- 区块链安全公司 Blockaid 将此次脱钩主要归因于流动性不足，而非协议漏洞。
- 该事件加剧了算法稳定币脱钩的频发趋势，包括 USDe 和 USX，凸显了该领域持续存在的流动性风险。
- Abracadabra 正推动一项治理提案，旨在通过新的 Curve 指标增加 MIM 流动性，但任何收益仍需数日才能显现。
今天6月12日，Abracadabra的MIM稳定币遭受了重大的声誉和估值打击，其在多个链上的价格一度跌至0.87美元。这种美元锚定代币的下跌加剧了算法美元代币未能维持1美元目标价的趋势，尤其是在流动性枯竭时。
Arbitrum上的脱锚事件由区块链安全公司Blockaid标记。据报道，MIM在可执行路线上的交易价格在0.91美元至0.92美元之间。
Blockaid 将价格下跌归因于Arbitrum池中薄且不平衡的流动性。
链上定价情况也不容乐观，MIM在多个链上的交易价格为0.871美元至0.874美元，24小时内下跌了11%。
MIM脱锚后，算法稳定币还安全吗？
MIM并非第一个在流动性压力下打破锚定的算法稳定币，历史表明它也不会是最后一个。
Ethena的USDe，按市值计算的第三大稳定币， 在Binanc上跌至$0.65e于2025年10月暴跌至$⟦N1⟧，原因是市场-wide抛售引发了大规模清算。
据Cryptopolitan当时的报道，在那次事件中，超过190亿美元的杠杆加密头寸在不到24小时内被清零。
Ethena Labs后来表示，USDe在整个过程中始终保持超额抵押，Binance确认价格偏离源于其平台，而非发行方。
在那起事件 aftermath 之后， Ethena提出了一种回购机制 该机制将部署高达9500万美元（约占支持资产的1.2%）在二级市场代币交易低于0.99美元时购买折价的USDe。
在12月2025，另一种算法稳定币， Solstice Finance的USX在Solana上暴跌至$0.10 随后流动性注入使其恢复至平价附近。
Solstice将原因归咎于二级市场的流动性流失。它表示，一级市场的赎回功能继续正常运行。该代币在干预后恢复至0.998美元。
这些事件的一个共同主题是二级市场流动性薄弱。 算法稳定币 依赖智能合约机制和套利激励，而不是像USDT和USDC等稳定币那样依赖直接的法币储备，因此在流动性变薄时更容易发生脱锚事件。
这对Abracadabra最新的治理提案有何影响？
Abracadabra团队 发布于 X 平台 关于一项治理提案，旨在Curve Finance上添加MIM-2Pool gauge，以增加MIM的链上流动性。
该提案于6月11日提交，就在脱锚事件发生前一天。如果通过为期七天的治理投票，该池将有资格获得CRV排放奖励。
MIM是Abracadabra的原生稳定币，这是一个DeFi借贷协议，允许用户以产生收益的抵押品进行借贷。该协议于2026年3月宣布正在构建“Abracadabra V2”，将其描述为向私人银行体验的转变。
在Arbitrum或其他链上持有MIM头寸的交易员正在监控流动性状况，以观察其是否稳定或进一步恶化。Curve关于MIM-2Pool gauge的治理投票将在大约六天后结束。
如果获得批准，CRV排放可能会吸引新的流动性提供者，但该时间表无法解决当前的短缺问题。
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常见问题
是什么导致 MIM 失去了美元挂钩？
Blockaid 指出，Arbitrum 池中的流动性不足且不均衡是主要原因，MIM 在可执行路径上的交易价格为 0.91 至 0.92 美元，而在其他链上甚至低至 0.871 美元。
MIM 的价格下跌了多少？
链上数据显示，6 月 12 日 MIM 在多个链上的交易价格在 0.871 至 0.874 美元之间，24 小时内跌幅达 11%。
近期还有其他算法稳定币脱钩吗？
Ethena 的 USDe 在 2025 年 10 月的市场全面清算事件中跌至 Binance 上的 0.65 美元；Solstice Finance 的 USX 在 2025 年 12 月跌至 Solana 上的 0.10 美元，随后流动性注入使其恢复至接近 1 美元。
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
