البنك الظلي الرائد في الصين يواجه مشكلة في المدفوعات، ويطلب المساعدة وسط تأخيرات في صناعة الثقة بقيمة 3.7 تريليون دولار

طلبت شركة AVIC Trust المملوكة للدولة من الصين دعماً تشغيلياً من شركتين ثقتين أخريين بعد تأخير المدفوعات على منتجاتها الاستثمارية. يأتي نداء المساعدة في وقت تعاني فيه صناعة الثقة بقيمة 3.7 تريليون دولار في البلاد من صعوبات. ستصبح AVIC Trust أول شركة ثقة مملوكة للدولة توضع تحت الحراسة منذ سن قانون الثقة في الصين في عام 2001.

ووفقاً لتقرير حصري من Bloomberg يوم الاثنين، أعلنت الشركة التي تتخذ من بكين مقراً لها أنها دخلت في اتفاقية خدمة مع CCB Trust Co. وSDIC Taikang Trust Co. ستشرف المؤسستان المملوكتان للدولة الآن على العمليات اليومية لشركة AVIC Trust. قالت الشركة إن مطالباتها والتزاماتها المستحقة ستظل دون تغيير.

النخبة المالية الصينية قلقة الآن لأن حالات التخلف عن السداد تظلل صناعة الثقة في الصين، والتي تُعرف أيضاً باسم القطاع المصرفي الظلي بسبب ممارساتها المالية غير الشفافة.

قطاع مالي يعاني من ضغوط لسنوات

يتبع تطوير AVIC Trust أحداثاً مشابهة شوهدت في عام 2023 involving Zhongrong International Trust Co., التي كانت ذات يوم من بين أكبر لاعبي القطاع المصرفي الظلي في الصين. تخلفت Zhongrong عن السداد على مجموعة من منتجات إدارة الثروات وتم وضعها لاحقاً تحت الحراسة من قبل CCB Trust وCitic Trust Co. 

الآن، خلصت هذه الجهات الحارسة إلى أن Zhongrong غير قادرة على السداد، وتم تقديم مقترح رسمي للتصفية إلى المنظمين، وفقاً لـ مصادر أفراد مطلعين على الأمر.

في عام 2022، كان لدى Zhongrong حوالي 786 مليار يوان (108 مليار دولار) من الأصول تحت الإدارة. الشركة، التي يقع مقرها في هاربين، تخلفت عن السداد على حوالي 250 مليار يوان من منتجات الثقة المباعة لأكثر من 30,000 مستثمر فردي و2,000 مؤسسة. 

انهارت شركة الأم، Zhongzhi Enterprise Group Co., في أواخر عام 2023، وهو الوقت الذي حذر فيه المحللون الدائنين من أن أكثر من ثلاثة أرباع أموال المستثمرين على الأرجح لن يتم استردادها أبداً.

هنري تشانغ، مستثمر فردي خسر 16 مليون يوان (2.2 مليون دولار) في منتجات Zhongrong الفاشلة، قال إن الصدمة المالية هزت الثقة بين نخبة الصين. قال تشانغ إنه يفكر في بيع منزله العائلي في بكين لتقليص حجمه واستعادة بعض السيولة.

“الأمر لا يتعلق فقط بالمال، بل هو الثقة في النظام التي انكسرت، قال تشانغ.

تزيد حالات التخلف عن السداد دون أي علامات على تخفيف

على الأقل 162 منتج ثقة عالي العائد تخلفوا عن السداد منذ بداية عام 2024، وفقاً للبيانات التي جمعتها Use Trust. ترتبط معظم هذه حالات التخلف عن السداد بقروض العقارات المتعثرة، وهي قطاع آخر يواجه ركوداً، حتى عندما تحاول بكين سن سياسات لاستقرار السوق.

مسودات تنظيمية منقحة المنشورة أعدت الأسبوع الماضي التأكيد على أن مشتري منتجات الثقة يجب أن يتحملوا الخسائر الاستثمارية ما لم يُثبت أن البائعين ارتكبوا إهمالاً أو سوء سلوك.

في يوم الاثنين، أبقت بنك الشعب الصيني على سعر الفائدة الأساسي للقروض لمدة عام عند 3.10% وعلى سعره لمدة خمس سنوات عند 3.60%. هذا يشير إلى الشهر السادس على التوالي دون تغييرات، وهو ما كان ضمن توقعات استطلاع لـ Reuters لـ 31 مشاركاً في السوق، توقع 87% منهم عدم وجود تعديل.

يؤمن المحللون بأن بيانات النمو الأقوى من المتوقع في الربع الأول قد خففت الضغط من أجل التخفيف الفوري. كما في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. أفاد Cryptopolitan الأسبوع الماضي، نما الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 5.4% في الربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، فإن معركة تجارية مع الولايات المتحدة ومخاوف بشأن انخفاض قيمة اليوان قد تكون ضاقت بمساحة المناورة لصانعي السياسات.

في ضوء هذا الخلفية، أظهرت الأسواق الإقليمية ردود فعل مختلطة يوم الاثنين. مؤشر CSI 300 ارتفع قليلاً 0.33% بعد قرار الفائدة. في المقابل، انخفض مؤشر Nikkei 225 اليابان بنسبة 1.30%، وانخفض مؤشر Topix بنسبة 1.59% في ساعات التداول الآسيوية المتأخرة. 

قالت كوسبي شهد ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.22%، بينما انخفض مؤشر Kosdaq للأسهم الصغيرة بنسبة 0.32%. مؤشر Nifty 50 في الهند ارتفع 1.39%، و BSE Sensex أضاف 1.36%.

كانت الأسواق في هونغ كونغ وأستراليا مغلقة بمناسبة عطلة عيد الفصح.