Топовые акции ИИ в Европе продолжают падать из-за опасений по поводу дата-центров Microsoft

Акции, связанные с ИИ, в Европе испытали резкое падение за последние несколько дней после того, как инвестиционно-банковская компания TD Cowen заявила, что Microsoft отменила некоторые договоры аренды на строительство мощностей своих дата-центров в США.

На Уолл-стрит большинство технологических акций рухнули, причем лидеры в области ИИ, такие как Nvidia, Intel, Amazon и Alphabet, потеряли от 8% до 12% с 20 февраля. Компания Bitcoin Strategy, ранее известная как MicroStrategy, упала еще сильнее — на 23%, за ней последовала компания по анализу данных Palantir, потерявшая 20%. Это происходит на фоне опасений по поводу экономического роста и эскалации торговых войн.

Microsoft замедляет расширение дата-центров для ИИ

Инвесторы в Европе начали сокращать свои позиции в акциях, связанных с ИИ, после того как аналитики TD Cowen в пятницу выделили возможное замедление аренды дата-центров Microsoft.

«Хотя мы еще не получили достаточного количества информации из наших канальных проверок, чтобы понять причины этого, наша первоначальная реакция заключается в том, что это связано с тем, что Microsoft, возможно, находится в положении избыточного предложения».

TD Cowen.

После новости акции немецкой Siemens Energy упали на 3,5% во вторник, продолжив падение, начавшееся в понедельник, когда они снизились на 4%. По данным Reuters, акции взлетели более чем на 600% с момента достижения минимума в октябре 2023 года.

Французский производитель электротехнического оборудования Schneider Electric потерял 2,5% после снижения почти на 7% в понедельник. В Италии акции Prysmian, крупнейшего в мире производителя кабелей, снизились на 2% во вторник после закрытия на 4,5% ниже в понедельник.

Выступая перед Reuters, технологический аналитик Wedbush Securities Дэн Айвс сказал: «Рынок сейчас сильно настроен негативно в отношении технологического сектора, и любой шепот о беспокойстве/опасениях от DeepSeek до капитальных затрат Microsoft вызывает жестокий волновой эффект по всей технологической экосистеме».

Швейцарская компания автоматизации ABB снизилась на 1% во вторник после падения на 4,7% днем ранее. В понедельник руководство компании провело звонок с аналитиками.

«ABB считает, что это сделано, чтобы позволить Microsoft «оценить ситуацию и понять, где мы находимся», а не как крупный переломный момент», — сказали аналитики Citigroup в записке после звонка, как цитирует Reuters.

UBS заявила, что видит реакцию рынка как еще один «момент DeepSeek», поскольку распродажа дает инвесторам возможность покупать акции по низкой цене.

Barclays отметила, что инвесторам может потребоваться некоторое время, чтобы определить, является ли недавнее развитие уникальным для Microsoft или признаком более широкого сдвига.

Технологические акции, начиная с четверга:

1. MicroStrategy, $MSTR: -23%
2. Palantir, $PLTR: -20%
3. Tesla, $TSLA: -13%
4. Intel, $INTC: -12%
5. Nvidia, $NVDA: -11%
6. Broadcom, $AVGO: -11%
7. Amazon, $AMZN: -8%
8. Meta, $META: -7%
9. Alphabet, $GOOGL: -5%
10. Microsoft, $MSFT: -4%…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 25 февраля 2025 г.

Microsoft обязуется придерживаться курса

Технологические акции столкнулись с сильным сопротивлением с момента появления китайского стартапа в области ИИ DeepSeek. Компания представила модели ИИ, сопоставимые с самыми продвинутыми моделями OpenAI и Meta, но по значительно более низкой цене. Выпуск DeepSeek-V3 и DeepSeek-R1 в январе был воспринят как крупный прорыв, вызвав глобальную распродажу технологических акций.

Некоторые компании на Уолл-стрит теперь начали переоценивать объем средств, которые они тратят на разработку и ключевую инфраструктуру, такую как дата-центры.

За последний год Microsoft инвестировала 19 млрд долларов в расширение мощностей дата-центров для обучения ИИ и других рабочих нагрузок. Отменяя некоторые из своих договоров аренды, Microsoft, возможно, осознает, что была чрезмерно усердна в своих планах по инвестициям в ИИ, согласно некоторым сообщениям СМИ.

Кроме того, меры политики США, направленные на сдерживание технологического развития Китая, могут повлиять на рост компаний ИИ, что усугубляется замедлением экономического роста в стране.

Экспортные ограничения в отношении Китая могут повлиять на производителей чипов для ИИ, таких как AMD и Nvidia, учитывая огромную долю рынка, которую представляют китайские покупатели в их зарубежных продажах.

Microsoft заявила Bloomberg, что остается привержена расходованию около 80 млрд долларов на инфраструктуру ИИ по всему миру, но не прокомментировала вопрос об отмене договоров аренды.

«Хотя мы можем стратегически регулировать или корректировать нашу инфраструктуру в некоторых областях, мы будем продолжать сильный рост во всех регионах»,

сказал представитель.

В отдельном отчете TD Cowen предположила, что Microsoft прекращает аренду, поскольку ее партнер, OpenAI, переносит расходы на SoftBank в рамках проекта инфраструктуры ИИ Stargate стоимостью 500 млрд долларов.

«Для меня все это выглядит и звучит как обычный бизнес», — написал аналитик Mizuho Securities Джордан Кляйн в записке, как цитирует Bloomberg.

«Компания такого масштаба и с годовыми расходами в 80 млрд долларов имеет право входить и выходить из договоров аренды дата-центров, многие из которых никогда не были официально подписаны».

Клейн.

Компании, такие как Alphabet, Amazon и Meta, пообещали тратить большие суммы на инфраструктуру искусственного интеллекта. Alphabet, владеющий Google, заявил в выходные, что инвестирует 75 млрд долларов в ИИ.