Die US-Notenbank senkt die Zinsen um 25 Basispunkte und gibt Trump endlich das, was er will

Der Vorsitzende der Federal Reserve beendete die Pressekonferenz am Mittwoch genau so, wie er es immer tut: verschlossen in Bezug auf Politik.

Wie Cryptopolitan bereits berichtete, haben Journalisten immer wieder versucht, ihn zu einer Stellungnahme zum Druck der Trump-Administration zu bewegen, und erneut weigerte sich Jerome Powell, darauf einzugehen.

Er wies Fragen zu Kritik des Schatzmeisters Scott Bessent zurück, der die Fed kürzlich des „Mission Creep

Powells Antwort? „Ich werde natürlich nichts kommentieren, was der Sekretär sagt oder wirklich irgendein anderer Beamter sagt.

Er ließ sich auch bei persönlichen Plänen nicht aus der Ruhe bringen. Auf die Frage, ob er zurücktreten könnte, wenn seine Amtszeit im Mai endet, sagte Powell: „Ich habe dazu heute keine neuen Informationen für Sie.

Selbst als nach Trumps Versuch gefragt wurde, Lisa Cook aus dem Gremium zu entfernen, zeigte er keine Regung. „Ich sehe das als einen Gerichtsfall an, bei dem es unangemessen wäre, mich dazu zu äußern

Und so war die Pressekonferenz für September bereits vorbei.

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Die Zinssenkung blieb im Krypto-Bereich nicht unbemerkt. Bitcoin sank nach der Ankündigung und setzte frühere Verluste fort. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung war er um 1,1 % gefallen und notierte bei 115.700 US-Dollar, während Ether um 0,3 % auf 4.490 US-Dollar fiel.

Innerhalb von 30 Minuten wurden Krypto-Positionen im Wert von über 105 Millionen US-Dollar liquidiert. Und der US-Dollar fiel auf sein schwächstes Niveau seit Februar 2022.

Die Reaktion von Bitcoin ist auch für Menschen relevant, die nicht mit Kryptowährungen handeln. Sie steht in engem Zusammenhang mit der Risikostimmung und korreliert häufiger als nicht mit dem S&P 500.

Als Bitcoin im Januar seinen Höchststand erreichte, hielt der S&P seine Hochs noch etwas länger, bevor er ihm folgte und nach unten ging. Beide erreichten ihren Tiefpunkt im April. Jetzt haben sich die Rollen umgekehrt: Der S&P 500 steigt wieder, während BTC zurückfällt. Diese Divergenz wird jedoch nicht von Dauer sein.

Entweder stagnieren Aktien, oder Bitcoin holt auf. Bullen beobachten ein mögliches inverses Kopf-Schultern-Muster, das sich knapp unter 117.000 USD formt.

Sollte sich dies bewahrheiten, liegt das Ziel bei 127.600 USD, womit der Allzeithochstand vom August geklärt wäre; die nächste Ausbruchsmarke läge bei 142.000 USD.

Technisch hält Bitcoin seinen langfristigen Aufwärtstrend seit Ende 2022 aufrecht, auch wenn er innerhalb eines abwärts geneigten Kanals notiert. Bereits fünfmal hat er ähnliche Setups durchbrochen.

Diesmal jedoch ist die RSI-Momentum nicht mitgezogen. Damit Bitcoin erneut anziehen kann, muss der wöchentliche RSI über 70 schießen – wie während des 130-prozentigen Rallys Ende 2023 und der 50-prozentigen Bewegung Anfang 2024.

Bis dahin bleiben Trader vorsichtig. Doch es ist das vierte Quartal, und historisch gesehen mag Bitcoin diese Jahreszeit. Sollte sich das Muster bestätigen, könnte wieder eine risikofreudige Stimmung sowohl im Krypto- als auch im Aktienmarkt herrschen.

Jerome Powell wurde erneut gefragt, ob die Federal Reserve angesichts zunehmenden politischen Drucks vor der Wahl neutral bleiben kann.

Seine Antwort: Die Fed kümmert sich nicht um Politik. „Es ist tief in unserer Kultur verankert, unsere Arbeit basierend auf den eingehenden Daten zu erledigen und niemals etwas anderes zu berücksichtigen“, sagte er.

Powell betonte, dass jede Entscheidung des Ausschusses von wirtschaftlichen Bedingungen getrieben wird und nicht von Wahlkampfgeräuschen.

Er sagte, die Fed formuliere ihre Politik überhaupt nicht in politischen Begriffen. „Wir stellen diese Fragen überhaupt nicht und sehen sie nicht im Hinblick auf politische Ergebnisse“, so Powell.

„Ich denke, wenn man einen anderen Teil Washingtons erreicht, wird alles durch die Brille betrachtet: ‚Hilft es dieser politischen Partei, diesem Politiker? Oder schadet es?‘ … Und ich glaube, den Menschen fällt es schwer, das zu glauben – denn genau so denken wir bei der Fed überhaupt nicht.“

Powell fügte hinzu, dass die Zentralbank interne, echte und schwierige Debatten führe, die jedoch alle auf Daten und der langfristigen Gesundheit der Wirtschaft basieren.

https://www.youtube.com/watch?v=oQ246jra6cM

„Wir erledigen unsere Arbeit genau wie immer“, sagte Powell. „Und die Leute bringen… ihre Argumente vor. Und wir führen eine wirklich großartige Diskussion über diese herausfordernden Themen.“

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Auf die Frage, ob eine größere Zinssenkung zur Debatte stehe, dementierte Powell dies schnell. „Es gab überhaupt keine breite Unterstützung für eine Senkung um 50 Basispunkte heute“, sagte Powell den Reportern bei der Pressekonferenz.

Er wies darauf hin, dass die Fed in den letzten Jahren nur dann große Kurswechsel vorgenommen hat – entweder Zinserhöhungen oder -senkungen –, wenn die Politik völlig im Widerspruch zur wirtschaftlichen Realität stand.

„Wir haben in den letzten fünf Jahre sehr große Zinserhöhungen und sehr große Zinssenkungen durchgeführt

Die Lage sieht heute anders aus, zumindest nach Ansicht der Fed. Die Zentralbank passt ihre Strategie an, wirft das Regelwerk aber nicht über Bord.

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Powell erklärte auch, dass die Gefahr einer galoppierenden Inflation etwas abgeklungen sei. „Seit April sind die Risiken höherer und persistenterer Inflation meiner Einschätzung nach etwas gesunken“, sagte er.

Er verwies auf einen schwächeren Arbeitsmarkt und ein langsamereres BIP-Wachstum als Anzeichen dafür, dass der Druck nachlässt.

Zwar treiben Zölle die Preise in einigen Sektoren nach oben, doch Powell betonte erneut seine Auffassung, dass der Anstieg möglicherweise ein einmaliger Sprung und kein anhaltender Inflationszyklus sei.

„Immer mehr deutet darauf hin, dass es sich um einen einmaligen Preisanstieg handelt, anstatt einen inflatorischen Prozess auszulösen“, sagte er.

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Auf die Frage von Reportern hin, ob die jüngste Verlangsamung des Arbeitsmarktes eher auf Zölle als auf Inflation zurückzuführen sei, sagte Powell dass beide Faktoren eine Rolle spielen könnten.

„Wir beginnen zu sehen, wie sich die Warenpreise in eine höhere Inflation durchsetzen“, sagte er. Er behauptete, dass steigende Warenpreise den Großteil, „vielleicht sogar den gesamten“ Teil der Inflation dieses Jahres ausmachen.

Auf dem Arbeitsmarkt jedoch neigte Powell dazu, die Einwanderung als das größere Problem zu betrachten. „Das Angebot an Arbeitskräften ist offensichtlich stark zurückgegangen“, sagte er. „Es gibt kaum oder gar kein Wachstum im Angebot an Arbeitskräften. Und gleichzeitig ist auch die Nachfrage nach Arbeitskräften deutlich gesunken.“

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Powell ging auf die zu Beginn dieses Jahres von Trump eingeführten Zollpolitiken ein. Er sagte, die wirtschaftlichen Auswirkungen seien weiterhin unklar. „Änderungen der Regierungspolitik entwickeln sich weiter, und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft bleiben unsicher

Er fügte hinzu, dass höhere Importsteuern die Preise in einigen Sektoren bereits in die Höhe getrieben haben, die Gesamtwirkung auf Inflation und Wachstum jedoch weiterhin bewertet wird.

Powell erklärte, dass ein einmaliger Preisschub der Basisfall ist, räumte jedoch ein, dass anhaltendere Inflation durch Zölle weiterhin möglich ist. „Das ist ein Risiko, das bewertet und gemanagt werden muss

Als er direkt gefragt wurde, ob die Ernennung von Stephen Miran, Trumps wichtigstem Wirtschaftsberater, in den Verwaltungsrat der Fed die Unabhängigkeit der Bank gefährdet, sagte Powell, der Ausschuss habe sein neues Mitglied wie jedes andere begrüßt.

Er hat klar gemacht, dass die Fed weiterhin auf ihren Doppelten Auftrag fokussiert ist und sich nicht unter politischen Druck begeben wird. „Wir sind stark bestrebt, unsere Unabhängigkeit zu wahren“, sagte Powell. „Darüber hinaus habe ich wirklich nichts Weiteres mitzuteilen.“

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Der Arbeitsmarkt verliert an Stärke, sagte Powell. Er verwies auf eine Arbeitslosenquote von 4,3 % im August, die er als „nahezu unverändert

„Die Arbeitsnachfrage hat nachgelassen“, sagte er. „Das jüngste Tempo der Schaffung von Arbeitsplätzen scheint unter dem Ausgleichswert zu liegen, der erforderlich ist, um die Arbeitslosenquote konstant zu halten.“

Lesen Sie die vollständige Eröffnungserklärung von Chair Powell zur #FOMC-Pressekonferenz (PDF): https://t.co/r9POqOXtAx pic.twitter.com/XrfibjpeAi

— Federal Reserve (@federalreserve) September 17, 2025

Powell sagte auch, dieser Trend sei „ungewöhnlich

Laut dem Chef der Fed sind niedrigere Einwanderung und eine schwächere Erwerbsbeteiligung Teil des Problems. Es treten einfach nicht so viele neue Arbeitnehmer in das System ein.

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Jerome Powell eröffnete seine Pressekonferenz nach der Sitzung mit einer Wiederholung dessen, was bereits in der Politikentscheidung der Federal Reserve enthalten war. Er bestätigte, was die Daten seit Monaten signalisiert hatten: Die US-Wirtschaft verlangsamt sich. Powell sagte:

„Während die Arbeitslosenquote niedrig bleibt, ist sie leicht gestiegen. Die Beschäftigungsgewinne haben sich verlangsamt, und die negativen Risiken für den Arbeitsmarkt haben zugenommen.”

Er räumte ein, dass die Inflation erneut gestiegen ist und weiterhin „relativ hoch

Powell beschrieb das Wachstum des BIP als scharf zurückgegangen und wies darauf hin, dass die Produktion im ersten Halbjahr 2025 nur um 1,5% zulegte, verglichen mit 2,5% im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Er sagte, ein Großteil dieses Rückgangs sei auf schwächere Verbraucherausgaben zurückzuführen.

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Unmittelbar nachdem die Federal Reserve ihre erste Zinssenkung seit Dezember angekündigt hatte, gerieten die Märkte in Aufruhr. Der S&P 500 bewegte sich kaum und legte lediglich 0,1% zu, während der Nasdaq um 0,3% fiel, da Tech-Werte Einbußen erlitten.

Der Dow verzeichnete einen stärkeren Tag mit einem Plus von 410 Punkten bzw. 0,9%, hauptsächlich dank eines Anstiegs bei Verbraucheraktien. Die Fed skizzierte zudem ihren Fahrplan für den Rest von 2025: Zwei weitere Senkungen stehen bevor. Das gab den Händlern etwas Neues, das sie schnell einkalkulieren mussten.

Doch die Tech-Branche nahm dies nicht gut auf. Nvidia fiel um mehr als 2%, nachdem ein Bericht der Financial Times besagte, China habe lokalen Technologieunternehmen den Kauf seiner Chips untersagt. Amazon, Alphabet und Palantir notierten ebenfalls niedriger und zogen den Nasdaq damit mit nach unten.

In der Zwischenzeit legte Walmart um 2 % zu und zog den Dow mit, da die Hoffnungen wuchsen, dass fallende Zinsen den Druck auf die Verbraucher lindern könnten. Vorläufig versucht Wall Street herauszufinden, ob dies eine weiche Landung ist oder lediglich das erste Nachgeben der Fed.

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Die Zentralbank betont weiterhin ihre doppelte Zielsetzung: maximale Beschäftigung und eine Inflationsrate von 2 % über die Zeit. Nun räumen sie jedoch ein, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt steigen – das ist neu.

Was genau wurde also beschlossen? Die Federal Reserve stimmte dafür, den Leitzins um einen Viertelpunkt zu senken, wodurch sich der Bereich auf 4,00 % bis 4,25 % verlagert. Der Prozess ist noch nicht abgeschlossen: Die Beamten erklärten, dass sie neue Daten weiter bewerten und bei Bedarf erneut Anpassungen am Zinsniveau vornehmen werden.

„Bei der Prüfung weiterer Anpassungen des Zielbereichs“, so die Fed, „wird das Gremium eingehend die eintreffenden Daten, die sich entwickelnde Aussichts sowie das Risikoabwägung prüfen.“ Das bedeutet, weitere Zinssenkungen sind möglich, aber nichts ist garantiert.

Gleichzeitig teilte die Fed mit, dass sie „die Verringerung ihrer Bestände an Staatsanleihen, Anleihen von Agenturen und von Agenturen besicherten Hypothekenpapieren fortsetzen wird“. Selbst mit der Zinssenkung bleibt also eine Straffung durch die Verkleinerung der Bilanz bestehen.

Sie wiederholten auch ihr „starkes Engagement“, das Inflationsziel von 2 % zu erreichen. Der Ton hat sich jedoch geändert. Sie sind jetzt eindeutig besorgt um die Beschäftigung. Das war vorher nicht so deutlich.

Die Fed hat auch gesagt, dass sie alles beobachten wird: Daten zum Arbeitsmarkt, Inflationssignale, Inflationserwartungen, internationale Ereignisse und Finanzbedingungen.

Wenn einer dieser Faktoren nach unten geht, werden sie darüber nachdenken, die Politik erneut zu ändern. „Die Ausschuss ist bereit, die Haltung der Geldpolitik entsprechend anzupassen, wenn Risiken auftreten, die die Erreichung der Ziele des Ausschusses beeinträchtigen könnten.“

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Die Federal Reserve gibt zu, dass die Wirtschaftswachstum abkühlt. Der Arbeitsmarkt, der das goldene Kind der post-pandemischen Erholung war, verliert an Fahrt. Die Arbeitsplatzzuwächse verlangsamen sich, und die Arbeitslosenquote ist zwar noch immer niedrig, aber nach historischen Maßstäben.

Inzwischen ist die Inflation erneut gestiegen und liegt weiterhin über dem für die Fed angenehmen Niveau. Und wenn man das mit steigenden globalen Spannungen, einem schwachen Konsumklima und einer Verschärfung der Kreditverfügbarkeit kombiniert, hatte die Fed kaum eine andere Wahl, als die Gangschaltung zu ändern.

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