- La società di sicurezza blockchain Blockaid ha attribuito il depeg principalmente alla scarsa liquidità piuttosto che a un exploit del protocollo.
- L'incidente si aggiunge a una lista crescente di depeg delle stablecoin algoritmiche, tra cui USDe e USX, evidenziando i rischi di liquidità persistenti nel settore.
- Abracadabra sta spingendo per una proposta di governance volta ad aumentare la liquidità di MIM attraverso un nuovo gauge Curve, ma eventuali benefici arriveranno solo tra giorni.
Il stablecoin MIM di Abracadabra ha subito oggi, 12 giugno, un grave colpo di reputazione e valutazione mentre scendeva fino a 0,87 dollari su più catene. Il calo del token ancorato al dollaro si aggiunge a un elenco crescente di token dollarizzati algoritmici che non sono riusciti a mantenere il loro obiettivo di 1 dollaro quando la liquidità si è prosciugata.
Il depeg su Arbitrum è stato segnalato dalla società di sicurezza blockchain Blockaid. MIM era quotato tra 0,91 e 0,92 dollari sulle rotte eseguibili.
Blockaid ha attribuito il calo dei prezzi alla liquidità sottile e sbilanciata nei pool di Arbitrum.
La quotazione on-chain non sta nemmeno andando bene, poiché MIM veniva scambiato tra 0,871 e 0,874 dollari su più catene, che rappresenta un calo dell'11% in 24 ore.
I stablecoin algoritmici sono sicuri dopo il depeg di MIM?
MIM non è il primo stablecoin algoritmico a rompere il suo peg sotto stress di liquidità, e la storia suggerisce che non sarà l'ultimo.
USDe di Ethena, il terzo stablecoin più grande per capitalizzazione di mercato, è crollato a $0.65 su Binance a ottobre 2025 dopo un sell-off di mercato che ha innescato liquidazioni di massa.
Più di 19 miliardi di dollari in posizioni crypto leverage sono state cancellate in meno di 24 ore durante quell'evento, secondo la segnalazione di Cryptopolitan all'epoca.
Ethena Labs ha successivamente dichiarato che USDe è rimasto sovricollateralizzato durante tutto il periodo, e Binance ha confermato che la dislocazione del prezzo è originata sulla sua piattaforma e non dall'emittente.
Seguendo le conseguenze di quell'incidente, Ethena ha proposto un meccanismo di buyback che avrebbe impiegato fino a 95 milioni di dollari, circa l'1,2% delle attività di copertura, per acquistare USDe scontato quando il token scende sotto 0,99 dollari sui mercati secondari.
A dicembre 2025, un altro stablecoin algoritmico, USX di Solstice Finance è crollato a $0.10 su Solana prima che gli iniezioni di liquidità lo riportassero verso la parità.
Solstice ha incolpato un drenaggio di liquidazione del mercato secondario. Ha dichiarato che le riscossioni del mercato primario hanno continuato a funzionare normalmente. Il token si è ripreso a 0,998 dollari dopo l'intervento.
Un tema comune in questi eventi è la liquidità sottile del mercato secondario. I stablecoin algoritmici si affidano a meccanismi di smart contract e incentivi di arbitraggio invece di riserve fiat dirette come nel caso di stablecoin come USDT e USDC, e sono più suscettibili a eventi di depeg quando la liquidità si assottiglia.
Come impatta questo l'ultima proposta di governance di Abracadabra?
Il team di Abracadabra su X riguardo a una proposta di governance per aggiungere un gauge MIM-2Pool su Curve Finance poiché mira ad aumentare la liquidità on-chain di MIM.
Quella proposta è stata presentata il 11 giugno, un giorno prima dell'incidente di depeg, e se dovesse passare il voto di governance di sette giorni, il pool diventerebbe quindi eleggibile per le emissioni CRV.
MIM è il stablecoin nativo di Abracadabra, un protocollo di prestito DeFi che permette agli utenti di prendere in prestito contro garanzie generatrici di rendimento. Il protocollo ha annunciato a marzo 2026 che stava sviluppando "Abracadabra V2", che ha descritto come uno spostamento verso un'esperienza di banca privata.
I trader che detengono posizioni MIM su Arbitrum o altre catene stanno monitorando le condizioni di liquidità per la stabilizzazione o se peggioreranno ulteriormente. Il voto di governance di Curve sul gauge MIM-2Pool si chiude in circa sei giorni.
Se approvata, le emissioni CRV potrebbero attrarre nuovi fornitori di liquidità, ma quella tempistica non fa nulla per affrontare l'attuale carenza.
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Domande frequenti
Cosa ha causato la perdita della parità con il dollaro da parte di MIM?
Blockaid ha identificato una liquidità insufficiente e sbilanciata nei pool di Arbitrum come causa principale, con MIM scambiato a $0.91-$0.92 sui percorsi eseguibili e fino a $0.871 su altre catene.
Di quanto è sceso il prezzo di MIM?
I dati on-chain hanno mostrato che MIM è stato scambiato tra $0.871 e $0.874 su diverse catene il 12 giugno, rappresentando un calo dell'11% nelle ultime 24 ore.
Altre stablecoin algoritmiche hanno subito depeg recentemente?
USDe di Ethena è crollata a $0.65 su Binance nell'ottobre 2025 durante un evento di liquidazione di mercato generalizzato, mentre USX di Solstice Finance è scesa a $0.10 su Solana nel dicembre 2025 prima che iniezioni di liquidità la riportassero vicino a $1.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
