunioni, un numero che, secondo l'azienda, è di gran lunga superiore alla media del settore.

Traci guadagni delle opzioni del consiglio di amministrazione di Tesla

Tesla si distingue per un motivo: ha pagato i dirigenti in stock option, non in azioni. Solo il 5% delle grandi aziende dell'indice S&P 500 lo fa, e gli esperti affermano che questa pratica offre ai dirigenti enormi vantaggi senza rischi.

I dirigenti di Tesla hanno già esercitato opzioni per un valore di decine o centinaia di milioni di dollari e ne detengono ancora oggi ingenti quantità. Le opzioni consentono al detentore di acquistare azioni a un prezzo fisso. Se il prezzo di mercato scende, possono ritirarsi.

Se il titolo sale, acquistano a basso prezzo e rivendono con profitto. Gli esperti di governance preferiscono che i dirigenti ricevano azioni anziché opzioni, perché le azioni perdono valore quando il titolo scende, il che allinea i dirigenti con gli investitori.

Tesla ha reagito. Il suo portavoce ha affermato che le opzioni creano una struttura più "a rischio" perché gli amministratori vengono pagati solo quando il titolo sale, mentre le azioni mantengono un certo valore "finché il titolo supera i 0 dollari". Alcuni esperti hanno respinto questa logica.

Douglas Chia ha affermato: "I direttori di Tesla sono pagati in modo ridicolo". Charles Elson ha affermato che le opzioni "tendono ad amplificarematici rendimenti".

Quattro specialisti che hanno esaminato i numeri hanno affermato che il massiccio ricorso alle opzioni da parte di Tesla indebolisce l'indipendenza del direttore nella supervisione di Elon Musk.

Le pratiche retributive del consiglio di amministrazione sono state inoltre duramente criticate da una sentenza del Delaware che ha annullato il pacchetto retributivo, ora pari a 132 miliardi di dollari. Il giudice ha affermato che i legami personali dei consiglieri con Musk e i loro elevati compensi hanno distorto le trattative.

Tesla ha fatto ricorso e ha promesso a Musk un pacchetto di riserva del valore di almeno 42 miliardi di dollari in caso di sconfitta. A settembre, il consiglio di amministrazione ha proposto un altro piano che potrebbe consegnare a Musk fino a 1.000 miliardi di dollari in azioni Tesla nel prossimo decennio, per un valore netto di circa 878 miliardi di dollari.

Descrivere in dettaglio l'ampio divario retributivo

Equilar ha dichiarato che i dirigenti di Tesla hanno guadagnato in media 1,7 milioni di dollari all'anno dal 2018 al 2024. I dirigenti di Meta hanno guadagnato in media 685.000 dollari. I dirigenti di Amazon hanno guadagnato 307.000 dollari. I 3 miliardi di dollari totali di Tesla sono andati a cinque membri di lunga data.

Gli altri tre (Jeffrey Straubel, Jack Hartung e Joe Gebbia) si sono uniti al gruppo dopo il blocco degli stipendi. Tutti e cinque i direttori con guadagni elevati hanno incassato cashpacchetti di opzioni. James Murdoch ha ricevuto il pagamento più basso, 81 milioni di dollari. Robyn ha ricevuto il più alto, 595 milioni di dollari, pari al 91% del totale della sua vita.

Equilar ha provato a confrontare Tesla con il resto dei Magnifici Sette, ma ha affermato che i numeri complessivi erano dovuti al fatto che gli altri amministratori spesso acquistavano azioni personalmente. I membri del consiglio di amministrazione di Nvidia detenevano o vendevano collettivamente 17 miliardi di dollari in azioni.

Gli amministratori di Alphabet detenevano o vendevano 5 miliardi di dollari. Questi totali includono azioni emesse dalla società e acquisti personali. Tesla ha evitato questo problema perché nessuno dei suoi amministratori è entrato in azienda prima del 2003, anno in cui sono cambiate le regole sulla trasparenza.

Le dichiarazioni rivelano che Robyn e Kathleen Wilson-Thompson hanno effettuato piccoli acquisti personali di Tesla per un valore di 6,8 milioni di dollari e 2,5 milioni di dollari, circa l'1% di ciascuno dei loro acquisti totali nel corso della vita.

Gli esperti di governance hanno affermato che Tesla è l'unica ad affrontare controversie legali relative agli stipendi del consiglio di amministrazione. Hanno affermato che le elevate opzioni concesse rendono i consiglieri meno propensi a contestare Musk. Robyn e Wilson-Thompson hanno contribuito a progettare l'ultimo pacchetto di Musk e hanno affermato che gli stipendi di Tesla costituiscono la maggior parte del loro patrimonio.

Robyn ha utilizzato i suoi guadagni per finanziare un gruppo di investimento familiare in Australia e ha avvertito gli azionisti che Musk avrebbe potuto ritirarsi se il suo pacchetto non fosse stato approvato. Wilson-Thompson ha guadagnato 234 milioni di dollari in sette anni.

Chia ha detto che nulla di Tesla suggerisce che il suo consiglio di amministrazione dovrebbe guadagnare molto di più rispetto ai colleghi e ha posto la domanda che molti investitori continuano a ripetere: "Cosa rende i direttori di Tesla così speciali?"