La Federal Reserve taglia i tassi di interesse di 25 punti base, dando finalmente a Trump ciò che vuole

Il presidente della Federal Reserve ha concluso la conferenza stampa di mercoledì come sempre: tenendo la bocca cucita sulla politica.

Come Cryptopolitan già riportato, i giornalisti hanno tentato più volte di ottenere un suo commento sulle pressioni esercitate dall'amministrazione Trump, ma ancora una volta Jerome Powell si è rifiutato di rilasciare dichiarazioni.

Ha respinto le domande sulle critiche del Segretario al Tesoro Scott Bessent, che di recente ha accusato la Fed di “mission creep” e ha chiesto un auditdent .

La risposta di Powell? "Naturalmente, non commenterò nulla di ciò che dice il Segretario o qualsiasi altro funzionario"

Anche sui suoi piani personali non si è mosso. Alla domanda se avrebbe potuto dimettersi alla scadenza del suo mandato a maggio, Powell ha risposto: "Non ho nulla di nuovo da dirvi oggi"

Anche quando gli è stato chiesto del tentativo di Trump di rimuovere Lisa Cook dal consiglio, non ha battuto ciglio. "Sapete, lo vedo come un caso giudiziario su cui sarebbe inappropriato per me commentare", ha detto. Tutto come al solito. Powell se n'è andato senza dare loro alcuna novità.

E così, la conferenza stampa di settembre è finita.

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Il taglio dei tassi non è passato inosservato nel settore delle criptovalute. Bitcoin è crollato dopo l'annuncio, estendendo le perdite precedenti. Al momento della stampa, era in calo dell'1,1%, scambiato a 115.700 dollari, mentre Ether è in calo dello 0,3% a 4.490 dollari.

Oltre 105 milioni di dollari in criptovalute sono stati liquidati in 30 minuti. E il dollaro USA è sceso al livello più basso da febbraio 2022.

La reazione di Bitcoinè importante anche per chi non ha familiarità con le criptovalute. È strettamente legata alla propensione al rischio e, il più delle volte, tracl'andamento dell'S&P 500.

Quando Bitcoin ha toccato il massimo a gennaio, l'S&P ha mantenuto i massimi per un po' più a lungo prima di seguirlo al ribasso. Entrambi hanno toccato il minimo ad aprile. Ora i ruoli si sono invertiti, con l'S&P 500 che torna a salire mentre BTC è in ritardo. Ma questa divergenza non durerà.

O le azioni si bloccano, o Bitcoin recupera terreno. I rialzisti stanno osservando la possibile formazione di un pattern testa e spalle invertito appena sotto i 117.000 dollari.

Se così fosse, l'obiettivo è di 127.600 dollari, superando il massimo storico di agosto, con 142.000 dollari come prossimo livello di breakout.

Tecnicamente, Bitcoin mantiene ancora il suo trend rialzista di lungo termine dalla fine del 2022, pur muovendosi all'interno di un canale discendente. In precedenza, aveva già superato cinque configurazioni simili.

Ma questa volta, lo slancio dell'RSI non ha dato i suoi frutti. Affinché Bitcoin riprenda quota, l'RSI settimanale deve superare quota 70, come è successo durante il rally del 130% di fine 2023 e il rialzo del 50% di inizio 2024.

Finché ciò non accadrà, i trader saranno cauti. Ma siamo nel quarto trimestre e, storicamente, Bitcoin apprezza questa stagione. Se il trend si ripeterà, potrebbe tornare ad essere propenso al rischio sia per le criptovalute che per le azioni.

Jerome Powell è stato nuovamente messo alle strette sulla possibilità che la Federal Reserve rimanga neutrale, dato l'aumento della pressione politica in vista delle elezioni.

La sua risposta è stata: alla Fed non interessa la politica. "È profondamente nella nostra cultura lavorare basandoci sui dati in arrivo e non prendere mai in considerazione nient'altro", ha affermato.

Powell ha insistito sul fatto che ogni decisione presa dal comitato è motivata dalle condizioni economiche e non dalle chiacchiere della campagna elettorale.

Ha affermato che la Fed non inquadra nemmeno le politiche in termini politici. "Non poniamo affatto queste questioni né le consideriamo in termini di risultati politici", ha affermato Powell.

"Penso che quando si arriva in un'altra parte di Washington, tutto viene visto attraverso la lente di 'aiuta o danneggia questo partito politico, questo politico?'... E penso che la gente faccia fatica a crederci: non è affatto così che la pensiamo alla Fed."

Powell ha aggiunto che la banca centrale sta affrontando dibattiti reali e difficili al suo interno, ma sono tutti basati sui dati e sulla salute a lungo termine dell'economia.

https://www.youtube.com/watch?v=oQ246jra6cM

"Stiamo svolgendo il nostro lavoro esattamente come abbiamo sempre fatto", ha detto Powell. "E la gente sta... esponendo le sue argomentazioni. E stiamo portando avanti un dibattito davvero interessante su queste questioni difficili"

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Alla domanda se fosse in programma un taglio più consistente dei tassi, Powell ha subito risposto negativamente. "Oggi non c'è stato alcun sostegno diffuso per un taglio di 50 punti base", ha detto Powell ai giornalisti durante la conferenza stampa.

Ha sottolineato che negli ultimi anni la Fed ha effettuato grandi cambiamenti, sia con aumenti che con tagli, solo quando la politica monetaria era totalmente in disaccordo con la realtà economica.

"Abbiamo effettuato aumenti e tagli dei tassi molto consistenti negli ultimi cinque anni", ha affermato Powell, "e si tende a farlo in un momento in cui si ritiene che la politica sia fuori luogo e che sia necessario un rapido cambiamento"

Questa non è la situazione attuale, almeno non secondo la Fed. La banca centrale sta apportando modifiche, non sta abbandonando la strategia.

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Powell ha anche affermato che la minaccia di un'inflazione galoppante si è leggermente attenuata. "Da aprile, a mio avviso, i rischi di un'inflazione più elevata e persistente sono probabilmente diminuiti un po'", ha affermato.

Ha indicato un mercato del lavoro più debole e una crescita più lenta del PIL come segnali che la pressione si sta allentando.

Tuttavia, i dazi stanno spingendo i prezzi al rialzo in alcuni settori, ma Powell ha ribadito la sua opinione secondo cui il picco potrebbe essere un balzo isolato piuttosto che un ciclo inflazionistico duraturo.

"Sembra sempre più che si tratterà di un aumento dei prezzi una tantum, anziché di un processo inflazionistico", ha affermato.

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Incalzato dai giornalisti sulla possibilità che il recente rallentamento dell'occupazione fosse dovuto più ai dazi che all'inflazione, Powell ha affermato che entrambi i fattori potrebbero avere un ruolo.

"Abbiamo iniziato a vedere l'aumento dei prezzi dei beni che si traduce in un'inflazione più elevata", ha affermato. Ha sostenuto che l'aumento dei prezzi dei beni è responsabile della maggior parte, "forse della totalità", dell'inflazione di quest'anno.

Sul fronte occupazionale, tuttavia, Powell ha indicato l'immigrazione come il problema principale. "L'offerta di lavoratori è ovviamente diminuita drasticamente", ha affermato. "C'è una crescita minima, se non nulla, nell'offerta di lavoratori. E allo stesso tempo, anche la domanda di lavoratori è calata in modo piuttosto netto."

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Powell ha affrontato il tema delle politiche tariffarie introdotte da Trump all'inizio di quest'anno. Ha affermato che gli effetti economici sono ancora poco chiari. "I cambiamenti nelle politiche governative continuano a evolversi e i loro effetti sull'economia rimangono incerti", ha affermato Powell.

Ha aggiunto che le tasse di importazione più elevate hanno già fatto aumentare i prezzi in alcuni settori, ma l'impatto complessivo sull'inflazione e sulla crescita è ancora in fase di valutazione.

Powell ha spiegato che una variazione una tantum dei prezzi rappresenta lo scenario di base, ma ha ammesso che un'inflazione più persistente dovuta ai dazi è ancora possibile. "Si tratta di un rischio da valutare e gestire", ha affermato.

Quando gli è stato chiesto direttamente se la nomina di Stephen Miran, il principale consigliere economico di Trump, al consiglio della Fed comprometta l'indipendenza della banca, Powell ha risposto che il comitato accoglie il nuovo membro come qualsiasi altro.

Ha chiarito che la Fed rimane concentrata sul suo duplice mandato e non si piegherà alle pressioni politiche. "Siamotronimpegnati a mantenere la nostra indipendenza", ha detto Powell. "E oltre a questo, non ho davvero nulla da condividere"

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Il mercato del lavoro, ha affermato Powell, sta perdendo forza. Powell ha citato un tasso di disoccupazione del 4,3% ad agosto, che ha descritto come "poco cambiato" rispetto all'anno precedente, ma ha osservato che il ritmo di creazione di posti di lavoro è ora inferiore a quello necessario per mantenere stabile quel numero. Ha affermato che la domanda di lavoratori si sta raffreddando.

"La domanda di lavoro si è attenuata", ha affermato. "Il recente ritmo di creazione di posti di lavoro sembra essere inferiore al tasso di pareggio necessario per mantenere costante il tasso di disoccupazione"

Leggi la dichiarazione di apertura completa del presidente Powell dalla del #FOMC conferenza stampa https://t.co/r9POqOXtAx pic.twitter.com/XrfibjpeAi

— Federal Reserve (@federalreserve) 17 settembre 2025

Powell ha anche affermato che questa tendenza è "insolita", perché riflette un rallentamento sia della domanda che dell'offerta del mercato del lavoro.

Secondo il presidente della Fed, la minore immigrazione e la minore partecipazione alla forza lavoro sono parte del problema. Semplicemente, non ci sono così tanti nuovi lavoratori che entrano nel sistema.

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Jerome Powell ha aperto la sua conferenza stampa post-riunione ribadendo quanto già contenuto nella dichiarazione politica della Federal Reserve. Ha confermato ciò che i dati segnalavano da mesi: l'economia statunitense sta rallentando. Powell ha dichiarato:

"Sebbene il tasso di disoccupazione rimanga basso, è leggermente aumentato. La crescita dell'occupazione è rallentata e i rischi al ribasso per l'occupazione sono aumentati."

Ha riconosciuto che anche l'inflazione è tornata a salire e si attesta ancora su livelli "leggermente elevati"

Powell ha descritto il rallentamento della crescita del PIL come netto, sottolineando che la produzione è cresciuta solo dell'1,5% nella prima metà del 2025, rispetto al 2,5% nello stesso periodo dell'anno scorso. Ha affermato che gran parte di questo calo è dovuto alla minore spesa dei consumatori.

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Subito dopo l'annuncio da parte della Federal Reserve del primo taglio dei tassi da dicembre, i mercati hanno subito un contraccolpo. L'S&P 500 ha registrato un andamento pressoché invariato, con un rialzo di appena lo 0,1%, mentre il Nasdaq è scivolato dello 0,3%, penalizzato dal calo dei titoli tecnologici.

Il Dow Jones ha avuto una giornatatron, in rialzo di 410 punti, pari allo 0,9%, soprattutto grazie a un rialzo dei titoli di consumo. La Fed ha anche delineato il suo piano per il resto del 2025: altri due tagli in arrivo. Questo ha offerto ai trader una novità da valutare rapidamente.

Ma il settore tecnologico non l'ha presa bene. Nvidia ha perso oltre il 2% dopo che un articolo del Financial Times ha dichiarato che la Cina ha vietato alle aziende tecnologiche locali di acquistare i suoi chip. Amazon, Alphabet e Palantir hanno tutte perso terreno, trascinando con sé il Nasdaq.

Nel frattempo, Walmart è balzato del 2%, sollevando il Dow Jones, con la speranza che il calo dei tassi potesse allentare la pressione sui consumatori. Per ora, Wall Street sta cercando di capire se si tratti di un atterraggio morbido o se la Fed stia solo cedendo.

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La banca centrale afferma di essere ancora concentrata sul suo duplice mandato, massima occupazione e inflazione al 2% nel tempo. Ma ora ammette che i rischi al ribasso per l'occupazione stanno aumentando. Questa è una novità.

Quindi cosa hanno fatto esattamente? La Federal Reserve ha votato per tagliare il tasso sui fondi federali di un quarto di punto, spostando l'intervallo dal 4,00% al 4,25%. E non hanno ancora finito. I funzionari hanno affermato che continueranno a valutare i nuovi dati e che potranno modificare ulteriormente i tassi se necessario.

"Nel valutare ulteriori aggiustamenti all'intervallo obiettivo", ha affermato la Fed, "il Comitato valuterà attentamente i dati in arrivo, l'evoluzione delle prospettive e l'equilibrio dei rischi". Ciò significa che potrebbero esserci ulteriori tagli, ma non è stato promesso nulla.

Allo stesso tempo, la Fed ha affermato che "continuerà a ridurre le sue partecipazioni in titoli del Tesoro, debito pubblico e titoli garantiti da ipoteca". Quindi, anche con il taglio dei tassi, continuano a restringere i tassi riducendo il bilancio.

Hanno anche ribadito il loro "tronimpegno" a raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2%. Ma il tono è cambiato. Ora sono chiaramente preoccupati per l'occupazione. Prima non era così chiaro.

La Fed ha inoltre affermato che avrebbe monitorato tutto: i dati sul mercato del lavoro, i segnali di inflazione, le aspettative di inflazione, gli eventi internazionali e le condizioni finanziarie.

Se uno di questi dovesse fallire, prenderanno in considerazione un ulteriore cambio di politica monetaria. "Il Comitato sarebbe pronto ad adeguare l'orientamento della politica monetaria in modo appropriato qualora emergessero rischi che potrebbero ostacolare il raggiungimento degli obiettivi del Comitato"

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La Federal Reserve ammette che la crescita economica si sta raffreddando. Il mercato del lavoro, che è stato il figlio d'oro della ripresa post-pandemica, sta perdendo slancio. La crescita dell'occupazione sta rallentando e il tasso di disoccupazione è aumentato, sebbene sia ancora basso rispetto agli standard storici.

Nel frattempo, l'inflazione è nuovamente salita, mantenendosi al di sopra dei livelli di comfort per la Fed. E se a questo si aggiungono la crescente tensione globale, l'instabile fiducia dei consumatori e la stretta creditizia, la Fed non ha avuto altra scelta che cambiare marcia.

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