Die US-Notenbank senkt die Zinssätze um 25 Basispunkte und gibt Trump damit endlich, was er will

Der Vorsitzende der US-Notenbank beendete die Pressekonferenz am Mittwoch wie immer: Er schwieg zu politischen Themen.

Wie Cryptopolitan bereits berichtete , haben Journalisten immer wieder versucht, ihn zu einer Stellungnahme zum Druck seitens der Trump-Regierung zu bewegen, und wieder einmal weigerte sich Jerome Powell, darauf einzugehen.

Er wies Fragen zu der Kritik von Finanzminister Scott Bessent zurück, der die Fed kürzlich der „Ausweitung ihres Aufgabenbereichs“ beschuldigt und eine unabhängigedent gefordert hatte.

Powells Antwort? „Ich werde natürlich nichts kommentieren, was der Minister oder irgendein anderer Beamter sagt.“

Auch in Bezug auf seine persönlichen Pläne blieb er unverändert. Auf die Frage, ob er nach dem Ende seiner Amtszeit im Mai zurücktreten werde, sagte Powell: „Dazu habe ich Ihnen heute nichts Neues.“

Selbst als er nach Trumps Bestrebungen gefragt wurde, Lisa Cook aus dem Aufsichtsrat zu entfernen, zuckte er nicht mit der Wimper. „Wissen Sie, ich sehe das als Gerichtsverfahren, zu dem ich mich nicht äußern möchte“, sagte er. Alles wie immer. Powell verließ den Raum, ohne etwas Neues mitzuteilen.

Und damit ist auch schon die Pressekonferenz für September vorbei.

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Die Zinssenkung blieb in der Kryptowelt nicht unbemerkt. Bitcoin fiel nach der Ankündigung und setzte damit seine vorherigen Verluste fort. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der Kurs 1,1 % niedriger bei 115.700 US-Dollar, Ether gab um 0,3 % auf 4.490 US-Dollar nach.

Innerhalb von 30 Minuten wurden Krypto-Positionen im Wert von über 105 Millionen US-Dollar liquidiert. Der US-Dollar fiel auf den niedrigsten Stand seit Februar 2022.

Die Reaktion des Bitcoinist selbst für Menschen relevant, die sich nicht mit Kryptowährungen beschäftigen. Er ist eng mit der Risikostimmung verknüpft und tracin den meisten Fällen dem S&P 500.

Als Bitcoin im Januar seinen Höchststand erreichte, hielt sich der S&P 500 etwas länger, bevor er ihm folgte und fiel. Beide erreichten im April ihren Tiefpunkt. Nun hat sich das Blatt gewendet: Der S&P 500 steigt wieder, während Bitcoin hinterherhinkt. Diese Divergenz wird jedoch nicht von Dauer sein.

Entweder stagnieren die Aktienkurse, oder Bitcoin holt auf. Die Bullen beobachten ein mögliches inverses Schulter-Kopf-Schulter-Muster, das sich knapp unter 117.000 US-Dollar ausbildet.

Wenn es so kommt, liegt das Kursziel bei 127.600 US-Dollar und würde damit das Allzeithoch vom August übertreffen; das nächste Ausbruchsniveau liegt bei 142.000 US-Dollar.

Rein technisch gesehen hält Bitcoin seinen langfristigen Aufwärtstrend von Ende 2022 weiterhin aufrecht, obwohl er sich in einem abwärtsgerichteten Kanal bewegt. Er ist zuvor bereits fünfmal aus ähnlichen Konstellationen ausgebrochen.

Doch diesmal blieb die RSI-Dynamik aus. Damit Bitcoin wieder richtig durchstarten kann, muss der wöchentliche RSI die Marke von 70 deutlich überschreiten, wie es bereits während der 130%-Rallye Ende 2023 und der 50%-Bewegung Anfang 2024 der Fall war.

Bis dahin agieren Händler vorsichtig. Doch es ist das vierte Quartal, und Bitcoin profitiert historisch gesehen von dieser Jahreszeit. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte die Risikobereitschaft sowohl im Krypto- als auch im Aktienbereich wieder steigen.

Jerome Powell wurde erneut gefragt, ob die Federal Reserve angesichts des zunehmenden politischen Drucks im Vorfeld der Wahl neutral bleiben könne.

Seine Antwort lautete: Die Fed kümmert sich nicht um Politik. „Es ist tief in unserer Kultur verankert, unsere Arbeit auf der Grundlage der eingehenden Daten zu erledigen und niemals etwas anderes zu berücksichtigen“, sagte er.

Powell betonte, dass jede Entscheidung des Ausschusses von wirtschaftlichen Gegebenheiten und nicht von Wahlkampfgeräuschen bestimmt werde.

Er sagte, die Fed formuliere ihre Politik nicht einmal in politischen Kategorien. „Wir stellen diese Fragen überhaupt nicht im Hinblick auf politische Ergebnisse“, sagte Powell.

„Ich glaube, wenn man in einen anderen Teil Washingtons kommt, wird alles durch die Brille der Frage betrachtet: ‚Hilft es dieser Partei, diesem Politiker oder schadet es ihr?‘ … Und ich glaube, die Leute können es kaum glauben – so denken wir bei der Fed überhaupt nicht.“

Powell fügte hinzu, dass die Zentralbank intern zwar echte, schwierige Debatten führe, diese aber alle auf Daten und der langfristigen Gesundheit der Wirtschaft basierten.

„Wir machen unsere Arbeit genau wie immer“, sagte Powell. „Und die Leute bringen ihre Argumente vor. Und wir führen eine wirklich gute Diskussion über diese schwierigen Themen.“

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Auf die Frage, ob eine größere Zinssenkung in Betracht gezogen werde, blockte Powell umgehend ab. „Für eine Senkung um 50 Basispunkte gab es heute keinerlei breite Unterstützung“, erklärte Powell den Journalisten auf der Pressekonferenz.

Er wies darauf hin, dass die Fed in den letzten Jahren nur dann große Kurskorrekturen vorgenommen habe, entweder Zinserhöhungen oder Zinssenkungen, wenn die Geldpolitik völlig im Widerspruch zur wirtschaftlichen Realität stand.

„Wir haben in den letzten fünf Jahren sehr große Zinserhöhungen und sehr große Zinssenkungen vorgenommen“, sagte Powell, „und man neigt dazu, solche Maßnahmen zu ergreifen, wenn man das Gefühl hat, dass die bisherige Politik nicht mehr zeitgemäß ist und schnell in eine neue Richtung gelenkt werden muss.“

Das ist heute nicht der Fall, zumindest nicht aus Sicht der Fed. Die Zentralbank nimmt Anpassungen vor, verwirft aber nicht ihre Strategie.

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Powell sagte außerdem, die Gefahr einer galoppierenden Inflation habe sich etwas abgeschwächt. „Seit April sind die Risiken einer höheren und anhaltenderen Inflation meiner Meinung nach etwas geringer geworden“, sagte er.

Er verwies auf einen schwächeren Arbeitsmarkt und ein langsameres BIP-Wachstum als Anzeichen dafür, dass der Druck nachlässt.

Dennoch treiben die Zölle die Preise in einigen Sektoren in die Höhe, aber Powell bekräftigte seine Ansicht, dass es sich bei dem Anstieg eher um einen einmaligen Ausschlag als um einen anhaltenden Inflationszyklus handeln könnte.

„Es sieht immer mehr danach aus, als ob es sich um eine einmalige Preiserhöhung handeln wird und nicht um die Auslösung eines Inflationsprozesses“, sagte er.

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Auf Nachfrage von Journalisten, ob die jüngste Verlangsamung des Stellenabbaus eher auf Zölle als auf die Inflation zurückzuführen sei, sagte beides eine Rolle spielen könnte.

„Wir beobachten bereits, dass sich die steigenden Warenpreise in einer höheren Inflation niederschlagen“, sagte er. Er behauptete, dass die steigenden Warenpreise den größten Teil, „vielleicht sogar die gesamte“ Inflation in diesem Jahr ausmachen.

Doch im Hinblick auf den Arbeitsmarkt sah Powell die Einwanderung als das größere Problem. „Das Arbeitskräfteangebot ist deutlich zurückgegangen“, sagte er. „Es gibt kaum oder gar kein Wachstum beim Arbeitskräfteangebot. Gleichzeitig ist die Nachfrage nach Arbeitskräften ebenfalls stark gesunken.“

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Powell ging auf die von Trump Anfang des Jahres eingeführten Zollbestimmungen ein. Er sagte, die wirtschaftlichen Auswirkungen seien noch unklar. „Die Regierungspolitik ändert sich ständig, und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft bleiben ungewiss“, so Powell.

Er fügte hinzu, dass höhere Einfuhrzölle in einigen Sektoren bereits zu Preiserhöhungen geführt hätten, die Gesamtauswirkungen auf Inflation und Wachstum würden aber noch bewertet.

Powell erklärte, dass eine einmalige Preisänderung der Basisfall sei, räumte aber ein, dass eine anhaltendere Inflation durch Zölle weiterhin möglich sei. „Das ist ein Risiko, das bewertet und gesteuert werden muss“, sagte er.

Auf die direkte Frage, ob die Ernennung von Stephen Miran , Trumps wichtigstem Wirtschaftsberater, zum Fed-Vorstand die Unabhängigkeit der Bank gefährde, sagte Powell, der Ausschuss begrüße sein neues Mitglied wie jedes andere.

Er stellte klar, dass die Fed weiterhin auf ihr doppeltes Mandat fokussiert sei und sich keinem politischen Druck beugen werde. „Wir sindtronentschlossen, unsere Unabhängigkeit zu wahren“, sagte Powell. „Und darüber hinaus habe ich wirklich nichts mitzuteilen.“

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Powell erklärte, der Arbeitsmarkt verliere an Stärke. Er nannte eine Arbeitslosenquote von 4,3 % im August, die sich im Jahresvergleich kaum verändert habe, merkte aber an, dass das Tempo der Stellenschaffung nicht mehr ausreiche, um diese Zahl stabil zu halten. Die Nachfrage nach Arbeitskräften kühle sich ab.

„Die Arbeitskräftenachfrage hat nachgelassen“, sagte er. „Das jüngste Tempo der Schaffung neuer Arbeitsplätze scheint unter der erforderlichen Schwelle zu liegen, um die Arbeitslosenquote konstant zu halten.“

Lesen Sie die vollständige Eröffnungsrede von Vorsitzendem Powell auf der #FOMC -Pressekonferenz (PDF): https://t.co/r9POqOXtAx pic.twitter.com/XrfibjpeAi

— Federal Reserve (@federalreserve) 17. September 2025

Powell sagte außerdem, dieser Trend sei „ungewöhnlich“, da er eine Verlangsamung sowohl auf der Angebots- als auch auf der Nachfrageseite des Arbeitsmarktes widerspiegele.

Laut dem Vorsitzenden der US-Notenbank tragen die geringere Zuwanderung und die schwächere Erwerbsbeteiligung zu dem Problem bei. Es kommen einfach nicht mehr so ​​viele neue Arbeitskräfte in den Arbeitsmarkt.

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Jerome Powell eröffnete seine Pressekonferenz nach der Sitzung mit einer Wiederholung dessen, was bereits in der geldpolitischen Erklärung der Federal Reserve stand. Er bestätigte, was die Daten seit Monaten signalisierten: Die US-Wirtschaft verlangsamt sich. Powell sagte:

„Die Arbeitslosenquote ist zwar weiterhin niedrig, aber leicht angestiegen. Das Beschäftigungswachstum hat sich verlangsamt und die Abwärtsrisiken für die Beschäftigung haben zugenommen.“

Er räumte ein, dass die Inflation ebenfalls wieder gestiegen sei und immer noch „etwas erhöht“ liege

Powell bezeichnete die Verlangsamung des BIP-Wachstums als deutlich und wies darauf hin, dass die Wirtschaftsleistung im ersten Halbjahr 2025 nur um 1,5 % wuchs, verglichen mit 2,5 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Er erklärte, dieser Rückgang sei größtenteils auf schwächere Konsumausgaben zurückzuführen.

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Unmittelbar nach der ersten Zinssenkung der US-Notenbank seit Dezember reagierten die Märkte heftig. Der S&P 500 legte kaum zu, lediglich um 0,1 %, während der Nasdaq um 0,3 % nachgab, da Technologiewerte unter Druck gerieten.

Der Dow Jones legte einentronTag hin und stieg um 410 Punkte bzw. 0,9 %, vor allem dank eines Kursanstiegs bei Konsumgüteraktien. Die US-Notenbank Fed präsentierte zudem ihren Plan für den Rest des Jahres 2025: Zwei weitere Zinssenkungen sind geplant. Dies gab Händlern neue Impulse, die sie schnell in ihre Kurse einpreisen mussten.

Doch die Tech-Branche reagierte negativ. Nvidia verlor über 2 %, nachdem die Financial Times berichtet hatte, China habe lokalen Tech-Firmen den Kauf von Nvidia-Chips untersagt. Auch Amazon, Alphabet und Palantir gaben nach und zogen den Nasdaq mit nach unten.

Unterdessen legte Walmart um 2 % zu und beflügelte damit den Dow Jones, da die Hoffnung wuchs, dass sinkende Zinsen den Druck auf die Verbraucher verringern könnten. Die Wall Street versucht nun herauszufinden, ob es sich um eine sanfte Landung handelt oder ob die US-Notenbank lediglich ein erstes Einlenken gezeigt hat.

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Die Zentralbank bekräftigt ihren Fokus weiterhin auf ihr Doppelmandat: maximale Beschäftigung und eine Inflation von 2 % über einen längeren Zeitraum. Nun räumt sie jedoch ein, dass die Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt steigen. Das ist neu.

Was genau wurde also getan? Die US-Notenbank Federal Reserve senkte den Leitzins um einen Viertelprozentpunkt und verschob die Spanne auf 4,00 % bis 4,25 %. Die Entscheidung ist aber noch nicht gefallen. Die Verantwortlichen erklärten, sie würden weiterhin neue Daten auswerten und die Zinsen gegebenenfalls erneut anpassen.

„Bei der Prüfung weiterer Anpassungen des Zielkorridors“, so die Fed, „wird der Ausschuss die eingehenden Daten, die sich entwickelnden Aussichten und die Risikoabwägung sorgfältig bewerten.“ Das bedeutet, dass weitere Zinssenkungen möglich sind, aber nichts ist garantiert.

Gleichzeitig erklärte die Fed, sie werde „ihre Bestände an Staatsanleihen, Anleihen staatlicher Institutionen und hypothekenbesicherten Wertpapieren staatlicher Institutionen weiter reduzieren“. Trotz der Zinssenkung wird die Geldpolitik also durch den Abbau der Bilanzsumme weiterhin verschärft.

Sie bekräftigten erneut ihrtronEngagement für das Erreichen des Inflationsziels von 2 %. Doch der Ton hat sich geändert. Sie sind nun deutlich um die Beschäftigungslage besorgt. Das war zuvor nicht so klar.

Die Fed erklärte , sie werde alles im Auge behalten: Arbeitsmarktdaten, Inflationssignale, Inflationserwartungen, internationale Ereignisse und die Finanzlage.

Sollte sich eine dieser Entwicklungen negativ auswirken, wird man eine erneute Kurskorrektur in Erwägung ziehen. „Der Ausschuss wäre bereit, den geldpolitischen Kurs gegebenenfalls anzupassen, falls Risiken auftreten, die die Erreichung der Ziele des Ausschusses gefährden könnten.“

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Die US-Notenbank Federal Reserve räumt ein, dass sich das Wirtschaftswachstum abschwächt. Der Arbeitsmarkt, der als Hoffnungsträger der Erholung nach der Pandemie galt, verliert an Dynamik. Das Beschäftigungswachstum verlangsamt sich, und die Arbeitslosenquote ist leicht gestiegen, obwohl sie im historischen Vergleich immer noch niedrig ist.

Unterdessen ist die Inflation erneut sprunghaft angestiegen und liegt weiterhin über dem für die Fed akzeptablen Wert. Angesichts der zunehmenden globalen Spannungen, der schwachen Verbraucherstimmung und der restriktiveren Kreditvergabe blieb der Fed kaum eine andere Wahl, als ihre Strategie zu ändern.

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