マイクロソフトのデータセンターへの懸念から欧州の主要AI関連銘柄がさらに下落

投資銀行TDコーエンが、マイクロソフトが米国データセンターの能力増強のためのリース契約の一部をキャンセルしたと発表したことを受けて、欧州のAI関連株はここ数日急落している。

ウォール街では、ほとんどのテクノロジー株が急落し、NVIDIA、Intel、Amazon、AlphabetといったAI分野の有力企業も2月20日以降、いずれも8%から12%下落している。 Bitcoin 企業の Strategy（旧MicroStrategy）はさらに下落し、23%急落した。データ分析企業のPalantirも20%下落した。これは、経済成長への懸念と貿易戦争の激化が懸念される中での出来事だ。

マイクロソフト、AIデータセンターの拡張を減速

始めた 保有ポジションを解消し TDコーウェンのアナリストが金曜日にマイクロソフトのデータセンターリース事業の減速の可能性を指摘したことを受け、欧州の投資家はAI関連株の

「なぜこのようなことが起きているのか、チャネルチェックを通じて詳細な情報を得るまではまだ至っていないが、マイクロソフトが供給過剰状態にある可能性に関係しているというのが私たちの最初の反応だ」

TDコーエン。

この報道を受け、ドイツのシーメンス・エナジーの株価は火曜日に3.5%下落し、月曜日の4%下落から始まった下落幅を拡大した。ロイター通信によると、同社の株価は2023年10月に安値を付けて以来、600%以上上昇している。

フランスの電気機器メーカー、シュナイダーエレクトリックの株価は、月曜日に7%近く下落した後、2.5%下落した。イタリアでは、世界最大のケーブルメーカーであるプリスミアンの株価が、月曜日に4.5%安で引けた後、火曜日も2%下落した。

ウェドブッシュ・セキュリティーズのテクノロジーアナリスト、ダン・アイブス氏はロイター通信に対し、「現在、テクノロジー関連の市場心理は大きくネガティブに傾いており、ディープシークからマイクロソフトの設備投資に至るまで、少しでも懸念や懸念が広がれば、テクノロジーのエコシステム全体に悲惨な ripple 効果が生じるだろう」と述べた。

スイスのオートメーション企業ABBの株価は、前日の4.7%下落に続き、火曜日に1%下落した。月曜日には、同社経営陣がアナリストとの電話会議を開催した。

「ABBは、これは大きな転換ではなく、マイクロソフトが『現状を把握し、どこにいるのかを知る』機会を与えるものだと考えている」とシティグループのアナリストは電話会議後のメモで述べたとロイターは伝えた。

UBSは、この売りによって投資家は株を安く買うチャンスが与えられるため、市場の反応は新たな「ディープシークの瞬間」とみていると述べた。

バークレイズは、投資家が最近の展開がマイクロソフト特有のものなのか、それともより広範な変化の兆候なのかを判断するには、ある程度の時間が必要になるかもしれないと指摘した。

木曜日以降のテクノロジー株:

1. MicroStrategy、 $MSTR：-23%
2. Palantir、 $PLTR：-20%
3. Tesla、 $TSLA：-13%
4. Intel、 $INTC：-12%
5. Nvidia、 $NVDA：-11%
6. Broadcom、 $AVGO：-11%
7. Amazon、 $AMZN：-8%
8. Meta、 $META：-7%
9. Alphabet、 $GOOGL：-5%
10. Microsoft、 $MSFT：-4%…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2025年2月25日

マイクロソフトは方針を維持することを約束

中国のAIスタートアップ企業DeepSeekの登場以来、テクノロジー株はtron逆風に直面している。同社は、OpenAIやMetaの最先端モデルに匹敵するAIモデルを、はるかに低いコストで発表した。1月にDeepSeek-V3とDeepSeek-R1がリリースされたことは大きな飛躍的進歩と受け止められ、世界中のテクノロジー株の売りを誘発した。

ウォール街の一部の企業は現在、開発やデータセンターなどの主要インフラに費やす金額を見直し始めている。

マイクロソフトは昨年、AIトレーニングやその他のワークロード需要に対応するため、データセンターの容量拡大に190億ドルを投資しました。一部メディアの報道によると、一部のリース契約を解約したことで、マイクロソフトはAIへの投資計画が過剰だった可能性に気づき始めたのかもしれません。

さらに、中国の技術進歩を抑制することを目的とした米国の政策措置は、中国の経済成長の鈍化と相まって、AI企業の成長に影響を及ぼす可能性がある。

中国に対する輸出規制は、海外販売において中国のバイヤーが占める市場シェアが非常に大きいことを考えると、AMDやNvidiaなどのAIチップメーカーに影響を及ぼす可能性がある。

マイクロソフトはブルームバーグに対し、世界中のAIインフラに約800億ドルを費やすことに引き続き注力していると語ったが、リース契約をキャンセルするかどうかについてはコメントしなかった。

「一部の地域では戦略的にインフラのペースを調整したり調整したりすることもありますが、すべての地域でtron成長を続けていきます。」

広報担当者は述べた。

別のレポートでは、 TDコーエン は、マイクロソフトがリース契約を解除するのは、パートナーであるOpenAIが5000億ドル規模のスターゲイトAIインフラプロジェクトの一環としてソフトバンクへの支出を移行しているためだと示唆した。

「私には、これはすべて通常通りのビジネスのように見え、聞こえる」と、みずほ証券のアナリスト、ジョーダン・クライン氏はブルームバーグが引用したメモの中で述べた。

「年間支出額が800億ドルにも及ぶこの規模の企業は、データセンターのリース契約を自由に締結できる権利を有しており、その多くは正式に締結されたことがない。」

クライン。.

Alphabet、Amazon、Metaといった企業は、人工知能（AI）インフラへの巨額投資を約束している。Googleの親会社Alphabetは週末、AIに750億ドルを投資すると発表した。