- 11月美国通胀升至2.7%，其中住房成本推动了40%的增幅。
- 预计美联储下周将降息25个基点，但高于2%目标的通胀率使其计划复杂化。
- 二手车价格飙升2%，而租金和食品价格虽涨幅较小但持续上涨，继续给核心通胀带来压力。
美国11月通胀加速，消费者价格指数在过去一年中上涨2.7%。据劳工统计局（BLS）数据，月度消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%。
剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率保持稳定，年化率为3.3%，月度环比为0.3%。这些数据符合预期。
市场正在为12月18日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议做准备。根据CME Group的FedWatch工具，交易员普遍预测将降息25个基点，概率升至99%。
但是，美联储仍被困在顽固的通胀和过度降息的风险之间。1月进一步降息的可能性已攀升至23%。
住房成本主导CPI增长
住房成本再次推动11月通胀上升。占CPI计算约三分之一的住房指数月度上涨0.3%，年化上涨4.7%。BLS报告称，仅这一项就占月度CPI总增量的40%。
在住房类别中，租金小幅上涨0.2%，创下两年多来的最小月度增幅。业主等价租金（估算房主若出租自有房产需支付的费用）也微涨0.2%。
尽管略有缓和，但住房通胀依然顽固，美联储官员将希望寄托于租约重谈以缓解价格压力。然而，租金的月度上涨势头持续不断，引发了人们对住房相关通胀可能比其他类别持续时间更长的担忧。
11月汽车价格走势逆转，结束了数月的下跌。二手车价格飙升2%，新车价格上涨0.6%。这些涨幅打破了商品领域通胀缓解的预期，并凸显了核心通胀类别的潜在粘性。
经济学家 警告 汽车价格上涨可能会阻碍整体去通胀的进展。食品价格月度上涨0.4%，年化上涨2.4%。值得注意的是，谷物和烘焙产品记录了1.1%的历史性月度跌幅，这是自1989年该指标开始以来的最大降幅。
美联储在持续通胀中权衡降息
美联储发现自己处于困境之中。虽然通胀远低于2022年中达到的40年高点，但仍高于央行2%的目标。自9月以来，官员们已将联邦基金利率削减了整整1个百分点。
12月的降息将是美联储在连续几个月内的第四次削减，通过激进行动来平衡通胀控制与经济稳定。
投资者已经开始推测2025年可能带来的变化。但分析师警告不要高估美联储宽松政策的空间， 指出 指出通胀在住房和服务等关键类别中依然保持“粘性”。
随着美联储辩论其下一步行动，政治和经济压力正在加剧。财政部长珍妮特·耶伦分享了关于当选总统唐纳德·特朗普提出的关税潜在影响的担忧，警告称这些关税可能会破坏通胀控制的进展。
她 表示, “关税可能会显著增加家庭成本并损害竞争力。”与此同时，华尔街密切关注美联储政策。通胀数据发布后，股票期货小幅上涨，因为市场将这些数字解读为支持进一步降息。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
