O FED vai cortar as taxas de juros amanhã? Eis o que os dados da inflação indicam

Um relatório econômico do FED, previsto para ser divulgado em 12 de dezembro, poderá evidenciar a estagnação no controle da inflação nos Estados Unidos. Economistas estão incertos se os dados dissuadirão o Federal Reserve de implementar o corte na taxa de juros amplamente esperado durante sua reunião de política monetária na próxima semana.

Segundo atualizações da Trading Economics, a taxa de inflação anual em novembro subiu para os 2,7% previstos, um aumento modesto em relação aos 2,6% de outubro, marcando o segundo mês consecutivo de alta da inflação. 

KINHORA: A inflação do IPC de novembro SOBE para 2,7%, em linha com as expectativas de 2,7%.

A inflação subjacente do IPC foi de 3,3%, em linha com as expectativas de 3,3%.

A inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC) está agora no seu nível mais alto desde julho de 2024.

A inflação estabilizou-se acima da meta de 2% do Fed.

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 11 de dezembro de 2024

Analistas atribuem parte da alta aos efeitos da base de comparação baixa do ano anterior. Em termos mensais, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) deverá subir 0,3%, superando o aumento de 0,2% de outubro e marcando o maior ganho mensal desde abril.

Segundo reportagem, o aumento do IPC é impulsionado principalmente pela alta dos preços de carros usados, passagens aéreas, vestuário e seguros de automóveis. Em contrapartida, espera-se uma leve queda nos preços da gasolina. 

A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, manteve-se estável em 3,3% em relação ao ano anterior, com a inflação subjacente mensal também se mantendo em 0,3%, igualando a taxa observada em outubro.

O índice de preços ao consumidor (IPC) sugere que os números da inflação nos EUA vão subir

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC), uma medida abrangente do custo de bens e serviços em toda a economia dos EUA, serve como um indicador fundamental das pressões inflacionárias. A estimativa consensual da Dow Jones está alinhada com outras previsões, mostrando um aumento de 2,7% no IPC de novembro em relação ao ano anterior. Essa leve aceleração representaria um desafio para a meta do Federal Reserve de atingir sua meta de inflação de 2%.

“Analisando esses indicadores, nada neles mostra que o dragão da inflação foi derrotado”, comentou Dan North, economista sênior da Allianz Trade Americas. “A inflação ainda está presente e não apresenta sinais convincentes de se aproximar de 2%.”

O próximo relatório de inflação será seguido de perto por outra divulgação de dados importante: o Índice de Preços ao Produtor (IPP). Previsto para 14 de dezembro, o IPP, que tracos preços no atacado, deverá apresentar um modesto aumento mensal de 0,2%. Juntos, esses relatórios fornecerão informações cruciais sobre a trajetória atual da inflação nos EUA.

Pesquisa de opinião: Reserva Federal pode reduzir as taxas de juros

Apesar dos persistentes índices de inflação, espera-se que o Federal Reserve reduza as taxas de juros em 25 pontos-base em sua reunião de 18 de dezembro. Isso levaria a taxa básica de juros para uma faixa entre 4,25% e 4,50%. 

Segundo uma pesquisa da Reuters, 90% dos economistas preveem o corte da taxa de juros, impulsionados por dados recentes do mercado de trabalho que sinalizaram um arrefecimento, mas com condições resilientes.

É provável que o Fed reduza as taxas de juros na próxima semana, mesmo com a inflação acima de 3% ao ano.

Por que?

Não faço ideia. Será porque o mercado quer isso?

A essa altura, já virou um circo.

Na minha opinião, não há nenhuma razão justificável para reduzir as tarifas.

Mas eles vão.

— QE Infinity (@StealthQE4) 11 de dezembro de 2024

O ritmo mais lento de crescimento do mercado de trabalho americano, juntamente com ganhos estáveis ​​de renda e emprego, tranquilizou os formuladores de políticas de que a economia pode suportar outro corte na taxa de juros antes que o Fed avalie possíveis mudanças na política governamental no próximo ano.

“Com o relatório de empregos mostrando mais folga apesar dos sólidos ganhos de renda e de emprego, reiteramos nossa previsão de outro corte de 25 pontos-base no Fed em dezembro”, disse Jonathan Millar, economista sênior para os EUA do Barclays. Millar acredita que os contratos futuros de juros já precificaram a probabilidade de uma redução de 0,25 ponto-base.

Perspectivas futuras da política monetária 

Entretanto, a maioria dos analistas consultados acredita que o Fed manterá as taxas de juros estáveis ​​em sua reunião de janeiro, agendada para pouco mais de uma semana após a posse dodenteleito Donald Trump, em 20 de janeiro. 

propostas por Trump políticas econômicas, incluindo tarifas de importação e cortes de impostos, podem influenciar as decisões do banco central.

“Eles (o Fed) vão esperar para ver o que acontece no próximo ano, o que será de fato implementado em comparação com o que será apresentado como um risco”, observou Stephen Juneau, economista do Bank of America nos EUA.

O objetivo de longo prazo do Federal Reserve é levar as taxas de juros a um nível neutro, estimado em torno de 2,9%. O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou recentemente que os formuladores de políticas "podem se dar ao luxo de serem um pouco mais cautelosos" em seus esforços para encontrar uma taxa neutra, citando uma economiatronforte do que o esperado e taxas de inflação acima das previsões anteriores.

A economia dos EUA expandiu a uma taxa anualizada de 2,8% no último trimestre, e os economistas preveem um crescimento de 2,1% em 2025 e de 2% em 2026. Essas taxas superam a estimativa do Federal Reserve de uma taxa de crescimento não inflacionária de 1,8% para os próximos anos. No entanto, as preocupações com a inflação persistem.

De acordo com a maioria dos especialistas em economia financeira consultados pela Reuters, 75% acreditam que existe um alto risco de ressurgimento da inflação no próximo ano. 

Além disso, David Seif, economista sênior da Nomura para mercados desenvolvidos, alertou que a inflação subjacente pode subir significativamente acima de 3% até meados de 2025. Seif associou o aumento às tarifas mais elevadas e às potenciais interrupções na cadeia de suprimentos que provavelmente resultarão de políticas comerciais agressivas sob a futura administração Trump.