Китайский технологический индекс достигает 4-летнего максимума на фоне ралли, движимого ИИ

Акции китайских технологических компаний выросли в среду, поскольку возобновленные ставки на ИИ вывели крупный гонконгский индекс к почти четырехлетнему максимуму.

Индекс Hang Seng Tech вырос на 4,2%, достигнув самого сильного закрытия с ноября 2021 года. Лидером роста стала Baidu Inc. с прибылью в 16%, также значительно выросли акции Alibaba Group Holding Ltd., Semiconductor Manufacturing International Corp. и JD.com Inc.

Индекс демонстрирует седьмую неделю подряд роста благодаря снижению напряженности между Китаем и США, а также растущему оптимизму по поводу того, что крупные инвестиции в ИИ начнут приносить отдачу. В этом году индекс вырос на 42%, согласно данным Bloomberg.

"Лидеры китайского технологического сектора явно ускоряют расходы на ИИ и запуск продуктов, моделей, роботакси и собственных чипов, одновременно доказывая, что они могут монетизировать ИИ быстрее, чем многие ожидали", — сказал Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo Markets. "Поскольку оценки отстают от американских, инвесторы снова начинают обращать на них внимание."

Оценки все еще ниже американских аналогов

Что касается оценок, то индекс Hang Seng Tech торгуется примерно по 21 ожидаемой прибыли, что ниже его пятилетнего среднего показателя в 23,3 раза и ниже мультипликатора Nasdaq 100 в 27 раз, показывают данные Bloomberg.

Если рост сохранится, капитал может вернуться в Китай после лет волатильности из-за регулирования и слабой постпандемийной экономики. Интерес к сектору также повысился благодаря неожиданному запуску модели искусственного интеллекта DeepSeek в начале этого года, что привлекло внимание к усилиям Китая по конкуренции в глобальной гонке ИИ.

Вызовы брокерских домов добавили топлива. Goldman Sachs повысила целевую цену акций Alibaba, сославшись на улучшение перспектив облачного бизнеса компании. Arete Research перевела ADR Baidu из категории «продавать» в «покупать», выделив потенциал ее внутренней программы разработки чипов. Акции Contemporary Amperex Technology Co. выросли на этой неделе после того, как JPMorgan повысила рейтинг на эту акцию.

Скачок в среду оставил индекс Hang Seng Tech впереди других ключевых азиатских индикаторов, в то время как трейдеры в других регионах сдерживали риски перед заседанием Федеральной резервной системы. Индекс MSCI, отражающий состояние региональных акций, в конце торгов в Азии практически не изменился. Даже с учетом недавнего роста технологическому индексу Гонконга все еще нужно вырасти примерно на 70%, чтобы вернуться к своему рекордному уровню февраля 2021 года.

Крупнейшие интернет- и технологические компании Китая находятся в середине цикла масштабных инвестиций в ИИ, соревнуясь друг с другом и американскими конкурентами на рынке, который, как ожидается, изменит повседневную жизнь и работу.

Капитальные расходы на ИИ, как ожидается, превысят $30 миллиардов

Общие капитальные расходы крупных компаний, таких как Alibaba, Tencent Holdings Ltd., Baidu и JD.com, могут достичь 32 миллиардов долларов в 2025 году. Это значительный рост по сравнению с 13 миллиардами долларов, потраченными в 2023 году, согласно данным Bloomberg Intelligence.

Этот импульс спровоцировал активный сбор средств на рынках акций и облигаций. На прошлой неделе Alibaba привлекла 3,2 миллиарда долларов в результате крупной продажи конвертируемых облигаций. Во вторник Tencent вышла на офшорный юаневый рынок, выпустив 9 миллиардов юаней (1,27 миллиарда долларов) так называемых «димсановских» облигаций, ставших ее первой сделкой с облигациями за четыре года.

Как сообщало Cryptopolitan, дата-центр Sanjiangyuan компании China Unicom подписал соглашения о развертывании ИИ-чипов от внутренних поставщиков, включая T-Head, чиповое подразделение Alibaba. CCTV сообщило, что эта информация была представлена премьер-лидеру Ли Цяну во время его визита в провинцию Цинхай на прошлой неделе, северо-западной провинции, где расположен объект Sanjiangyuan.

Отдельно стоит отметить, что акции SMIC выросли более чем на 7% после сообщения о том, что компания тестирует первое в Китае оборудование для производства продвинутых чипов внутреннего производства. Намеки на прогресс в отношениях между США и Китаем добавили оптимизма. Президент Дональд Трамп заявил, что поговорит с китайским лидером Си Цзиньпином в пятницу, а чиновники обеих стран разработали рамки для продолжения работы TikTok в США.

Теперь внимание обращено на мероприятие Alibaba Cloud, которое состоится в конце этого месяца, где инвесторы надеются услышать новые детали о развитии ИИ и коммерческих планах компании.