El principal banco sombra de China enfrenta problemas de pago, busca ayuda en medio de retrasos en la industria de fideicomisos de $3.7 billones

AVIC Trust Co., propiedad del estado chino, ha solicitado apoyo operativo a dos firmas de fideicomiso compañeras después de retrasar los pagos en sus productos de inversión. La llamada de ayuda llega en un momento en que la industria de fideicomisos de $3.7 billones del país está luchando. AVIC Trust se convertirá en la primera firma de fideicomiso propiedad del estado colocada en custodia desde que se promulgó la Ley de Fideicomisos de China en 2001.

Según un exclusivo de Bloomberg el lunes, la empresa con sede en Beijing anunció que había entrado en un acuerdo de servicio con CCB Trust Co. y SDIC Taikang Trust Co. Las dos instituciones propiedad del estado ahora supervisarán las operaciones diarias de AVIC Trust. La empresa dijo que sus reclamaciones y obligaciones pendientes permanecerán sin cambios.

Las élites financieras chinas ahora están preocupadas porque los incumplimientos están nublando la industria de fideicomisos en China, que también se denomina sector bancario sombra debido a sus prácticas financieras opacas.

Un sector financiero bajo años de estrés

El desarrollo de AVIC Trust sigue eventos similares vistos en 2023 que involucraron a Zhongrong International Trust Co., una vez entre los principales jugadores del sector bancario sombra de China. Zhongrong incumplió una serie de productos de gestión de patrimonio y posteriormente fue colocada en custodia por CCB Trust y Citic Trust Co. 

Ahora, esos custodios han concluido que Zhongrong es insolvente, y se ha presentado una propuesta formal de liquidación a los reguladores, según fuentes familiarizados con el asunto.

En 2022, Zhongrong tenía aproximadamente 786 mil millones de yuanes ($108 mil millones) en activos bajo gestión. La empresa, con sede en Harbin, incumplió aproximadamente 250 mil millones de yuanes en productos de fideicomiso vendidos a más de 30,000 inversores individuales y 2,000 instituciones. 

Su empresa matriz, Zhongzhi Enterprise Group Co., colapsó a finales de 2023, un momento en que los analistas advirtieron a los acreedores que más de tres cuartas partes de los fondos de los inversores probablemente nunca se recuperarían.

Henry Zhang, un inversor individual que perdió 16 millones de yuanes ($2.2 millones) en los productos fallidos de Zhongrong, dijo que el shock financiero ha sacudido la confianza entre las élites de China. Zhang dijo que está considerando vender su casa familiar en Beijing para reducir su tamaño y recuperar algo de liquidez.

“No se trata solo del dinero, se trata de la confianza en el sistema que se ha roto,” dijo Zhang.

Los casos de incumplimientos aumentan sin signos de alivio

Al menos 162 productos de fideicomiso de alto rendimiento han incumplido desde el comienzo de 2024, según los datos compilados por Use Trust. La mayoría de estos incumplimientos están vinculados a préstamos inmobiliarios problemáticos, otro sector que enfrenta desaceleraciones, incluso cuando Pekín está intentando implementar políticas para estabilizar el mercado.

Borradores regulatorios revisados publicado la semana pasada reiteran que los compradores de productos de fideicomiso deben asumir las pérdidas de inversión a menos que se encuentre que los vendedores han cometido negligencia o mala conducta.

El lunes, el Banco Popular de China mantuvo su tasa de interés preferencial para préstamos a un año en 3.10% y su tasa a cinco años en 3.60%. Esto marca el sexto mes consecutivo sin cambios, lo cual estaba bien dentro de las expectativas de una encuesta de Reuters de 31 participantes del mercado, el 87% de los cuales predijo ningún ajuste.

Los analistas creen que los datos de crecimiento del primer trimestre, más fuertes de lo esperado, pueden haber aliviado la presión para un alivio inmediato. Como informó por Cryptopolitan la semana pasada, el producto interno bruto de China creció un 5.4% en el primer trimestre de 2025. Sin embargo, una batalla comercial con Estados Unidos y las preocupaciones sobre la depreciación del yuan podrían haber reducido el margen de maniobra de los responsables de políticas.

Ante este panorama, los mercados regionales mostraron una reacción mixta el lunes. El índice CSI 300 subió ligeramente 0.33% después de la decisión de tasas. Por el contrario, el Nikkei 225 de Japón cayó un 1.30%, y el índice Topix disminuyó un 1.59% en las últimas horas de negociación asiática. 

La Kospi tuvo un pequeño aumento del 0.22%, mientras que el Kosdaq de pequeñas empresas se desplomó un 0.32%. El Nifty 50 de India ganó 1.39%, y el BSE Sensex añadió 1.36%.

Los mercados en Hong Kong y Australia estaban cerrados por la fiesta de Pascua.