A Securities and Exchange Commission (SEC) encerrou sua investigação sobre a UNISWAP, a maior troca de criptografia descentralizada do mundo, sem apresentar queixa, de acordo com um relatório do Wall Street Journal.
O caso, que estava em andamento desde abril de 2024, estava sendo observado de perto a indústria de criptografia como um teste potencial de como os reguladores dos EUA planejavam lidar com finanças descentralizadas (DeFi) como um todo.
Em abril, a SEC emitiu um aviso da Wells alegando que a Uniswap Labs operava como um corretor não registrado, operava uma troca e emitiu uma segurança não registrada
Até ontem, essa investigação foi oficialmente fechada e a SEC não está tomando ação de execução
Este é um…
- UNISWAP LABS 🦄 (@uniswap) 25 de fevereiro de 2025
A SEC, sob Gary Gensler, estava obviamente investigando se a Uniswap Labs estava operando como uma troca de valores mobiliários não registrados e se seu token UNI caiu sob a defide uma oferta ilegal de valores mobiliários. A agência emitiu um aviso do Wells à Uniswap Labs em abril, um passo que geralmente significa ação iminente de execução. Mas depois de meses de de volta, o caso acabou oficialmente.
O Uniswap lutou contra as cobranças da SEC
O Uniswap levou para trás com força contra as reivindicações da SEC. Em maio de 2024, a empresa apresentou uma resposta de 40 páginas à agência, argumentando que seu protocolo não atendeu à defilegal de uma bolsa sob a lei existente dos EUA.
Marvin Ammori, diretor jurídico da empresa, disse: “Todo o caso da SEC se baseia na falsa suposição de que todos os tokens são valores mobiliários. Os tokens são, de fato, simplesmente um formato de arquivo para o valor. ”
Ammori também argumentou que, para que a SEC regulamenta o Uniswap sob as leis de valores mobiliários existentes, teria que sedefiunilateralmente termos legais como "Exchange", "Broker" e "Investment Contrac". Isso, afirmou, estava além da autoridade da SEC.
Enquanto o Uniswap estava lutando contra a SEC, ela estava sob escrutínio de outro regulador - a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC). Em setembro de 2024, a CFTC apresentou e liquidou acusações contra a Uniswap Labs por violar as leis de negociação de commodities dos EUA.
A agência decidiu que a Uniswap havia oferecido ilegalmente transações de commodities alavancadas ou marginadas por meio de sua plataforma. Ao contrário da SEC, focada na lei de valores mobiliários, a CFTC direcionou produtos de negociação específicos na Uniswap que permitiram aos usuários obter exposição alavancada a ativos digitais como Bitcoin e Ethereum.
A UNISWAP pagou uma multa de US $ 175.000 e concordou em cessar e desistir de mais violações da Lei de Exchanização de Commodities (CEA). A multa era relativamente pequena, mas foi um sinal claro de que os reguladores não estavam ignorando a atividade de negociação DeFi .
Ian McGinley, diretor de fiscalização da CFTC, deixou muito claro. "Os operadoresDeFi devem estar vigilantes para garantir que as transações cumpram a lei", disse ele na época.
A ordem de aplicação da CFTC constatou que a Uniswap Labs desenvolveu e implantou um protocolo de negociação baseado em blockchain que permitia aos usuários criar e trocar pools de liquidez no Ethereum. Algumas dessas piscinas incluíram tokens alavancados, que a agência decidiu ser ilegal para os comerciantes de varejo sob a lei dos EUA.
“O pedido constata que esses tokens alavancados são transações de commodities alavancadas ou marginadas que não resultaram em entrega real dentro de 28 dias e, portanto, podem ser oferecidas a participantes contratados não elegíveis trac em um conselho de comércio que foi designado ou registrado pelo A CFTC como um mercado contínuo trac que o Uniswap Labs não era ”, afirmou a CFTC.
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