La principale banque parallèle chinoise est confrontée à des problèmes de paiement et sollicite de l'aide dans un contexte de retards de paiement affectant 3 700 milliards de dollars dans le secteur fiduciaire

La société publique chinoise AVIC Trust Co. a sollicité l'aide opérationnelle de deux autres sociétés de gestion de patrimoine suite à des retards de paiement sur ses produits d'investissement. Cet appel à l'aide intervient alors que le secteur des fiducies en Chine, qui pèse 3 700 milliards de dollars, traverse une période difficile. AVIC Trust deviendrait la première société de gestion de patrimoine publique placée sous tutelle depuis la promulgation de la loi chinoise sur les fiducies en 2001.

Selon une information exclusive de Bloomberg publiée lundi, la société basée à Pékin a annoncé avoir conclu un accord de services avec CCB Trust Co. et SDIC Taikang Trust Co. Ces deux institutions publiques superviseront désormais les opérations quotidiennes d'AVIC Trust. La société a précisé que ses créances et obligations en cours resteraient inchangées.

Les élites financières chinoises s'inquiètent désormais car les défauts de paiement jettent le discrédit sur le secteur fiduciaire en Chine, également surnommé secteur bancaire parallèle en raison de ses pratiques financières opaques.

Un secteur financier soumis à des années de tensions

L'affaire AVIC Trust fait suite à des événements similaires survenus en 2023 avec Zhongrong International Trust Co., qui figurait parmi les plus importants acteurs du secteur bancaire parallèle en Chine. Zhongrong s'est retrouvée en défaut de paiement sur de nombreux produits de gestion de patrimoine et a par la suite été placée sous tutelle par CCB Trust et Citic Trust Co. 

Selon des sources proches du dossier , ces administrateurs ont conclu à l'insolvabilité de Zhongrong et une proposition formelle de liquidation a été soumise aux autorités de réglementation

En 2022, Zhongrong gérait environ 786 milliards de yuans (108 milliards de dollars) d'actifs. La société, dont le siège social est à Harbin, s'est retrouvée en défaut de paiement sur près de 250 milliards de yuans de produits de fiducie vendus à plus de 30 000 investisseurs particuliers et 2 000 institutions. 

Sa société mère, Zhongzhi Enterprise Group Co., s'est effondrée fin 2023, à un moment où les analystes ont averti les créanciers que plus des trois quarts des fonds des investisseurs ne seraient probablement jamais récupérés.

Henry Zhang, un investisseur particulier qui a perdu 16 millions de yuans (2,2 millions de dollars) dans les produits défectueux de Zhongrong, a déclaré que le choc financier avait ébranlé la confiance de l'élite chinoise. Il a ajouté envisager de vendre sa maison familiale à Pékin afin de réduire son train de vie et de récupérer des liquidités.

«Il ne s’agit pas seulement d’argent, c’est la confiance dans le système qui a été brisée», a déclaré Zhang.

Les cas de défaut de paiement augmentent sans que l'on entrevoie d'amélioration

Au moins 162 produits de fiducie à haut rendement ont fait défaut depuis début 2024, selon les données compilées par Use Trust. La plupart de ces défauts sont liés à des prêts immobiliers à risque, un autre secteur en difficulté, malgré les efforts de Pékin pour stabiliser le marché.

Les versions révisées des projets de réglementation publiées la semaine dernière réaffirment que les acheteurs de produits fiduciaires doivent supporter les pertes d'investissement, sauf si les vendeurs sont reconnus coupables de négligence ou de faute professionnelle.

Lundi, la Banque populaire de Chine a maintenu son taux préférentiel à un an à 3,10 % et son taux à cinq ans à 3,60 %. Il s'agit du sixième mois consécutif sans modification, ce qui correspond aux prévisions d'un sondage Reuters mené auprès de 31 acteurs du marché, dont 87 % anticipaient l'absence d'ajustement.

Les analystes estiment quetrondes chiffres de croissance du premier trimestre supérieurs aux prévisions ont atténué les pressions en faveur d'un assouplissement monétaire immédiat. Comme a Cryptopolitan la semaine dernière, le produit intérieur brut de la Chine a progressé de 5,4 % au premier trimestre 2025. Toutefois, le conflit commercial avec les États-Unis et les inquiétudes liées à la dépréciation du yuan pourraient avoir réduit la marge de manœuvre des décideurs politiques. rapporté

Dans ce contexte, les marchés régionaux ont affiché des réactions mitigées lundi. L'indice CSI 300 de Chine continentale a progressé de 0,33 % suite à la décision relative aux taux d'intérêt. À l'inverse, le Nikkei 225 japonais a chuté de 1,30 % et l'indice Topix a reculé de 1,59 % en fin de séance asiatique. 

L'indice Kospi sud-coréen a légèrement progressé de 0,22 %, tandis que le Kosdaq, indice des petites capitalisations, a reculé de 0,32 %. L'indice Nifty 50 indien a gagné 1,39 % et le BSE Sensex a progressé de 1,36 %.

Les marchés de Hong Kong et d'Australie étaient fermés pour les vacances de Pâques.