I membri del consiglio di Tesla incassano 3 miliardi di dollari mentre le opzioni salgono con il prezzo delle azioni

I membri del consiglio di Tesla hanno incassato più di 3 miliardi di dollari dopo che vecchie opzioni sono aumentate di valore insieme al prezzo delle azioni dell'azienda, secondo i dati di Equilar.

I guadagni derivano da pacchetti di opzioni che erano già considerati ricchi al momento dell'emissione e sono cresciuti ben oltre quanto ricevuto dai dirigenti di altre grandi aziende tecnologiche.

Kimbal Musk ha incassato quasi 1 miliardo di dollari dalle opzioni concesse dal 2004. Ira Ehrenpreis ha guadagnato 869 milioni di dollari dalle concessioni emesse dal 2007.

Robyn Denholm ha raggiunto i 650 milioni di dollari grazie ai premi che ha ricevuto dal 2014. Tutti questi guadagni sono arrivati anche se il consiglio ha smesso di assegnare nuove azioni a se stesso nel 2020 e ha congelato tutta la retribuzione a partire dal 2021, dopo una causa che accusava Tesla di aver pagato eccessivamente i propri dirigenti.

Tra il 2018 e il 2020, il direttore medio di Tesla ha ricevuto circa 12 milioni di dollari in contanti e azioni. Questo era otto volte la retribuzione di un direttore di Alphabet nello stesso periodo e ben al di sopra di Meta, Nvidia, Apple, Microsoft e Amazon.

Le azioni di Tesla sono poi salite ancora di più, e le concessioni originali sono aumentate di conseguenza. Equilar ha dichiarato che i direttori di Tesla hanno ancora guadagnato due volte e mezzo in più rispetto ai direttori di Meta dal 2018 al 2024, anche con quattro anni di retribuzione sospesa.

Un portavoce di Tesla ha dichiarato che la retribuzione dell'azienda non è "eccessiva ma direttamente legata alla performance delle azioni e alla creazione di valore per gli azionisti", aggiungendo che i membri del consiglio hanno partecipato a 58 riunioni nel 2024, un numero ben superiore alla media del settore.

Monitoraggio dei guadagni dalle opzioni del consiglio di Tesla

Tesla si distingue per un motivo: ha pagato i dirigenti in opzioni sulle azioni, non in azioni. Solo il 5% delle grandi aziende del S&P 500 lo fa, e gli esperti dicono che questa pratica offre ai dirigenti un enorme potenziale di guadagno senza rischi.

I direttori di Tesla hanno già esercitato opzioni del valore di decine o centinaia di milioni di dollari e ne detengono ancora grandi quantità oggi. Le opzioni permettono al titolare di acquistare azioni a un prezzo fisso. Se il prezzo di mercato scende, possono rinunciare.

Se sale, acquistano a basso prezzo e vendono con profitto. Gli esperti di governance preferiscono che i dirigenti ricevano azioni invece di opzioni perché le azioni perdono valore quando il titolo scende, allineando così i dirigenti agli investitori.

Tesla ha replicato. Il suo portavoce ha detto che le opzioni creano una struttura più "a rischio" perché i dirigenti vengono pagati solo quando le azioni salgono, mentre le azioni mantengono ancora qualche valore "finché il titolo supera i 0 dollari." Alcuni esperti hanno respinto questa logica.

Douglas Chia ha detto: "I direttori di Tesla sono ridicolmente sovraretribuiti." Charles Elson ha detto che le opzioni "tendono a magnificare i rendimenti in modo drammatico."

Quattro specialisti che hanno esaminato i numeri hanno detto che l'uso massiccio di opzioni da parte di Tesla indebolisce l'indipendenza dei dirigenti quando supervisionano Elon Musk.

Le pratiche retributive del consiglio sono state anche criticate in una sentenza del Delaware che ha annullato il pacchetto retributivo del 2018 di Musk , ora valutato 132 miliardi di dollari. Il giudice ha affermato che i legami personali dei dirigenti con Musk e le loro elevate retribuzioni hanno distorto le trattative.

Tesla ha fatto appello e ha promesso a Musk un pacchetto di riserva del valore di almeno 42 miliardi di dollari in caso di sconfitta. A settembre, il consiglio ha proposto un altro piano che potrebbe assegnare a Musk fino a 1 trilione di azioni Tesla nel prossimo decennio, valutate circa 878 miliardi di dollari al netto dei costi.

Dettaglio del ampio divario retributivo

Equilar ha detto che i direttori di Tesla hanno avuto in media 1,7 milioni di dollari all'anno dal 2018 al 2024. I direttori di Meta hanno avuto in media 685.000 dollari. I direttori di Amazon hanno guadagnato 307.000 dollari. I 3 miliardi di dollari di Tesla sono andati a cinque membri di lunga data.

Gli altri tre (Jeffrey Straubel, Jack Hartung e Joe Gebbia) si sono uniti dopo il congelamento della retribuzione. Tutti e cinque i direttori ad alta retribuzione hanno incassato grandi blocchi di opzioni. James Murdoch ha ricevuto il pagamento più piccolo, 81 milioni di dollari. Robyn ha ricevuto il più grande, 595 milioni di dollari, o il 91% del suo totale di vita.

Equilar ha cercato di confrontare Tesla con il resto delle Magnificent Seven ma ha detto che i numeri di vita erano confusi perché altri dirigenti spesso acquistavano azioni personalmente. I membri del consiglio di Nvidia hanno collettivamente detenuto o venduto 17 miliardi di dollari in azioni.

I direttori di Alphabet hanno detenuto o venduto 5 miliardi di dollari. Questi totali includono azioni emesse dall'azienda e acquisti personali. Tesla ha evitato questo problema perché nessuno dei suoi dirigenti si è unito prima del 2003, l'anno in cui sono cambiate le regole di divulgazione.

Le divulgazioni mostrano che Robyn e Kathleen Wilson-Thompson hanno fatto piccoli acquisti personali di Tesla del valore di 6,8 milioni di dollari e 2,5 milioni di dollari, circa l'1% del totale di vita di ciascuno.

Gli specialisti di governance hanno detto che Tesla è da sola ad affrontare sfide legali sulla retribuzione del consiglio. Hanno detto che le grandi concessioni di opzioni rendono i dirigenti meno propensi a sfidare Musk. Robyn e Wilson-Thompson hanno aiutato a progettare l'ultimo pacchetto di Musk e hanno detto che la retribuzione di Tesla costituisce la maggior parte della loro ricchezza.

Robyn ha usato i suoi guadagni per finanziare un gruppo di investimento familiare in Australia e ha avvisato gli azionisti che Musk potrebbe andarsene se il suo pacchetto non fosse passato. Wilson-Thompson ha guadagnato 234 milioni di dollari in sette anni.

Chia ha detto che nulla suggerisce che il consiglio di Tesla dovrebbe guadagnare molto più dei colleghi e ha posto la domanda che molti investitori continuano a ripetere: "Cosa rende i direttori di Tesla così speciali?"