Chinesischer Technologieindex erreicht Vierjahreshoch dank KI-getriebener Rallye

Chinesische Technologieaktien legten am Mittwoch zu, da erneute Investitionen in KI einen wichtigen Hongkonger Index auf ein fast vierjähriges Hoch trieben.

Der Hang Seng Tech Index stieg um 4,2 % und erreichte damit seinentronseit November 2021. Baidu Inc. führte den Anstieg mit einem Plus von 16 % an, während Alibaba Group Holding Ltd., Semiconductor Manufacturing International Corp. und JD.com Inc. deutlich zulegten.

Der Index verzeichnete die siebte Woche in Folge Zuwächse, was auf die nachlassenden Spannungen zwischen China und den USA sowie das wachsende Vertrauen in die Rentabilität großer KI-Investitionen zurückzuführen ist. Laut Bloomberg stieg der Index in diesem Jahr bisher um 42 Prozent.

„Chinas führende Technologieunternehmen beschleunigen sichtbar ihre Investitionen in KI und die Einführung neuer Produkte, Modelle, Robotaxis und selbstentwickelter Chips. Gleichzeitig beweisen sie, dass sie KI schneller monetarisieren können als viele erwartet hatten“, sagte Charu Chanana, Chief Investment Strategist bei Saxo Markets. „Da die Bewertungen hinter denen der USA zurückbleiben, schenken Investoren diesem Bereich wieder mehr Aufmerksamkeit.“

Bewertungen liegen weiterhin unter denen vergleichbarer US-Unternehmen

Auf Basis der Bewertung wird der Hang Seng Tech Index mit dem etwa 21-Fachen des prognostizierten Gewinns gehandelt, was unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 23,3 und unter dem Multiplikator des Nasdaq 100 von 27 liegt, wie Daten von Bloomberg zeigen.

Sollten die Gewinne anhalten, könnten nach Jahren der Volatilität aufgrund regulatorischer Vorgaben und einer schwachen Konjunktur nach der Pandemie wieder Kapital nach China fließen. Das Interesse an dem Sektor wurde zudem durch die überraschende Vorstellung eines KI-Modells von DeepSeek Anfang des Jahres beflügelt, wodurch Chinas Bestrebungen, im globalen KI-Wettlauf mitzuhalten, deutlich wurden.

Analystenempfehlungen befeuerten den Aufwärtstrend. Goldman Sachs erhöhte sein Kursziel für Alibaba und begründete dies mit den verbesserten Aussichten für das Cloud-Geschäft des Unternehmens. Arete Research stufte die ADRs von Baidu von „Verkaufen“ auf „Kaufen“ hoch und hob das Potenzial des internen Chipprogramms hervor. Contemporary Amperex Technology Co. legte diese Woche zu, nachdem JPMorgan die Aktie hochgestuft hatte.

Der Kurssprung am Mittwoch ließ den Hang Seng Tech Index vor anderen wichtigen asiatischen Indizes liegen, während Händler in anderen Regionen vor der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve. Ein MSCI-Barometer für regionale Aktien notierte zum Handelsschluss in Asien nahezu unverändert. Trotz der jüngsten Stärke müsste der Hongkonger Tech-Index noch um rund 70 % steigen, um seinen Rekordstand vom Februar 2021 wieder zu erreichen.

Chinas größte Internet- und Technologieunternehmen befinden sich inmitten eines intensiven Investitionszyklus im Bereich KI und liefern sich sowohl untereinander als auch mit US-amerikanischen Konkurrenten einen Wettlauf auf einem Markt, der voraussichtlich den Alltag und die Arbeitswelt grundlegend verändern wird.

Die Investitionen in KI werden voraussichtlich 30 Milliarden Dollar übersteigen

Die gesamten Investitionsausgaben großer Unternehmen wie Alibaba, Tencent Holdings Ltd., Baidu und JD.com könnten im Jahr 2025 32 Milliarden US-Dollar erreichen. Laut Bloomberg Intelligence ist dies ein großer Anstieg gegenüber den 13 Milliarden US-Dollar, die im Jahr 2023 ausgegeben wurden.

Diese Entwicklung hat eine rege Kapitalbeschaffung an den Aktien- und Anleihemärkten ausgelöst. Alibaba nahm letzte Woche 3,2 Milliarden US-Dollar durch die Emission einer umfangreichen Wandelanleihe ein. Tencent nutzte am Dienstag den Offshore-Yuan-Markt und emittierte sogenannte Dim-Sum-Anleihen im Wert von 9 Milliarden Yuan (1,27 Milliarden US-Dollar) – die erste Anleiheemission Unternehmens seit vier Jahren.

Wie Cryptopolitan berichtete, hat das Rechenzentrum Sanjiangyuan von China Unicom Verträge zur Implementierung von KI-Chips inländischer Anbieter, darunter T-Head, der Chip-Sparte von Alibaba, unterzeichnet. Laut CCTV wurde Premierminister Li Qiang diese Neuigkeit bei seinem Besuch in Qinghai Anfang der Woche vorgestellt. Qinghai ist die nordwestliche Provinz, in der sich der Standort Sanjiangyuan befindet.

Die Aktien von SMIC legten separat um über 7 % zu, nachdem ein Bericht veröffentlicht wurde, demzufolge das Unternehmen Chinas erste im Inland hergestellte, fortschrittliche Chipfertigungsanlage testet. Anzeichen für Fortschritte in den Beziehungen zwischen den USA und China trugen zur positiven Stimmung bei.dent Donald Trump kündigte an, am Freitag mit dem chinesischen Staatschef Xi Jinping zu sprechen, und Beamte beider Länder haben einen Rahmen vereinbart, um den Betrieb von TikTok in den Vereinigten Staaten aufrechtzuerhalten.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf eine Veranstaltung von Alibaba Cloud Ende dieses Monats, bei der die Anleger hoffen, neue Details zu den KI-Entwicklungs- und Vermarktungsplänen des Unternehmens zu erfahren.