El principal banco en la sombra de China enfrenta problemas de pagos y busca ayuda en medio de retrasos de 3,7 billones de dólares en la industria fiduciaria

La empresa estatal china AVIC Trust Co. ha solicitado apoyo operativo a dos fideicomisos similares tras retrasar los pagos de sus productos de inversión. Esta solicitud de ayuda se produce en un momento en que el sector fiduciario nacional, valorado en 3,7 billones de dólares, atraviesa dificultades. AVIC Trust se convertirá en la primera empresa fiduciaria estatal en ser puesta bajo custodia desde la promulgación de la Ley de Fideicomisos de China en 2001.

Según una exclusiva de Bloomberg del lunes, la firma con sede en Pekín anunció la firma de un acuerdo de servicios con CCB Trust Co. y SDIC Taikang Trust Co. Las dos instituciones estatales supervisarán ahora las operaciones diarias de AVIC Trust. La compañía afirmó que sus reclamaciones y obligaciones pendientes se mantendrán sin cambios.

Las élites financieras chinas ahora están preocupadas porque los incumplimientos están nublando el sector fiduciario en China, al que también se le conoce como el sector bancario en la sombra debido a sus prácticas financieras opacas.

Un sector financiero bajo años de estrés

El desarrollo del Fideicomiso AVIC se produce tras eventos similares ocurridos en 2023 con Zhongrong International Trust Co., que en su día fue uno de los principales actores del sector bancario paralelo de China. Zhongrong incumplió con el pago de una serie de productos de gestión patrimonial y posteriormente fue puesta bajo custodia por CCB Trust y Citic Trust Co. 

Ahora, dichos custodios han concluido que Zhongrong es insolvente y se ha presentado una propuesta formal de liquidación a los reguladores, según fuentes familiarizadas con el asunto.

En 2022, Zhongrong gestionaba aproximadamente 786.000 millones de yuanes (108.000 millones de dólares). La firma, con sede en Harbin, incumplió el pago de aproximadamente 250.000 millones de yuanes en productos fiduciarios vendidos a más de 30.000 inversores particulares y 2.000 instituciones. 

Su empresa matriz, Zhongzhi Enterprise Group Co., colapsó a fines de 2023, un momento en que los analistas advirtieron a los acreedores que más de tres cuartas partes de los fondos de los inversores probablemente nunca se recuperarían.

Henry Zhang, un inversor particular que perdió 16 millones de yuanes (2,2 millones de dólares) en los productos fallidos de Zhongrong, afirmó que la crisis financiera ha socavado la confianza de la élite china. Zhang comentó que está considerando vender la casa de su familia en Pekín para reducir su tamaño y recuperar liquidez.

“No se trata solo del dinero, sino de la confianza en el sistema que se ha roto”, dijo Zhang.

Los casos de impagos aumentan sin señales de alivio

Al menos 162 productos fiduciarios de alto rendimiento han incumplido sus obligaciones desde principios de 2024, según datos recopilados por Use Trust. La mayoría de estos impagos están relacionados con préstamos inmobiliarios en dificultades, otro sector que enfrenta recesiones, incluso cuando Pekín intenta implementar políticas para estabilizar el mercado.

Los borradores regulatorios revisados ​​publicados la semana pasada reiteran que los compradores de productos fiduciarios deben soportar las pérdidas de inversión a menos que se determine que los vendedores han cometido negligencia o mala conducta.

El lunes, el Banco Popular de China mantuvo su tasa preferencial para préstamos a un año en el 3,10% y la tasa a cinco años en el 3,60%. Esto marca el sexto mes consecutivo sin cambios, lo cual estuvo muy por debajo de las expectativas de una encuesta de Reuters a 31 participantes del mercado, de los cuales el 87% no predijo ningún ajuste.

Los analistas creen quetronlos datos de crecimiento del primer trimestre, superiores a lo esperado, podrían haber aliviado la presión para una flexibilización monetaria inmediata. Como semana pasada Cryptopolitan , el producto interno bruto de China creció un 5,4% en el primer trimestre de 2025. Sin embargo, la disputa comercial con Estados Unidos y la preocupación por la depreciación del yuan podrían haber reducido el margen de maniobra de los responsables políticos.

En este contexto, los mercados regionales mostraron una reacción mixta el lunes. El índice CSI 300 subió un 0,33% tras la decisión sobre los tipos de interés. Por el contrario, el Nikkei 225 cayó un 1,30% y el índice Topix descendió un 1,59% al cierre de la sesión asiática. 

de Corea del Sur El índice Kospi experimentó un ligero repunte del 0,22%, mientras que el índice Kosdaq, de pequeña capitalización, bajó un 0,32%. El Nifty 50 ganó un 1,39% y el BSE Sensex sumó un 1,36%.

Los mercados de Hong Kong y Australia estuvieron cerrados por las vacaciones de Pascua.