- Trump precisa abordar os custos habitacionais para reduzir a inflação, já que as habitações representam 40% do aumento recente no IPC.
- As rendas estão a desacelerar, mas a oferta está 17% abaixo dos níveis pré-pandemia, e as taxas hipotecárias continuam a subir.
- A desregulamentação poderia ajudar ao impulsionar a construção habitacional, mas também pode aumentar a inflação.
A inflação está subindo, e os custos habitacionais estão piorando a situação. Os planos econômicos do presidente Donald Trump precisam abordar esse problema de frente.
Os custos habitacionais agora representam um terço do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que mede a inflação. O relatório do IPC de novembro mostrou resultados mistos para o setor habitacional.
Por um lado, o crescimento anual dos preços habitacionais desacelerou para o menor desde fevereiro de 2022. Por outro lado, a inflação habitacional ainda subiu 4,7% em novembro, contribuindo com 40% do aumento geral da inflação do mês.
Isso cria um grande obstáculo para Trump. O Federal Reserve quer a inflação em 2%, mas os custos habitacionais estão no caminho. Lisa Sturtevant, economista-chefe da Bright MLS, explicadas que os aluguéis estão desacelerando, mas não rápido o suficiente. Ela disse: “Simplesmente parece que está demorando muito.”
Desequilíbrio entre oferta e demanda habitacional alimenta a inflação
O mercado habitacional tem lutado desde que a COVID-19 interrompeu as cadeias de suprimentos e a construção. Habitação A oferta de habitação em novembro estava 17% abaixo do nível de cinco anos atrás, de acordo com a Realtor.com. A demanda, no entanto, não caiu, deixando os preços teimosamente altos.
Os aluguéis são uma grande parte do problema. A Zillow relatou que o aluguel médio em outubro foi de US$ 2.009, um aumento de 3,3% em relação ao ano anterior. Nos últimos quatro anos, os aluguéis em todo o país saltaram 30%. As taxas de hipoteca também são um problema.
Enquanto o Federal Reserve cortou sua taxa principal em 0,75% desde setembro, as taxas de hipoteca de 30 anos subiram, tornando as casas ainda menos acessíveis. Para Trump, esta é uma situação difícil. Seus planos, incluindo cortes de impostos e tarifas, podem na verdade alimentar a inflação.
A desregulamentação pode ajudar o setor habitacional, mas carrega riscos
Trump tem defendido a desregulamentação como uma pedra angular de sua estratégia econômica. Isso poderia ajudar abrindo mais terras federais para a construção habitacional e facilitando as barreiras para construtoras. Mas a política monetária, que controla as taxas de juros, está em grande parte fora de seu controle.
Trump tem sido vocal sobre querer taxas mais baixas, mas o Federal Reserve opera independentemente. Wall Street parece cautelosamente otimista com o mercado habitacional. Stephen Juneau, do Bank of America, disse que os aluguéis estão se movendo em direção a níveis consistentes com 2% a inflação.
Mas alguns alertam que os custos de abrigo continuam sendo o maior contribuinte para a inflação. Ele disse: “A taxa de aumento diminuiu, mas isso não é um consolo.”
Trump também enfrenta um dilema: o Federal Reserve não reduzirá as taxas até que os custos habitacionais caiam, mas os custos habitacionais não podem cair sem taxas mais baixas. Sturtevant apontou que: “Não vamos reduzir as taxas até que os custos de abrigo diminuam. Mas o abrigo não pode diminuir até que as taxas sejam mais baixas.”
Pressões inflacionárias transbordam para outros setores
Além do setor habitacional, as pressões inflacionárias permanecem fortes nos serviços. O rastreador de crescimento salarial do Federal Reserve de Atlanta mostrou aumentos salariais em um mínimo de três anos, o que pode ajudar, mas a inflação nos serviços permanece acima de 4%.
Métricas de inflação especializadas, como a média recortada e as medidas de inflação mediana do Federal Reserve de Cleveland, indicam que o progresso é lento. Ambas as métricas ainda estão acima de 3%. Essa inflação persistente complica os planos de Trump para cortes de impostos e tarifas, o que pode empurrar os preços para cima.
As expectativas de inflação do mercado de títulos de um ano dobraram desde a eleição, refletindo a incerteza sobre as políticas de Trump. A história da inflação não termina com habitação e serviços. Ela também está atingindo o mercado de ações.
As ações de tecnologia, especialmente as Nasdaq 100 e as chamadas Magníficas Sete, dispararam após o relatório do IPC de novembro, atingindo máximos históricos. Mas os analistas estão divididos sobre se esse rally é sustentável.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
