Ulteriori cali delle principali azioni IA in Europa per le preoccupazioni sui data center di Microsoft

Le azioni legate all'IA in Europa hanno registrato forti cali negli ultimi giorni dopo che la società di investment banking TD Cowen ha dichiarato che Microsoft ha annullato alcuni contratti di locazione per la costruzione della capacità dei suoi data center negli Stati Uniti.

A Wall Street, la maggior parte delle azioni tecnologiche è crollata, con i principali leader dell'IA come Nvidia, Intel, Amazon e Alphabet che hanno perso tra l'8% e il 12% dal 20 febbraio. L'azienda Bitcoin Strategy, precedentemente MicroStrategy, è scesa più duramente, crollando del 23%, seguita dalla società di analisi dei dati Palantir, che ha perso il 20%. Questo avviene in mezzo a preoccupazioni sulla crescita economica e all'escalation delle guerre commerciali.

Microsoft rallenta l'espansione dei data center per l'IA

Gli investitori in Europa hanno iniziato a sgombrare le loro posizioni nelle azioni legate all'IA dopo che gli analisti di TD Cowen hanno evidenziato venerdì un possibile rallentamento nel leasing dei data center di Microsoft.

"Sebbene non abbiamo ancora ottenuto il livello di dettagli tramite i nostri controlli di canale che ci aspettavamo sul motivo di ciò, la nostra reazione iniziale è che questo è legato al fatto che Microsoft potrebbe trovarsi in una posizione di sovrapprovvigionamento."

TD Cowen.

Dopo la notizia, le azioni di Siemens Energy in Germania sono scese del 3,5% martedì, estendendo le perdite iniziate lunedì, quando sono cadute del 4%. Le azioni sono salite di oltre il 600% dal minimo di ottobre 2023, secondo Reuters.

Il produttore francese di apparecchiature elettriche Schneider Electric ha perso il 2,5% dopo un calo di quasi il 7% lunedì. In Italia, le azioni di Prysmian, il più grande produttore di cavi al mondo, sono scese del 2% martedì dopo aver chiuso in calo del 4,5% lunedì.

Parlando con Reuters, Dan Ives, analista tecnologico di Wedbush Securities, ha detto: "Il mercato è pesantemente orientato al negativo in questo momento riguardo al sentiment tecnologico, con qualsiasi sussurro di preoccupazioni/concern da DeepSeek a Microsoft capex che causa un impatto a ripple brutale sull'ecosistema tecnologico."

La società svizzera di automazione ABB ha ceduto dell'1% martedì dopo un calo del 4,7% il giorno precedente. Lunedì, la gestione della società ha tenuto una chiamata con gli analisti.

"ABB pensa che questo sia per permettere a Microsoft di 'fare un bilancio e vedere dove siamo' piuttosto che un'inflessione maggiore", hanno detto gli analisti di Citigroup in una nota dopo la chiamata, citati da Reuters.

UBS ha dichiarato di vedere la risposta del mercato come un altro "momento DeepSeek" perché il sell-off dà agli investitori la possibilità di acquistare azioni a un prezzo basso.

Barclays ha notato che gli investitori potrebbero aver bisogno di un po' di tempo per determinare se lo sviluppo recente è unico per Microsoft o un segno di un cambiamento più ampio.

Azioni Tecnologiche, Da Giovedì:

1. MicroStrategy, $MSTR: -23%
2. Palantir, $PLTR: -20%
3. Tesla, $TSLA: -13%
4. Intel, $INTC: -12%
5. Nvidia, $NVDA: -11%
6. Broadcom, $AVGO: -11%
7. Amazon, $AMZN: -8%
8. Meta, $META: -7%
9. Alphabet, $GOOGL: -5%
10. Microsoft, $MSFT: -4%…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 25 febbraio 2025

Microsoft si impegna a mantenere la rotta

Le azioni tecnologiche hanno affrontato forti venti contrari dall'emergere della startup di IA cinese DeepSeek. L'azienda ha svelato modelli di IA che competono con i modelli più avanzati di OpenAI e Meta a una frazione del costo. Il rilascio di DeepSeek-V3 e DeepSeek-R1 a gennaio è stato visto come un grande passo avanti, scatenando un sell-off globale delle azioni tecnologiche globali.

Alcune società di Wall Street hanno ora iniziato a riconsiderare la quantità di denaro che stanno spendendo per lo sviluppo e le infrastrutture chiave come i data center.

Nell'ultimo anno, Microsoft ha investito 19 miliardi di dollari per espandere la capacità dei data center per l'addestramento dell'IA e altre richieste di carico di lavoro. Annullando alcuni dei suoi contratti di locazione, Microsoft potrebbe rendersi conto di aver potuto essere troppo zelante nei suoi piani di investimento nell'IA, secondo alcuni rapporti dei media.

Inoltre, le misure di politica degli Stati Uniti mirate a frenare l'avanzamento tecnologico della Cina potrebbero impattare la crescita delle aziende di IA, complicate dal rallentamento della crescita economica del paese.

Le restrizioni all'esportazione verso la Cina potrebbero influenzare i produttori di chip per l'IA come AMD e Nvidia alla luce dell'enorme quota di mercato che gli acquirenti cinesi rappresentano nelle loro vendite estere.

Microsoft ha detto a Bloomberg che rimane impegnata a spendere circa 80 miliardi di dollari in infrastrutture IA in tutto il mondo, ma non ha commentato se stesse annullando i contratti di locazione.

"Sebbene possiamo ritmare strategicamente o regolare le nostre infrastrutture in alcune aree, continueremo a crescere fortemente in tutte le regioni","

ha detto un portavoce.

In un rapporto separato, TD Cowen ha suggerito che Microsoft sta terminando i contratti di locazione perché il suo partner, OpenAI, sta spostando le spese su SoftBank come parte del progetto di infrastrutture AI Stargate da 500 miliardi di dollari.

"A me tutto questo sembra e suona come il solito business", ha scritto l'analista di Mizuho Securities Jordan Klein in una nota, citato da Bloomberg.

"Un'azienda così grande e con 80 miliardi di dollari di spesa annuale ha il diritto di entrare e uscire dai contratti di locazione dei data center, molti dei quali non sono mai stati ufficialmente firmati."

Klein.

Aziende come Alphabet, Amazon e Meta si sono impegnate a spendere molto per le infrastrutture di intelligenza artificiale. Alphabet, proprietario di Google, ha detto nel weekend che sta investendo 75 miliardi di dollari nell'IA.