Японская FSA планирует ужесточить регулирование кредитования криптовалют и IEO

Финансовое агентство Японии (FSA) сегодня объявило о планах ужесточить регулирование кредитования криптовалют и контроля IEO. Агентство стремится защитить неопытных инвесторов от потери значительных сумм денег, обеспечивая точное раскрытие рисков и безопасность хранения.

Сегодня FSA провела свое пятое заседание Рабочей группы Совета по финансовой системе по криптовалютным системам. Оно пришло к выводу, что бизнес по кредитованию криптовалют должен подпадать под регулирование Закона о финансовых инструментах и биржевой торговле. На заседании также было представлено предложение ограничить IEO, чтобы предотвратить чрезмерные инвестиции.

Ранее Cryptopolitan сообщал что Япония усиливает свои правовые и налоговые режимы для криптоактивов с апреля этого года. FSA заявила, что намерена внедрить более строгие правила для регистрации, налогообложения и лицензирования криптобизнеса. План заключается в установлении правил классификации криптовалют в рамках Закона о финансовых инструментах и биржевой торговле уже в 2026 году. Эта инициатива переводит криптовалюты из их текущей классификации в рамках Закона об услугах платежей как средства платежа.

FSA утверждает, что лазейка позволяет незарегистрированным операциям

FSA определила, что в рамках текущей системы управление и предложение криптовалют для стейкинга требуют регистрации в качестве криптобиржи. Однако существует лазейка, позволяющая незарегистрированным криптобизнесам функционировать, если деятельность осуществляется в форме кредитования. 

Агентство обеспокоено тем, что некоторые операторы криптобизнеса могут не подпадать под обязательство поддерживать холодные кошельки или управлять сегрегированными средствами. Однако оно отмечает, что пользователи все равно несут риски колебания цен и кредитные риски оператора бизнеса.

FSA далее подчеркнул указала, что новая политика требует от криптобизнеса внедрения мер управления рисками для субкредитных сторон и подрядчиков по стейкингу. Им также потребуется установить надежные меры контроля хранения и четко объяснять риски клиентам, регулируя при этом рекламу.

Тем временем на заседании были подтверждены случаи, когда услуги ограничивали возврат средств в течение определенных периодов займа (в годах) или обещали высокие годовые процентные ставки до 10%. У некоторых операторов были обнаружены неэффективные меры контроля рисков, такие как риск конфискации активов в качестве штрафа со стороны кредитных подрядчиков (слэшинг). У некоторых операторов также отсутствовала достаточная система управления рисками для противодействия риску дефолта по займам со стороны получателей субкредитования.

Однако несколько членов комитета FSA выразили скептицизм относительно того, соответствует ли предложение включить внебиржевые биржи в регулирование реальным условиям рынка. Они отметили и согласились с тем, что стейкинг по своей сути является ончейн-активностью. 

Комитет FSA предлагает установить лимиты инвестиций в IEO

Члены комитета FSA также предложили установить лимиты инвестиций в рамках краудфандинговых рамок, чтобы предотвратить чрезмерные инвестиции из-за давления продаж. Они отметили, что эмитенты, привлекающие средства IEO от большого числа обычных инвесторов, не требуют финансового аудита.

Члены комитета предложили, чтобы суммы инвестиций, превышающие 500 000 иен, ограничивались 5% от выручки или чистых активов, но не более 2 миллионов иен. Сумма покупки на одного человека составляла 500 000 иен или меньше почти в 90% прошлых случаев внутренних IEO.

Однако один из членов комитета аргументировал, что дополнительные покупки на вторичном рынке могут легко превысить лимит. Единственный противник отметил, что IEO обычно торгуются на вторичном рынке сразу после выпуска, даже если лимит инвестиций установлен на первичном рынке. Инвесторы также могут обойти лимиты инвестиций, используя несколько аккаунтов на офшорных платформах. 

Член комитета также признал, что природа криптовалютных рынков усложняет применение правил, специфичных для юрисдикции. Член заявил, что обучение инвесторов правильному управлению рисками и диверсификации может обеспечить более долгосрочную защиту, чем установление лимитов инвестиций. 

Тем временем новые правила проведения IEO решают ряд ключевых проблем, таких как предотвращение манипулирования рынком в процессе IEO. Они также направлены на поддержание стабильности рынка в периоды высокой волатильности торгов. 

Однако члены FSA согласились с тем, что, хотя регулирование направлено на защиту инвесторов, оно не должно подавлять рост рынка или технологический прогресс. Они добавили, что, хотя ограничения на инвестиции и правила кредитования могут казаться решением текущих проблем, их эффективность в долгосрочной перспективе остается неопределенной.