La FSA del Giappone prevede di inasprire le regolamentazioni sui prestiti cripto e sulle IEO

L'Agenzia dei Servizi Finanziari (FSA) del Giappone ha annunciato oggi piani per inasprire le regolamentazioni sui prestiti cripto e sui controlli IEO. L'agenzia mira a proteggere gli investitori inesperti dalla perdita di ingenti somme di denaro garantendo divulgazioni accurate sui rischi e sicurezza della custodia.

La FSA ha tenuto oggi la sua quinta riunione del Gruppo di Lavoro del Consiglio del Sistema Finanziario sui Sistemi Cripto. Ha concluso che le attività di prestito cripto dovrebbero essere soggette alla regolamentazione della Legge sugli Strumenti Finanziari e lo Scambio. L'incontro ha anche presentato una proposta per limitare le IEO per prevenire investimenti eccessivi.

Cryptopolitan in precedenza ha riportato che il Giappone ha migliorato i suoi regimi legali e fiscali per le attività cripto dall'aprile di quest'anno. La FSA ha dichiarato che intende implementare regolamentazioni più severe per la registrazione, la tassazione e l'licenziamento delle aziende cripto. Il piano prevede di stabilire regole che classificano le criptovalute ai sensi della Legge sugli Strumenti Finanziari e lo Scambio già nel 2026. L'iniziativa sposta le criptovalute dalla loro attuale classificazione ai sensi della Legge sui Servizi di Pagamento come mezzo di pagamento.

La FSA afferma che una falla permette operazioni non registrate

La FSA ha determinato che, secondo il sistema attuale, la gestione e l'offerta di criptovalute per lo staking richiedono la registrazione come scambio cripto. Tuttavia, esiste una falla che permette alle aziende cripto non registrate di operare se l'attività viene svolta sotto forma di prestito. 

L'agenzia è preoccupata che alcuni operatori di attività cripto potrebbero non essere soggetti all'obbligo di mantenere wallet freddi o gestire fondi segregati. Tuttavia, nota che gli utenti continuano a sostenere i rischi di fluttuazione dei prezzi e di credito dell'operatore dell'attività.

La FSA ha ulteriormente sottolineato che la nuova politica richiede alle aziende cripto di istituire misure di gestione del rischio per le parti di sub-prestito e per gli appaltatori dello staking. Saranno inoltre tenuti a stabilire controlli di custodia robusti e a spiegare chiaramente i rischi ai clienti, regolamentando al contempo la pubblicità.

Nel frattempo, l'incontro ha confermato casi di servizi che limitano i rimborsi entro periodi di prestito specifici (in anni) o che promettono tassi di interesse annuali elevati fino al 10%. Sono stati trovati alcuni operatori con controlli di rischio inefficienti, come il rischio di confisca delle attività come penalità da parte degli appaltatori di prestito (slashing). Alcuni operatori mancavano anche di una gestione del rischio sufficiente per contrastare il rischio di insolvenza dei prestiti da parte dei destinatari del sub-prestito.

Tuttavia, diversi membri del comitato della FSA erano scettici sul fatto che la proposta di includere gli scambi off-chain sotto le regolamentazioni si allinei con le realtà del mercato. Hanno notato e concordato che lo staking è intrinsecamente un'attività on-chain. 

Il comitato della FSA propone limiti agli investimenti IEO

I membri del comitato della FSA hanno anche proposto di stabilire limiti agli investimenti nei framework di crowdfunding per prevenire investimenti eccessivi dovuti alla pressione delle vendite. Hanno notato che gli emittenti che raccolgono fondi IEO da un gran numero di investitori generali non richiedono una revisione contabile finanziaria.

I membri del comitato hanno proposto che gli importi degli investimenti superiori a 500.000 Yen saranno limitati al 5% dei ricavi o del patrimonio netto fino a un massimo di 2 milioni di Yen. L'importo dell'acquisto per persona era di 500.000 Yen o meno nel quasi 90% dei casi IEO domestici passati.

Tuttavia, un membro del comitato ha sostenuto che gli acquisti aggiuntivi nel mercato secondario possono facilmente superare il limite. L'unico membro ha notato che le IEO sono solitamente scambiate nel mercato secondario immediatamente dopo l'emissione, anche se il limite di investimento è impostato nel mercato primario. Gli investitori potrebbero anche eludere i limiti di investimento utilizzando più account su piattaforme offshore. 

Il membro del comitato ha anche riconosciuto che la natura dei mercati cripto complica l'applicazione di regole specifiche per giurisdizione. Il membro ha affermato che insegnare agli investitori una corretta gestione del rischio e diversificazione potrebbe fornire una protezione a lungo termine maggiore rispetto all'impostazione di limiti di investimento. 

Nel frattempo, le nuove regolamentazioni IEO affrontano diverse preoccupazioni chiave, come la prevenzione della manipolazione del mercato durante i processi IEO. Affronta anche il mantenimento della stabilità del mercato durante le sessioni di trading ad alta volatilità. 

Tuttavia, i membri della FSA hanno concordato che, sebbene le regolamentazioni mirino a proteggere gli investitori, devono evitare di soffocare la crescita del mercato o il progresso tecnologico. Hanno aggiunto che, sebbene i limiti di investimento e le regole sui prestiti possano sembrare affrontare le preoccupazioni immediate, la loro efficacia a lungo termine rimane incerta.