Chinas führende Schattenbank sieht sich mit Zahlungsproblemen konfrontiert, sucht Hilfe angesichts von Verzögerungen in der 3,7-Billionen-Dollar-Trust-Branche

Chinas staatseigenes AVIC Trust Co. hat operative Unterstützung von zwei anderen Trust-Firmen angefordert, nachdem Zahlungen auf seine Anlageprodukte verzögert wurden. Der Hilferuf kommt zu einer Zeit, in der die 3,7 Billionen US-Dollar schwere Trust-Branche des Landes mit Schwierigkeiten kämpft. AVIC Trust wird die erste staatliche Trust-Firma sein, die seit Inkrafttreten des chinesischen Trust-Gesetzes im Jahr 2001 unter Treuhandschaft gestellt wird.

Laut einem exklusiven Bloomberg-Bericht vom Montag gab das in Peking ansässige Unternehmen bekannt, dass es einen Dienstleistungsvertrag mit CCB Trust Co. und SDIC Taikang Trust Co. abgeschlossen hat. Die beiden staatlichen Institutionen werden nun den täglichen Betrieb von AVIC Trust überwachen. Das Unternehmen erklärte, dass seine ausstehenden Forderungen und Verpflichtungen unverändert bleiben.

Chinesische Finanz-Eliten sind nun besorgt, da Ausfälle die Trust-Branche in China überschatten, die aufgrund ihrer intransparenten Finanzpraktiken auch als Schattenbankensektor bezeichnet wird.

Ein Finanzsektor unter jahrelangem Stress

Die Entwicklung bei AVIC Trust ähnelt Ereignissen aus dem Jahr 2023, die Zhongrong International Trust Co. betrafen, einst einer der größten Akteure im chinesischen Schattenbankensektor. Zhongrong zahlte eine Reihe von Vermögensverwaltungsprodukten nicht mehr und wurde anschließend von CCB Trust und Citic Trust Co. unter Treuhandschaft gestellt. 

Nun haben diese Treuhänder festgestellt, dass Zhongrong insolvent ist, und ein formeller Abwicklungsantrag wurde den Aufsichtsbehörden vorgelegt, so Quellen mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Im Jahr 2022 hatte Zhongrong etwa 786 Milliarden Yuan (108 Milliarden US-Dollar) an verwaltetem Vermögen. Das in Harbin ansässige Unternehmen zahlte Trust-Produkte im Wert von rund 250 Milliarden Yuan nicht mehr, die an über 30.000 Privatanleger und 2.000 Institutionen verkauft worden waren. 

Seine Muttergesellschaft, Zhongzhi Enterprise Group Co., brach Ende 2023 zusammen, eine Zeit, in der Analysten Gläubiger davor warnten, dass mehr als drei Viertel der Anlegergelder wahrscheinlich nie zurückgewonnen werden könnten.

Henry Zhang, ein Privatanleger, der 16 Millionen Yuan (2,2 Millionen US-Dollar) in den gescheiterten Produkten von Zhongrong verlor, sagte, der finanzielle Schock habe das Vertrauen unter Chinas Elite erschüttert. Zhang sagte, er erwäge, sein Familienhaus in Peking zu verkaufen, um seinen Lebensstandard zu senken und etwas Liquidität zurückzugewinnen.

“Es geht nicht nur um das Geld, es ist das Vertrauen in das System, das gebrochen wurde,” sagte Zhang.

Fälle von Ausfällen nehmen zu, keine Anzeichen von Erleichterung

Seit Beginn des Jahres 2024 sind mindestens 162 hochverzinsliche Trust-Produkte ausgefallen, laut Daten, die von Use Trust zusammengestellt wurden. Die meisten dieser Ausfälle stehen im Zusammenhang mit problematischen Immobilienkrediten, einem weiteren Sektor, der einem Abschwung ausgesetzt ist, selbst wenn Peking versucht, politische Maßnahmen zur Stabilisierung des Marktes umzusetzen.

Überarbeitete Entwurfsentwürfe der Regulierung veröffentlicht letzter Woche betonen erneut, dass Käufer von Trust-Produkten die Investitionsverluste selbst tragen müssen, es sei denn, es wird nachgewiesen, dass Verkäufer Fahrlässigkeit oder Fehlverhalten begangen haben.

Am Montag hielt die Volksbank von China ihren Ein-Jahres-Leitzins bei 3,10 % und den Fünf-Jahres-Zins bei 3,60 %. Dies markiert den sechsten Monat in Folge ohne Änderungen, was gut innerhalb der Erwartungen einer Reuters-Umfrage von 31 Marktteilnehmern lag, von denen 87 % keine Anpassung vorhersagten.

Analysten glauben, dass die stärker als erwarteten Wachstumsdaten des ersten Quartents den Druck auf eine sofortige Lockerung gemildert haben könnten. Wie berichtete von Cryptopolitan letzte Woche berichtet, wuchs Chinas Bruttoinlandsprodukt im ersten Quartal 2025 um 5,4 %. Ein Handelskrieg mit den Vereinigten Staaten und Bedenken hinsichtlich der Abwertung des Yuan könnten jedoch den Handlungsspielraum der politischen Entscheidungsträger eingeschränkt haben.

Vor diesem Hintergrund zeigten die regionalen Märkte am Montag eine gemischte Reaktion. Der Festland-Chinas CSI 300-Index stieg leicht um 0.33 % nach der Zinsentscheidung. Im Gegenzug fiel Japans Nikkei 225 um 1,30 %, und der Topix-Index ging in den späten asiatischen Handelsstunden um 1,59 % zurück. 

Südkoreas Kospi verzeichnete einen kleinen Anstieg von 0,22 %, während der Small-Cap-Kosdaq um 0,32 % fiel. Indiens Nifty 50 gewann 1.39 %, und der BSE Sensex stieg um 1.36 %.

Die Märkte in Hongkong und Australien waren für das Osterfest geschlossen.