Vagas na CFTC atrasam a Lei CLARITY em meio à competição global por criptomoedas
- Quatro vagas para comissários da CFTC tornaram-se um ponto de atrito nas negociações do Senado sobre o Clarity Act, com a Casa Branca e os democratas do Senado se culpando mutuamente pelos atrasos.
- Apoiantes argumentam que as vagas podem enfraquecer a capacidade da CFTC de supervisionar os mercados de criptomoedas, alertando ao mesmo tempo que atrasos prolongados podem permitir que outros países moldem primeiro as regulamentações globais de cripto.
- O Senado retorna em 14 de julho, com o Clarity Act enfrentando várias disposições não resolvidas que podem determinar seu progresso.
A escassez de pessoal na Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) estagnou os esforços do Senado em relação à Lei Clarity, um atraso que os defensores temem que possa permitir que o resto do mundo ditasse regras para a indústria de criptomoedas, avaliada em cerca de US$ 2,2 trilhões.
No caso de empresas de negociação de criptomoedas com presença em diferentes jurisdições, a questão é sobre governança. A Lei Clarity indica que a CFTC supervisionaria a negociação à vista de commodities digitais. No entanto, embora o papel dessa agência seja regular esse mercado, ela atualmente tem apenas um comissário em vez de cinco – Michael Selig, um republicano. A Casa Branca e os democratas do Senado discutiam na quinta-feira, culpando um ao outro por manter as outras quatro vagas vazias.
Selig tem sido transparente sobre as apostas envolvidas. Em uma entrevista recente à Fox Business, Selig afirmou que, se o Congresso não tomar medidas, há uma chance de que os reguladores acabem “escrevendo todas as regras” para as criptomoedas. Isso é o que a legislação pretendia evitar: um mercado dos EUA operado por improvisação regulatória em vez de regras legislativas, enquanto outros países implementam suas próprias regras.
Jogo de culpas sobre as vagas na CFTC
Funcionários da Casa Branca escreveram ao Líder da Maioria no Senado, John Thune, e ao Líder da Minoría no Senado, Charles Schumer, na quinta-feira, dizendo que queriam “colocar os fatos em ordem” após os democratas acusarem a administração Trump de se recusar a nomear comissários para agências independentes, incluindo a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC).
As alegações foram descartadas pela administração. Seu argumento é que os democratas do Senado impediram que “todo candidato civil” fosse nomeado com sucesso pelo presidente Donald Trump, que, na verdade, continua a nomear democratas para outros órgãos independentes, como a Comissão de Comércio Internacional ou o Conselho Nacional de Relações Trabalhistas. A carta, assinada pelo Diretor de Pessoal Presidencial, Dan Scavino, e pelo Diretor de Assuntos Legislativos, James Braid, também afirmou que a Casa Branca havia pedido aos líderes democratas que recomendassem candidatos para as vagas democratas na SEC e na CFTC, mas não recebeu resposta.
Os funcionários também citaram a decisão recente da Suprema Corte em Trump v. Slaughter, argumentando que as críticas democratas às nomeações da administração “foram respondidas pela recente decisão da Suprema Corte”, que expandiu a autoridade do presidente para remover líderes de muitas agências federais independentes.
Registros da Casa Branca provam que a administração retirou a nomeação de Brian Quintenz para a presidência da CFTC em setembro de 2025, após o que Michael Selig foi nomeado para o cargo em outubro. A lista oficial de nomeações e retiradas da Casa Branca apresentada ao Senado contém dados sobre essas ações, permitindo assim ver a sequência de eventos relacionados às mudanças na liderança da CFTC.
Por que uma comissão meio vazia importa para o mercado
De acordo com relatórios anteriores, a CFTC é uma organização relativamente pequena, composta por apenas aproximadamente 543 funcionários, em comparação com o tamanho da SEC, que inclui cerca de 4.200 funcionários. Além disso, parece que a agência perdeu 21% de seus funcionários. Dito isso, legisladores de ambos os lados do espectro político levantaram a questão de se um único comissário liderando uma agência com tão poucos funcionários será capaz de supervisionar adequadamente um mercado tão grande que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana.
O problema não se relaciona apenas com a quantidade de capacidade. Glenn Thompson e Angie Craig, líderes do Comitê de Agricultura da Câmara dos Representantes, argumentaram em uma carta a Trump em maio que as regras impostas por uma única pessoa poderiam se tornar mais fáceis de contestar nos tribunais. Consequentemente, um painel completo de cinco membros tem “regras mais duráveis”. Regras duráveis são cruciais para empresas globais que tomam decisões sobre onde operar.
A senadora Cynthia Lummis articulou suas preocupações sobre o momento de forma bastante clara. Implementar a Clarity Act é provavelmente nossa última chance de obter legislação real para ativos digitais nos livros antes de 2030,” ela anunciou no X esta semana. Ela acrescentou que, se o Congresso não o fizer, “estaremos garantindo que outro país escreverá as regras para ativos digitais e gastaremos a próxima década tentando alcançar o atraso.”
O que ainda está no caminho
O Senado vai se reunir novamente em 14 de julho e provavelmente prosseguirá com a votação. No entanto, há três cláusulas importantes que podem retardar o processo de votação. A primeira das cláusulas oferece proteção aos desenvolvedores de blockchain que não têm custódia sobre criptomoedas. A segunda é a Seção 604, que isentaria certos desenvolvedores e provedores de serviços de terem que cumprir as regulamentações de transmissoras de dinheiro, uma exceção que os críticos dizem que poderia enfraquecer as ferramentas de combate à lavagem de dinheiro. Por sua vez, a terceira cláusula diz respeito às ações de plataformas como a Coinbase, que ainda podem estar pagando “recompensas” sobre saldos em stablecoins, uma prática que a Lei GENIUS proíbe os emissores de oferecer diretamente.
A última partida indica o maior número de mercado trabalhando com a proposta de lei. De acordo com previsões feitas por analistas do Standard Chartered, em 2028 a provisão de rendimento de stablecoins trará cerca de US$ 1 trilhão em depósitos para fora dos bancos tradicionais. É por isso que a American Bankers Association rejeitou a proposta de compromisso sobre a linguagem da Casa Branca em março.
O mercado mais amplo não reagiu fortemente ao impasse na quinta-feira. O valor total de criptomoedas estava em alta de cerca de 1%, atingindo quase US$ 2,2 trilhões, com o preço do Bitcoin em cerca de US$ 63.773, graças à estabilização dos preços do petróleo. A extensão dessa calma pode mudar com as decisões que o Senado tomar após 14 de julho e se Trump preencher as vagas que os legisladores dizem serem necessárias para que a CFTC comece a cumprir seu trabalho.
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Perguntas Frequentes
Quantos comissários a CFTC possui atualmente?
A CFTC tem apenas um comissário, o presidente republicano Michael Selig, preenchendo um painel projetado para cinco membros, segundo The Block e Traders Union.
O que é o Clarity Act e como ele afetaria a regulação de criptomoedas?
O Clarity Act é uma proposta de lei sobre estrutura de mercado de criptomoedas que daria à CFTC autoridade primária sobre negociações spot em commodities digitais, mantendo os valores mobiliários sob a SEC, segundo a Science and Technology Law Review e FinTech Weekly. A Câmara aprovou sua versão em julho de 2025.
Por que os apoiantes dizem que aprovar o projeto de lei é urgente?
A senadora Cynthia Lummis disse no X que é "provavelmente nossa última chance" de aprovar legislação sobre ativos digitais antes de 2030, alertando que o fracasso permitiria que outro país escrevesse as regras enquanto os EUA gastam uma década para alcançar a liderança, segundo o Stocktwits.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
