يواجه أكبر بنك ظل في الصين مشكلة في المدفوعات، ويطلب المساعدة وسط تأخيرات في قطاع الائتمان بقيمة 3.7 تريليون دولار

طلبت شركة "أفيك ترست" الصينية المملوكة للدولة دعمًا تشغيليًا من شركتين مماثلتين لإدارة الأصول، وذلك بعد تأخرها في سداد مستحقات منتجاتها الاستثمارية. ويأتي هذا الطلب في وقتٍ يعاني فيه قطاع إدارة الأصول في البلاد، الذي تبلغ قيمته 3.7 تريليون دولار، من صعوبات جمة. وستكون "أفيك ترست" أول شركة إدارة أصول مملوكة للدولة تُوضع تحت الحراسة القضائية منذ سنّ قانون إدارة الأصول في الصين عام 2001.

بحسب تقرير حصري لوكالة بلومبيرغ يوم الاثنين، أعلنت الشركة التي تتخذ من بكين مقراً لها أنها أبرمت اتفاقية خدمة مع شركتي "سي سي بي ترست" و"إس دي آي سي تايكانغ ترست". وستتولى المؤسستان الحكوميتان الإشراف على العمليات اليومية لشركة "أفيك ترست". وأكدت الشركة أن مطالباتها والتزاماتها القائمة ستبقى دون تغيير.

يشعر النخب المالية الصينية الآن بالقلق لأن حالات التخلف عن السداد تُلقي بظلالها على صناعة الثقة في الصين، والتي تُعرف أيضاً باسم قطاع الخدمات المصرفية الموازية بسبب ممارساتها المالية غير الشفافة.

قطاع مالي يعاني من ضغوطات لسنوات

يأتي تطور قضية شركة AVIC Trust في أعقاب أحداث مماثلة شهدها عام 2023 شركة Zhongrong International Trust Co.، التي كانت تُعدّ من أكبر مؤسسات التمويل غير المصرفي في الصين. تخلّفت Zhongrong عن سداد مجموعة من منتجات إدارة الثروات، ووضعتها لاحقًا تحت الحراسة القضائية لدى شركتي CCB Trust وCitic Trust Co. 

والآن، خلص هؤلاء الأمناء إلى أن شركة تشونغ رونغ معسرة، وتم تقديم اقتراح رسمي للتصفية إلى الجهات التنظيمية، وفقًا لمصادر مطلعة على الأمر.

في عام 2022، بلغت أصول شركة تشونغ رونغ المُدارة حوالي 786 مليار يوان (108 مليارات دولار). وتخلفت الشركة، التي يقع مقرها الرئيسي في هاربين، عن سداد ما يقرب من 250 مليار يوان من منتجات الصناديق الاستئمانية التي بيعت لأكثر من 30 ألف مستثمر فردي و2000 مؤسسة. 

انهارت الشركة الأم، مجموعة تشونغتشي إنتربرايز المحدودة، في أواخر عام 2023، في الوقت الذي حذر فيه المحللون الدائنين من أنه من المحتمل ألا يتم استرداد أكثر من ثلاثة أرباع أموال المستثمرين.

قال هنري تشانغ، وهو مستثمر فردي خسر 16 مليون يوان (2.2 مليون دولار) في منتجات شركة تشونغ رونغ الفاشلة، إن الصدمة المالية زعزعت ثقة النخبة الصينية. وأضاف تشانغ أنه يفكر في بيع منزل عائلته في بكين لتقليص حجم استثماراته واستعادة بعض السيولة.

"الأمر لا يتعلق بالمال فحسب، بل يتعلق أيضاً بالثقة في النظام التي تم كسرها".

تتزايد حالات التخلف عن السداد دون أي مؤشرات على تحسن الوضع

أظهرت بيانات جمعتها شركة "يوز ترست" أن ما لا يقل عن 162 منتجًا استثماريًا عالي العائد قد تعثرت في السداد منذ بداية عام 2024. ويرتبط معظم هذه التعثرات بقروض عقارية متعثرة، وهو قطاع آخر يواجه تراجعًا، حتى في ظل سعي بكين لتطبيق سياسات تهدف إلى استقرار السوق.

المسودات التنظيمية المنقحة التي نُشرت الأسبوع الماضي على أن مشتري منتجات الثقة يجب أن يتحملوا خسائر الاستثمار ما لم يثبت أن البائعين قد ارتكبوا إهمالاً أو سوء سلوك.

يوم الاثنين، أبقى بنك الشعب الصيني سعر الفائدة الأساسي على القروض لأجل عام واحد عند 3.10%، وسعر الفائدة الأساسي على القروض لأجل خمس سنوات عند 3.60%. ويمثل هذا الشهر السادس على التوالي دون تغيير، وهو ما يتوافق مع توقعات استطلاع أجرته رويترز وشمل 31 مشاركاً في السوق، حيث توقع 87% منهم عدم إجراء أي تعديل.

يرى المحللون أنtronالتي فاقت التوقعات في الربع الأول من العام قد خففت الضغط من أجل التيسير النقدي الفوري. وكما ذكر موقع Cryptopolitan الأسبوع الماضي، نما الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 5.4% في الربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، فإن الحرب التجارية مع الولايات المتحدة والمخاوف بشأن انخفاض قيمة اليوان قد تكون قد قلصت هامش المناورة المتاح لصناع السياسات.

في ظل هذه الظروف، شهدت الأسواق الإقليمية ردود فعل متباينة يوم الاثنين. فقد ارتفع مؤشر CSI 300 الصيني بنسبة طفيفة بلغت 0.33% عقب قرار سعر الفائدة. في المقابل، انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.30%، وتراجع مؤشر توبكس بنسبة 1.59% في أواخر ساعات التداول الآسيوية. 

شهد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.22%، بينما انخفض مؤشر كوسداك للشركات الصغيرة بنسبة 0.32%. وارتفع مؤشر نيفتي 50 الهندي بنسبة 1.39%، وأضاف مؤشر بي إس إي سينسكس 1.36%.

أُغلقت الأسواق في هونغ كونغ وأستراليا بمناسبة عطلة عيد الفصح.