- نسبت شركة أمن البلوكشين Blockaid الانحراف في القيمة بشكل أساسي إلى سيولة ضعيفة بدلاً من استغلال البروتوكول.
- يضيف هذا الحادث إلى قائمة متنامية من حالات انحراف قيمة العملات المستقرة الخوارزمية، بما في ذلك USDe وUSX، مما يسلط الضوء على مخاطر السيولة المستمرة في القطاع.
- تدفع Abracadabra بمقترح حوكمة لتعزيز سيولة MIM من خلال مقياس Curve جديد، لكن أي فوائد ستظل بعيدة لأيام.
تلقت عملة MIM المستقرة التابعة لـ Abracadabra ضربة كبيرة في السمعة والتقييم اليوم 12 يونيو عندما هبطت إلى أدنى مستوى عند 0.87 دولار عبر سلاسل كتل متعددة. يضيف الانخفاض في العملة المرتبطة بالدولار إلى قائمة متزايدة من العملات المستقرة الخوارزمية التي فشلت في الحفاظ على هدفها البالغ 1 دولار عندما جفت السيولة.
تم رصد فك الربط على شبكة Arbitrum بواسطة شركة أمن سلاسل الكتل Blockaid. وكان يُبلغ عن تداول MIM بين 0.91 و0.92 دولار في المسارات القابلة للتنفيذ.
Blockaid عُزيت انخفاض السعر إلى السيولة الرقيقة وغير المتوازنة في صناديق Arbitrum.
وأسعار على السلسلة لا تبدو جيدة أيضاً، حيث كانت MIM تتداول بين 0.871 و0.874 دولار عبر السلاسل، وهو انخفاض بنسبة 11% في 24 ساعة.
هل العملات المستقرة الخوارزمية آمنة بعد فك ربط MIM؟
MIM ليست أول عملة مستقرة خوارزمية تفكك ربطها تحت ضغط السيولة، وتشير التاريخ إلى أنها لن تكون الأخيرة.
USDe التابعة لـ Ethena، ثالث أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، انهارت إلى $0.65 على منصة Binanceفي أكتوبر 2025 بعد عملية بيع جماعي في السوق أدى إلى تصفيقات قسرية واسعة النطاق.
تمت تصفية أكثر من 19 مليار دولار من مراكز العملات المشفرة المرفعة بالرافعة المالية في أقل من 24 ساعة خلال ذلك الحدث، وفقاً لتقارير Cryptopolitan في ذلك الوقت.
قالت Ethena Labs لاحقاً أن USDe ظلت مغطاة بأصول زائدة طوال الفترة، وأكدت Binance أن عدم التطابق في السعر نشأ على منصتها وليس من المصدر.
بعد عواقب ذلك الحادث، اقترحت Ethena آلية لشراء الأسهم ستستخدم ما يصل إلى 95 مليون دولار، أي حوالي 1.2% من الأصول الداعمة، لشراء USDe بسعر مخفض عندما تتداول العملة بأقل من 0.99 دولار في الأسواق الثانوية.
في ديسمبر 2025، عملة مستقرة خوارزمية أخرى، انهارت USX التابعة لـ Solstice Finance إلى $0.10 على شبكة Solana قبل أن تعيد حقن السيولة قيمتها نحو التكافؤ.
عزت Solstice ذلك إلى استنزاف السيولة في السوق الثانوي. وذكرت أن عمليات الاسترداد في السوق الأساسي استمرت في العمل بشكل طبيعي. تعافت العملة إلى 0.998 دولار بعد التدخل.
السمة المشتركة عبر هذه الأحداث هي السيولة الرقيقة في السوق الثانوي. العملات المستقرة الخوارزمية تعتمد على آليات العقود الذكية وحوافز المراجحة بدلاً من الاحتياطيات المباشرة بالعملة الورقية كما هو الحال في حالة العملات المستقرة مثل USDT وUSDC، وهي أكثر عرضة لأحداث فك الربط عندما تتناقص السيولة.
كيف يؤثر ذلك على أحدث مقترح حوكمة لـ Abracadabra؟
فريق Abracadabra نشر على X حول مقترح حوكمة لإضافة مقياس MIM-2Pool على Curve Finance حيث تهدف إلى زيادة السيولة على السلسلة لـ MIM.
تم تقديم هذا المقترح في 11 يونيو، قبل يوم واحد فقط من حادث فك الربط، وإذا تم تمريره عبر تصويت الحوكمة لمدة سبعة أيام، فستصبح الصندوق مؤهلاً لإصدار CRV.
MIM هي العملة المستقرة الأصلية لـ Abracadabra، وهو بروتوكول إقراض في التمويل اللامركزي يسمح للمستخدمين بالاقتراض ضد ضمانات مولدة للعائد. أعلنت البروتوكول في مارس 2026 أنها تبني "Abracadabra V2"، التي وصفتها بأنها تحول نحو تجربة مصرفية خاصة.
يراقب المتداولون الذين يحملون مراكز MIM على Arbitrum أو سلاسل أخرى ظروف السيولة للاستقرار أو ما إذا كانت ستتدهور أكثر. ينتهي تصويت حوكمة Curve حول مقياس MIM-2Pool بعد حوالي ستة أيام.
إذا تمت الموافقة، فقد تجذب إصدارات CRV مقدمي سيولة جدد، لكن ذلك الجدول الزمني لا يفعل شيئاً لمعالجة النقص الحالي.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في فقدان MIM لتعادلها مع الدولار؟
حددت Blockاذ السيولة غير الكافية وغير المتوازنة في أحواض Arbitrum كسبب رئيسي، حيث تداولت MIM عند 0.91 دولار إلى 0.92 دولار في المسارات القابلة للتنفيذ، وانخفضت إلى 0.871 دولار عبر سلاسل أخرى.
إلى أي مدى انخفض سعر MIM؟
أظهرت بيانات السلسلة أن MIM تتداول بين 0.871 دولار و0.874 دولار عبر سلاسل متعددة في 12 يونيو، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 11% على مدار 24 ساعة.
هل انحرفت عملات مستقرة خوارزمية أخرى مؤخرًا؟
انهارت USDe الخاصة بـ Ethena إلى 0.65 دولار على Binance في أكتوبر 2025 خلال حدث تصفية شامل للسوق، بينما انخفضت USX الخاصة بـ Solstice Finance إلى 0.10 دولار على Solana في ديسمبر 2025 قبل أن تعيد حقن السيولة قيمتها إلى ما يقارب 1 دولار.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
