Les principales valeurs européennes de l'IA chutent encore en raison des inquiétudes concernant les centres de données de Microsoft

Les actions liées à l'IA en Europe ont fortement chuté ces derniers jours après que la banque d'investissement TD Cowen a annoncé que Microsoft avait annulé certains contrats de location pour le développement de ses centres de données aux États-Unis.

À Wall Street, la plupart des valeurs technologiques se sont effondrées, les leaders de l'IA comme Nvidia, Intel, Amazon et Alphabet ayant tous perdu entre 8 % et 12 % depuis le 20 février. Bitcoin La société , a connu une chute encore plus brutale, avec un plongeon de 23 %, suivie par le cabinet d'analyse de données Palantir, qui a perdu 20 %. Cette situation intervient dans un contexte d'inquiétudes concernant la croissance économique et l'escalade des tensions commerciales.

Microsoft ralentit l'expansion de ses centres de données dédiés à l'IA

Les investisseurs européens ont commencé à se défaire de leurs positions dans les actions liées à l'IA après que les analystes de TD Cowen ont souligné vendredi un ralentissement potentiel des locations de centres de données de Microsoft.

« Bien que nos vérifications auprès de nos différents canaux ne nous aient pas encore permis d'obtenir suffisamment d'informations sur les raisons de ce phénomène, notre première impression est que cela pourrait être lié à une situation de surproduction chez Microsoft. »

TD Cowen.

Suite à cette annonce, l'action du groupe allemand Siemens Energy a chuté de 3,5 % mardi, accentuant la baisse amorcée lundi (-4 %). Selon Reuters, le titre a bondi de plus de 600 % depuis son point bas d'octobre 2023.

Le fabricant français d'équipements électriques Schneider Electric a perdu 2,5 % après une baisse de près de 7 % lundi. En Italie, l'action de Prysmian, premier fabricant mondial de câbles, a reculé de 2 % mardi après avoir clôturé en baisse de 4,5 % lundi.

S'adressant à Reuters, Dan Ives, analyste technologique chez Wedbush Securities, a déclaré : « Le marché est actuellement fortement orienté à la baisse concernant le sentiment technologique, le moindre soupçon d'inquiétude ou de préoccupation, qu'il s'agisse de DeepSeek ou des dépenses d'investissement de Microsoft, provoquant un impact brutal sur l' ripple de l'écosystème technologique. »

L'action du groupe suisse d'automatisation ABB a reculé de 1 % mardi, après une baisse de 4,7 % la veille. Lundi, la direction de l'entreprise a tenu une conférence téléphonique avec les analystes.

« ABB pense que cela permettra à Microsoft de faire le point et de voir où nous en sommes, plutôt que de marquer un tournant majeur », ont indiqué les analystes de Citigroup dans une note publiée après la conférence téléphonique, citée par Reuters.

UBS a déclaré considérer la réaction du marché comme un autre « moment DeepSeek », car la vente massive d'actions offre aux investisseurs la possibilité d'acheter des actions à bas prix.

Barclays a fait remarquer que les investisseurs pourraient avoir besoin d'un certain temps pour déterminer si cette évolution récente est propre à Microsoft ou si elle est le signe d'un changement plus général.

Valeurs technologiques, depuis jeudi :

1. MicroStrategy, $MSTR: -23 %
2. Palantir, $PLTR: -20 %
3. Tesla, $TSLA: -13 %
4. Intel, $INTC: -12 %
5. Nvidia, $NVDA: -11 %
6. Broadcom, $AVGO: -11 %
7. Amazon, $AMZN: -8 %
8. Meta, $META: -7 %
9. Alphabet, $GOOGL: -5 %
10. Microsoft, $MSFT: -4 %…

— La Lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 25 février 2025

Microsoft s'engage à maintenir le cap

Les valeurs technologiques ont subi detronpressions depuis l'émergence de la startup chinoise d'IA DeepSeek. L'entreprise a dévoilé des modèles d'IA rivalisant avec les modèles les plus avancés d'OpenAI et de Meta pour un coût bien moindre. La sortie de DeepSeek-V3 et DeepSeek-R1 en janvier a été perçue comme une avancée majeure, provoquant une vague de ventes massives d'actions technologiques à l'échelle mondiale.

Certaines sociétés de Wall Street ont commencé à réévaluer les sommes qu'elles consacrent au développement et aux infrastructures clés telles que les centres de données.

Au cours de l'année écoulée, Microsoft a investi 19 milliards de dollars pour accroître la capacité de ses centres de données afin de répondre aux besoins d'entraînement de l'IA et à d'autres charges de travail. En résiliant certains de ses contrats de location, Microsoft pourrait se rendre compte qu'elle a peut-être été trop ambitieuse dans ses projets d'investissement dans l'IA, selon certains médias.

De plus, les mesures politiques américaines visant à freiner les progrès technologiques de la Chine pourraient impacter la croissance des entreprises spécialisées dans l'IA, un phénomène aggravé par le ralentissement de la croissance économique du pays.

Les restrictions à l'exportation imposées à la Chine pourraient affecter les fabricants de puces d'IA tels qu'AMD et Nvidia, compte tenu de l'énorme part de marché que représentent les acheteurs chinois dans leurs ventes à l'étranger.

Microsoft a déclaré à Bloomberg qu'elle restait déterminée à investir quelque 80 milliards de dollars dans l'infrastructure d'IA à l'échelle mondiale, mais n'a pas indiqué si elle annulait des contrats de location.

« Même si nous pouvons adapter ou ajuster stratégiquement notre infrastructure dans certains domaines, nous continuerons àtronfortement dans toutes les régions. »

a déclaré un porte-parole.

Dans un autre rapport, TD Cowen a suggéré que Microsoft résilie les contrats de location parce que son partenaire, OpenAI, transfère ses dépenses à SoftBank dans le cadre du projet d'infrastructure d'IA Stargate de 500 milliards de dollars.

« Pour moi, tout cela ressemble à une activité normale », a écrit Jordan Klein, analyste chez Mizuho Securities, dans une note citée par Bloomberg.

« Une entreprise de cette envergure, avec 80 milliards de dollars de dépenses annuelles, a le droit de louer et de résilier des baux de centres de données, dont beaucoup n'ont jamais été officiellement signés. »

Klein.

Des entreprises comme Alphabet, Amazon et Meta se sont engagées à investir massivement dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Alphabet, la maison mère de Google, a annoncé ce week-end investir 75 milliards de dollars dans l'IA.