La società statale cinese AVIC Trust Co. ha richiesto supporto operativo a due società fiduciarie colleghe dopo aver ritardato i pagamenti sui suoi prodotti di investimento. La richiesta di aiuto arriva in un momento in cui il settore fiduciario nazionale, che vale 3,7 trilioni di dollari, è in difficoltà. AVIC Trust diventerà la prima società fiduciaria statale posta in stato di fermo dall'entrata in vigore della legge cinese sui trust nel 2001.
Secondo un'esclusiva di Bloomberg pubblicata lunedì, la società con sede a Pechino ha annunciato di aver stipulato un accordo di servizio con CCB Trust Co. e SDIC Taikang Trust Co. Le due istituzioni statali supervisioneranno ora le operazioni quotidiane di AVIC Trust. La società ha affermato che i suoi crediti e obblighi in sospeso rimarranno invariati.
Le élite finanziarie cinesi sono ora preoccupate perché i default stanno offuscando il settore fiduciario in Cina, che è anche soprannominato il settore bancario ombra a causa delle sue pratiche finanziarie poco trasparenti.
Un settore finanziario sotto stress da anni
Lo sviluppo di AVIC Trust segue eventi simili a quelli verificatisi nel 2023 che hanno coinvolto Zhongrong International Trust Co., un tempo tra i maggiori operatori del sistema bancario ombra cinese. Zhongrong è risultata inadempiente su una serie di prodotti di gestione patrimoniale ed è stata successivamente posta in custodia da CCB Trust e Citic Trust Co.
fonti a conoscenza della questione, i depositari hanno concluso che Zhongrong è insolvente e una proposta formale di liquidazione è stata presentata alle autorità di regolamentazione
Nel 2022, Zhongrong gestiva circa 786 miliardi di yuan (108 miliardi di dollari). La società, con sede a Harbin, è risultata inadempiente su circa 250 miliardi di yuan di prodotti fiduciari venduti a oltre 30.000 investitori individuali e 2.000 istituzioni.
La sua società madre, Zhongzhi Enterprise Group Co., è fallita alla fine del 2023, un periodo in cui gli analisti avevano avvertito i creditori che più di tre quarti dei fondi degli investitori non sarebbero mai stati recuperati.
Henry Zhang, un investitore privato che ha perso 16 milioni di yuan (2,2 milioni di dollari) nei prodotti fallimentari di Zhongrong, ha affermato che lo shock finanziario ha scosso la fiducia dell'élite cinese. Zhang ha dichiarato di stare valutando la possibilità di vendere la casa di famiglia a Pechino per ridimensionarsi e recuperare liquidità.
" Non è solo una questione di soldi, è la fiducia nel sistema che è stata tradita ", ha detto Zhang.
I casi di insolvenza aumentano senza segnali di miglioramento
Secondo i dati raccolti da Use Trust, almeno 162 prodotti fiduciari ad alto rendimento sono risultati inadempienti dall'inizio del 2024. La maggior parte di questi default è legata a prestiti immobiliari in sofferenza, un altro settore in crisi, nonostante Pechino stia cercando di attuare politiche per stabilizzare il mercato.
Le bozze di regolamentazione riviste, pubblicate la scorsa settimana, ribadiscono che gli acquirenti di prodotti fiduciari devono farsi carico delle perdite sugli investimenti, a meno che non si ritenga che i venditori abbiano commesso negligenza o cattiva condotta.
Lunedì, la Banca Popolare Cinese ha mantenuto il tasso di interesse primario sui prestiti a un anno al 3,10% e quello a cinque anni al 3,60%. Si tratta del sesto mese consecutivo senza variazioni, un risultato ampiamente in linea con le aspettative di un sondaggio Reuters condotto su 31 operatori di mercato, l'87% dei quali non prevedeva alcuna modifica.
Gli analisti ritengono che i dati di crescita del primo trimestre, più solidi del previsto, potrebbero aver attenuato la pressione per un allentamento immediato. Come tron da Cryptopolitan Cryptopolitan scorsa settimana, il prodotto interno lordo cinese è cresciuto del 5,4% nel primo trimestre del 2025. Tuttavia, la battaglia commerciale con gli Stati Uniti e le preoccupazioni per il deprezzamento dello yuan potrebbero aver ridotto il margine di manovra dei responsabili politici.
In questo contesto, i mercati regionali hanno mostrato reazioni contrastanti lunedì. L'indice CSI 300 il Nikkei 225 giapponese ha perso l'1,30% e l'indice Topix ha perso l'1,59% nelle ultime ore di contrattazione asiatiche.
Il Kospi della Corea del Sud Il Nifty 50 indiano ha guadagnato l'1,39% e il BSE Sensex ha aggiunto l'1,36%.
I mercati di Hong Kong e dell'Australia sono rimasti chiusi per le vacanze di Pasqua.
