LIVE: Nvidia übertrifft Q1 2027-Ergebnisse, da der Umsatz um 85 % auf 81,6 Milliarden US-Dollar steigt

Chinesische Unternehmen, darunter Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY), ByteDance und JD.com (JD), erhielten in der vergangenen Woche die Genehmigung des US-Handelsministeriums, H200-Chips von Nvidia zu kaufen, wie Cryptopolitan zuvor berichtete.

Ein Vertreter des US-Handelsministeriums erklärte jedoch, dass Chip-Exportkontrollen während der Gespräche mit China in der vergangenen Woche nicht zur Sprache kamen. Das bedeutet, dass eine weitere Lockerung der Beschränkungen für den Verkauf von H200-Chips möglicherweise noch in weiter Ferne liegt.

Nvidia arbeitet auch schnell daran, seine Lieferkette auszubauen, da es sich auf einen viel größeren KI-Markt vorbereitet. Jensen Huang, CEO von Nvidia, sagte, dass die Vorstellung, Nvidia werde um ein Vielfaches größer werden, nicht unmöglich sei.

Jensen sagte, das Unternehmen investiere stark in das, was er als den „fünfschichtigen Kuchen“ der KI-Branche bezeichnete. Dazu gehören Energie, Chips, Infrastruktur, Modelle und Anwendungen.

Er sagte, dass Nvidia seinen wachsenden Cash-Bestand vor allem dazu nutzt, Lieferanten zu unterstützen, während die Nachfrage weiter steigt. Jensen erklärte, das Unternehmen wachse in Schritten von hunderten Milliarden Dollar, weshalb es notwendig sei, dass die Lieferanten über ausreichende Kapazitäten verfügen, um mit diesem Wachstum Schritt zu halten.

Jensen Huang, CEO von Nvidia, erklärte, das Unternehmen habe den chinesischen Markt für KI-Chips weitgehend an Huawei abgegeben, da US-Exportbeschränkungen Nvidia weiterhin daran hindern, seine fortschrittlichsten Prozessoren in das Land zu verkaufen.

Jensen wurde live von CNBC interviewt, unmittelbar nachdem er die Ergebnispräsentation beendet hatte, und betonte dabei, dass die Nachfrage in China zwar weiterhin enorm sei, Nvidia dort jedoch nicht mehr in einer starken Position vertreten sei.

Er sagte, Huawei sei starkkraftig, habe ein Rekordjahr hinter sich und stehe wahrscheinlich vor einem weiteren sehr starken Jahr, da lokale chinesische Chipunternehmen von Nvidias Rückzug profitieren.

Jensen sagte, Nvidia habe diesen Markt im Grunde für Huawei und Chinas heimisches Chip-Ökosystem freigegeben.

China war einst ein wesentlicher Bestandteil von Nvidias Rechenzentrumsgeschäft. Der Markt machte einst mindestens 20 % des Umsatzes mit Rechenzentren des Unternehmens aus, doch Nvidia ist seitdem weitgehend ausgeschlossen, nachdem die Trump-Regierung dem Unternehmen im April mitteilte, dass es eine Lizenz benötigt, um Chips nach China und in einige andere Länder zu liefern.

Jensen sprach sich auch vorsichtig gegenüber einer schnellen Rückkehr nach China aus. Er sagte, Nvidia habe Analysten und Investoren angewiesen, ihre Prognosen auf null erteilte Genehmigungen für den Verkauf fortschrittlicher Chips aufzubauen.

Er erklärte, dass dies der Grund dafür sei, dass Nvidias Guidance und Erwartungen nicht auf eine baldige Wiedereröffnung Chinas setzen.

Dennoch machte Jensen klar, dass Nvidia zurückkehren möchte, wenn sich die Regeln ändern. Er sagte, das Unternehmen würde sich freuen, chinesische Kunden wieder bedienen zu können, und fügte hinzu, dass Nvidia dort viele Kunden und Partner hat und seit 30 Jahren im Land tätig ist.

Jensen Huang spricht während der Gewinnwarnung immer noch, er bezeichnete das erste Quartal als „außergewöhnlich“ und verwies auf die stark steigende Nachfrage nach KI-Rechenleistung.

Jensen sagte, dass die Nachfrage stark gestiegen ist, da agentic AI nun Realität ist. Er betonte, dass KI nicht mehr nur Demos oder einfache Ausgaben erzeugt, sondern nun nutzbare Arbeit verrichtet, die Unternehmen Wert schafft.

Er erklärte, dass Nvidia im Zentrum dieses Wandels positioniert ist, da das Unternehmen über mehr als 30 Jahre hinweg seine Compute-Plattform aufgebaut hat, bevor dieser Zyklus begann. Jensen sagte, Nvidia habe sich auf diesen Moment vorbereitet, noch bevor agentic AI zu einem wichtigen Markttreiber wurde.

Jensen erläuterte auch, warum Nvidia seine Berichterstattung über das Geschäft ändert. Die neue Struktur soll Investoren helfen, das Unternehmen klarer zu verstehen.

Er sagte, dass KI nun im Mittelpunkt von Nvidias Geschäft steht, aber die Kunden, die Nvidias Technologie nutzen, sind nicht alle gleich. Große Cloud-Unternehmen wie Meta (META) und Alphabet (GOOGL) kaufen enorme Mengen an Computing-Ausrüstung und GPUs für große Rechenzentrumsprojekte.

Regierungen, kleinere Unternehmen und Firmen, die an fortschrittlicher Robotik arbeiten, haben unterschiedliche Bedürfnisse. Jensen sagte, diese Gruppen verwenden verschiedene Technologiestacks, laufen auf verschiedenen Betriebssystemen und kaufen Nvidias Produkte auf unterschiedliche Weise.

Er sagte, dass das neue Reporting-Setup der einfachste Weg ist, um zu zeigen, wie das Unternehmen in diesen verschiedenen Märkten funktioniert.

Nvidias Earnings Call ist noch nicht vorbei.

Jensen Huang, CEO von Nvidia, sagte während der Q&A-Session, dass das Unternehmen mehr Geschäfte im Bereich des Inference Computing gewinnt, also wenn ein KI-Modell in Echtzeit nach dem Training eingesetzt wird.

Jensen sagte, Nvidias Position wachse auch aufgrund von Physical AI, einem Feld, an dem das Unternehmen seit Jahren arbeitet.

Physical AI umfasst Systeme, die mit der realen Welt interagieren, darunter selbstfahrende Autos, Fabrikroboter und andere Maschinen, die KI benötigen, um Entscheidungen außerhalb normaler Softwareprozesse zu treffen.

Er sagte, Nvidia sei heute fast alleiniger Anbieter auf diesem Markt und sein Anteil am Inference-Geschäft steige schnell, da die Nachfrage wachse.

Jensen wurde auch zur Umsatzprognose von Nvidia in Höhe von 1 Billion Dollar für Chips befragt. Er sagte, diese Zahl schließe eigenständige Verkäufe von Vera-CPUs nicht ein.

Er fügte hinzu, dass Vera voraussichtlich die größte Einnahmequelle von Nvidia außerhalb dieser 1-Billion-Dollar-Prognose sein wird.

Colette Kress, die Finanzvorstandin von Nvidia, sagte während der Quartalsbilanzkonferenz, dass das erste Quartal „außergewöhnlich“ war, nachdem das Unternehmen neue Höchststände bei Umsatz, operativem Ergebnis und freiem Cashflow erzielt hatte.

Colette sagte, dass die Ausgaben für KI-Infrastruktur weiterhin stark steigen und bis Ende des Jahrzehnts 3 bis 4 Billionen Dollar pro Jahr erreichen könnten.

Sie erklärte, dass KI von einer optionalen zu einer branchenweiten Notwendigkeit geworden ist, da Unternehmen sie nutzen, um die Produktivität in verschiedenen Tätigkeitsbereichen und Geschäftsfeldern zu steigern.

Colette betonte auch, dass die Blackwell-Architektur von Nvidia nun auf dem gesamten Markt weit verbreitet ist. Sie wurde von jedem großen Hyperscaler, jedem Cloud-Anbieter und jedem führenden KI-Modellentwickler übernommen und eingesetzt.

Sie wies zudem auf Nvidias Vera-CPU als neuen Wachstumstreiber hin. Colette sagte, dass Vera Nvidia Zugang zu einem 200 Milliarden Dollar großen CPU-Markt verschafft, wobei das Unternehmen bereits einen Weg zu fast 20 Milliarden Dollar an CPU-Umsatz in diesem Jahr sieht.

Colette sagte, dass Nvidia weiterhin volle Zuversicht in ihre Prognose für einen Umsatz von 1 Billion Dollar hat, der mit den Blackwell- und Rubin-Architekturen des Unternehmens verbunden ist.

Nvidia (NVDA) gab am Mittwoch in einer regulatorischen Einreichung bekannt, dass sie keine Einnahmen aus dem Lizenzierungsprogramm der US-Regierung für ihre H200-KI-Chips verbucht hat.

Das Unternehmen erklärte zudem, dass noch unklar sei, ob Sendungen dieser Prozessoren nach China freigegeben werden.

Die Firma hat keine Genehmigung von chinesischen Behörden erhalten. Peking verstärkt seine Bemühungen, eigene Chipzulieferer zu unterstützen, und Nvidia gab an, im ersten Quartal praktisch vom Wettbewerb auf Chinas Markt für Rechenzentren-Rechenleistung ausgeschlossen worden zu sein.

Jensen Huang, CEO von Nvidia, sprach am Montag nach seiner Teilnahme an einer Reise von Trump nach China in der vergangenen Woche. Jensen sagte, er glaube, dass sich der chinesische Markt schließlich wieder für US-Chiphersteller öffnen werde.

Dies ist jedoch noch nicht geschehen. Trumps Gespräche mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping haben keinen unmittelbaren Weg dafür eröffnet, dass Nvidia H200-Prozessoren nach China verkaufen kann.

Die Frage bleibt in Washington politisch sensibel. Einige China-Hawks befürchten, dass Peking fortschrittliche US-KI-Chips nutzen könnte, um seine militärischen Fähigkeiten zu stärken.

Die Trump-Administration hat den gegenteiligen Fall argumentiert und behauptet, dass kontrollierte Verkäufe chinesische Konkurrenten, darunter das stark sanktionierte Huawei, verlangsamen könnten, indem es ihnen erschwert wird, gegen US-KI-Chipdesigner Fuß zu fassen.

Die Nvidia-Earnings-Call hat nun begonnen. Cryptopolitan ist vor Ort und wird Updates von Nvidia-Führungskräften während ihrer Statements bereitstellen.

Nvidia (NVDA) gab Anlegern nach einem weiteren Rekordquartal eine stärkere Prognose für das zweite Quartal.

Für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 91,0 Milliarden US-Dollar, plus oder minus 2 %. Nvidia erklärte, dass diese Prognose keine Data-Center-Berechnungs-Umsätze aus China beinhaltet.

Das Unternehmen erwartet eine GAAP-Grossmarge von 74,9 % und eine non-GAAP-Grossmarge von 75,0 %, plus oder minus 50 Basispunkte. Zudem erwartet das Unternehmen GAAP-Betriebskosten von rund 8,5 Milliarden US-Dollar und non-GAAP-Betriebskosten von rund 8,3 Milliarden US-Dollar.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 erwartet Nvidia, dass sowohl die GAAP- als auch die non-GAAP-Steuersätze zwischen 16,0 % und 18,0 % liegen werden. Das schließt einmalige Posten und jegliche wesentlichen Veränderungen in der steuerlichen Umgebung des Unternehmens aus.

Die Zahlen des ersten Quartals zeigten, wie viel größer das Geschäft geworden ist. Der GAAP-Umsatz belief sich auf 81,615 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 20 % gegenüber 68,127 Milliarden US-Dollar im Q4 FY26 und einem Anstieg von 85 % gegenüber 44,062 Milliarden US-Dollar im Q1 FY26 entspricht.

Die GAAP-Brotrandschwelle lag bei 74,9 %, was einem Rückgang von 0,1 Prozentpunkten im Vergleich zum Vorquartal entspricht, jedoch einem Anstieg von 14,4 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr. Die GAAP-Geschäftsaufwendungen stiegen auf 7,621 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 12 % im Quartalsvergleich und von 52 % im Jahresvergleich entspricht.

Das GAAP-Betriebsergebnis belief sich auf 53,536 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg von 21 % gegenüber dem Vorquartal und von 147 % gegenüber dem Vorjahr. Der GAAP-Reingewinn kletterte auf 58,321 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg um 36 % im Quartalsvergleich und um 211 % im Jahresvergleich entspricht. Der GAAP-bereinigte Gewinn je Aktie betrug 2,39 US-Dollar, ein Anstieg von 36 % gegenüber Q4 und von 214 % gegenüber Q1 des Geschäftsjahres 2026.

Auf non-GAAP-Basis belief sich der Umsatz ebenfalls auf 81,615 Mrd. US-Dollar. Die non-GAAP-Brotrandschwelle lag bei 75,0 %, verglichen mit 75,1 % im Vorquartal und 60,8 % vor einem Jahr.

Die non-GAAP-Geschäftsaufwendungen betrugen 7,449 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg von 12 % gegenüber Q4 und von 49 % gegenüber dem Vorjahr. Das non-GAAP-Betriebsergebnis erreichte 53,783 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg von 21 % im Quartalsvergleich und von 147 % im Jahresvergleich.

Der non-GAAP-Reingewinn belief sich auf 45,548 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg von 17 % gegenüber 38,969 Mrd. US-Dollar in Q4 und von 139 % gegenüber 19,094 Mrd. US-Dollar im Vorjahr. Der non-GAAP-bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,87 US-Dollar, ein Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorquartal und von 140 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Die Nvidia-Aktie stieg vor Börsenschluss um 1,3 %, fiel jedoch nach Börsenschluss infolge der Veröffentlichung des Berichts um 0,6 %.

Nvidia (NVDA) verzeichnete im ersten Quartal einen Rekordumsatz von 81,6 Milliarden Dollar für den Zeitraum bis zum 26. April 2026 und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street. Der Umsatz stieg um 20 % im Vergleich zum Vorquartal und sprang um 85 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die Margen blieben stark. Die GAAP-Bрутто-Marge lag bei 74,9 %, während die non-GAAP-Bрутто-Marge bei 75,0 % betrug. Der GAAP-verwässerte Gewinn je Aktie belief sich auf 2,39 $, der non-GAAP-verwässerte Gewinn je Aktie auf 1,87 $.

Jensen Huang, Gründer und CEO von Nvidia, erklärte, dass der Ausbau von KI-Fabriken rasant voranschreitet. Jensen sagte, dass agentic AI jetzt in Unternehmen und Branchen für echte Arbeit eingesetzt wird, und betonte, dass Nvidia im Zentrum dieses Wandels steht, da seine Plattform über Clouds, KI-Modelle, Rechenzentren und Edge-Systeme hinweg läuft.

Nvidia hat den Aktionären im Quartal zudem einen Rekordbetrag von 20,0 Milliarden Dollar durch Aktienrückkäufe und Bardividenden zurückgegeben. Das Unternehmen schloss das Quartal mit einem Restvolumen von 38,5 Milliarden Dollar unter seinem Rückkauplan.

Am 18. Mai 2026 genehmigte der Verwaltungsrat von Nvidia weitere 80,0 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe ohne Ablaufdatum. Das Unternehmen erhöhte zudem seine quartalsweise Bardividende von 0,01 US-Dollar pro Aktie auf 0,25 US-Dollar pro Aktie. Die Dividende wird am 26. Juni 2026 an die Aktionäre ausgezahlt, die zum Stichtag 4. Juni 2026 im Aktienregister geführt sind.

Nvidia ändert außerdem seine Berichterstattung über das Geschäft. Das Unternehmen wird seine Marktplattformen nun in Data Center und Edge Computing aufteilen. Innerhalb des Bereichs Data Center werden Hyperscale und ACIE berichtet, wobei ACIE AI Clouds, Industrial und Enterprise umfasst.

Hyperscale deckt die Einnahmen aus öffentlichen Cloud-Anbietern und den größten Consumer-Internet-Unternehmen ab. ACIE verfolgt die Möglichkeiten von Nvidia in KI-fokussierten Rechenzentren und KI-Fabriken branchen- und länderübergreifend. Edge Computing umfasst Geräte für agentic AI und physische KI, darunter PCs, Spielkonsolen, Workstations, AI-RAN-Basisstationen, Robotik und Automotive.

Nach den alten Berichtskategorien von Nvidia erreichte der Compute-Umsatz im Data Center einen Rekordwert von 60,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 77 % gegenüber dem Vorjahr und um 18 % gegenüber dem vorherigen Quartal. Auch der Networking-Umsatz im Data Center verzeichnete einen Rekord mit 14,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg um 199 % gegenüber dem Vorjahr und um 35 % im Vergleich zum Vorquartal entspricht.

Die Aktienmärkte schließen am Mittwoch mit Gewinnen, da die Händler auf niedrigere Ölpreise, weichere Renditen bei US-Staatsanleihen und neue Hoffnungen reagierten, dass Trumps Krieg in Iran einem Ende zugehen könnte.

Der Dow Jones Industrial Average stieg um 640 Punkte bzw. 1,3 %. Der S&P 500 legte um 1 % zu, während der Nasdaq Composite um 1,4 % anstieg.

Die Ölpreise fielen im Verlauf des Tages deutlich. Die Futures für West Texas Intermediate (WTI) sanken um 5,66 % und schlossen bei 98,26 USD pro Barrel, während Brent-Öl um 5,63 % auf 105,02 USD pro Barrel fiel.

Diese Entwicklung erfolgte nach Aussagen von Präsident Donald Trump gegenüber Reportern, seine Regierung befinde sich in den „letzten Phasen“ der Gespräche mit dem Iran. Dies milderte den Druck, der sich auf den Märkten aufgrund der Befürchtungen eines größeren Konflikts und steigender Energiekosten aufgebaut hatte.

Auch die Anleiherenditen gingen zurück. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel am Mittwoch um mehr als 8 Basispunkte, während die Rendite der 30-jährigen Anleihe um 6 Basispunkte sank. Ein Basispunkt entspricht 0,01 %.

In den vergangenen Tagen hatten die Zinssätze die Anleger erschüttert. Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe erreichte ihr höchstes Niveau seit 2007, und die Rendite der 10-jährigen Anleihe bewegte sich nahe an ihren mehrjährigen Höchstständen.

Die Sorge besteht darin, dass steigende Ölpreise die Inflation wieder in den Fokus rücken könnten, während die Federal Reserve darauf vorbereitet ist, von Kevin Warsh geleitet zu werden.

Anleger befürchten, die Fed könnte bei der Inflationsbekämpfung bereits hinterherhinken und steigende Zinsen könnten zusätzlichen Druck auf eine Wirtschaft ausüben, die sich bereits mit hohen Energiekosten auseinandersetzen muss.

Der US-Dollar hat ein Golden Cross ausgegeben – ein technisches Signal, das laut Bank of America Securities auf weiteres Aufwärtspotenzial im Sommer hindeuten könnte.

Ein Golden Cross entsteht, wenn eine kurzfristige gleitende Durchschnittslinie über eine längerfristige steigt. Für den US-Dollar-Index trat dieses Signal am 7. April auf, als der Index bei 99,86 schloss. Der Index misst den Dollar gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen.

Paul Ciana, technischer Stratege bei Bank of America Securities, erklärte, dass das Muster in vergangenen Marktzyklen meist bullish gewirkt habe.

Seit 1971 ist dasselbe Signal 39 Mal aufgetreten, schrieb Paul. In diesen Fällen lag der Dollar-Index 20 bis 70 Handelstage später etwa 66 % bis 79 % der Zeit höher. Das deutet auf ein mögliches Fenster zwischen Mai und Juli hin.

Währungshändler sind ebenfalls mit ruhigeren Kursbewegungen konfrontiert. Die Volatilität des US-Dollars ist stark gesunken, was Anleger auf dem täglich 9,5 Billionen US-Dollar schweren Devisenmarkt dazu bringt, sich Carry Trades und relativen Wert-Strategien zuzuwenden, während sie nach Renditen suchen.

Der Dollar liegt in diesem Jahr gegenüber seinen wichtigsten Vergleichswährungen nahezu unverändert. Der JPMorgan Global FX Volatility Index, ein breiter Indikator für Währungsschwankungen, befindet sich nun nahe seinem niedrigsten Stand seit 2024.

Short-Seller distanzieren sich nicht von Chip-Aktien, selbst nachdem sie im vergangenen Jahr größtenteils durch den KI-Rallye-Gewinn geschlagen wurden.

Die Ausgangslage ist wichtig, da die Ergebnisse von Nvidia zu einem wichtigen Signal für den gesamten KI-Handel geworden sind. Eine starke Prognose könnte Käufer schnell zurück in Halbleiternamen ziehen, aber Bären halten weiterhin an ihren Positionen fest.

Qualcomm ist eines der klarsten Beispiele. Die bärischen Wetten gegen das Unternehmen lagen kürzlich bei einem nominalen Wert von rund 11,8 Milliarden US-Dollar, dem höchsten Stand seit mindestens 10 Jahren, basierend auf Daten von S3 Partners.

Die letzte große Short-Position wurde 2018 aufgebaut, als die Wetten gegen die Aktie in der Zeit um Qualcomms gescheiterten Versuch, NXP Semiconductors (NXPI) zu kaufen, fast 10 Milliarden US-Dollar erreichten.

Auch Micron sieht sich mit ähnlichem Druck konfrontiert. Das Short-Interest in der Aktie liegt knapp unter einem 52-Wochen-Hoch. Auch die bärischen Positionierungen bei Nvidia und Intel (INTC) liegen immer noch höher als zu Jahresbeginn, obwohl sie von den jüngsten Höchstständen gesunken sind.

Die Positionierung zeigt, dass einige Investoren bezweifeln, wie stark die Bewertungen im Halbleitersektor nach dem AI-Boom, der den Sektor jahrelang getrieben hat, noch steigen können.

Chipunternehmen waren eine treibende Kraft hinter der breiten Marktrallye, da Anleger weiterhin Firmen kauften, die mit den Ausgaben für AI-Infrastruktur verbunden sind.

Dieser Trade war für Bären gefährlich. Viele Short-Seller wurden bereits gezwungen, ihre Positionen zu schließen, nachdem die Nachfrage nach AI-Hardware stärker blieb als erwartet und die Chiphersteller durchweg solide Zahlen lieferten.

Der PHLX Semiconductor Index steht immer noch mehr als 65 % im Jahr im Plus, selbst nach seinem ersten wöchentlichen Verlust seit sieben Wochen.