La FSA del Giappone propone una regolamentazione delle criptovalute ai sensi della Legge sugli Strumenti Finanziari

Martedì, l'Agenzia dei Servizi Finanziari del Giappone (FSA) ha proposto una serie di norme che classificano le criptovalute ai sensi della Legge sugli Strumenti Finanziari e sullo Scambio già nel 2026. L'iniziativa mira a spostare le criptovalute dalla loro attuale classificazione come mezzo di pagamento ai sensi della Legge sui Servizi di Pagamento.

Il piano sarà esaminato dal Consiglio del Sistema Finanziario il 25 giugno. L'agenzia mira a legalizzare i fondi negoziati in borsa (ETF) su Bitcoin e a sostituire l'attuale imposta progressiva del 55% con un'aliquota fissa del 20% sulle plusvalenze cripto.

La FSA del Giappone cerca di rivedere la sua supervisione sui fornitori di servizi cripto

Il FSA ha dichiarato che intende implementare regolamentazioni più severe sulle società coinvolte negli investimenti cripto per la registrazione presso le autorità finanziarie. Il cambiamento normativo arriva anche in mezzo a un aumento dei rapporti su truffe legate alle criptovalute. 

Ad aprile 2025, il Giappone stava sviluppando i propri regimi legali e fiscali per le attività cripto. Il Team di Progetto Web3 del Partito Liberal Democratico al governo ha proposto la classificazione delle attività digitali come attività distintai sensi della Legge sugli Strumenti Finanziari e sullo Scambio (FIEA).

Un sondaggio dell'Agenzia dei Servizi Finanziari (FSA) sulle attitudini degli investitori ha che il 7,3% degli investitori nazionali con esperienza di investimento precedente detiene attività cripto, un tasso superiore a quello di chi detiene posizioni nel trading di valute estere (FX) o in obbligazioni societarie.

Secondo la FSA, le modifiche proposte allineeranno le criptovalute alle normative per le azioni e altri strumenti finanziari tradizionali. L'entità ha anche rivelato che emenderà la Legge sugli Strumenti Finanziari e sullo Scambio per implementare le modifiche.

Le emende alla PSA includono la rilassamento dei requisiti di riserva per le stablecoin. Le normative attuali richiedono agli emittenti di stablecoin di detenere l'intero valore di emissione in depositi a vista e strumenti altamente liquidi simili. L'emendamento permetterà agli emittenti di gestire fino al 50% del valore di emissione in attività a basso rischio con un rischio minimo di danno al capitale.

L'altra emenda alla PSA stabilirà un nuovo sistema di servizi per le attività cripto di pagamento elettronico. Il quadro esistente sottopone le entità che agiscono esclusivamente come intermediari tra i fornitori di servizi di scambio di cripto-attività e gli utenti a rigorosi requisiti di registrazione applicabili ai fornitori di scambio pienamente operativi.

L'emendamento introdurrà una nuova categoria per gli intermediari che non detengono le attività dei clienti. Secondo la FSA, gli intermediari si concentreranno esclusivamente sulla facilitazione delle transazioni collegando gli utenti che desiderano acquistare, vendere o scambiare attività cripto con fornitori di servizi di scambio cripto registrati o fornitori di servizi di pagamento elettronico.

La FSA ha anche proposto di consentire alle autorità di regolamentazione di emettere un ordine che imponga che le attività di un fornitore di servizi siano detenute all'interno del Giappone. L'emendamento mira a prevenire il deflusso transfrontaliero delle attività dei clienti in caso di insolvenza di un exchange cripto o di un fornitore di servizi di pagamento elettronico che opera solo in transazioni spot.

Lo spostamento del Giappone avviene nel contesto di un'iniziativa più ampia tra le agenzie di regolamentazione per modificare il loro approccio alla governance delle attività digitali. A marzo, la Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti (CFTC) ha dichiarato che i derivati delle attività digitali riceveranno ora lo stesso trattamento normativo di altri prodotti.

Le agenzie di regolamentazione modificano il loro approccio alla governance delle criptovalute

Nello stesso periodo, la Federal Deposit Insurance Corp. ha emesso nuove linee guida che consentono alle istituzioni finanziarie sotto la sua supervisione di impegnarsi in attività legate alle criptovalute senza l'approvazione della FDIC, purché gestiscano adeguatamente i rischi associati.

“Mi aspetto che questo sia uno dei diversi passi che la FDIC intraprenderà per delineare un nuovo approccio su come le banche possono impegnarsi in attività legate a criptovalute e blockchain in conformità con gli standard di sicurezza e solidità.”

-Travis Hill, Presidente ad interim del Consiglio di Amministrazione della FDIC.

L'agenzia si aspetta anche di emettere ulteriori linee guida per chiarire l'impegno delle banche in specifiche attività legate alle criptovalute. La FDIC spera anche di collaborare con altre agenzie bancarie per fornire ulteriori linee guida o regolamenti per sostituire i documenti interagenzie attuali che coprono le attività cripto.

Il Controller ad interim della Moneta Rodney E. Hood ha menzionato che l'OCC si aspetta che le banche abbiano gli stessi forti controlli di gestione del rischio per supportare le nuove attività bancarie come per quelle tradizionali. Crede che l'iniziativa ridurrà l'onere per le banche di impegnarsi in attività legate alle criptovalute e garantirà che le loro attività siano trattate in modo coerente dall'OCC.