La principale banca ombra della Cina affronta problemi di pagamento, chiede aiuto in mezzo ai ritardi del settore fiduciario da 3,7 trilioni di dollari

AVIC Trust Co., società statale cinese, ha richiesto supporto operativo da due altre società fiduciarie dopo aver ritardato i pagamenti sui suoi prodotti di investimento. La richiesta di aiuto arriva in un momento in cui il settore fiduciario nazionale da 3,7 trilioni di dollari sta faticando. AVIC Trust diventerà la prima società fiduciaria statale messa in custodia da quando la Legge sul Trust cinese è entrata in vigore nel 2001.

Secondo un esclusivo Bloomberg di lunedì, la società con sede a Pechino ha annunciato di aver stipulato un accordo di servizio con CCB Trust Co. e SDIC Taikang Trust Co. Le due istituzioni statali ora supervisioneranno le operazioni quotidiane di AVIC Trust. L'azienda ha dichiarato che le sue richieste e obbligazioni outstanding rimarranno invariate.

Le élite finanziarie cinesi sono ora preoccupate perché i default stanno offuscando il settore fiduciario in Cina, che è anche definito settore bancario ombra a causa delle sue pratiche finanziarie opache.

Un settore finanziario sotto stress da anni

Lo sviluppo di AVIC Trust segue eventi simili visti nel 2023 che coinvolgevano Zhongrong International Trust Co., un tempo tra i principali attori della banca ombra in Cina. Zhongrong ha defaultato su una serie di prodotti di gestione della ricchezza ed è stata successivamente messa in custodia da CCB Trust e Citic Trust Co. 

Ora, quei custodi hanno concluso che Zhongrong è insolvente e una proposta formale di liquidazione è stata presentata ai regolatori, secondo fonti fonti a conoscenza della questione.

Nel 2022, Zhongrong aveva circa 786 miliardi di yuan (108 miliardi di dollari) di attività gestite. La società, con sede a Harbin, ha defaultato su circa 250 miliardi di yuan di prodotti fiduciari venduti a oltre 30.000 investitori individuali e 2.000 istituzioni. 

La sua società madre, Zhongzhi Enterprise Group Co., è crollata alla fine del 2023, un momento in cui gli analisti hanno avvertito i creditori che più di tre quarti dei fondi degli investitori probabilmente non sarebbero mai stati recuperati.

Henry Zhang, un investitore individuale che ha perso 16 milioni di yuan (2,2 milioni di dollari) nei prodotti falliti di Zhongrong, ha dichiarato che lo shock finanziario ha scosso la fiducia tra le élite cinesi. Zhang ha detto che sta valutando la vendita della sua casa di famiglia a Pechino per ridimensionarsi e recuperare un po' di liquidità.

“Non si tratta solo di denaro, è la fiducia nel sistema che è stata infranta,” ha detto Zhang.

I casi di default aumentano senza segni di sollievo

Almeno 162 prodotti fiduciari ad alto rendimento hanno defaultato dall'inizio del 2024, secondo i dati compilati da Use Trust. La maggior parte di questi default è legata a prestiti immobiliari problematici, un altro settore in calo, anche quando Pechino sta cercando di attuare politiche per stabilizzare il mercato.

Bozze regolatorie riviste ha pubblicato la scorsa settimana ribadiscono che gli acquirenti di prodotti fiduciari devono sostenere le perdite di investimento a meno che non si riscontri che i venditori hanno commesso negligenza o misconduct.

Lunedì, la Banca Popolare Cinese ha mantenuto il tasso preferenziale sui prestiti a un anno al 3,10% e quello a cinque anni al 3,60%. Questo segna il sesto mese consecutivo senza cambiamenti, ben all'interno delle aspettative di un sondaggio Reuters di 31 partecipanti al mercato, l'87% dei quali ha previsto nessun aggiustamento.

Gli analisti credono che i dati di crescita del primo trimestre, superiori alle attese, possano aver alleviato la pressione per un allentamento immediato. Come ha riportato riportato da Cryptopolitan la scorsa settimana, il PIL cinese è cresciuto del 5,4% nel primo trimestre del 2025. Tuttavia, una guerra commerciale con gli Stati Uniti e le preoccupazioni per la svalutazione dello yuan potrebbero aver ridotto la margine di manovra dei policy maker.

In questo contesto, i mercati regionali hanno mostrato una reazione mista lunedì. Il indice CSI 300 è aumentato leggermente dello 0.33% dopo la decisione sui tassi. Al contrario, il Nikkei 225 è sceso del 1,30%, e l'indice Topix è diminuito del 1,59% nelle ore di trading asiatiche serali. 

La Kospi ha registrato un piccolo aumento dello 0,22%, mentre il small-cap Kosdaq è sceso dello 0,32%. L' Nifty 50 ha guadagnato lo 1.39%, e il BSE Sensex ha aggiunto lo 1.36%.

I mercati di Hong Kong e Australia erano chiusi per la festa di Pasqua.