Principal banco paralelo da China enfrenta problemas de pagamento e busca ajuda em meio a atrasos de US$ 3,7 trilhões no setor fiduciário

A AVIC Trust Co., empresa estatal chinesa, solicitou apoio operacional de duas outras empresas fiduciárias após atrasar os pagamentos de seus produtos de investimento. O pedido de ajuda surge em um momento em que o setor fiduciário do país, avaliado em US$ 3,7 trilhões, enfrenta dificuldades. A AVIC Trust será a primeira empresa fiduciária estatal a ser colocada sob custódia desde a promulgação da Lei de Fundos Fiduciários da China, em 2001.

Segundo uma reportagem exclusiva da Bloomberg publicada na segunda-feira, a empresa sediada em Pequim anunciou que firmou um contrato de prestação de serviços com a CCB Trust Co. e a SDIC Taikang Trust Co. As duas instituições estatais passarão a supervisionar as operações diárias da AVIC Trust. A empresa afirmou que seus créditos e obrigações pendentes permanecerão inalterados.

As elites financeiras chinesas estão agora preocupadas porque os incumprimentos estão a obscurecer o setor fiduciário na China, também conhecido como setor bancário paralelo devido às suas práticas financeiras opacas.

Um setor financeiro sob pressão há anos

O desenvolvimento do AVIC Trust segue eventos semelhantes ocorridos em 2023 envolvendo a Zhongrong International Trust Co., que já foi uma das maiores empresas de serviços bancários paralelos da China. A Zhongrong deixou de pagar uma série de produtos de gestão de patrimônio e, posteriormente, teve sua custódia a cargo da CCB Trust e da Citic Trust Co. 

Agora, esses administradores concluíram que a Zhongrong está insolvente e uma proposta formal de liquidação foi submetida aos órgãos reguladores, de acordo com fontes familiarizadas com o assunto.

Em 2022, a Zhongrong tinha cerca de 786 bilhões de yuans (US$ 108 bilhões) em ativos sob gestão. A empresa, com sede em Harbin, deixou de pagar aproximadamente 250 bilhões de yuans em produtos de investimento vendidos a mais de 30.000 investidores individuais e 2.000 instituições. 

Sua empresa controladora, a Zhongzhi Enterprise Group Co., entrou em colapso no final de 2023, época em que analistas alertaram os credores de que mais de três quartos dos fundos dos investidores provavelmente nunca seriam recuperados.

Henry Zhang, um investidor individual que perdeu 16 milhões de yuans (US$ 2,2 milhões) com os produtos fracassados ​​da Zhongrong, disse que o choque financeiro abalou a confiança da elite chinesa. Zhang afirmou que está considerando vender a casa de sua família em Pequim para se mudar para um imóvel menor e recuperar parte de sua liquidez.

“Não se trata apenas de dinheiro, mas sim da quebra de confiança no sistema”, disse Zhang.

Os casos de incumprimento aumentam sem sinais de melhoria

Pelo menos 162 produtos de fundos fiduciários de alto rendimento entraram em incumprimento desde o início de 2024, de acordo com dados compilados pela Use Trust. A maioria desses incumprimentos está ligada a empréstimos imobiliários problemáticos, outro setor que enfrenta recessão, mesmo com Pequim a tentar implementar políticas para estabilizar o mercado.

As versões revisadas das normas, publicadas na semana passada, reiteram que os compradores de produtos fiduciários devem arcar com as perdas de investimento, a menos que se constate que os vendedores agiram com negligência ou má conduta.

Na segunda-feira, o Banco Popular da China manteve sua taxa básica de juros para empréstimos de um ano em 3,10% e sua taxa para empréstimos de cinco anos em 3,60%. Este é o sexto mês consecutivo sem alterações, o que estava em linha com as expectativas de uma pesquisa da Reuters com 31 participantes do mercado, dos quais 87% previram que não haveria ajustes.

Analistas acreditam quetrondados de crescimento do primeiro trimestre mais fortes do que o esperado podem ter aliviado a pressão por um afrouxamento monetário imediato. Conforme pela Cryptopolitan Cryptopolitan semana passada, o Produto Interno Bruto (PIB) da China cresceu 5,4% no primeiro trimestre de 2025. No entanto, uma disputa comercial com os Estados Unidos e preocupações com a desvalorização do yuan podem ter limitado a margem de manobra dos formuladores de políticas.

Nesse contexto, os mercados regionais apresentaram reações mistas na segunda-feira. O índice CSI 300 subiu 0,33% após a decisão sobre a taxa de juros. Em contrapartida, o Nikkei 225 caiu 1,30% e o índice Topix recuou 1,59% no final do pregão asiático. 

O índice Kospi da Coreia do Sul registrou uma leve alta de 0,22%, enquanto o Kosdaq, de empresas de menor capitalização, caiu 0,32%. O Nifty 50 da Índia subiu 1,39% e o BSE Sensex avançou 1,36%.

Os mercados de Hong Kong e da Austrália estiveram fechados devido ao feriado da Páscoa.