Вакансии в CFTC замедляют принятие CLARITY Act на фоне глобальной крипто-конкуренции

Нехватка персонала в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) остановила усилия Сената по принятию Закона о ясности (Clarity Act), задержка, которую сторонники опасаются может позволить остальному миру диктовать правила для криптоиндустрии стоимостью около $2,2 трлн.

В случае крипто-трейдинговых фирм с присутствием в разных юрисдикциях вопрос касается управления. Закон о ясности указывает, что CFTC будет контролировать спотовую торговлю цифровыми товарами. Однако, хотя роль этого агентства должна заключаться в регулировании этого рынка, в настоящее время у него есть только один комиссар вместо пяти — Майкл Селиг, республиканец. Белый дом и демократы в Сенате спорили в четверг, обвиняя друг друга в том, что они держат четыре других места вакантными.

Селиг был открыт относительно ставок, вовлеченных в ситуацию. В недавнем интервью Fox Business Селиг заявил, что если Конгресс не предпримет действий, есть шанс, что регуляторы могут в конечном итоге «писать все правила» для криптовалют. Именно этого и должна была избежать законодательная база: рынок США, управляемый регуляторными импровизациями, а не законодательными правилами, в то время как другие страны внедряют свои собственные правила.

Игра в перекладывание ответственности за места в CFTC

Чиновники Белого дома написали лидеру большинства в Сенате Джону Тьюну и лидеру меньшинства в Сенате Чарльзу Шумеру в четверг, заявив, что они хотят «исправить положение дел» после того, как демократы обвинили администрацию Трампа в отказе номинировать комиссаров в независимые агентства, включая Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Обвинения были отклонены администрацией. Ее аргумент заключается в том, что демократы в Сенате помешали успешной номинации «каждого гражданского кандидата» президентом Дональдом Трампом, который, по сути, продолжает выдвигать демократов на другие независимые органы, такие как Международная торговая комиссия или Национальный совет по трудовым отношениям. В письме, подписанном директором президентского персонала Дэном Скавино и директором по законодательным вопросам Джеймсом Брейдом, также говорилось, что Белый дом просил демократических лидеров рекомендовать кандидатов на демократические места в SEC и CFTC, но не получил ответа.

Чиновники также сослались на недавнее решение Верховного суда в Trump v. Slaughter, утверждая, что демократическая критика назначений администрации «была ответом на недавнее решение Верховного суда», которое расширило полномочия президента по увольнению руководителей многих независимых федеральных агентств.

Документы из Белого дома доказывают, что администрация отозвала номинацию Брайана Квинтенца на пост председателя CFTC в сентябре 2025 года, после чего в октябре Майкл Селиг был выдвинут на эту должность. Официальный список номинаций и отозванных кандидатур Белого дома, представленный Сенату, содержит данные об этих действиях, что позволяет увидеть последовательность событий, касающихся изменений в руководстве CFTC.

Почему полупустая комиссия имеет значение для рынка

Согласно предыдущим сообщениям, CFTC — это относительно небольшая организация, состоящая всего из примерно 543 сотрудников по сравнению с размером SEC, в которой работает около 4 200 сотрудников. Кроме того, похоже, что агентство потеряло 21% своих сотрудников. Тем не менее, законодатели с обеих сторон политического спектра задаются вопросом, сможет ли один комиссар, руководящий агентством с таким небольшим количеством сотрудников, адекватно контролировать такой большой рынок, который работает 24/7.

Проблема касается не только объема мощностей. Гленн Томпсон и Энджи Крейг, лидеры Комитета по сельскому хозяйству Палаты представителей, аргументировали в письме Трампу в мае, что правила, навязанные одним человеком, могут стать легче оспоримыми в суде. Следовательно, полная панель из пяти членов имеет «более прочные правила». Прочные правила имеют решающее значение для глобальных компаний, принимающих решения о том, где осуществлять деятельность.

Сенатор Кэролайн Луммис четко выразила свои опасения по поводу сроков. Принятие Закона о ясности, вероятно, наш последний шанс принять реальное законодательство о цифровых активах до 2030 года», — объявила она в X на этой неделе. Она добавила, что если Конгресс этого не сделает, то «мы гарантируем, что другие страны напишут правила для цифровых активов, а мы будем тратить следующее десятилетие на догонялку».

Что все еще мешает

Сенат возобновит работу 14 июля и, вероятно, продолжит голосование. Однако есть три важных пункта, которые могут замедлить процесс голосования. Первый из пунктов предлагает защиту разработчикам блокчейна, которые не имеют custody над криптовалютами. Второй — это Раздел 604, который освободил бы определенных разработчиков и поставщиков услуг от необходимости соблюдать правила денежных переводчиков, исключение, которое критики говорят может ослабить инструменты борьбы с отмыванием денег. В свою очередь, третий пункт касается действий платформ, таких как Coinbase, которые все еще могут выплачивать «вознаграждения» за удержание стейблкоинов, практика, которую Закон GENIUS запрещает эмитентам предлагать напрямую.

Последнее совпадение указывает на максимальное количество рынков, работающих с законопроектом. Согласно прогнозам аналитиков Standard Chartered, в 2028 году доходность от стейблкоинов привлечет около $1 трлн депозитов из традиционных банков. Именно поэтому Американская ассоциация банкиров отклонила компромиссное предложение по формулировкам от Белого дома в марте.

Более широкий рынок не отреагировал сильно на противостояние в четверг. общая стоимость крипто выросла примерно на 1% до почти $2,2 трлн, а цена Биткоина составила около $63 773 благодаря стабилизации цен на нефть. Степень этого спокойствия может измениться в зависимости от решений, которые примет Сенат после 14 июля, и того, заполнит ли Трамп вакансии, которые законодатели считают необходимыми для того, чтобы CFTC начала выполнять свою работу.