- Trump debe abordar los costos de vivienda para reducir la inflación, ya que la vivienda representa el 40% del aumento reciente en el IPC.
- Los alquileres están desacelerándose, pero la oferta está un 17% por debajo de los niveles previos a la pandemia, y las tasas hipotecarias siguen subiendo.
- La desregulación podría ayudar al impulsar la construcción de viviendas, pero también podría aumentar la inflación.
La inflación está aumentando, y los costos de vivienda lo están empeorando. Los planes económicos del presidente Donald Trump necesitan abordar este problema de frente.
Los costos de vivienda ahora representan un tercio del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que mide la inflación. El informe del IPC de noviembre mostró resultados mixtos para la vivienda.
Por un lado, el crecimiento anual de los precios de la vivienda se ralentizó a su nivel más bajo desde febrero de 2022. Por otro lado, la inflación de la vivienda aún aumentó un 4,7 % en noviembre, contribuyendo con el 40 % del aumento general de la inflación del mes.
Esto crea un obstáculo importante para Trump. La Reserva Federal quiere una inflación del 2 %, pero los costos de vivienda están en el camino. Lisa Sturtevant, economista jefe de Bright MLS, explicarse que los alquileres se están ralentizando, pero no lo suficientemente rápido. Dijo: «Simplemente parece que está tomando mucho tiempo».
El desequilibrio entre oferta y demanda de vivienda alimenta la inflación
El mercado de la vivienda ha luchado desde que la COVID-19 interrumpió las cadenas de suministro y la construcción. La oferta de vivienda en noviembre fue un 17 % inferior a su nivel de hace cinco años, según Realtor.com. La demanda, sin embargo, no ha disminuido, dejando los precios obstinadamente altos.
Los alquileres son una gran parte del problema. Zillow informó que el alquiler promedio en octubre fue de 2.009 dólares, un aumento del 3,3 % respecto al año anterior. En los últimos cuatro años, los alquileres a nivel nacional han aumentado un 30 %. Las tasas de hipoteca también son un problema.
Aunque el Reserva Federal redujo su tasa clave en un 0,75 % desde septiembre, las tasas de hipoteca a 30 años han aumentado, haciendo que las viviendas sean aún menos asequibles. Para Trump, esta es una situación difícil. Sus planes, incluidos recortes de impuestos y aranceles, podrían realmente alimentar la inflación.
La desregulación podría ayudar a la vivienda, pero conlleva riesgos
Trump ha impulsado la desregulación como piedra angular de su estrategia económica. Esto podría ayudar abriendo más tierra federal para la construcción de viviendas y facilitando las barreras para los constructores. Pero la política monetaria, que controla las tasas de interés, está en gran medida fuera de su control.
Trump ha sido vocal sobre querer tasas más bajas, pero la Reserva Federal opera de forma independiente. Wall Street parece cautelosamente optimista sobre el mercado de la vivienda. Stephen Juneau de Bank of America dijo que los alquileres se están moviendo hacia niveles consistentes con un 2 % inflación.
Pero algunos advierten que los costos de alojamiento siguen siendo el mayor contribuyente a la inflación. Dijo: «La tasa de aumento se ha ralentizado, pero eso no es consuelo».
Trump también enfrenta un dilema: la Reserva Federal no bajará las tasas hasta que los costos de vivienda disminuyan, pero los costos de vivienda no pueden disminuir sin tasas más bajas. Sturtevant señaló que: «No vamos a bajar las tasas hasta que los costos de alojamiento bajen. Pero el alojamiento no puede bajar hasta que las tasas sean más bajas».
Las presiones inflacionarias se filtran a otros sectores
Más allá de la vivienda, las presiones inflacionarias permanecen fuertes en los servicios. El rastreador de crecimiento salarial de la Reserva Federal de Atlanta mostró aumentos salariales en un mínimo de tres años, lo cual podría ayudar, pero la inflación en servicios sigue siendo superior al 4 %.
Métricas inflacionarias especializadas, como la media recortada y las medidas de inflación mediana de la Reserva Federal de Cleveland, indican que el progreso es lento. Ambas métricas siguen estando por encima del 3 %. Esta inflación persistente complica los planes de Trump para recortes de impuestos y aranceles, lo que podría empujar los precios hacia arriba.
Las expectativas de inflación del mercado de bonos a un año se han duplicado desde las elecciones, reflejando la incertidumbre sobre las políticas de Trump. La historia de la inflación no termina con la vivienda y los servicios. También está golpeando al mercado de valores.
Las acciones tecnológicas, especialmente el Nasdaq 100 y los llamados Magníficos Siete, se dispararon después del informe del IPC de noviembre, alcanzando máximos históricos. Pero los analistas están divididos sobre si este rally es sostenible.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
