Chinas führende Schattenbank steht vor Zahlungsproblemen und sucht Hilfe inmitten von Verzögerungen im 3,7 Billionen Dollar schweren Treuhandsektor

Der staatliche chinesische Treuhandkonzern AVIC Trust hat zwei andere Treuhandgesellschaften um operative Unterstützung gebeten, nachdem es bei Zahlungen für seine Anlageprodukte zu Verzögerungen gekommen war. Dieser Hilferuf erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die chinesische Treuhandbranche mit einem Volumen von 3,7 Billionen US-Dollar mit Schwierigkeiten zu kämpfen hat. AVIC Trust wird die erste staatliche Treuhandgesellschaft sein, die seit Inkrafttreten des chinesischen Treuhandgesetzes im Jahr 2001 unter Zwangsverwaltung gestellt wird.

Laut einer exklusiven Meldung von Bloomberg vom Montag gab das in Peking ansässige Unternehmen bekannt, einen Dienstleistungsvertrag mit CCB Trust Co. und SDIC Taikang Trust Co. abgeschlossen zu haben. Die beiden staatlichen Institutionen werden künftig die täglichen Geschäfte von AVIC Trust betreuen. Das Unternehmen erklärte, dass seine ausstehenden Forderungen und Verpflichtungen unverändert bleiben.

Die chinesischen Finanzeliten sind nun besorgt, weil Zahlungsausfälle die Treuhandbranche in China, die aufgrund ihrer undurchsichtigen Finanzpraktiken auch als Schattenbankensektor bezeichnet wird, überschatten.

Ein Finanzsektor, der jahrelang unter Druck steht

Die Entwicklung bei AVIC Trust ähnelt den Ereignissen von 2023 um die Zhongrong International Trust Co., einst einer der größten Schattenbanken Chinas. Zhongrong geriet mit einer Reihe von Vermögensverwaltungsprodukten in Zahlungsverzug und wurde daraufhin von CCB Trust und Citic Trust Co. unter Zwangsverwaltung gestellt. 

Die Treuhänder sind nun zu dem Schluss gekommen, dass Zhongrong zahlungsunfähig ist, und haben den Aufsichtsbehörden einen formellen Liquidationsvorschlag vorgelegt, wie Quellen mit der Angelegenheit vertraute

Zhongrong verwaltete im Jahr 2022 Vermögenswerte in Höhe von rund 786 Milliarden Yuan (108 Milliarden US-Dollar). Das Unternehmen mit Hauptsitz in Harbin geriet mit Treuhandprodukten im Wert von etwa 250 Milliarden Yuan in Zahlungsverzug, die an über 30.000 Privatanleger und 2.000 Institutionen verkauft worden waren. 

Die Muttergesellschaft, die Zhongzhi Enterprise Group Co., brach Ende 2023 zusammen, zu einem Zeitpunkt, als Analysten die Gläubiger warnten, dass mehr als drei Viertel der Anlegergelder wahrscheinlich nie wiedergefunden würden.

Henry Zhang, ein Privatanleger, der durch die gescheiterten Produkte von Zhongrong 16 Millionen Yuan (2,2 Millionen US-Dollar) verloren hat, sagte, der Finanzschock habe das Vertrauen der chinesischen Elite erschüttert. Zhang sagte, er erwäge, sein Elternhaus in Peking zu verkaufen, um sich zu verkleinern und seine Liquidität zu verbessern.

„Es geht nicht nur ums Geld, sondern um das zerstörte Vertrauen in das System“, sagte Zhang.

Die Zahl der Zahlungsausfälle steigt ohne Anzeichen einer Besserung

Laut Daten von Use Trust sind seit Anfang 2024 mindestens 162 Hochzinsanleihen ausgefallen. Die meisten dieser Ausfälle stehen im Zusammenhang mit notleidenden Immobilienkrediten – einem weiteren Sektor, der mit Abschwüngen zu kämpfen hat, obwohl Peking versucht, den Markt durch Maßnahmen zu stabilisieren.

überarbeiteten Regulierungsentwürfen veröffentlichten wird erneut bekräftigt, dass Käufer von Treuhandprodukten die Anlageverluste selbst tragen müssen, es sei denn, den Verkäufern wird Fahrlässigkeit oder Fehlverhalten nachgewiesen.

Die Chinesische Volksbank beließ am Montag ihren einjährigen Leitzins bei 3,10 % und ihren fünfjährigen bei 3,60 %. Dies ist der sechste Monat in Folge ohne Änderungen, was den Erwartungen einer Reuters-Umfrage unter 31 Marktteilnehmern entsprach, von denen 87 % keine Anpassung prognostiziert hatten.

Analysten gehen davon aus, dass dietronals erwartet ausgefallenen Wachstumszahlen des ersten Quartals den Druck auf eine sofortige Lockerung der Geldpolitik verringert haben könnten. Wie berichtete letzte Cryptopolitan , wuchs Chinas Bruttoinlandsprodukt im ersten Quartal 2025 um 5,4 Prozent. Ein Handelskonflikt mit den USA und die Sorgen um die Abwertung des Yuan könnten den Handlungsspielraum der politischen Entscheidungsträger jedoch eingeschränkt haben.

Vor diesem Hintergrund reagierten die regionalen Märkte am Montag uneinheitlich. Der chinesische CSI 300-Index legte nach der Zinsentscheidung um 0,33 % zu. Im Gegensatz dazu fiel der japanische Nikkei 225 um 1,30 % und der Topix-Index gab im späten asiatischen Handel um 1,59 % nach. 

Der südkoreanische Kospi legte leicht um 0,22 % zu, während der Kosdaq, der Index für kleinere Unternehmen, um 0,32 % nachgab. Indiens Nifty 50 gewann 1,39 % und der BSE Sensex legte um 1,36 % zu.

Die Märkte in Hongkong und Australien waren wegen der Osterfeiertage geschlossen.