A inflação nos EUA sobe para 2,7%, colocando o Federal Reserve em uma situação delicada

Nos Estados Unidos, a inflação acelerou em novembro, com os preços ao consumidor subindo 2,7% no último ano. Mensalmente, o índice de preços ao consumidor (IPC) aumentou 0,3%, segundo o Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS).

A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, manteve-se estável em 3,3% ao ano e 0,3% ao mês. Esses números ficaram em linha com as expectativas.

Os mercados estão se preparando para a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em 18 de dezembro. Os investidores, em sua grande maioria, preveem um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, elevando as probabilidades para 99%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

No entanto, o Federal Reserve continua preso entre a inflação persistente e os riscos de cortes excessivos nas taxas de juros. A probabilidade de um novo corte em janeiro subiu para 23%.

Os custos com moradia dominam os aumentos do IPC

Os custos de habitação impulsionaram a inflação mais uma vez em novembro. O índice de habitação, que representa cerca de um terço do cálculo do IPC, subiu 0,3% no mês e 4,7% em relação ao ano anterior. O Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) informou que esse componente, por si só, representou 40% do aumento total do IPC mensal.

No setor de habitação, os aluguéis registraram aumentos modestos de 0,2%, com os menores reajustes mensais em mais de dois anos. O aluguel equivalente ao do proprietário, que estima o valor que os proprietários pagariam para alugar seus próprios imóveis, também subiu 0,2%.

Apesar de uma ligeira moderação, a inflação imobiliária permanece teimosamente alta, com as autoridades do Fed depositando suas esperanças em renegociações de contratos de aluguel para aliviar a pressão sobre os preços. No entanto, o aumento mensal dos aluguéis tem sido implacável, alimentando preocupações de que a inflação relacionada à habitação possa persistir por mais tempo do que a de outras categorias.

Os preços dos veículos inverteram a tendência em novembro, revertendo meses de quedas. Os preços dos veículos usados ​​subiram 2%, enquanto os dos veículos novos aumentaram 0,6%. Esses ganhos frustraram as expectativas de desaceleração da inflação no setor de bens e ressaltaram a potencial persistência das categorias de inflação subjacente.

Economistas alertam que o aumento dos preços dos carros pode prejudicar o progresso na desinflação geral. Os preços dos alimentos subiram 0,4% no mês e 2,4% em relação ao ano anterior. Notavelmente, cereais e produtos de panificação registraram uma queda mensal histórica de 1,1%, a maior desde que a medição começou em 1989.

O Fed avalia cortes nas taxas de juros em meio à inflação persistente

O Federal Reserve encontra-se numa situação delicada. Embora a inflação esteja bem abaixo do pico de 40 anos atingido em meados de 2022, ela permanece acima da meta de 2% do banco central. As autoridades já reduziram a taxa básica de juros em um ponto percentual inteiro desde setembro.

Um corte na taxa de juros em dezembro seria a quarta redução do Fed em quatro meses, utilizando medidas agressivas para equilibrar o controle da inflação com a estabilidade econômica.

Os investidores já estão especulando sobre o que 2025 poderá reservar. No entanto, os analistas alertam para o perigo de superestimar a margem de manobra do Fed para afrouxar a política monetária, salientando que a inflação tem permanecido "persistente" em categorias-chave como habitação e serviços.

Enquanto o Fed debate seus próximos passos, as pressões políticas e econômicas aumentam. A Secretária do Tesouro, Janet Yellen, compartilhou preocupações sobre o impacto potencial das tarifas propostas pelodenteleito Donald Trump, alertando que elas poderiam prejudicar o progresso no controle da inflação.

Ela disse: "As tarifas podem aumentar significativamente os custos para as famílias e prejudicar a competitividade". Enquanto isso, Wall Street acompanha de perto a política do Fed. Os contratos futuros de ações subiram ligeiramente após a divulgação dos dados de inflação, já que os mercados interpretaram os números como favoráveis ​​a outro corte na taxa de juros.