Casa Branca nomeia quatro para SEC e CFTC enquanto CLARITY Act emperra

Em 12 de novembro, a Casa Branca indicou quatro candidatos para preencher vagas na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e na Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC).

Até sexta-feira, a SEC contava apenas com dois membros da comissão e a CFTC com um. Os nomeados são apresentados em um momento em que o Projeto de Lei CLARITY ainda está travado no Congresso.

Todos os quatro candidatos precisam obter aprovação do Senado antes de assumirem os cargos. O anúncio em si não altera nada nas regulamentações cripto já vigentes, e não houve atividade de mercado relatada devido aos anúncios de indicação.

Uma chapa bipartidária, com três assentos ainda abertos

A chapa da Casa Branca inclui Nathan Anonick e Matthew Rowland para a CFTC, juntamente com Kristin N. Johnson e Steven Levine para a SEC. Relatórios indicam uma divisão bipartidária: Anonick e Levine são republicanos; Rowland e Johnson são democratas.

As listas oficiais indicam dois comissários da SEC e um na CFTC. A confirmação de todos os quatro preencheria sete dos dez assentos combinados, reduzindo as vagas de 70% para 30%. Um assento da SEC e dois da CFTC permaneceriam vagos.

O que os nomeados trazem à mesa

Dois dos nomeados trabalharam no projeto de lei CLARITY, que atualmente está paralisado: Nathan Anonick e Matthew Rowland.

Anonick, que atua como advogado-chefe do presidente do Comitê de Agricultura do Senado, John Boozman, ajudou a negociar as disposições do comitê. Rowland, advogado da CFTC designado para o mesmo comitê, trabalhou no CLARITY e em uma legislação anterior sobre criptomoedas em 2024.

Kristin N. Johnson, ex-comissária da CFTC, abordou questões relacionadas à custódia de criptomoedas, finanças descentralizadas (DeFi) e inteligência artificial. Steven Levine atuou anteriormente como assessor do comissário da SEC Mark Uyeda e fez parte do Conselho de Conselheiros Econômicos da Casa Branca.

Por que um conselho mais completo é importante após o impasse do CLARITY

Embora a Lei CLARITY tenha sido aprovada com sucesso na Câmara dos Representantes em julho de 2025, não obteve êxito no Senado. O Senado não conseguiu aprovar o projeto quando uma votação processual realizada em 15 de setembro resultou em um placar de 49 a 50, ficando aquém dos 60 votos necessários.

Sem novas leis, a CFTC prosseguiu no desenvolvimento de regulamentações para criptomoedas com base em seus poderes, mesmo quando havia apenas um comissário efetivo.

Conforme relatado pela Cryptopolitan, alguns legisladores alertaram que regras emitidas por um único comissário podem resultar em mais desafios jurídicos. A nomeação de mais comissários tornaria possível que os regulamentos propostos passassem por discussões e aprovações de várias pessoas.

Dessa forma, seria mais difícil que a legislação fracassasse, pois o julgamento coletivo dos comissários nomeados garantiria que todas as decisões fossem tomadas por várias pessoas, e não apenas por uma. Isso é importante caso o Congresso precise reintroduzir o CLARITY em 2027.

As regras já estão avançando sem o Congresso

A SEC e a CFTC começaram a trabalhar em regras para regular as criptomoedas.

Em 18 de agosto, a SEC publicou sua proposta para Regulação de Ativos Cripto. A proposta inclui uma isenção única para ofertas de até US$ 5 milhões em quatro anos e outra permitindo até US$ 75 milhões por ano. As propostas ainda não foram finalizadas.

Por outro lado, a CFTC solicitou comentários sobre transações de criptomoedas no varejo em um aviso prévio publicado em 5 de outubro. Este aviso solicita contribuições do público, mas não impõe nenhuma obrigação. Se forem confirmados, os novos comissários se juntarão aos esforços já em andamento.

O que a pesquisa sugere sobre a reação dos investidores

Decisões regulatórias podem afetar os preços das criptomoedas, mas casos anteriores de aplicação da lei não podem prever como os investidores reagirão a essas nomeações. Um estudo na Boston College Law Review encontrou reações de mercado negativas mais fortes à aplicação da lei pela SEC do que às ações da CFTC. Casos de antifraude receberam respostas relativamente melhores.

Separadamente, Václav Brož estimou quedas de preço de 0,7% a 1,4% em torno dos anúncios de aplicação da lei da SEC entre 2019 e 2023. Nenhum dos estudos examinou as nomeações. O Bitcoin foi negociado a US$ 68.408 às 00h10 (horário do Leste) em 13 de novembro, uma queda de 7% em 24 horas. A queda não estava ligada à nomeação.

O cenário global aumenta as apostas

A política de criptomoedas dos EUA está em desenvolvimento enquanto outros países elaboram seus próprios quadros regulatórios. Chainalysis estimou 9,4 trilhões de dólares em atividade on-chain apesar de uma queda de cerca de 50% na capitalização de mercado de criptomoedas. O Brasil liderou seu ranking de adoção.

Enquanto isso, o Financial Stability Board alertou que regulamentações inconsistentes permitem que empresas explorem diferenças entre jurisdições. A Europa já alcançou outro marco. Sua transição para a MiCA terminou em 1º de julho de 2026, exigindo que provedores não autorizados encerrassem suas operações na UE. Para as empresas de criptomoedas, o debate regulatório nos EUA agora corre junto com regras que já estão em vigor no exterior.