Inflação dos EUA sobe para 2,7%, colocando o Federal Reserve em uma situação difícil

A inflação nos Estados Unidos acelerou em novembro, com os preços ao consumidor subindo 2,7% em relação ao ano anterior. Mensalmente, o índice de preços ao consumidor (IPC) aumentou 0,3%, de acordo com o Bureau of Labor Statistics (BLS).

A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, manteve-se estável em 3,3% anualmente e 0,3% mensalmente. Esses números estiveram em linha com as expectativas.

Os mercados estão se preparando para a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em 18 de dezembro. Os traders preveem amplamente um corte de juros de 25 pontos-base, elevando as chances para 99%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

No entanto, o Federal Reserve continua preso entre uma inflação que não cessa e os riscos de cortar os juros em excesso. As chances de um corte adicional em janeiro subiram para 23%.

Os custos de habitação dominam os aumentos do IPC

Os custos de habitação mais uma vez impulsionaram a inflação para cima em novembro. O índice de habitação, que representa cerca de um terço do cálculo do IPC, subiu 0,3% no mês e 4,7% anualmente. O BLS relatou que este componente sozinho representou 40% do aumento total mensal do IPC.

Dentro da habitação, os aluguéis tiveram ganhos modestos de 0,2%, com os menores aumentos mensais em mais de dois anos. O aluguel equivalente ao proprietário, que estima o que os proprietários de casas pagariam para alugar suas próprias propriedades, também subiu ligeiramente 0,2%.

Apesar da leve moderação, a inflação da habitação permanece teimosamente alta, com os funcionários do Federal Reserve depositando esperanças nas renegociações de contratos de aluguel para aliviar a pressão sobre os preços. No entanto, o aumento mensal nos aluguéis tem sido implacável, alimentando preocupações de que a inflação relacionada à habitação possa durar mais do que outras categorias.

Os preços dos veículos inverteram a tendência em novembro, revertendo meses de quedas. Os preços dos veículos usados saltaram 2%, enquanto os preços dos veículos novos subiram 0,6%. Esses ganhos interromperam as expectativas de alívio da inflação no setor de bens e destacaram a possível persistência nas categorias de inflação subjacente.

Economistas alertam que o aumento dos preços dos carros pode estagnar o progresso na desinflação geral. Os preços dos alimentos subiram 0,4% no mês e 2,4% anualmente. Notavelmente, os produtos de cereais e padaria registraram uma queda mensal histórica de 1,1%, a queda mais acentuada desde que a medição começou em 1989.

Fed pondera cortes de juros em meio à inflação persistente

O Federal Reserve se encontra em uma situação difícil. Embora a inflação esteja bem abaixo do máximo de 40 anos atingido em meados de 2022, ela permanece acima da meta de 2% do banco central. Os funcionários já reduziram a taxa de juros federais em um ponto percentual inteiro desde setembro.

Um corte de juros em dezembro seria o quarto corte do Fed em tantos meses, usando uma ação agressiva para equilibrar o controle da inflação com a estabilidade econômica.

Os investidores já estão especulando sobre o que 2025 pode trazer. No entanto, os analistas estão alertando contra a superestimação da margem do Fed para afrouxamento, apontando que a inflação permaneceu “pegajosa” em categorias-chave como habitação e serviços.

Enquanto o Fed debate seus próximos passos, as pressões políticas e econômicas estão aumentando. A Secretária do Tesouro Janet Yellen compartilhou preocupações sobre o impacto potencial das tarifas propostas pelo presidente eleito Donald Trump, alertando que elas podem desviar o progresso na inflação.

Ela disse, “As tarifas podem aumentar significativamente os custos para as famílias e prejudicar a competitividade.” A Wall Street, por sua vez, está de olho de perto na política do Fed. Os futuros das ações subiram ligeiramente após a divulgação dos dados de inflação, pois os mercados interpretaram os números como favoráveis a outro corte de juros.