L'indice tecnologico cinese tocca il massimo 4 annuo con un rally trainato dall'IA

Le azioni tecnologiche cinesi sono salite mercoledì mentre i rinnovati scommesse sull'IA hanno spinto un importante indice di Hong Kong a un massimo quasi quadriennale.

L'indice Hang Seng Tech è salito del 4,2% al suo massimo chiusura da novembre 2021. Baidu Inc. ha guidato l'avanzata con un guadagno del 16%, mentre Alibaba Group Holding Ltd., Semiconductor Manufacturing International Corp. e JD.com Inc. sono salite nettamente.

L'indice ha segnato la 7ª settimana consecutiva di guadagni grazie al distendersi delle tensioni tra Cina e Stati Uniti e alla crescente fiducia che i grandi investimenti in IA inizino a dare frutti. Finora quest'anno, l'indice è salito del 42% secondo Bloomberg.

"I leader tecnologici cinesi stanno visibilmente accelerando le spese per l'IA e i lanci di prodotti, modelli, robotaxi, chip interni, dimostrando anche di poter monetizzare l'IA più velocemente di quanto molti si aspettassero", ha detto Charu Chanana, chief investment strategist di Saxo Markets. "Con le valutazioni in ritardo rispetto agli Stati Uniti, gli investitori stanno iniziando a prestare nuovamente attenzione."

Le valutazioni sono ancora inferiori a quelle statunitensi

Per quanto riguarda le valutazioni, l'indice Hang Seng Tech scambia a circa 21 volte gli utili previsti, al di sotto della sua media quinquennale di 23,3 volte e sotto il multiplo del Nasdaq 100 di 27 volte, mostrano i dati di Bloomberg.

Se i guadagni persistono, il capitale potrebbe fluire di nuovo in Cina dopo anni di volatilità dovuta alla regolamentazione e a un'economia post-pandemica debole. L'interesse per il settore è stato inoltre stimolato dal lancio inaspettato di un modello AI DeepSeek all'inizio di quest'anno, che ha messo in luce la spinta della Cina a competere nella corsa globale all'IA.

Le chiamate dei broker hanno aggiunto carburante. Goldman Sachs ha aumentato il suo target di prezzo per Alibaba, citando un prospetto migliorato per il business cloud dell'azienda. Arete Research ha spostato le ADR di Baidu da vendi a compra, evidenziando le potenzialità del suo programma di chip interni. Contemporary Amperex Technology Co. è avanzata questa settimana dopo che JPMorgan ha aumentato il suo rating sull'azione.

Il salto di mercoledì ha lasciato l'indice Hang Seng Tech in vantaggio rispetto ad altri indicatori chiave asiatici, mentre i trader altrove mantenevano il rischio sotto controllo prima della riunione della Federal Reserve. Un barometro MSCI delle azioni regionali era quasi piatto verso la fine della sessione asiatica. Nonostante la recente forza, l'indice tecnologico di Hong Kong dovrebbe ancora salire di circa il 70% per tornare al record di febbraio 2021.

Le più grandi aziende internet e tecnologiche della Cina si trovano nel mezzo di un ciclo di investimenti pesanti per l'IA, correndo sia tra loro che contro i rivali statunitensi in un mercato che si prevede ridisegnerà la vita quotidiana e il lavoro.

Le spese in capitale per l'IA dovrebbero superare i $30 miliardi

La spesa totale in capitale da parte di grandi aziende come Alibaba, Tencent Holdings Ltd., Baidu e JD.com potrebbe raggiungere i 32 miliardi di dollari nel 2025. È un grande salto rispetto ai 13 miliardi di dollari spesi nel 2023, secondo Bloomberg Intelligence.

Questo slancio ha innescato attive raccolte di capitali sui mercati azionari e obbligazionari. Alibaba ha raccolto 3,2 miliardi di dollari la scorsa settimana attraverso una vendita di obbligazioni convertibili di grandi dimensioni. Tencent ha toccato il mercato offshore dello yuan martedì, emettendo 9 miliardi di yuan (1,27 miliardi di dollari) in cosiddetti bond dim sum, la sua prima operazione obbligazionaria in quattro anni.

Come ha riportato Cryptopolitan, il data center Sanjiangyuan di China Unicom ha firmato accordi per implementare chip IA da fornitori nazionali, tra cui T-Head, l'unità chip di Alibaba. La CCTV ha detto che l'aggiornamento è stato mostrato al premier Li Qiang durante la sua visita in Qinghai all'inizio di questa settimana, la provincia nordoccidentale che ospita il sito Sanjiangyuan.

Inoltre, le azioni di SMIC sono salite di oltre il 7% dopo una notizia che riportava l'azienda in fase di prova del primo equipaggiamento di produzione di chip avanzati interamente cinese. Gli indizi di progresso nei rapporti tra Stati Uniti e Cina hanno aggiunto un tono ottimista. Il presidente Donald Trump ha detto che parlerà con il leader cinese Xi Jinping venerdì, e funzionari di entrambi i paesi hanno stabilito un quadro per mantenere TikTok operativo negli Stati Uniti.

L'attenzione ora si sposta su un evento di Alibaba Cloud previsto per la fine del mese, dove gli investitori sperano di sentire nuovi dettagli sullo sviluppo dell'IA e sui piani commerciali dell'azienda.