Fed-Chef Powell macht klar, dass er die Zinssätze bei der dieswöchigen Sitzung nicht senken wird

Beamte der Federal Reserve treffen sich diesen Dienstag und Mittwoch in Washington, und Jerome Powell hat es bereits klargestellt – die Zinssätze bleiben genau dort, wo sie sind.

Er ignoriert den zunehmenden politischen Druck von Präsident Donald Trump, der eine schnelle Senkung will, und hält stattdessen am Plan fest: stabil bleiben und die Zahlen beobachten.

Jetzt ist Trump wütend. Er hat die Fed ununterbrochen wegen ihrer Weigerung, die Zinsen zu senken, attackiert. Der Druck kommt nicht nur von ihm, sondern auch von Mitgliedern seines Teams, die glauben, die Zentralbank zögere.

Powell, in dieser Ecke feststeckend, erhielt am Freitag Rückendeckung, als Arbeitsdaten zeigten, dass die USA im April 177.000 Arbeitsplätze hinzufügten. Diese Zahl gab der Fed mehr Luft zum Atmen, um die Beibehaltung der unveränderten Zinssätze zu rechtfertigen … zumindest vorerst.

Trump setzt seine Angriffe fort, während Powell ihn ignoriert

Vor einer Woche attackierte Trump Powell auf Truth Social und schrieb: „Es kann zu einer VERLANGSAMUNG der Wirtschaft kommen, es sei denn, Herr Zu Spät, ein großer Verlierer, senkt die Zinssätze, JETZT.“ Einige Tage zuvor hatte Trump gepostet: „Die Kündigung von Powell kann nicht schnell genug kommen!“

Aber bis zum Ende der Woche, nachdem die Aktien einen Einbruch erlitten hatten, sagte Trump Reportern, er versuche nicht wirklich, Powell zu feuern. Das stoppte nicht die Spekulationen oder den Druck auf die Fed.

Selbst wenn Trump es versucht, wird er wahrscheinlich nicht in der Lage sein, Powell so einfach zu entlassen. Das Gesetz besagt, dass Fed-Gouverneure nur aus gutem Grundentlassen werden können. Ob diese Regel den Vorsitzenden abdeckt, ist immer noch unklar.

Aber das hat der Regierung nicht aufgehalten, Schritte zu unternehmen, um die Unabhängigkeit der Fed zu begrenzen. Sie befindet sich bereits in einem Rechtsstreit, um die Macht des Weißen Hauses über Agenturen wie die Fed auszuweiten, insbesondere über solche mit Schutzmaßnahmen, die sie politisch schwerer beeinflussbar machen.

Der Unterschied zwischen Trump und Powell ist einfach: Trump will den Leitzins senken, und Powell nicht. Trump sagt, die Inflation kühlte ab, also sollte die Fed es billiger machen, Geld zu leihen. Das würde Kreditkarten, Hypotheken und Darlehen günstiger machen.

Powells Fokus liegt auf der Stabilisierung der Preise, auch wenn das bedeutet, die Kreditkosten hoch zu halten. Trump, der den Großteil seines Geschäftslebens von Krediten lebte, bevorzugte immer niedrige Zinsen und machte das seit seiner ersten Amtszeit klar.

Die Fed hat die Inflation im Auge. Ihre bevorzugte Inflationskennzahl zeigt, dass die Preise sich abkühlen, was normalerweise eine Senkung unterstützt. Aber Zölle steigen. Das könnte jegliche Gewinne bei der Inflation zunichtemachen. Also pausieren Powell und der Rest des Vorstands.

Bloomberg Economics sagt dass Powell standhaft bleiben wird. Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou und Chris G. Collins schrieben in einem Bericht: „Wir erwarten, dass Powell gegen die Marktpreisbildung ankämpft und eine erneute Priorisierung der Preisstabilität signalisiert.“

Sie wiesen auch darauf hin, dass Thomas Barkin, Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, und Adriana Kugler, eine Fed-Gouverneurin, besorgt sind, dass die Inflationserwartungen ins Rutschen geraten könnten. Der April-Arbeitsstärkung gibt ihnen nur mehr Vertrauen, um Zinssenkungen zu widerstehen.

Globale Banken reagieren, während die Fed stillhält

Andere Zentralbanken tun das Gegenteil. Die Europäische Zentralbank hat wieder mit Zinssenkungen begonnen. Sie versuchen, dem durch US-Zölle bedingten Wachstumsschwung zuvorzukommen. Aber ihr jüngster Inflationsbericht zeigte, dass die Preise nicht fielen. Einer der Kernindikatoren stieg sogar.

In Kanada ist die Lage genauso unübersichtlich. Die Bank of Canada strich ihre übliche Prognose im April heraus und veröffentlichte zwei separate wirtschaftliche Szenarien. Sie konnten nicht einmal eine Basislinie wählen. Beide Pfade hängen davon ab, wie der US-kanadische Zoff um Zölle ausgeht, was zeigt, wie unberechenbar die gesamte Situation im Moment ist.

Diese Woche bringt nicht viele große US-Wirtschaftsberichte. Am Montag wird das Institute for Supply Management seinen April-Dienstleistungsindex veröffentlichen.

Danach wird sich die Aufmerksamkeit auf die Arbeitslosenansprüche verlagern. Die Zahlen für die Woche bis zum 26. April erreichten den höchsten Stand seit Februar, obwohl das hauptsächlich daran liegt, dass New Yorks Frühlingsferien die Statistiken durcheinander bringen.

Das Weiße Haus treibt auch Bemühungen voran, die Aufsicht über die Fed zu reduzieren. Das ist Teil einer breiteren Strategie, dem Präsidenten mehr Kontrolle über unabhängige Regulierungsbehörden zu geben.

Sie haben bereits rechtliche Schritte eingeleitet, die sich gegen die Schutzmaßnahmen richten, die diese Agenturen vor politischem Druck bewahren. Und das schließt die Fed ein.