L'inflazione USA sale al 2,7%, mettendo la Federal Reserve in una situazione difficile
- L'inflazione negli Stati Uniti è salita al 2,7% a novembre, con i costi abitativi che hanno trainato il 40% dell'aumento.
- Si prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi del 25 punti base la prossima settimana, ma un'inflazione superiore all'obiettivo del 2% complica i loro piani.
- I prezzi delle auto usate sono balzati del 2%, mentre affitti e prezzi alimentari hanno registrato aumenti più contenuti ma costanti, mantenendo pressioni sull'inflazione di base.
L'inflazione negli Stati Uniti ha accelerato a novembre, con i prezzi al consumo in aumento del 2,7% su base annua. Su base mensile, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è cresciuto dello 0,3%, secondo il Bureau of Labor Statistics (BLS).
L'inflazione di base, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, si è attestata stabile al 3,3% su base annua e allo 0,3% su base mensile. Questi dati sono in linea con le attese.
I mercati si preparano per la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 18 dicembre. I trader prevedono quasi unanimemente un taglio dei tassi del 25 punti base, portando le probabilità al 99%, secondo lo strumento FedWatch di CME Group.
Tuttavia, la Federal Reserve rimane bloccata tra un'inflazione che non accenna a diminuire e i rischi di un taglio eccessivo dei tassi. Le probabilità di un ulteriore taglio a gennaio sono salite al 23%.
I costi dell'abitazione dominano l'aumento dell'IPC
A novembre i costi abitativi hanno nuovamente spinto l'inflazione al rialzo. L'indice degli alloggi, che rappresenta circa un terzo del calcolo dell'IPC, è aumentato dello 0,3% nel mese e del 4,7% su base annua. Il BLS ha riferito che questo singolo componente ha rappresentato il 40% dell'aumento totale mensile dell'IPC.
All'interno della categoria alloggi, gli affitti hanno registrato modesti aumenti dello 0,2%, con le variazioni mensili più contenute in oltre due anni. Anche l'affitto equivalente per proprietari, che stima quanto i proprietari pagherebbero per affittare le proprie case, è salito dello 0,2%.
Nonostante un lieve rallentamento, l'inflazione legata agli alloggi rimane ostinatamente alta, con i funzionari della Fed che ripongono speranze nelle rinegoziazioni dei contratti di locazione per alleviare le pressioni sui prezzi. Tuttavia, l'aumento mensile degli affitti è stato implacabile, alimentando preoccupazioni secondo cui l'inflazione legata all'edilizia residenziale potrebbe protrarsi oltre quella di altre categorie.
I prezzi dei veicoli hanno ribaltato le aspettative a novembre, invertendo mesi di cali. I prezzi delle auto usate sono aumentati del 2%, mentre quelli delle auto nuove sono saliti dello 0,6%. Questi guadagni hanno smentito le previsioni di un rallentamento dell'inflazione nel settore dei beni e hanno evidenziato una potenziale persistenza nelle categorie di inflazione di base.
Gli economisti avviso che l'aumento dei prezzi delle automobili potrebbe bloccare i progressi verso la disinflazione complessiva. I prezzi degli alimenti sono cresciuti dello 0,4% nel mese e del 2,4% su base annua. È degno di nota che cereali e prodotti da forno abbiano registrato un calo mensile storico dell'1,1%, il più marcato dal momento in cui è stata avviata la misurazione nel 1989.
La Fed valuta tagli ai tassi d'interesse nonostante l'inflazione persistente
La Federal Reserve si trova in una situazione difficile. Sebbene l'inflazione sia ben al di sotto del picco di 40 anni raggiunto nella metà del 2022, rimane superiore all'obiettivo del 2% della banca centrale. I responsabili politici hanno già ridotto il tasso sui fondi federali di un intero punto percentuale da settembre.
Un taglio dei tassi a dicembre costituirebbe il quarto ridimensionamento della Fed in tre mesi, adottando misure aggressive per bilanciare il controllo dell'inflazione con la stabilità economica.
Gli investitori stanno già speculando su ciò che il 2025 potrebbe riservare. Tuttavia, gli analisti avvertono contro una sovrastima dello spazio a disposizione della Fed per un allentamento monetario, sottolineando l'inflazione è rimasta "appiccicosa" in categorie chiave come l'alloggio e i servizi.
Mentre la Fed dibatte i prossimi passi, le pressioni politiche ed economiche si intensificano. La Segretaria al Tesoro Janet Yellen ha espresso preoccupazioni per il potenziale impatto dei dazi proposti dal presidente eletto Donald Trump, avvertendo che potrebbero vanificare i progressi sull'inflazione.
Ha ha, «I dazi potrebbero aumentare significativamente i costi per le famiglie e danneggiare la competitività». Nel frattempo, Wall Street tiene d'occhio da vicino la politica della Fed. I futures azionari sono saliti leggermente dopo il rilascio dei dati sull'inflazione, poiché i mercati hanno interpretato i numeri come favorevoli a un ulteriore taglio dei tassi.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
