La FSA de Japón planea endurecer las regulaciones sobre préstamos de criptomonedas y las IEO

La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) anunció hoy planes para endurecer las regulaciones sobre préstamos de criptomonedas y controles de IEO. La agencia busca proteger a los inversores inexpertos de pérdidas sustanciales de dinero, garantizando la transparencia en la divulgación de riesgos y la seguridad de la custodia.

La FSA celebró hoy la quinta reunión del Grupo de Trabajo sobre Sistemas de Criptomonedas del Consejo del Sistema Financiero. Se concluyó que las empresas de préstamos de criptomonedas deberían estar sujetas a la regulación de la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa. La reunión también presentó una propuesta para limitar las IEO y así evitar la sobreinversión.

Cryptopolitan previamente informó que Japón ha estado mejorando sus regímenes legales y fiscales para los criptoactivos desde abril de este año. La FSA declaró su intención de implementar regulaciones más estrictas para el registro, la tributación y la concesión de licencias a las empresas de criptomonedas. El plan es establecer normas que clasifiquen las criptomonedas bajo la Ley de Instrumentos Financieros e Intercambio a partir de 2026. Esta iniciativa modifica la clasificación actual de las criptomonedas como medio de pago según la Ley de Servicios de Pago.

La FSA afirma que existe una laguna legal que permite operaciones no registradas

La FSA determinó que, bajo el sistema actual, la gestión y oferta de criptomonedas para staking requiere el registro como plataforma de intercambio de criptomonedas. Sin embargo, existe una laguna legal que permite operar a empresas de criptomonedas no registradas si la actividad se realiza en forma de préstamos. 

La agencia teme que algunos operadores de criptomonedas no estén sujetos a la obligación de mantener monederos fríos ni de gestionar fondos segregados. Sin embargo, señala que los usuarios aún asumen los riesgos crediticios y de fluctuación de precios del operador.

La FSA enfatizó que la nueva política exige que las empresas de criptomonedas implementen medidas de gestión de riesgos para las partes subprestamistas y los contratistas de stakingtracTambién deberán establecer controles de custodia sólidos y explicar claramente los riesgos a los clientes, al tiempo que regulan la publicidad.

Mientras tanto, la reunión confirmó casos de servicios que limitaban los reembolsos dentro de plazos específicos de préstamo (en años) o prometían altas tasas de interés anuales de hasta el 10 %. Se observó que algunos operadores tenían controles de riesgo ineficientes, como el riesgo de confiscación de activos como sanción por parte de los contratistastrac(recorte). Algunos operadores también carecían de una gestión de riesgos adecuada para contrarrestar el riesgo de impago de préstamos por parte de los receptores de subpréstamos.

Sin embargo, varios miembros del comité de la FSA se mostraron escépticos sobre si la propuesta de incluir las plataformas de intercambio fuera de la cadena en las regulaciones se ajusta a la realidad del mercado. Señalaron y coincidieron en que el staking es inherentemente una actividad dentro de la cadena. 

El comité de la FSA propone límites a la inversión en IEO

Los miembros del comité de la FSA también propusieron establecer límites de inversión en los marcos de financiación colectiva para evitar la sobreinversión debido a la presión de ventas. Señalaron que los emisores que captan fondos de IEO de un gran número de inversores generales no requieren una auditoría financiera.

Los miembros del comité propusieron que las inversiones superiores a 500.000 yenes se limiten al 5% de los ingresos o activos netos, hasta un máximo de 2 millones de yenes. El importe de compra por persona fue de 500.000 yenes o menos en casi el 90% de las OEI nacionales anteriores.

Sin embargo, un miembro del comité argumentó que las compras adicionales en el mercado secundario pueden superar fácilmente el límite. El llanero solitario señaló que las IEO suelen negociarse en el mercado secundario inmediatamente después de su emisión, incluso si el límite de inversión se establece en el mercado primario. Los inversores también pueden eludir los límites de inversión utilizando múltiples cuentas en plataformas offshore. 

El miembro del comité también reconoció que la naturaleza de los mercados de criptomonedas dificulta la aplicación de las normas específicas de cada jurisdicción. Afirmó que capacitar a los inversores sobre la gestión adecuada del riesgo y la diversificación podría brindar protección a más largo plazo que establecer límites de inversión. 

Mientras tanto, las nuevas regulaciones de IEO abordan varias preocupaciones clave, como la prevención de la manipulación del mercado durante los procesos de IEO y el mantenimiento de la estabilidad del mercado durante las sesiones de negociación de alta volatilidad. 

Sin embargo, los miembros de la FSA coincidieron en que, si bien las regulaciones buscan proteger a los inversores, deben evitar frenar el crecimiento del mercado o el progreso tecnológico. Añadieron que, si bien los límites a la inversión y las normas de préstamo parecen abordar las preocupaciones inmediatas, su eficacia a largo plazo sigue siendo incierta.