Die SEC stellt ihre Uniswap-Untersuchung ein

Dienstag hat die Securities and Exchange Commission (SEC) ihre Untersuchung gegen Uniswap, die weltweit größte dezentrale Kryptobörse, ohne Anklageerhebung eingestellt Bericht des Wall Street Journal vom

Der Fall, der seit April 2024 andauerte, wurde von der Kryptoindustrie genau beobachtet, da er als potenzieller Test dafür galt, wie die US-Regulierungsbehörden mit dezentralen Finanzen (DeFi) insgesamt umgehen wollten.

Im April veröffentlichte die SEC eine sogenannte Wells-Mitteilung, in der sie Uniswap Labs vorwarf, als nicht registrierter Broker zu agieren, eine Börse zu betreiben und ein nicht registriertes Wertpapier auszugeben

Die Untersuchung wurde gestern offiziell eingestellt, und die SEC ergreift keine Durchsetzungsmaßnahmen

Dies ist ein…

– Uniswap Labs 🦄 (@Uniswap) 25. Februar 2025

Die SEC unter Gary Gensler hatte selbstverständlich untersucht, ob Uniswap Labs als nicht registrierte Wertpapierbörse agierte und ob der UNI Token unter die defieines illegalen Wertpapierangebots fiel. Die Behörde hatte Uniswap Labs im April eine sogenannte Wells Notice zugestellt, was üblicherweise ein unmittelbar bevorstehendes Durchsetzungsverfahren bedeutet. Nach monatelangem Hin und Her ist der Fall nun offiziell abgeschlossen.

Uniswap wehrte sich gegen die Vorwürfe der SEC

Uniswap wehrte sich vehement gegen die Vorwürfe der SEC. Im Mai 2024 reichte das Unternehmen eine 40-seitige Stellungnahme bei der Behörde ein, in der es argumentierte, dass sein Protokoll nicht der rechtlichen defieiner Börse nach geltendem US-Recht entspreche.

Marvin Ammori, der Leiter der Rechtsabteilung des Unternehmens, sagte: „Die gesamte Argumentation der SEC beruht auf der falschen Annahme, dass alle Token Wertpapiere seien. Token sind in Wirklichkeit lediglich ein Dateiformat für Werte.“

Ammori argumentierte außerdem, dass die SEC, um Uniswap gemäß den geltenden Wertpapiergesetzen zu regulieren, wichtige Rechtsbegriffe wie „Börse“, „Broker“ und „trac“ einseitig neudefimüsste. Das, so behauptete er, gehe über die Befugnisse der SEC hinaus.

Während Uniswap gegen die SEC kämpfte, geriet das Unternehmen ins Visier einer weiteren Aufsichtsbehörde – der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Im September 2024 erhob die CFTC Anklage gegen Uniswap Labs wegen Verstößen gegen US-amerikanische Rohstoffhandelsgesetze und einigte sich mit dem Unternehmen.

Die Behörde urteilte, dass Uniswap über seine Plattform illegal gehebelte oder margengesicherte Rohstoffgeschäfte für Privatanleger angeboten hatte. Anders als die SEC, die sich auf Wertpapierrecht konzentrierte, zielte die CFTC auf spezifische Handelsprodukte auf Uniswap ab, die es Nutzern ermöglichten, gehebelte Positionen in digitalen Vermögenswerten wie Bitcoin und Ethereumeinzugehen.

Uniswap zahlte eine Geldstrafe von 175.000 US-Dollar und verpflichtete sich, künftig keine Verstöße mehr gegen den Commodity Exchange Act (CEA) zu begehen. Die Strafe war zwar vergleichsweise gering, aber sie war ein deutliches Signal dafür, dass die Regulierungsbehörden den Handel mit DeFi ) nicht ignorierten.

Ian McGinley, der Leiter der Vollzugsbehörde der CFTC, stellte dies klar. „Betreiber vonDeFi müssen wachsam sein, um sicherzustellen, dass Transaktionen dem Gesetz entsprechen“, sagte er damals.

Die Durchsetzungsanordnung der CFTC stellte fest, dass Uniswap Labs ein Blockchain-basiertes Handelsprotokoll entwickelt und eingesetzt hatte, das es Nutzern ermöglichte, Liquiditätspools auf Ethereumzu erstellen und zu handeln. Einige dieser Pools enthielten gehebelte Token, die laut der Behörde für Privatanleger nach US-Recht illegal sind.

„Die Anordnung stellt fest, dass es sich bei diesen gehebelten Token um gehebelte oder margengesicherte Rohstofftransaktionen handelt, die nicht innerhalb von 28 Tagen zu einer tatsächlichen Lieferung führten und daher nicht berechtigten Vertragsteilnehmern nur an einer Börse angeboten werden dürfen,tractractractractractractractractracwas bei Uniswap Labs nicht der Fall war“, so die CFTC.