Cosa deve fare ildent Trump per tenere sotto controllo l’inflazione

L'inflazione sta aumentando e i costi degli alloggi stanno peggiorando la situazione. I piani economici deldent Donald Trump devono affrontare questo problema di petto.

I costi degli alloggi rappresentano ormai un terzo dell'indice dei prezzi al consumo (IPC), che misura l'inflazione. Il rapporto IPC di novembre ha mostrato risultati contrastanti per il settore immobiliare.

Da un lato, la crescita annuale dei prezzi delle abitazioni ha rallentato, raggiungendo il livello più basso da febbraio 2022. Dall'altro, l'inflazione immobiliare è comunque aumentata del 4,7% a novembre, contribuendo per il 40% all'aumento complessivo dell'inflazione del mese.

Questo rappresenta un grosso ostacolo per Trump. La Federal Reserve auspica un'inflazione al 2%, ma i costi degli alloggi ne sono un ostacolo. Lisa Sturtevant, capo economista di Bright MLS, ha spiegato che gli affitti stanno diminuendo, ma non abbastanza rapidamente. Ha affermato: "Sembra che ci stia mettendo un'eternità".

Lo squilibrio tra domanda e offerta di alloggi alimenta l'inflazione

Il mercato immobiliare è in difficoltà da quando il COVID-19 ha interrotto le catene di approvvigionamento e il settore delle costruzioni. di alloggi era inferiore del 17% rispetto a cinque anni fa. La domanda, tuttavia, non è diminuita, mantenendo i prezzi ostinatamente alti.

Gli affitti sono una parte importante del problema. Zillow ha riportato che l'affitto medio a ottobre era di 2.009 dollari, in aumento del 3,3% rispetto allo scorso anno. Negli ultimi quattro anni, gli affitti a livello nazionale sono aumentati del 30%. Anche i tassi dei mutui sono un problema. 

Mentre la Federal Reserve ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento dello 0,75% da settembre, i tassi dei mutui trentennali sono aumentati, rendendo le case ancora meno accessibili. Per Trump, questa è una situazione difficile. I suoi piani, tra cui tagli fiscali e dazi, potrebbero addirittura alimentare l'inflazione.

La deregolamentazione potrebbe aiutare il settore immobiliare, ma comporta dei rischi

Trump ha spinto per la deregolamentazione come pilastro della sua strategia economica. Ciò potrebbe contribuire ad aprire più terreni federali alla costruzione di alloggi e ad allentare le barriere per i costruttori. Ma la politica monetaria, che controlla i tassi di interesse, è in gran parte al di fuori del suo controllo.

Trump si è espresso più volte a favore di tassi d'interesse più bassi, ma la Federal Reserve opera in modo indipendentedentWall Street sembra cautamente ottimista sul mercato immobiliare. Stephen Juneau di Bank of America ha affermato che gli affitti si stanno avvicinando a livelli compatibili con un'inflazione.

Ma alcuni avvertono che i costi degli alloggi rimangono il principale fattore che contribuisce all'inflazione. Ha affermato: "Il tasso di crescita è rallentato, ma questo non è di conforto"

Trump si trova anche di fronte a un circolo vizioso: la Federal Reserve non abbasserà i tassi finché i costi delle case non scenderanno, ma i costi delle case non possono scendere senza tassi più bassi. Sturtevant ha sottolineato: "Non abbasseremo i tassi finché i costi degli alloggi non scenderanno. Ma gli alloggi non possono scendere finché i tassi non saranno più bassi"

Le pressioni inflazionistiche si riversano su altri settori

Oltre al settore immobiliare, le pressioni inflazionistiche rimangonotronnei servizi. tracdella crescita salariale della Federal Reserve di Atlanta ha mostrato aumenti salariali ai minimi degli ultimi tre anni, il che potrebbe aiutare, ma l'inflazione nei servizi rimane superiore al 4%.

Indicatori specifici sull'inflazione, come la media e la mediana dell'inflazione calcolate dalla Federal Reserve di Cleveland, indicano che i progressi sono lenti. Entrambi gli indicatori si mantengono ancora al di sopra del 3%. Questa inflazione persistente complica i piani di Trump in materia di tagli fiscali e dazi, che potrebbero spingere i prezzi al rialzo.

Le aspettative di inflazione a un anno sul mercato obbligazionario sono raddoppiate dalle elezioni, riflettendo l'incertezza sulle politiche di Trump. La questione dell'inflazione non si limita al settore immobiliare e dei servizi. Sta colpendo anche il mercato azionario.

I titoli tecnologici, in particolare il Nasdaq 100 e i cosiddetti "Magnificent Seven", hanno registrato un'impennata dopo il rapporto CPI di novembre, raggiungendo massimi storici. Ma gli analisti sono divisi sulla sostenibilità di questo rally.