- 欧州の投資家はAI関連株のポジションを解消し始めている。
- 一方、米国のテック株も下落し、Nvidia、Intel、Amazon、AlphabetなどのAI先導株は2月20日以降、8%から12%の値下げとなった。
- しかし、マイクロソフトはインフラ開発へのコミットメントを誓っている。
欧州のAI関連株は、投資銀行会社のTD CowenがMicrosoftが米国データセンター容量の構築のための一部のリースをキャンセルしたと発表したため、過去数日で急落しました。
ウォールストリートでは、大半のテクノロジー株が急落し、Nvidia、Intel、Amazon、Alphabetなどの主要なAI先導企業は2月20日以降、8%から12%の下落を記録しました。ビットコイン企業Strategy（旧MicroStrategy）はさらに大きく下落し、23%の下落となりました。それに続き、データ分析企業のPalantirは20%下落しました。これは、経済成長への懸念とエスカレートする貿易戦争の中でのことです。
Microsoft、AIデータセンターの拡張を加速
欧州の投資家は、TD Cowenの分析家が金曜日にMicrosoftのデータセンターリースの潜在的な減速を指摘したことをきっかけに、AI関連株のポジションを解消し始めています。
「チャネル調査を通じて、この現象の背景にある詳細な色彩をまだ得られていませんが、私たちの最初の反応は、これがMicrosoftが供給過剰の立場にあることに関連している可能性が高いということです。」
TD Cowen。
このニュース後、ドイツのシーメンス・エネルギーの株価は火曜日に3.5%下落し、月曜日に4%下落して始まった損失を拡大しました。ロイター通信によると、同社の株価は2023年10月の安値以来、600%以上上昇しています。
フランスの電気機器メーカー、シュナイダー・エレクトリックは月曜日に約7%下落した後、火曜日に2.5%下落しました。イタリアでは、世界最大のケーブルメーカーであるプリズミアンの株価が月曜日に4.5%下落した後、火曜日に2%下落しました。
ウェドバッシュ・セキュリティーズのテクノロジーアナリスト、ダン・アイヴズ氏はロイターとのインタビューで、「現在、市場はテクノロジーへのセンチメントに対して非常にネガティブに偏っており、DeepSeekからMicrosoftの設備投資に至るまでの懸念のささやきさえ、テクノロジーエコシステム全体に過酷な波紋効果を引き起こしています。」と述べました。
スイスの自動化企業ABBは、前日の4.7%下落を受け、火曜日に1%下落しました。月曜日、同社の経営陣はアナリストとの電話会議を行いました。
「ABBは、これは主要な転換点というよりも、Microsoftが『現状を把握し、どこにいるかを確認するため』のものだと考えています」と、電話会議後のレポートでシティグループのアナリストは述べ、ロイターによって引用されました。
UBSは、この市場の反応を、売り逃げにより投資家が低価格で株を購入する機会を提供するという点で、もう一つの「DeepSeekの瞬間」と見なしています。
バークレイズは、投資家が最近の発展がMicrosoft固有のものなのか、より広範なシフトの兆候なのかを判断するのに時間がかかる必要があると指摘しました。
木曜日以降のテクノロジー株：
1. マイクロストラテジー、 $MSTR: -23%
2. パラランティール、 $PLTR: -20%
3. テスラ、 $TSLA: -13%
4. インテル、 $INTC: -12%
5. エヌビディア、 $NVDA: -11%
6. ブロードコム、 $AVGO: -11%
7. アマゾン、 $AMZN: -8%
8. メタ、 $META: -7%
9. アルファベット、 $GOOGL: -5%
10. マイクロソフト、 $MSFT: -4%…— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2025年2月25日
Microsoftはコースを維持することを約束
中国のAIスタートアップDeepSeekの出現以来、テクノロジー株は強い逆風に見舞われています。同社は、OpenAIやMetaの最も先進的なモデルと競合するAIモデルを、その一部のコストで公開しました。1月に公開されたDeepSeek-V3とDeepSeek-R1は大きなブレークスルーと見なされ、世界的なテクノロジー株の売り逃げを引き起こしました。
ウォールスト리트のいくつかの企業が、データセンターなどの開発および主要インフラへの支出額を再評価し始めています。
過去1年間、MicrosoftはAIトレーニングやその他のワークロード需要に対応するためにデータセンターの容量拡大に190億ドルを投資してきました。一部のメディア報道によると、Microsoftは一部の賃貸契約をキャンセルすることで、AIへの投資計画において過剰な熱意を示していたことに気づき始めている可能性があります。
さらに、中国の技術的進歩を抑制することを目的とした米国の政策措置は、同国の経済成長の鈍化と相まって、AI企業の成長に影響を与える可能性があります。
中国の買い手が海外売上高で大きなシェアを占めていることを考慮すると、中国への輸出規制は、AMDやNvidiaなどのAIチップメーカーに影響を与える可能性があります。
MicrosoftはBloombergに対し、世界中のAIインフラストラクチャに約800億ドルを支出することにコミットし続けていますが、賃貸契約のキャンセルについてはコメントしませんでした。
「戦略的に、または一部の分野でインフラストラクチャのペースを調整するかもしれませんが、すべての地域で強力に成長し続けます。」
とスポークスパーソンは述べました。
別のレポートで、TD Cowenは、Microsoftがリースを終了させているのは、そのパートナーであるOpenAIが、5,000億ドルのStargate AIインフラプロジェクトの一環として支出をSoftBankに移しているためであると示唆しました。
「私には、これらすべてが通常のビジネスのように見え、聞こえます」と、Bloombergによって引用されたみずほセキュリティーズのアナリスト、ジョーダン・クライン氏はレポートで書き記しました。
「この規模の会社で、年間800億ドルの支出がある場合、多くの契約が正式に署名されていないデータセンターの賃貸契約に入ったり出たりする権利があります。」
Klein氏。
アルファベット、アマゾン、メタなどの企業は、人工知能インフラへの多額の支出を約束しています。Googleの親会社であるアルファベットは、週末にAIに750億ドルを投資すると発表しました。
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Enacy Mapakame
Enacy Mapakame は、ビジネスおよび金融ニュース分野で 10 年以上の経験を持つジャーナリストです。資本市場とメタバース、AI、暗号通貨などの新興技術を担当しています。Enacy はメディア・社会研究専攻の学士（優等学位）を取得しています。
